Uppdatering på mitten av marknaden: Desinflationsrisk, vilda marknadssvängningar efter inflationsrapporten, oljan sänks som SPR för att bli utnyttjad igen, guldet mjukare, blygsam ökning för Bitcoin

Amerikanska aktier gick på en inflationsberg-och-dalbana efter att en mestadels in-line-rapport sett extrem volatilitet. Reaktionen mot januari-KPI-siffrorna var dollarstyrka då räntorna steg efter den lätta inbromsningen med prispress från ett år sedan. Stora nedgångar med begagnade bilar och flygpriser motverkades med kraftiga ökningar med kläder och sjukvård.

Fed kommer inte att ändra sitt budskap, vilket innebär att Wall Street fortfarande är övertygad om att vi bara kan se ytterligare två kvartsenheters räntehöjningar.

Amerikanska aktier är lägre eftersom desinflationstrender är i fara, vilket kan få Fed att både leverera fler räntehöjningar och att hålla sig högre under längre tid.

KPI

Inflationsrapporten från januari stöder Feds senaste mantra om "högre för längre". Fed kommer att fokusera på avläsningar från månad till månad som visar att inflationen accelererar. Desinflationstrender kommer att testas här och det kommer troligen att mötas av en jämn kör av hökaktig återhämtning från Fed. 

Inflationen ökade med 0.5 % i januari, i linje med prognoserna och dessutom mycket varmare än 0.1 %-minskningen i december. På månadsbasis tickade kärninflationen upp till 0.4 %.

Konsumentpriserna från ett år sedan steg med 6.4%, varmare än konsensusuppskattningen på 6.2%, och bara en bock under 6.5% tidigare läsning. Inflationen visar tecken på klibbighet och det borde cementera uppfattningen att Fed kommer att fortsätta leverera fler räntehöjningar. 

Inflation är som en lök. Det första lagret är råvaror, sedan varor, och sedan kommer du till kärntjänsterna. Problemet med desinflationshandboken som många handlare följer är att när kärntjänsterna börjar mjukna, kunde vi se ett visst pristryck återgå till de två första lagren.

Om kärnfasthet blir ett dominerande tema under de kommande inflationsrapporterna, kan vi börja se marknadens prishöjningar i kvartalet under FOMC-mötena i mars, maj och juni. 

Olja

Råoljepriserna faller när mer amerikansk olja är på väg att komma ut på marknaden och eftersom envist hög inflation kan tvinga Fed att förbli aggressiv med sin räntehöjningskampanj. Den amerikanska regeringen planerar att släppa ut 26 miljoner fat råolja från sin strategiska petroleumreserv. Oljemarknaden var tänkt att bli lite stramare eftersom energihandlare förväntade sig att nästa drag skulle vara att fylla på SPR. 

Olja kan vara i farozonen om försäljningen av obligationsmarknaden intensifieras och får vissa handlare att prissätta sig i en djupare recession. Ingen har starkt förtroende för sina tillväxtutsikter i USA, vilket innebär att marknaden kan gå från att prissätta en "mjuk landning" till en kort & ytlig lågkonjunktur eller till och med en "klassisk lågkonjunktur". 

Gold

Med tanke på kaoset som följde på en inflationsrapport som visade att takten i återhållsamhet närmar sig hastigheter på krypnivån håller guldpriserna uppe fint. Obligationsräntorna stiger kraftigt och det bryter inte guldets rygg. Riskerna för att Fed måste förbli aggressiv och skicka ekonomin in i en lågkonjunktur är förhöjda. Guld fick ett blygsamt uppsving initialt från den svagare dollarn, eftersom Wall Street fortfarande är övertygad om att toppen i kurserna kommer att nås i sommar. 

Guld presterar bättre än de flesta riskfyllda tillgångar och det kan möjligen vara på vissa säkra tillflyktsorter. Den 10-åriga statsräntan är upp 8.0 bps till 3.782 %, medan guld bara är ner 0.2 %.

Bitcoin

Precis när de flesta av de traditionella makrokrypto-drivkrafterna blir baisse försöker Bitcoin visa en viss motståndskraft. Bitcoin visar en blygsam ökning då inflationsrapporten för januari tyder på att Fed kan hålla räntorna högre under längre tid. Marknaden kanske prissätter lite mer Fed-åtstramningar men det väger inte så mycket på krypto idag. Reglering och spridningsrisker har pressat Bitcoin den här månaden, så den nedåtgående rörelsen var potentiellt uttömd. Bitcoin har massivt stöd på $20,000 XNUMX-nivån, vilket betyder att något stort förmodligen måste bryta in i kryptokursen för att sälja fart för att återupptas. 

Det verkar som att alla är fokuserade på vad SEC kommer att säga om staking och denna vänta-och-se-period kan stödja sidleds prisåtgärder för kryptor. 

Denna artikel är endast avsedd för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikterna är författarna; inte nödvändigtvis för OANDA Corporation eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, befattningshavare eller styrelseledamöter. Levererad handel är hög risk och inte lämplig för alla. Du kan förlora alla dina insatta medel.

Ed Moya

Senior marknadsanalytiker, Amerika at OANDA

Med mer än 20 års handelserfarenhet är Ed Moya en ledande marknadsanalytiker hos OANDA och producerar aktuell intermarknadsanalys, täckning av geopolitiska händelser, centralbankspolicy och marknadsreaktion på företagsnyheter. Hans speciella expertis ligger inom ett brett utbud av tillgångsklasser inklusive FX, råvaror, räntebärande aktier, kryptovalutor. Under sin karriär har Ed arbetat med några av de ledande valutamäklare, forskargrupper och nyhetsavdelningar på Wall Street inklusive Global Forex Trading, FX Solutions och Trading Advantage. Senast arbetade han med TradeTheNews.com, där han tillhandahöll marknadsanalyser om ekonomisk data och företagsnyheter. Ed är baserad i New York och är regelbunden gäst på flera stora finansiella tv-nätverk inklusive CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business och Sky TV. Hans åsikter litar på världens mest kända globala nyhetstjänster inklusive Reuters, Bloomberg och Associated Press, och han citeras regelbundet i ledande publikationer som MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times och The Wall Street Journal. Ed har en kandidatexamen i ekonomi från Rutgers University.

• SEO-drivet innehåll och PR-distribution. Bli förstärkt idag.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Kunskap förstärkt. Tillgång här.
• Källa: https://www.marketpulse.com/20230214/mid-market-update-disinflation-danger-wild-market-swings-post-inflation-report-oil-lower-as-spr-to-get-tapped-again-gold-softer-modest-rise-for-bitcoin/