MSCI Singapore: Under nedåttryck från svag extern efterfrågan - MarketPulse

MSCI Singapore: Under tryck nedåt från svag extern efterfrågan – MarketPulse

Tidsstämpel: 17 maj 2023 2:49
Källnod: 2097056

  • Singapores svaga PMI för tillverkning och inhemsk export utanför olja för april pekar på en risk för en krympning för BNP-tillväxten under andra kvartalet.
  • Kinas nyligen tappade ledande makrodata och passivitet från PBoC kan förstärka ytterligare nedgång i Singapores ekonomiska tillväxt under andra halvåret 2.
  • Singapores Straits Times Indexs underprestation mot resten av världen kan bestå.

Fler tecken pekar på en potentiell nedgång i Singapores ekonomiska tillväxt (BNP) under andra kvartalet 2. där flera viktiga ledande ekonomiska indikatorer har försämrats ytterligare under april månad.

Tillverkningsaktiviteter som indikeras av Singapore Institute of Purchasing & Materials Management PMI sjönk till 49.7 i april från 49.9 i mars, vilket noterade en andra månad i rad av nedgång. Dessutom låg elektroniksektorns delkomponent som representerade 47 % av Singapores industriproduktion i negativt territorium för nionde månaden i rad på 49.2.

Dessutom noterade Singapores inhemska export av icke-olja (NODX) för april en nedgång på -9.8 % på årsbasis från -8.3 % som trycktes i mars och klarade sig sämst än konsensusberäkningarna om en nedgång på -9.4 %. Den senaste läsningen på NODX har markerat den sjunde månaden i rad av sammandragning på grund av den breda nedgången i försäljningen av både elektronik och icke-elektroniska produkter.

Dessa observationer tyder på att den globala ekonomiska tillväxten är i en avmattning efter att stora utvecklade länders centralbanker inlett en åtstramande penningpolitisk hållning under det senaste året som sög ut tidigare överdrivna globala likviditetsförhållanden.

Svag makrodata från Kina kan ytterligare förstärka en ytterligare ekonomisk försämring i Singapore

Kina är också en av Singapores största handelspartner, och nyligen tappade aprils nyckelekonomiska data från Kina, såsom tillverknings- och tjänste-PMI:er, detaljhandelsförsäljning och industriproduktion har indikerat att tillväxtspurten för första kvartalet från avsnittet "efter Covid noll återöppning" har försvunnit.

För att möta denna pågående tillväxtnedgång i Kina som kan leda till en deflationsspiral som i sin tur potentiellt kan utlösa en negativ inverkan på länder som exporterar varor och tjänster till Kina som Singapore, den kinesiska centralbanken, måste PBoC byta bort från sin nuvarande konservativ hållning för att luckra upp sin likviditet ytterligare för att stimulera tillväxt (Klicka här. för att läsa vår tidigare rapport, "Kina aktier i tjurar i behov av ny likviditet").

PBoC har bibehållit sitt status quo på sin ettåriga medelfristiga utlåningsränta (MLF) oförändrad på 2.75 % oförändrad sedan augusti 2022 måndagen den 15 maj, vilket tyder på att PBoC fortfarande antar en "vänta och se"-strategi på sin nuvarande målinriktad tillfällig politisk hållning.

Underavkastningen för Singapore Straits Times Index kan bestå

Singapore-aktier mätt med riktmärket Straits Times Index (STI) har underpresterat mot resten av världen, den asiatiska regionen och de regionala tillväxtmarknaderna.

För en sexmånaders rullande utveckling den 16 maj 2023 har STI noterat en förlust på -3.00 % jämfört med uppgångar i MSCI All Country World Index (+5.34%), MSCI Emerging Markets Asia (+3.33%), MSCI Alla länder Asien ex Japan (+3.12 %) och MSCI Emerging Markets ex Kina (+0.77 %).

Fig 1: Singapores Strait Times Index 6-månaders rullande resultat jämfört med resten av världen den 16 maj 2023

(Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Om Kinas inhemska efterfrågan fortsätter att vackla under de kommande månaderna utan en mer aggressiv tillmötesgående penningpolitisk hållning från PBoC, kan därför Singapores STI fortsätta att se ytterligare potentiellt nedåttryck under andra halvan av 2023.

Baserat på objektivet för teknisk analys har STI handlats under sitt 200-dagars glidande medelvärde i fem dagar i rad vid denna tidpunkt och det fungerar nu som ett motstånd på cirka 3,255 3,090 med mellanstödet att se på 14 2023 (svingningen låg område den 3,040 mars 14) följt av det stora utbudsstödet på 2021 XNUMX på plats sedan den XNUMX maj XNUMX låg.

MSCI Singapore teknisk analys – Ytterligare potentiellt kortsiktigt nedåttryck under 200-dagars MA

Fig 2: Singapore 30-trend den 17 maj 2023 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Månad till datum för maj 2023, den Singapore 30 Index (en proxy för MSCI Singapore-terminerna) har noterat en förlust på -4.5 %, den kraftigaste månatliga nedgången på nästan ett år. På lång sikt är indexet instängt i en långsiktig sekulär intervallkonfiguration på plats sedan november 2020 högst 392.35 med risk för ett omtest på dess långsiktiga sekulära intervallstöd på 270.40 under de kommande månaderna baserat på dess aktuell bana (se månadsdiagram).

På kortare sikt (se 4-timmarsdiagram) har prisåtgärderna iscensatt en brant vattenfallsnedgång sedan den baisseartade nedbrytningen under dess viktigaste 200-dagars glidande medelvärde tisdagen den 16 maj och fungerar nu som ett motstånd på cirka 295.77.

En mindre studs kan inte uteslutas på grund av en så brant nedåtrörelse, men den mindre nedåtgående fasen på plats sedan den 4 april höga på 315.06 förblir intakt, förstärkt av de baisseartade förhållandena som ses i 4-timmars MACD-trendindikatorn.

Mellanstödet att titta på kommer att vara på 285.70. Klargöring över det kortsiktiga nyckelmotståndet på 295.77 negerar dock den baisseartade tonen för att se nästa motstånd komma in på 299.40.

Innehållet är endast avsett för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikter är författarna; inte nödvändigtvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, tjänstemän eller direktörer. Om du vill reproducera eller omdistribuera något av innehållet som finns på MarketPulse, en prisbelönt valuta-, råvaru- och globala indexanalys och nyhetssajttjänst producerad av OANDA Business Information & Services, Inc., vänligen gå till RSS-flödet eller kontakta oss på info@marketpulse.com. Besök https://www.marketpulse.com/ för att ta reda på mer om takten på de globala marknaderna. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Kelvin Wong

Baserad i Singapore är Kelvin Wong en väletablerad senior global makrostrateg med över 15 års erfarenhet av handel och marknadsundersökningar om valuta, aktiemarknader och råvaror. Kelvin Wong brinner för att koppla ihop prickarna på de finansiella marknaderna och dela perspektiv kring handel och investeringar. Kelvin Wong är expert på att använda en unik kombination av fundamentala och tekniska analyser, specialiserad på Elliott Wave och fondflödespositionering, för att lokalisera viktiga omvändningsnivåer i den finansiella marknader. Dessutom har Kelvin under de senaste tio åren genomfört ett flertal seminarier om marknadsutsikter och handelsrelaterade seminarier, såväl som utbildningar i teknisk analys, för tusentals återförsäljare.
Kelvin Wong

Senaste inläggen av Kelvin Wong (se alla)

Tidsstämpel:

Mer från MarketPulse