När Bitcoin får allt större dragkraft sedan starten för 11 år sedan, börjar vi ifrågasätta om det långsamt kommer att ersätta traditionell dollarfinansiering i M&A-affärer. Huruvida Bitcoin kommer att användas för att finansiera stora M&A-affärer kommer sannolikt att bero på dess förmåga att stabilisera sig i värde.
En av de vanligaste problemen med att använda Bitcoin som en källa till finansiering av affärer är dess benägenhet att fluktuera i värde. Under de senaste fem åren har Bitcoin-priserna fluktuerade från 500 CAD till 72,000 XNUMX CAD, ibland till och med sjunkande så mycket som 50 % under loppet av en enda dag. Denna prisfluktuation kan allvarligt äventyra det slutliga värdet av stora, högprofilerade M&A-affärer, som kan vara värda $500 miljoner en dag och $250 miljoner nästa.
Framsteg på M&A-marknaden
Även om det fortfarande är relativt ovanligt, är det inte ett helt främmande koncept att använda Bitcoin som en form av övervägande. Vi rapporterade tidigare att redan 2013 köptes två företag med Bitcoin som enda betalningsform. Dessutom har M&A-aktiviteten som involverar kryptovalutaföretag ökat markant under de senaste åren. Under 2018, före effekten av den globala pandemin, fanns det 189 M&A-affärer som involverade kryptovalutaföretag inom de 25 mest aktiva kryptovalutajurisdiktionerna, värda cirka 1.9 miljarder USD, enligt en PwC-rapport.
Den senaste tidens ekonomiska volatilitet har också sett en ökad användning av alternativ till engångsköp i kontanter i samband med M&A-affärer, inklusive tilläggsköpeskillingar och rörelsekapitaljusteringar. Dessa betalningsstrukturer tar hänsyn till den försiktiga köparen som inte kan bedöma om ett målföretags konton är en återspegling av ekonomin eller ett bestående affärsproblem. Genom att justera köpeskillingen för att antingen ta hänsyn till eller beroende av framtida milstolpar, är det mer sannolikt att parterna kommer överens.
Användningen av kryptovaluta i sådana transaktioner kan erbjuda båda parter i ett förvärv en nivå av flexibilitet i köpeskillingen. Till exempel kan en säljare besluta att sänka utropspriset där betalning sker i Bitcoin, i väntan på att dess värde kan öka vid ett framtida datum.
Dessutom, trots att Bitcoin är relativt nytt på marknaden, ser vi redan en ökning av regleringar från både Canada Revenue Agency och Ontario Securities Commission som kan öka förtroendet för användningen av Bitcoin. Från och med den 11 februari 2021 är OSC gav grönt ljus för de första börshandlade bitcoin-fonderna i Nordamerika.
Beskattning av kryptovalutatransaktioner i Kanada
Parter som överväger användningen av Bitcoin som motprestation i en M&A-transaktion bör också ha i åtanke de potentiella skattekonsekvenserna. De CRA har sagt att den i allmänhet kommer att anse att en transaktion som involverar kryptovaluta har genomförts utan utbyte av laglig valuta, och behandla den som en bytestransaktion i inkomstskattehänseende. Således kommer en köpare som använder kryptovaluta för att genomföra en transaktion att ha en skattepliktig disposition av kryptovalutan som den använder för att betala köpeskillingen, medan en köpare som betalar med kanadensisk valuta inte skulle realisera en vinst eller förlust för kanadensiska skatteändamål.
Dessutom, för kanadensiska skatterapporteringsändamål, måste köpeskillingen i en M&A-transaktion uttryckas i kanadensiska dollar. Till skillnad från transaktioner i utländsk valuta finns det ingen lagstadgad regel eller administrativ riktlinje för hur, eller vid vilken tidpunkt, kryptovaluta ska värderas i kanadensiska dollar. På grund av dess volatilitet kan värdet på kryptovaluta uttryckt i kanadensiska dollar variera kraftigt under en dag.
Ytterligare problem kan uppstå när en köpare och säljare tillskriver olika värden till kryptovalutan som byts ut, vilket kan leda till att kreditvärderingsinstitutet utmanar antingen beräkningen av säljarens vinst eller förlust eller köparens kostnad för de köpta tillgångarna. För att minimera revisionsrisker bör varje köpeavtal där kryptovaluta övervägs säkerställa att köparen och säljaren kommer överens om en värderingsmetod för kryptovalutan och att lämna in sina skattedeklarationer i enlighet med det avtalet.
Sammantaget, även om användningen av Bitcoin i M&A-transaktioner kan ge viss flexibilitet på osäkra marknader, är Catch-22 att värdet efter skatt på kryptovaluta som en säljare har i fickan är mycket volatil och kan fluktuera kraftigt på marknaden. Om inte avyttrats samma dag, kunde Bitcoin som betalade för ett förvärv en dag sjunka (eller öka) avsevärt inom veckan. Tills värdet på Bitcoin stabiliseras, kommer högvärdiga M&A-affärer sannolikt att hålla sig till traditionella betalningar för att undvika spel på en oförutsägbar marknad.
Författaren vill tacka Tiana Corovic, artikelstudent, för hennes betydelsefulla bidrag till detta blogginlägg.
Håll dig informerad om M&A-utvecklingen och prenumerera till vår blogg idag.
Källa: https://www.deallawwire.com/2021/04/01/funding-ma-deals-with-bitcoin/
- Konto
- förvärv
- aktiv
- Avtal
- amerika
- Tillgångar
- revision
- Miljarder
- Bitcoin
- Blogg
- företag
- CAD
- Kanada
- Canadian
- kapital
- Kontanter
- Coindesk
- provision
- Gemensam
- Företag
- förtroende
- kryptovaluta
- Valuta
- dag
- behandla
- Erbjudanden
- Dollar
- dollar
- Drop
- Tidig
- Ekonomisk
- ekonomi
- utbyta
- Förnamn
- Flexibilitet
- formen
- fond
- finansiering
- fonder
- framtida
- Välgörenhet
- global pandemi
- Grön
- Hur ser din drömresa ut
- HTTPS
- Inverkan
- Inklusive
- Inkomst
- Öka
- problem
- IT
- Large
- leda
- Adress
- Nivå
- ljus
- marknad
- marknadsplats
- Marknader
- miljon
- Nord
- nordamerika
- erbjudanden
- Ontario
- beställa
- pandemi
- Betala
- betalning
- betalningar
- pris
- inköp
- inköp
- PWC
- föreskrifter
- återgår
- Reuters
- intäkter
- Värdepapper
- So
- student
- Målet
- skatt
- tid
- transaktion
- Transaktioner
- behandla
- Värdering
- värde
- värderas
- Volatilitet
- vecka
- inom
- värt
- år