Jeremy Grantham: "Fed enligt min åsikt har inte gjort något rätt sedan Paul Volcker"

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

(Bloomberg) — Investerares tro på Federal Reserve har blivit så orubblig att inte ens den högsta inflationen på tre decennier räcker för att orsaka en försäljning av tillgångar, sa Jeremy Grantham.

Mest lästa från Bloomberg

"Vi har aldrig sett något liknande", sa Grantham till Bloomberg Televisions "Wall Street Week" med David Westin. "Varje tjurmarknad före den här hade låg inflation."

Ökningen på 6.2 % av konsumentprisindex i oktober "skulle ha räckt på vilken marknad som helst sedan 1925 - och för allt jag vet långt innan dess - skulle det ha varit tillräckligt för att ha kraschat marknaden", sa värdeinvesteringsjätten och medgrundare av den Boston-baserade kapitalförvaltaren GMO. "Men den här gången är tron på Fed så fullständig att när de säger att det är tillfälligt tror vi det."

Högre priser på energi, tak över huvudet, mat och fordon underblåste uppgången i konsumentpriserna, vilket satte press på Fed-tjänstemän att överväga att avsluta nära nollräntor tidigare än väntat och potentiellt minska obligationsköpen snabbare än vad som meddelades förra veckan.

Grantham, 83, sa att den amerikanska centralbanken har överstimulerat ekonomin upprepade gånger, blåst upp teknikbubblan 2000, bostadsbubblan före finanskrisen 2008 och skapat "galenskap" på dagens aktiemarknad med vilda rörelser i memeaktier.

"Har de lärt sig? Absolut inte”, sa Grantham. "Fed enligt min mening har inte gjort någonting rätt sedan Paul Volcker."

För att förklara dagens "marknad måste man anta att man till 100 % ignorerar stigande inflation, vilket är ganska anmärkningsvärt."

Grantham, som var med och grundade GMO 1977, har fått ett rykte som en permabjörn för att varna regelbundet för tillgångsbubblor och som ibland missar rallyn på marknader.

I en marknadskommentar för tredje kvartalet som utfärdades förra månaden, berättade GMO för investerare att dagens stigande aktiemarknader minns perioden innan teknikbubblan sprack när kunder och konsulter tappade tålamodet med GMO:s prestanda.

Företagets flaggskepp Benchmark-Free Allocation Fund, som strävar efter en avkastning på fem procentenheter över inflationstakten, har avkastat 2.2 % i år, efter S&P 500-indexets 26 % uppgång.

Mest lästa från Bloomberg Businessweek

Källa: https://finance.yahoo.com/news/jeremy-grantham-says-fed-erring-210942611.html

Tidsstämpel: November 11, 2021