Hur Bitcoiners kan använda tid, prisförväntningar och utbud med förlust för att utforska fantastiska inträdesmöjligheter.
Erkännande: Derek Pennings kom med "The Entry Indicator." Jag hjälpte honom med att skriva tankeprocessen. Du kan hitta honom på Twitter @PenningsDerek.
Inte igen
Det hände. Om igen. Priset sjönk med mer än 50 % från sin högsta nivå någonsin. Under tider som dessa undrar folk om botten är inne eller inte. Ingen vill sälja botten. Och ingen gillar att köpa en dipp som fortsätter att doppas heller.
Det finns många indikatorer. Några av dem kallar vi "on-chain"-indikatorer och några är tekniska prisindikatorer. Till exempel det relativa styrkeindexet (RSI) på den dagliga tidsramen. När den når 20 eller lägre, då är det verkligen något. Eller hur är det med Fibonacci-nivåerna? Alla bra indikatorer för att få en känsla av prisåtgärder. Men gör det det till en bra ingångsindikator? Det kan vara användbart, men det är alltid i förhållande till den tidigare prisåtgärden, vilket inte är en grundläggande tröskel. Det är tekniskt.
Realiserat pris
Så vilken indikator har en grundläggande tröskel? Vi gillar att följa det realiserade priset noga. I en tidigare skriven Artikeln, förklarar vi hur vi ser på bitcoin (marknads)priset med det realiserade priset som ankare. När priset på bitcoin går under det realiserade priset betyder det att bitcoin HODLers i genomsnitt går med förlust. Tidiga investerare kan fortfarande gå med vinst, men de flesta investerare går med förlust.
Den 31 januari 2022 var det realiserade priset cirka 23,900 14 USD. I bitcoins historia händer det sällan att marknadspriset når denna nivå eller ens går under den. Men även när det händer markerar det inte precis botten. Ja, det är ett jäkligt bra ställe att stapla lite extra sats på, men kommer priset att sluta sjunka på den här nivån? Den 2015 januari 310.91 gjorde det absolut inte det. Med ett realiserat pris på 172.21 USD och ett marknadspris på XNUMX USD, det gick mycket lägre. Kanske berodde detta på att den andra toppen av tjurmarknaden 2013 var en extremvärde, och det realiserade priset låg i frontlinjen för den "normala teknikadoptionskurvan". Vi kanske utvecklar den hypotesen i en annan artikel, men låt oss nu fokusera på en ingångsplats.
Justerat realiserat pris
Det fanns tillfällen då bitcoinpriset gick igenom en stor korrigering och priset återhämtade sig igen innan det rörde eller närmade sig det realiserade priset. Sedan 2020 går stora investerare in och ändrar spelreglerna. Michael Saylor gillar att lägga till bitcoin i sin balansräkning när priset sjunker och president Bukele slår också sönder köpknappen på sin telefon när priset faller. Så det kan ta år för bitcoin-priset att nå det realiserade priset igen. Det kanske aldrig händer igen, aldrig. Är du villig att vänta på det?
Så, tänk om vi justerar det realiserade priset för förlorade mynt. Mynt som inte har flyttats på över sju år kanske aldrig flyttas igen. Det justerade realiserade priset är runt 30,649 33,000 $ (beror på hur du beräknar det). Detta kanske låter mer realistiskt. Vi har redan sett en veke till $XNUMX XNUMX. Men även detta justerade realiserade pris är inte alltid en perfekt ingångsindikator.
Ram för en ingångsindikator
Men vad gör en inträdesindikator till en bra ingångsindikator? Låt oss tänka på det. Det finns ett par faktorer som du vill ta hänsyn till. Den första är ögonblicket i tiden. Eftersom takten på bitcoin som blåser upp det totala cirkulerande utbudet halveras vart fjärde år, kan du överväga att köpa om en halvering är nära eller så kanske du väntar längre om en halvering bara hände för 18 månader sedan och nästa fortfarande är 30 månader bort.
Den andra är skillnaden mellan den förväntade värderingen av bitcoin under den vissa halveringsperioden och det faktiska marknadspriset. Om det aktuella priset är mycket lägre än det förväntade priset, kan du överväga att köpa, och om priset är i pari eller högre, kanske du vill vänta på ett lägre pris.
Den tredje är det aktuella läget på marknaden. Blir kortsiktiga innehavare flippade igen och säljer panik? Behåller långtidsinnehavare sin tro eller förvandlas diamanthänder till och med till pappershänder?
Lager-till-flöde avböjning
Nästan alla i Bitcoin-utrymmet hörde om lager-till-flöde (S2F) modell. Det värdesätter bitcoin genom sin brist. Avböjningen är det aktuella priset dividerat med värderingen av stock-to-flow-modellen. Stock-to-flow blev en mycket kontroversiell modell. Det är förmodligen (alldeles) för hausseartat i det långa loppet, eftersom det inte har minskande avkastning inbyggd, men det finns empiriska bevis för att det finns minskande avkastning i bitcoin.
Men modellen kan fortfarande vara väldigt användbar. Vad den gör är att värdera priset på bitcoin under en specifik halvering (förväntning). Och det är användbart att skilja på vilken period du befinner dig i mellan halveringarna (tid). Även om det förväntade värdet på S2F kommer att visa sig vara för högt, kan det fortfarande användas i en ingångsindikator. Varför? Eftersom vi skapar ett förhållande och om S2F-priset är för högt, kommer den "gröna zonen" av förhållandet att vara lägre än om S2F var (helt) korrekt.
Procent av utbudet i vinst
Eftersom S2F-avböjningen har både den förväntade värderingen och tiden som täcks, måste vi fortfarande hantera beteende och sentiment för att hitta en bra ingångspunkt. För att få en känsla av vad sentimentet är under en korrigering är det användbart att titta på hur många människor som är under vattnet med sitt bitcoinköp. Detta är möjligt med måttet procent av utbudet i vinst, för om 70 % av utbudet är i vinst, är 30 % inte det.
Eftersom bitcoinpriset bara har gått upp på en hög tidsram kan man konstatera att det skulle vara nya marknadsaktörer som har störst chans att hamna i en orealiserad förlustposition. Vi vet också att ju yngre mynten är, desto större är sannolikheten att de kommer att säljas. Därför är sannolikheten att nya deltagare är paniksäljarna, som säljer med förlust, mycket hög jämfört med investerare som varit på marknaden längre.
Inflytandet av procent av utbudet i vinst (PSiP) är mycket viktigt för att identifiera en botten och därmed en bra ingång. När PSiP går ner under en korrigering och stiger igen betyder det att pappershänder sålde sin bitcoin. Chansen är stor att om tillräckligt med bitcoin har sålts med förlust börjar botten bildas. De nya ägarna är inte med förlust och kommer inte att sälja den nyförvärvade bitcoin när som helst snart. Vanligtvis är dessa nya ägare också investerare som har en stark övertygelse och har genomgått flera allvarliga korrigeringar.
Om PSiP fortfarande är lågt och fortsätter att gå lägre, betyder det att pappershänder fortfarande har tillräckligt med hopium och kapitulationen måste slå in innan en botten bildas.
Ingångsindikatorn
Att multiplicera lager-till-flödesdeflektion (S2FD) med PSiP ger ett värde som sträcker sig från 0.15 upp till ett. Först när marknadspriset överstiger S2F-värdet går indikatorn också högre, som avblåsningstopparna 2011, 2013 och 2014. Man kunde också märka att botten av detta mått bildar något lägre dalar över tiden, vilket skulle indikera att bottenvärdet skulle sjunka med tiden. Den fallande botten kan vara en indikator på att S2F-värderingen är för hausse, men vi lämnar det öppet för debatt.
När indikatorn närmar sig 0.2, historiskt sett, har den alltid varit en bra ingång. Observera att dessa köpögonblick även visas utanför björnmarknaderna. Man kunde se att två köpmöjligheter presenterades fint i bullrun 2017, men överraskande nog också i mitten av 2021 och i den senaste i januari 2022.
Dynamik
Dynamiken mellan S2FD och PSiP är extraordinär. Låt oss ta den 6 januari 2021 till exempel. Marknadspriset var $36,850 och S2FD var 0.987, och därmed var S2F-priset $37,340. PSiP var 100 %. Så varje bitcoin HODLer (på kedjan) gick med vinst. Ingångsindikatorn (TEI) ger 0.987 gånger 100% vilket motsvarar 0.987. Så priset var nästan i nivå. Ingen var med förlust och priset låg på den förväntade nivån för denna epok, så det var ingen bra startpunkt.
Låt oss titta på ögonblick i tiden då det skedde en stor korrigering. Den 25 augusti 2015 föll priset till $211.04 medan S2FD var 0.578 och PSiP var 36.5%. TEI gav 0.21.
Snabbspolning framåt till 15 december 2018 var priset 3,255 2 $ och S0.463FD var 40.18 och PSiP var 0.186 %. TEI gav 2015. Något fler HODLers var i vinst än 2, men avvikelsen mellan marknadspris och SXNUMXF-pris var större.
Man skulle kunna få ett fantastiskt inträde under en björnmarknad, men även under en tjurmarknad kommer sådana poster att presentera sig själva. Efter att ha nått en ny all-time high på $2,991 11 den 2017 juni 1,914 drog vi tillbaka till $78 2 inom några veckor. Med en PSiP på 0.35% skulle man kunna diskutera om detta skulle göra ett bra inträde. S0.273FD var dock XNUMX vilket resulterade i en TEI på XNUMX. Så här i efterhand var det faktiskt en bra startpunkt trots att det var mitt i en tjurkörning.
Detsamma hände under våren 2021. Den 19 juli 2021 var bitcoinpriset 30,834 2 $ och S0.279FD var 65.8, men PSiP var bara 0.177%, vilket gav TEI 2018. Utfallet är nästan detsamma som 2015 och 2015, men det har en annan struktur. Under 2018 och 2 var S2021F.D mindre allvarlig, men utbudet med förlust var större. 2 var SXNUMXFD riktigt stor, vilket resulterade i ett lågt antal, men utbudet med förlust var inte så fult.
Det ser ut som att det finns en korrelation mellan konsensus hos bitcoin-HODLers om priset under varje halveringsperiod och mängden (orealiserad) förlust de kommer att utstå under den halveringen. Under 2015 var det enighet om att priset var relativt högt och när priset sjönk gick mycket utbudet med förlust. År 2021 fanns det enighet om att priset var relativt lågt, men det såg också till att utbudet inte var så mycket utsatt för (orealiserade) förluster.
Med tiden verkar det som att runt 0.2 är en mycket bra ingång och nästan varje gång den faktiska botten. Spoilervarning, denna gång låg TEI på 0.2 till $35,000 XNUMX! Dags för ett inlägg?
Detta är ett gästinlägg av Johan Bergman. Åsikter som uttrycks är helt deras egna och återspeglar inte nödvändigtvis de från BTC Inc Bitcoin Magazine.
- 000
- 11
- 2020
- 2021
- 2022
- Om oss
- Konto
- Handling
- Antagande
- Alla
- redan
- mängd
- runt
- Artikeln
- AUGUSTI
- genomsnitt
- Bear Market
- Där vi får lov att vara utan att konstant prestera,
- Bitcoin
- Bitcoin Price
- bitcoin
- BTC
- BTC Inc.
- Tjurkörning
- Hausse
- Köp
- Uppköp
- Ring
- chanser
- Mynt
- jämfört
- Konsensus
- Korrigeringar
- kunde
- Par
- Skapa
- Aktuella
- Nuvarande tillstånd
- kurva
- behandla
- diskussion
- Trots
- DID
- olika
- diskutera
- inte
- ner
- tappade
- Dynamiken
- Tidig
- Utveckla
- alla
- exempel
- förväntat
- faktorer
- Fokus
- formen
- lek
- få
- Glassnode
- kommer
- god
- stor
- Gäst
- gäst inlägg
- Halvering
- har
- Hög
- historia
- hodlers
- hållare
- Hur ser din drömresa ut
- HTTPS
- med Esport
- index
- påverka
- För Investerare
- IT
- Januari
- Juli
- hålla
- Large
- större
- Nivå
- Lång
- du letar
- markera
- marknad
- Marknader
- Medium
- modell
- månader
- mest
- flytta
- Nära
- New Market
- öppet
- Åsikter
- möjligheter
- ägare
- Panic
- Papper
- deltagare
- Personer
- möjlig
- presentera
- VD
- pris
- process
- Vinst
- inköp
- som sträcker sig
- återgår
- regler
- Körning
- rinnande
- sälja
- Säljare
- känsla
- känsla
- So
- säljs
- något
- Utrymme
- Spot
- vår
- Ange
- stark
- leverera
- tech
- Teknisk
- Genom
- tid
- Värdering
- värde
- vänta
- Kolla på
- Vatten
- Vad
- om
- VEM
- inom
- skrivning
- år