Onchain: Minerkapitulation, stablecoin-tango, CeFi-smitta fortsätter

Story One

Bitcoin-gruvarbetare är de senaste tvångsdumparna av kryptokraschen

Först kom de för shitcoins och NFTs. Sedan CeFi-långivarna. Nu är det Bitcoin-gruvarbetarna som känner värmen från kryptos version av armageddon.

Gruvarbetares kapitulation är ett välkänt fenomen i Bitcoin-ekonomin. Ekvationen är enkel nog: om Bitcoin-priset faller under kostnaden för att producera mer Bitcoin, då har du en förlustaffär där, kompis.

Gruvarbetare bygger upp sina Bitcoin-reserver när det går bra så att de är täckta när saker och ting planteras in i toaletten. Men nu när det finns Bitcoin-gruvarbetare som verkar på börsnoterade börser kan vi se denna process utspela sig i utsökt detalj.

CoreScientific, en av de största gruvarbetarna i Amerika, rapporterade att de sålde 75% av sina Bitcoin-innehav i maj, eller en nyans över 6000 BTC. Den kanadensiska outfiten Coinfarms sålde av 62 miljoner USD under samma period, medan Argo pryskade ytterligare 16 miljoner USD.

De goda nyheterna? Gruvarbetares kapitulation är vanligtvis en av de mest definitiva bottensignalerna vi har. De dåliga nyheterna? Gruvarbetare har började sälja igen.

Gruvarbetares kapitulation slutar på ett av två sätt. Antingen kommer priset tillbaka till breakeven (för närvarande tros vara runt 30 XNUMX USD). Eller de minst effektiva/mest skuldsatta gruvarbetarna får slut på BTC för att sälja och måste hålla käften, vilket minskar den totala hashraten och gör Bitcoin billigare att bryta.

Med brist på köpare och en övergripande dyster makroekonomisk miljö är det svårt att inte tro att vi kan vara rustade för alternativ två.

Berättelse två

De borde kalla dem unstablecoins ha ha ha ah vi har problem

Tack vare Do Kwon och hans gedigna arbete med LUNA-UST har stablecoins blivit kryptokraschens lurande ansikte utåt. Försvinnandet av 18 miljarder USD i värde har ett sätt att klargöra sinnet och det leder till vissa seismiska förändringar i stablecoin-utrymmet.

Den mest anmärkningsvärda trenden är avtagandet av Tethers överhöghet. För två år sedan representerade USDT nästan 90% av stablecoin-marknaden. Nu är det nere på 45 % när USDC och BUSD (Binances inhouse stablecoin) ryter till strid.

Ännu mer talande: sedan Terra-härdsmältan har Tether sett att cirka 17 miljarder USD har tagits bort från sitt börsvärde genom kontantinlösen. Samtidigt har USDC lagt till 8 miljarder USD till sitt utbud.

Med tanke på Tethers långa historia av opacitet och juridiska problem är detta kanske inte överraskande. Men även för USDC har det funnits kontroverser, där journalisten Matt Taibbi skriver en utökad bredsida på egen hand. bristande insyn. Jag menar, det verkar som att det borde vara lätt nog att ta pengar, lägga de pengarna i en stor hög och sedan peka på de pengarna när det behövs, men jag är ingen stor kille.

Föga överraskande ger allt detta tillsynsmyndigheter gott om bränsle för sina bränder, med G20:s Financial Stability Board som tillkännager sin avsikt att släppa nya regler för stablecoins i oktober och Biden-administrationen vill skapa nya stablecoin-lagar av slutet av året.

Hördes på Twitter

"De som inte hanterar sin risk kommer att få marknaden att hantera den åt dem."

- 3 Arrows Capital VD Zhu Su, sex månader innan de övervakade den potentiellt kriminella kollapsen på 3 miljarder USD av deras kryptofond på grund av, du gissade rätt, dålig riskhantering.

Berättelse tre

Nya utskick från kryptoutlåningskataclysmen

Även om den omedelbara takten av tvångslikvidationer och konkurser på grund av den kryptolånande daisy-kedjan verkar ha avtagit, har det fortfarande varit två veckor för ryttarna i kryptopokalypsen.

Financial Times är ute idag med en djupdykning i Celsius shemozzle, vilket tyder på att deras "vårdslösa strävan efter hög avkastning" har lämnat dem med ett hål på 2 miljarder USD i balansräkningen. Under tiden hade de blåst upp sitt kundantal med en faktor på sex eller mer, vilket kunde komma som nyheter för VCs som hjälpte till att värdera företaget till över 7 miljarder USD i november förra året.

Det är lite förvånande då att de har varit det senaste företaget till fil för konkurs, gå med Voyager och 3 Arrows Capital på olyckslistan.

På tal om 3AC, enligt uppgift är chefshonchos Su Zhu och Kyle Davies "på flykt", vilket komplicerar likvidatorernas ansträngningar att återkräva allt som återstår av de 3 miljarder USD som de hade i sin vård. Zhu bröt sin tystnad för att anklaga likvidatorerna för "bete", vilket bådar gott för en lång och smärtsam lösning som kan hänga över kryptoutrymmet i flera år. Jippie.

Luke från CoinJar

CoinJars digitala valutaväxlingstjänster drivs i Australien av CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807, en registrerad digital valutaväxlingsleverantör hos AUSTRAC; och i Storbritannien av CoinJar UK Limited (företagsnummer 8905988), registrerat av Financial Conduct Authority som en Cryptoasset Exchange Provider och Custodian Wallet Provider i Storbritannien under penningtvätt, terrorismfinansiering och överföring av medel (information om betalaren) ) Regler 2017, med ändringar (Firm Reference No. 928767). Liksom alla investeringar bär kryptotillgångar risk. På grund av den potentiella volatiliteten på kryptotillgångsmarknaderna kan värdet på dina investeringar falla avsevärt och leda till total förlust. Kryptotillgångar är komplexa och är oreglerade i Storbritannien, och du har inte tillgång till UK Financial Service Compensation Scheme eller UK Financial Ombudsman Service. Vi använder tredje parts bank-, förvarings- och betalningsleverantörer, och ett misslyckande hos någon av dessa leverantörer kan också leda till förlust av dina tillgångar. Vi rekommenderar att du skaffar ekonomisk rådgivning innan du fattar ett beslut om att använda ditt kreditkort för att köpa kryptotillgångar eller investera i kryptotillgångar. Kapitalvinstskatt kan betalas på vinst.