Navigera i den perfekta stormen: globala chocker, teknisk utveckling och den nya reglerande labyrinten

Navigera i den perfekta stormen: globala chocker, teknisk utveckling och den nya reglerande labyrinten

Tidsstämpel: 12 februari 2024 5:22
Källnod: 2478601

Det globala finansiella landskapet kämpar för närvarande mot en mängd samtidiga chocker som har gjort det sårbart för marknadsmissbruk. I mars förra året höll Fabio Panetta, från Europeiska centralbankens direktion, ett tal där han förklarade att vi är i kölvattnet av en rad globala chocker. Från händelser som pandemin, kriser i försörjningskedjan, geopolitiska omvälvningar och ekonomisk volatilitet, till utvecklingen av AI och digitala tillgångar, har dessa händelser förändrat läget för reglering. Tillsammans förser de kriminella med en mängd nya verktyg och metoder att utnyttja, och företag med nya regulatoriska problem att lösa.  

Av dessa chocker har vår forskning avslöjat att tillsynspersonal citerade global ekonomisk instabilitet som den näst mest sannolika orsaken till efterlevnadsproblem under de kommande 12 månaderna, efter användningen av AI (57 %). Med så många faktorer som spelar in står tillsynsmyndigheter inför dilemmat att, som Penetta betonade, underreagera, vilket kan förvärra kriminalitet, eller överreagera, vilket kan förvärra instabiliteten på marknaden. 

Den här miljön leder till ett brett spektrum av förändringar i lagstiftningen som sträcker sig över olika länder, vilket skapar en stor huvudvärk för finansiella företag när de strävar efter att förbli compliance. Dessutom gör en allt mer mångfaldig och överbelastad finansmarknad det svårare för företag att upptäcka och hantera marknadsmissbruk. Sammantaget lämnar detta företag i ett desperat behov av verktyg som kan hänga med i ständigt föränderliga regelverk och underlätta den ökande operativa bördan som företagen står inför. 

Resultatet av de globala chockerna

Det finansiella landskapet vi befinner oss i är helt annorlunda än det för fem år sedan. Mitt i mängden av globala chocker som har påverkat branschen är vi i en position där volatilitet och instabilitet har blivit det naturliga tillståndet. Oavsett om detta tillstånd kvarstår på lång sikt eller inte, har karaktären av marknadsmissbruk förändrats på obestämd tid och är nu mer utmanande att upptäcka än någonsin. 

Konstanta, snabba och oförutsägbara prisrörelser kan kamouflera manipulativa aktiviteter, där dåliga aktörer drar fördel av ökat marknadsbuller, minskad likviditet och bredare marknadsosäkerhet.

Råvarumarknaderna är särskilt utsatta för missbruk i den rådande miljön – begränsat utbud och färre deltagare leder till ökad sårbarhet för manipulation, eftersom knapphet och lägre likviditet gör det lättare för dåliga aktörer att påverka priserna. Dessutom utsätter marknadens relativa tekniska omognad, präglad av manuella processer och informationssilos, den ytterligare för exploatering och manipulation på grund av långsammare, felbenägna system och ojämn tillgång till data.

Andra marknadspåverkande faktorer 

Det finns också, naturligtvis, den snabba tillväxten av AI. Medan dess snabba utveckling har öppnat upp för nya och innovativa tillämpningar av tekniken, har den också fört med sig en växande oro för oavsiktligt eller avsiktligt marknadsmissbruk, eftersom det kan leda till komplex och oförutsägbar marknadsdynamik. Som ett resultat har marknadens integritet blivit ogenomskinlig, och även om AI på ena sidan erbjuder avancerade möjligheter att upptäcka icke-kompatibelt beteende mer effektivt, målar den andra sidan upp en historia om ökad risk och ökad potential för marknadsmanipulation.

Slutligen blir den globala marknaden alltmer sammankopplad, vilket öppnar nya vägar för marknadsmissbruk. Denna sammankoppling gör det möjligt för dåliga aktörer att utnyttja brister i lagstiftningen och oövervakade utrymmen, tidigare utanför räckhåll för traditionell övervakning och regelverk.

 Ett sammanhängande landskap

Så vilken roll spelar tillsynsorganen i detta nya landskap? Tja, som de flesta företag måste tillsynsmyndigheter anpassa sig därefter – och snabbt. 

Som nämnts utsätter ökad global sammankoppling marknaden för större risker. Detta har lett till att nya initiativ tagits fram för att möta dessa utmaningar. Dessa inkluderar ett ökat fokus på underrepresenterade tillgångar, gränsöverskridande partnerskap och nya investeringar i avancerad övervakningsteknologi.  

Tillsynsmyndigheter ställs inför problemet med öppenhet och deras svar på detta är ökat samarbete med nationella myndigheter, tillsynsmyndigheter och den privata sektorn. Dessa partnerskap, som betonats av FCA och IOSCO, är nyckeln till att gå mot en intelligensdriven strategi för marknadsintegritet, som drar fördel av gemensamma mål mellan tillsynsmyndigheter och den privata sektorn. Syftet är att minska skillnader i lagstiftningen och få en djupare förståelse för de mest omedelbara riskerna för marknadens integritet. Men hur uppnås detta praktiskt?

Det som en gång var ett fall av att bekämpa eld med eld, bekämpar nu teknik med teknik. Tillsynsmyndigheter använder allt mer AI och SupTech för att förbättra övervakningen och bekämpa marknadsmissbruk, och erkänner att traditionella övervakningsmetoder inte längre är tillräckliga för det nya landskapet vi befinner oss i. Detta representerar en betydande förändring i branschen och sätter en ny standard för marknadsövervakning. Och det för med sig en ny tyngd av förväntan. 

Varför finansiella företag behöver regleringsteknik – och det snabbt

För reglerade företag är det nuvarande landskapet inte brist på problem. Å ena sidan står de inför ett flyktigt och ständigt föränderligt marknadslandskap som kräver konstant vaksamhet för att förbli kompatibel. Å andra sidan är de föremål för skiftande regulatoriska taktiker, vilket medför en anstormning av nya krav och höjda förväntningar. Att välja hur man ska gå tillväga i ett sådant klimat är extremt svårt, men en sak är omisskännligt klar: det kan inte göras utan teknik. 

Tekniken har blivit mer än bara ett "verktyg" och det är nu långt ifrån att betraktas som en lyx. Det är en nödvändighet för företag att uppfylla sina regulatoriska skyldigheter. Till att börja med är att ha en effektiv och strömlinjeformad efterlevnadsprocess ett minimikrav. Dagarna med långsamma, föråldrade rapporteringssystem är i det förflutna. Att bara lita på en enskild individ som "efterlevnadsexpert" i ditt företag kommer inte att minska det.

Med förändrade regulatoriska förväntningar kring avancerad teknik, är företagens system och kontroller under mer granskning än någonsin. Och eftersom företag arbetar för att undvika riskerna som kommer med rejäla böter och skador på rykte, kommer tekniken att vara nyckelkomponenten för att hålla dem kompatibla. Dessa innovationer kan hjälpa till att lätta bördan av efterlevnad, ta bort trycket och placera dem i mer kapabla, automatiserade system. 

Detta gör inte bara att företag kan hålla sig kompatibla i realtid, utan det ger dem också en bättre position att vara redo för eventuella kommande regleringar, såsom EMIR Refit, som kommer att uppstå i år. 

Summan av kardemumman 

En fattig arbetare skyller på sina verktyg, men en arbetare utan verktyg måste skylla sig själv. Enkelt uttryckt, om ett företag inte har tekniken på plats, kommer de att kämpa för att förbli kompatibel. Och borta är de dagar då detta tillvägagångssätt kan accepteras av en tillsynsmyndighet. 

Istället uppmuntrar de nu proaktivt företag att använda mer avancerad teknik för att uppfylla kraven. Om tillsynsmyndigheter är kapabla att fånga upp dessa översyner av efterlevnad, är förväntningarna att företagen också borde vara det. Brist på teknik kan inte längre vara en ursäkt. Det är snarare ett misslyckande. Och de som misslyckas med att adoptera det kommer att mötas av ett uppvaknande som är ingenting om inte oförskämt. 

Tidsstämpel:

Mer från Fintextra