Medan media fokuserar på enhörningarna och de massiva finansieringsrundorna som sker inom fintech idag, finns det så många intressanta företag i tidigt skede som ofta förbises. Nyhetsbrevet, Den här veckan i Fintech, har en av de mest omfattande listorna över fintech-finansieringsrundor, och rapporterar ofta om företag som har samlat in mindre än en miljon dollar.
Vår nästa gäst på Fintech One-on-One-podden är Nik Milanovic, grundaren av This Week in Fintech och generalpartnern till The Fintech Fund I. Han har blivit en av de ledande rösterna inom fintech och hans möten samlar fintech entusiaster i städer över hela världen.
I denna podcast lär du dig:
- Varför han bestämde sig för att lämna Google för att gå ut på egen hand.
- Hur nyhetsbrevet This Week in Fintech kom till.
- De olika regionerna fokuserar de på.
- Fintech-trenderna som Nik uppmärksammar allra mest just nu.
- Tanken bakom lanseringen av sin nya fond.
- Där han har gjort fondens initiala investeringar.
- Hur investeringsbeslut fattas.
- Den genomsnittliga investeringsstorleken de har gjort.
- Skillnaden mellan syndikatgruppen och fondens LP:er.
- Vilket företagsstadium de vill investera i.
- Hans syn på det aktuella läget på finansieringsmarknaderna.
- Storleken på den första fonden och antalet företag de riktar sig till.
- Niks vision för denna vecka i Fintech.
Du kan prenumerera på Fintech One on One Podcast via Apple Podcasts or Spotify. För att lyssna på det här podcastavsnittet finns en ljudspelare direkt ovanför eller så kan du ladda ner MP3-filen här.
Ladda ner en PDF av transkriptionen eller läs den nedan
Välkommen till LendIt Fintech One-on-One Podcast, avsnitt nr 339. Det här är din värd, Peter Renton, ordförande och medgrundare av LendIt Fintech.
(musik)
Innan vi börjar vill jag prata om det 10:e årliga LendIt Fintech USA-evenemanget. Vi är så glada över att vara tillbaka i världens finansiella huvudstad, New York City, personligen den 25 och 26 maj. Det känns som att fintech brinner just nu med så mycket förändring som händer och vi kommer att destillera allt det åt dig vid New Yorks största fintech-evenemang för året. Vi har vår bästa line-up av huvudtalare någonsin med ledare från många av de mest framgångsrika fintechs och etablerade bankerna. Det här håller på att bli vårt största evenemang någonsin eftersom sponsringsstöd ligger utanför listorna. Du vet, du måste vara där, så ta reda på mer och registrera dig på lendit.com.
Peter Renton: Idag på programmet är jag glad att välkomna Nik Milanovic, han är grundaren av denna vecka inom Fintech, det är ett populärt nyhetsbrev som har funnits i ett par år nu. Jag träffade faktiskt Nik för första gången när han var tillbaka i Funding Circle för många, många år sedan precis i början av LendIt och så vi har känt varandra ganska länge och ville ha med honom i programmet eftersom han gör ett intressant arbete och han är lanserar också en ny fond som är riktigt intressant.
Det han gör här är något jag inte har sett än i fintech-området så jag ville få honom att prata om allt vi gör. Vi pratar också om några av de fintech-trender han uppmärksammar mest och vart han tar denna vecka i Fintech. Det var ett fascinerande avsnitt, hoppas du gillar showen.
Välkommen till podden, Nik!
Nik Milanovic: Tack för att du har mig, Peter, det är bra att vara med.
Peter: Ja, med glädje. Så jag vet att du har hållit på med fintech ett tag, du vet, så jag skulle älska att få några höjdpunkter av en del av bakgrunden som du har haft för att sparka igång det.
Nik: Jag vet att vi har känt varandra ett tag nu, men började med fintech för lite över tio år sedan, var den första anställningen på Funding Circle när det blev en amerikansk arm. Vi är, ni vet, deltagare i den första LendIt-konferensen i New York och det har varit fantastiskt att se utrymmet växa så mycket under de senaste tio åren, men efter att ha gått med som den första anställde på Funding Circle var jag där fem år som led i strategiska partnerskap, och flyttade sedan över till det tidiga teamet på Petal där vi byggde ett kreditkort från grunden 2017, vid en punkt där kreditkort ännu inte riktigt var en fintech-produktkategori. Och jag har tillbringat de senaste två åren med att arbeta med Google Pay som nyligen avslutades och så jag är glad att prata lite mer om vad som kommer härnäst.
Peter: Kanske innan vi går in på det, låt oss bara prata om, jag menar, Google är uppenbarligen ett bra företag att arbeta för, alla är fullt medvetna om att de gör intressanta saker inom alla typer av teknikområden, inklusive fintech, varför valde du att sluta med Google nu och vad låg bakom det tänkandet?
Nik: Det handlade mer om möjligheterna utanför Google än om allt de gör med Google. Så, bara för att ge lite bakgrund, har jag arbetat med två produkter på Google, Google Finance som är investeringsanalysprodukter för offentliga marknader och Google Pay som är Googles digitala plånbok och betalningsmetod för internationella mobila digitala onlinebetalningar. Du vet, det här är två fascinerande produkter i sig, men min verkliga bakgrund inom fintech var att arbeta i tidigare skeden. Du vet, jag gick med i Funding Circle som deras första anställning och sedan var jag en del av de första sju eller åtta personerna på Petal och jag tror att det verkligen är ... de första två åren när du har några av de mest intressanta produkterna växer när du Jag kommer verkligen på vad du vill bli när du blir stor.
Och så, under de senaste åren har jag skrivit ett nyhetsbrev om fintech, mycket av fokus på ny produktutveckling och fintech i ett tidigt skede och det nyhetsbrevet gav plats för ett ängelinvesteringssyndikat för ungefär ett och ett halvt år sedan och det syndikatet växer nu till fullstor, sluten fintech-investeringsfond i tidigt skede. Det är verkligen den möjligheten som jag tror kan eftersträvas på ett unikt sätt och jag tror att du kan göra saker för att tänja på gränserna, flytta saker framåt för att ge mer av det jag antar att det ekonomiska stödet till fintechföretag i tidiga skeden.
Peter: Höger. Vi kommer att gräva i det om lite, men innan vi tar ett steg tillbaka och pratar om varför du bestämde dig för att starta This Week i Fintech som är ditt nyhetsbrev som läses mycket nuförtiden, ett utmärkt nyhetsbrev, jag har alltid se till att kolla in det varje fredag och lördag, men berätta lite om grundandet av det nyhetsbrevet.
Nik: Det var faktiskt ett internt nyhetsbrev för mitt team på Petal. Jag insåg att det inte riktigt fanns en heltäckande, kortfattad källa till veckovisa nyheter för att hålla koll på vad som pågick inom fintech och jag hade länge läst Lend Academy och gillade verkligen bevakningen och rapporteringen som din organisation lägger fram. ut, men du skulle få ett av fintechföretagen att göra tillkännagivanden i denna enorma mängd olika kanaler.
Ibland gör de bara produktmeddelanden på Twitter, ibland gick de ut och publicerade artiklar med TechCrunch eller med Forbes, men när takten i fintech-utvecklingen ökade var det väldigt svårt att hålla koll på allt som hände i utrymmet på en gång . Och så, nyhetsbrevet började bara för mitt team som ett kortfattat sätt att sammanfatta allt som hände under veckan på fintech, vad som förändras på bara en vecka, men sedan när jag började visa det för några andra människor, vänner av mina som jobbade inom fintech bad de om att få prenumerera och det växte liksom organiskt därifrån.
Peter: Okej. Och, uppenbarligen, du har gått längre än nyhetsbrevet och du har blivit global med nyhetsbrevet, varför berättar du inte bara om bredden av erbjudanden som ni har nu.
Nik: Saker och ting har förändrats mycket inom fintech under de senaste två och ett halvt åren sedan jag började skriva nyhetsbrevet, du vet, nyhetsbrevet har förändrats med det såklart. Så, nyhetsbrevet har en global upplaga, det finns regionala utgåvor skrivna av Michael Jenkins i London, Christine Chang i Mexiko fokuserade på Europa respektive Latinamerika, och så är Osborne Saldanha den som fokuserar på Indien och Sydostasien. Vi letar väldigt mycket efter en Afrika-redaktör också, tanken där är att det finns mycket regional förståelse och nyans i fintech-utveckling. Det som verkligen hjälper oss är inbäddat i dessa områden för att skriva mer just nu om vad som händer och de har tagit upp många saker som vi skriver detta i den globala utgåvan.
Utöver det har vi en bra policyfråga skriven av Ben White som arbetar med policy på Plaid, vi har en serie evenemang, de månatliga Fintech Happy Hours som har vuxit till andra evenemangsformat som middagar, möten som har hade över 6,000 XNUMX deltagare och ägde rum i USA, i Mexiko och i Storbritannien och Lagos, Nigeria, kommer att finnas i ett par andra städer i år.
Och vi har Job Board för fintechs i ett tidigt skede för att rekrytera topptalanger, men jag tycker att det som är mest spännande är att vi har gjort introduktioner mellan fintech-grundare och kapitalleverantörer de senaste åren och satt fintech i kontakt med fintech-fokuserade VC:er . Och nu kommer vi faktiskt att lansera vår egen fond den här veckan för investeringar i ett tidigt skede av fintech-grundare som jag tror kommer att vara ytterligare ett sätt att ge tillbaka till samhället.
Peter: Okej, intressant. Jag skulle älska att få ditt perspektiv på att bara titta på fintech, vilka är de trender som du är mest uppmärksam på just nu?
Nik: Du vet, jag tror inte att jag kommer att ha många kontroversiella svar här, men jag tror att det som har varit intressant att se under det senaste året har varit en pivot från traditionella räls och infrastruktur inom finansteknik till decentraliserade räls . Jag tror att vi är väldigt, väldigt, väldigt tidigt ute i utrymmet, det här är företag som folk kallar mullets vilket är en förkortning för fintech i fronten eller användargränssnittet och sedan Decentralized Finance i ryggen.
Peter: Du har lyssnat på Bankless (skratt).
Nik: Exakt, precis. Infrastrukturen för penningrörelser i räls och det är intressant eftersom jag tror att den första eran av fintech var att ta reda på hur man bygger bättre användarprodukter ovanpå traditionella räls. Traditionella räls, beroende på vilket land du befinner dig i, kan vara designade för lite mer analog penningrörelse vilket är en riktigt intressant möjlighet i Indien med UPI och Brasilien med Pix och med andra de novo rails som är byggda för att vara digital infrastruktur för omedelbar pengarörelse till mycket låga kostnader. Så tillkomsten av decentraliserad finans, tror jag, tillhandahålls för utforskning av olika sätt att flytta pengar för lägre kostnader och högre hastigheter och mellan olika jurisdiktioner och det finns också intressanta produkter som flashlån som för sammanhanget är lån där du omedelbart kan ställa säkerheter . Lånet sker antingen eller sker inte baserat på framgången för vadet du gör så att säkerheten aldrig är i riskzonen.
Den här typen av exotiska produkter tror jag bara är möjliga med dessa nya typer av räls, samtidigt är det väldigt, väldigt, väldigt tidigt i USA speciellt, det finns inget fast regelverk för att närma sig behandlingen av dessa typer av räls och vad som krävs av dem. Och så, jag tror att det du har sett är explosionen av intresse och det kommer att ske en konsolidering som vi kommer att börja se lite bortom de tidiga löftena i Decentralized Finance och när finansiella tillsynsmyndigheter utvecklar tydlig vägledning om hur DeFi-plattformar är behandlad. Du vet, särskilt ett område som har väckt en del uppmärksamhet nyligen är DeFi-bankkonton som lovar 5 % APY och ändå i konsumenternas medvetande är ett bankkonto indexerat till tanken på FDIC-skydd av tillgångar och försäkringen för första gången $250,000 XNUMX av tillgångar som finns på det kontot medan detta är något som saknas på DeFi-räntekonton.
Jag tror att utveckling och förståelse under de kommande åren av hur man odlar dessa typer av produkter på ett korrekt sätt i den utsträckning de gynnar konsumenterna samtidigt som man undviker konsumentskador kommer att vara mycket avgörande för den fortsatta tillväxten och hälsan hos detta ekosystem. . Så, det är bara ett område som jag har ägnat särskild uppmärksamhet åt nyligen och utanför fonden, vi har faktiskt investerat i PaySail som tillhandahåller globala gränsöverskridande betalningar från företag till företag och Ponto som tillhandahåller ett erbjudande arbeta med lokala tillsynsmyndigheter i olika digitala valutor.
Peter: Okej. Så låt oss gräva i fonden just nu. Uppenbarligen finns det många fintech-fokuserade fonder där ute, vad var tanken bakom lanseringen av din fond?
Nik: Det är verkligen den viktigaste frågan som jag ställer mig innan jag bestämmer mig för att gå in på den här vägen. Så jag började utforska och sätta igång saker för fonden för ungefär ett halvår sedan, juni 2021. På den tiden fanns det många fintechfonder i ett tidigt skede som också tittade med nya förvaltare vid rodret och jag känner till många av dessa chefer och de är människor som jag djupt respekterar att arbeta i fintech-området. Jag tror att de kommer att bli fenomenala investerare, men det finns ingen produkt som jag någonsin vill arbeta med, inklusive den här fonden, som i själva verket bara är en Me Too och som säljer en råvarubaserad produkt till ett handelsutrymme utan några centrala skillnader.
Som du har sett har finansieringsmiljön för fintech förändrats dramatiskt under de senaste två åren, det har blivit en mycket attraktiv kategori av investerare i tidigt skede vilket jag tror förklarar uppkomsten av vad dessa mindre fintechfonder i tidigt skede och, du vet, det har haft en inverkan på priserna, du vet, vilken värderingsfinansiärer höjer och på fintech-grundares förmåga att dra kapital till dem i ett tidigt skede. Så på kapitalbildningssidan finns det inte mycket du kan göra som verkligen skiljer dig själv på marknaden. Ett bra grundarteam inom fintech kommer med all sannolikhet att få en check från en top-tier VC, utan några oegentligheter nu för tiden, men det jag tror verkligen bygger upp i nyhetsbrevet är gemenskapen och den icke-finansiella supportaspekten här.
Så, låt mig kanske backa upp ett steg och prata lite om fondens tillkomst. Nyhetsbrevet har pågått i ungefär två och ett halvt år och när det började växa i popularitet fick jag två uppsättningar frågor från två olika parter. På ena sidan var grundare i ett tidigt skede som sa hej, jag älskar nyhetsbrevet och jag skulle älska att få med dig själv och fler strategiska änglar från fintech-utrymmet ombord, på andra sidan fanns personer som hade arbetat med fintech ett tag och sa, jag funderar på att investera mer aktivt med änglar, jag vill återinvestera intäkterna från att arbeta inom fintech till mer spännande företag i tidigt skede.
Och så, jag lanserade ett fintech-ängelsyndikat för ungefär ett och ett halvt år sedan som var tänkt att koppla ihop den här gruppen människor som ville investera i fintechföretag i ett tidigt skede för att ge mycket fintech-erfarenhet till bordet med grundare som ska ut och höjer en första omgång. Och på ungefär ettårsmarknaden, tog vi en titt på vad som hade gått bra, vad som har hänt också, vi fick kontakt med många fantastiska grundare som jag fortfarande pratar med vecka till vecka och djupt respekterar och vi har vuxit till ett fantastiskt medlemskap i syndikatet av människor som hade mycket djup fintech-erfarenhet. men vi kunde inte mätta all tilldelning som vi fick.
Så, fonden är verkligen nästa steg i tillväxten med början med det syndikatet där fonden är ett liknande syndikat som mestadels backas upp av individer. Dessa personer har alla djup fintech-erfarenhet och expertis, ett par exempel är Anil Aggrawal som startade Money 20/20 och sålde TXPN till Google, Shamir Karkal som är grundaren av Simple sold to BBVA nu är grundare av Sila och Stephany Kirkpatrick, Orums grundare.
Så, tanken är att vi med den här fonden verkligen tar med en hel gemenskap av människor som är djupt nyanserade och bevandrade i fintech för att stödja grundare i tidiga skeden så att om du är en grundare så tar du en lead check och du är ta den näst största checken från en traditionell VC som kommer att ta styrelseplatser, det kommer att ge dig mycket av den coachning och vägledning och råd du behöver från VC som förstår ett ekosystem, men du kan också ta en check från vår fonden också och den checken för med sig, du vet, möjligheten att hänvisa kunder, att hänvisa nyanställda, ge rådgivning om du försöker glida mellan två leverantörer. Så vi försöker verkligen använda den här fonden som ett sätt att låta fintech-communityt återinvestera i fintech-communityt direkt.
Peter: Okej, det är riktigt, riktigt intressant. Är detta i stort sett fintech, jag vet att du nämnde ett par investeringar i DeFi-utrymmet, men vilka vertikaler fokuserar du på eller är det helt brett?
Nik: Det kommer att vara cirka 80% ren fintech och cirka 20% andra satsningar som inkluderar Decentralized Finance så jag vet att jag liksom gick vidare till en liten DeFi-tangent där.
Peter: Det är okej.
Nik: Av de tio investeringar vi har gjort i fonden så här långt passar det perfekt in i det förhållandet, du vet, två är DeFi och åtta är fintech. Så vi har investerat i Koshex som är en B2B förmögenhetsförvaltningsplattform i Indien, vi har investerat i Simpl som bygger Indiens ledande "köp nu betala senare"-plattform, vi har investerat i Emplar som bygger en intäktsbaserad finansiering direkt till detaljhandeln, detta är en plugg in i försäljningsställen här i USA och så du kommer typ fortsätta att se en mängd olika investeringar vi gör som sker i USA, som äger rum på tillväxtmarknader , som är fokuserade på olika utvecklingsområden inom fintech.
Och så, om du försöker släppa nischcirklar kring vilka specifika områden av fintech vi dyker in i, är det lite svårt eftersom när du gör den här typen av satsningar i tidiga skeden, har du begränsade signaler tillgängliga att ta reda på beslutsfattande och verkligen de starkaste som vi garanterar är styrkan i det tidiga teamet, deras koppling om de har arbetat tillsammans tidigare, deras bakgrund och deras ämnesexpertis i det utrymme de går in i, deras förståelse för vad Lösningar har prövats för detta problem tidigare och vad som skiljer deras och den dynamik som de behöver för att växa och bli framgångsrika i detta utrymme. Så, vi gör verkligen ett grundande lagbaserade vad inom fintech och det sista jag kommer att säga är, typ min egen filosofi om det, jag tror att det finns många smarta investerare som har väglett VCs och de säger, du vet, dessa utrymmen kommer att vara främsta för utveckling under de kommande åren.
Och sedan går de ut och de hittar grundare som typ av mönster matchar deras egen typ av förutfattade uppfattningar om vad som är intressant i utrymmet. Mitt mål här är inte att begränsa användningen av fonden baserat på min egen avhandling om vad som är och vad som inte är övertygande inom fintech, det är att låta riktigt, riktigt starka grundare komma till mig och komma till oss som en fond och säga , det här är något som jag tävlar i varje dag, det här är ett utrymme som, du vet, under loppet av bara nio månader har jag faktiskt blivit en världsexpert på eftersom jag har varit tvungen att dyka så djupt in i vad som är fungerar, det som inte fungerar. Och det är därför ingen har provat detta tidigare och varför det jag gör är annorlunda, varför det är rätt. Om det finns en typ av verksamhet som vi kommer att implementera inom fintech, skulle jag gå miste om många samtal från människor som har blivit mycket smartare än jag i många riktigt intressanta och övertygande utrymmen.
Peter: Eller hur. Så då, är det bara du som fattar beslutet, jag menar, när du har ett syndikat antar jag att alla skulle gå ut och prata om olika investeringar, men finns det fortfarande samarbete eller är det verkligen du som fattar det ultimata beslutet här?
Nik: Jag känner att du nollställer all den viktigaste dynamiken i det jag bygger här så det här är riktigt bra frågor och jag får många av samma frågor från våra LP-skivor. Så det är en sluten solo-GP-fond eftersom jag är den enda generalpartnern till fonden idag för Fund One, men syndikatet är fortfarande involverat och därför investerar fonden tillsammans med syndikatet för de flesta affärer som vi. re doing och anledningen till det är att syndikatgruppen verkligen tillför värde på två olika sätt. Å ena sidan är LP-skivor i fonden och människor och änglasyndikatet djupt förknippade med fintech och är normalt ansvariga för de flesta av våra affärer, grundarna som lyfter upp som vi slutar backa.
Den andra och detta kommer verkligen till frågan som du ställer är att syndikatet i princip tillhandahåller en Last Pass-investeringskommitté för de beslut vi fattar, så jag diskuterar fortfarande alla affärer med ängelsyndikatet framför oss. Många gånger avslöjar dessa kryptologer något som jag som individ kanske inte har kunnat och det fungerar i princip som en kvalitetskontroll i outsourca investeringskommittén innan fonden gör en investering, vilket inte är att säga att syndikatet och grundaren kommer alltid att investera en-till-en med varandra. Det finns tillfällen då, du vet, jag kommer att göra en kontrarisk vadslagning om att syndikatet inte gör och finansiera det ur fonden, men för det mesta hjälper det mig att göra en kvalitetskontroll av värdet av dessa affärer som vi gör.
Peter: Okej, det är vettigt. Så då, när du gör de här affärerna sa du att du inte får all allokering du vill ha, jag menar, kan du ge oss någon slags känsla av ledsen, tvärtom får du för mycket tilldelning. Vad är storleken på den typiska investeringen, vad försöker du utöka den till?
Nik: Grundare kommer till oss och säger, vi har $200,000 500,000 till $100,000 200,000 i änglatilldelning tillgänglig, du tar med en hel grupp i det här, vill du ta den tilldelningen. Och så, det jag skulle säga när det bara var ett syndikat låter bra, låt mig gå tillbaka så ska vi ge dig ett svar om en till två veckor när vi har haft tid att granska som grupp och vi har en bra vet vad alla vill investera. Inklusivitet är verkligen nyckeln, faktiskt före allt av det jag bygger här, nyhetsbrevet är på väg att bli inkluderande, jobbordern är på väg att bli inkluderande. befordran kan vara inkluderande och syndikatet ska inte vara inkluderande. Vad det betyder är att vi har många människor som verkligen förstår fintech i syndikatet, men som är yngre i sin karriär som har mindre disponibel inkomst att finansiera ängelaffärer med. Syndikatet går inte bara ut och riktar in sig på människor som har, du vet, $300,000 3,000, $5,000 XNUMX, $XNUMX XNUMX att släppa i ängelinvesteringar, så många gånger skriver folk individuella checkar för $XNUMX XNUMX och $XNUMX XNUMX.
Så den genomsnittliga checkstorleken som vi har haft ur syndikatet under det första året av dess liv var $59,000 200,000. Så om du blir erbjuden $500,000 60,000 till $200,000 XNUMX i tilldelning och kommer tillbaka efter två veckor med, du vet, en check på $XNUMX XNUMX, så kändes det faktiskt som att vi lämnade möjligheten på bordet och så fonden är verkligen menad att kapitalisera på den möjligheten och fyll den tillgängliga allokeringen med riktigt smarta grundare och riktigt konkurrenskraftiga affärer. Och sedan det andra värdet som fonden ger tillbaka till dessa grundare är att jag inte längre behöver säga, ge mig två veckor på dig att ta reda på det så ska jag låta dig veta hur det slutliga numret ser ut, jag kan berätta för dem på dag ett , som om det verkar som att du bygger ett bra företag, jag är verkligen övertygad om det, om du kan ringa in oss för $XNUMX XNUMX i tilldelning. syndikatet kommer att fylla ett visst belopp och fonden kommer att absorbera den återstående kapaciteten.
Peter: Är ditt mål då att hålla isär fondens och syndikats LP-skivor eller är det tvärtom? Är ditt mål att få in dem alla i fonden?
Nik: Vi har faktiskt en viss överlappning mellan de två så det finns anledningar till att folk skulle föredra att investera i affären med LP-skivorna än syndikatet. På min sida håller jag syndikatgruppen extremt tät eftersom jag har varit deltagare i andra syndikat där gruppen är för stor och det undergräver verkligen förmågan att ha meningsfulla samtal när du utreder dessa tidiga grundare, men du har personer som väljer att delta bara i fonden för att de inte vill vara involverade i beslutsprocessen för varje enskild affär. De har inte bandbredden för att uppmärksamma alla nya affärer som kommer in framför gruppen och de vill ha viss exponering för affärer som de individuellt har en investering i.
Så jag har personer som är medlemmar i syndikatet som inte är så aktiva längre och de slutar med att investera i fonden. Vad de sa var, du vet, du tar med affärer till syndikatet och jag skulle inte sluta med att gå med i diligence-konversationen och klippa en check och sedan sex månader senare är det här företaget väldigt framgångsrikt och jag tror att man, varför missade jag ut på det. Så fonden är verkligen ett bra sätt att typ indexera din exponering mot bara de bästa affärerna som vi gör av syndikatet.
Peter: Höger. Du vet, jag vet att VC-finansiering har blivit lite galen även om det verkar sakta ner lite, men pratar du om pre-seed-avtal, jag menar, pratar du om seed-affärer? Serie A kan gå upp till 100 miljoner dollar nu för tiden känns det som, men när du säger tidigt, vad menar du?
Nik: Ja. Normalt kommer vi att vara fokuserade på pre-seed och seed stage-affärer och jag menar, till din punkt, nomenklaturen är lika beskrivande nu som den var, du vet, för några år sedan eftersom det finns en så vild variation i checkstorlek . Men när du pratar om investeringar i tidigt skede, har människor normalt en slags målmultipel som de tänker på och en målrisknivå som de tänker på för sina investeringar. Så, du går på en tillväxtinvestering i ett senare skede, du vet, du försöker multipla som är lite lägre, men du har mer att säga mer förutsägbarhet och mindre spridning av möjliga resultat eftersom du har mer meritlista för företaget .
Så för att komma tillbaka till den här fonden och investeringar i ett tidigt skede, om storleken på rundan blir för stor eller post-pengar-värderingen av företaget blir för stor, så kollapsar den meningsfulla sortens multipel som du kan förvänta dig att se på den investeringen. lite och så bara för att skriva ut siffror runt det, om du gör en investering till en miljard dollar efter värdering, är det vildaste möjliga resultatet för dig när det gäller framgång att den kanske växer till hundra miljarder dollar företag och du får 100X möjligt på dina pengar. Men i de flesta fall tittar du förmodligen på en multipel som är mellan en och tio eller en och 20X. När du går mycket tidigt finns det mycket högre risk, mycket lägre sannolikhet för framgång, men du är fokuserad på att dina framgångsrika satsningar har en högre multipel i slutet av dagen. Och så, det finns ett sånt här omständligt sätt att säga, vi fokuserar verkligen på tidiga kontroller och tidiga affärer till lägre värderingar och lägre runda storlekar för att bevara möjligheten att, du vet, med de bästa satsningarna vi gör få dessa högre multipler.
Peter: Eller hur. Jag har pratat med grundare och investerare under de senaste månaderna och det verkar som något av skummet, och uppenbarligen har vi en korrigering på aktiemarknaden eller mer än en korrigering, ska vi säga, i kryptoutrymmet , men upptäcker du att en del av det skummande som var där på höjden av 2021 börjar blekna eller tycker du att det är lika skummande nu?
Nik: Du vet, det kommer att bli lite nedslående, men jag tror att mitt svar är att det är för tidigt att säga.
Peter: Höger.
Nik: Investeringar i ett tidigt skede är lite som utforskning av rymden där, du vet, du skickar iväg en raket och den reser någonstans som tar sju år att komma till, platsen som raketen landar kommer att se väldigt annorlunda ut om sju år än när raketen lyfte. Om du är en investerare i ett tidigt skede, tror jag inte att det nuvarande tillståndet på offentliga marknader borde vara lika viktigt för ditt beslutsfattande som många andra faktorer, grundarteamet, produkterna, förmågan att hitta betalande kunder, viljan. bland kunderna att betala för den här produkten eftersom marknaden kommer att se väldigt annorlunda ut när, du vet, dina mest framgångsrika företag hittar områden med möjligheter.
Peter: Höger.
Nik: Så du kan överkorrigera, men, du vet, lite mer direkt till din fråga, är turbulensen i kryptopriser och, du vet, offentliga aktier kommer att ha en meningsfull inverkan på den mycket snabba tillväxten i värderingar i tidiga skeden , jag tror att det är möjligt. Frågan är om, du vet, dessa prissänkningar blir ett slags ihållande fall eller om det är en blixt i pannan som vi såg efter mars 2020 med COVID och jag tror att det på något sätt skulle göra livet lättare för tidigt skede grundare att sätta lägre mål för sig själva att nå istället för att jaga den högsta möjliga värderingen de kan få eftersom det är lite som att rulla över skuld månad till månad. Om du tar en riktigt hög pappersvärdering nu kanske du kan göra det två eller tre gånger, men så småningom hamnar du i en tillväxtfälla där du har tagit höga värderingar eftersom de är tillgängliga för dig, men dina prestationsmått har inte växt in i dem.
Och så, vad du egentligen gör är att satsa på marknadens fortsatta hälsa och det är något där du inte har någon kontroll och så om marknaden vänder, som den kanske vänder just nu, sätter du dig själv i en riskabel position längs linjen där du kan behöva ta en platt runda eller en nedåtrunda. Samtidigt har många fonder samlat in dessa regniga dagars krigskistor där du har 500 miljoner dollar i ett tidigt skede, du vet, pre-seeded seed-fonder som samlas in av fintech-investerare även om signalerna, du vet, i offentliga marknader och krypto är baisse, du har fortfarande grundare som liksom sitter på torra mönster och känner ett behov av att distribuera det.
Peter: Höger.
Nik: Så jag har en känsla av att vi kommer att se en viss uthållighet i tidiga värderingar.
Peter: Rätt, rätt, rättvist. Som hur många LP-skivor förväntar du dig att ha och har du någon känsla för hur stor fonden kommer att bli, Fund One?
Nik: För Fund One kommer storleken på fonden att begränsas till 10 miljoner dollar och detta kommer att göra det möjligt för mig att hålla mig i linje med min kärnkompetens att satsa 300,000 XNUMX dollar genom att arbeta med fintech-grundare i ett mycket tidigt skede och inte känna mig pressad att skriv stora checkar eller skriv fler checkar än vad som är hållbart för fortfarande OGP som jag som fungerar på egen hand. Du vet, mitt mål här är att det här kommer att bli framgångsrikt, inte att det förtjänar fonden två... då skulle jag älska att anställa fler människor som förstår utrymmet och rikta in sig på en större fond, men det kommer att vara ganska liten för nu.
Peter: Så det betyder att du riktar in dig på 40/50 företag för att vara med i Fund One.
Nik: Exakt. Jag tror att det kommer att vara någonstans mellan 25 och 50 företag med lite kapital bevarat för uppföljning av kontroller.
Peter: Höger, höger, okej. Tja, vi har nästan inte tid så kanske den sista frågan, vad är din vision här, som att du har en massa saker på gång. Vi har pratat om fonden på djupet här, vad är din vision för denna vecka inom Fintech?
Nik: Även om det har vuxit så mycket under det senaste decenniet, tror jag verkligen att fintech har en otrolig mängd tillväxtpotential framför sig och nu börjar vi bara se det för första gången under de senaste åren. Du vet, tidiga finansiella produkter var mest fokuserade på det som var lätt synligt för konsumenterna, så det var utlåning, sparande, investeringar, men det finns så många olika finansområden, varav många är väldigt obskyra, pappersbaserade och lite ålderdomliga. som kan omvandlas av teknik som vi först har börjat inse nu. Så jag tror att storleken på den potentiella kakan för fintech är storleken på kakan just nu för finansiella tjänster som är stora och ännu större och du lägger till effektiviteten inom tekniken.
Mitt mål för denna vecka i Fintech, fonden, jobbstyrelsen, evenemangen är att verkligen ge en inbyggd gemenskap så att människor som är operatörer, människor som är investerare, människor som är grundare har resurserna och en uppsättning resurser de kan komma till och bättre förstå vad som händer inom fintech och vilka möjligheter som finns och bli ansluten riktigt snabbt till andra människor som har samma passion och har denna djupa ämnesexpertis eftersom jag tror att det inte är som att bygga ett fintechföretag att bygga teknikföretag genom att det verkligen krävs mycket expertis och erfarenhet och branschspecifik kunskap som du kanske inte nödvändigtvis behöver om du bygger en SaaS-produkt inom ett annat område. Och så, målet är att detta ska vara en fortsatt resurs för att påskynda utvecklingen och tillväxten i ett tidigt skede av fintech-företag och produkter så att vi kan komma närmare storleken på den totala kakan av finansiella tjänster.
Peter: Eller hur. Nåväl, jag är överens om konkurrensen. Jag tror att fintech bara har börjat, jag tror att det här decenniet kommer vi att se mer förändring än under de senaste 500 åren och det kommer att bli spännande att vara en del av det. Jag önskar dig all lycka, Nik, tack för att du kom på programmet.
Nik: Tack så mycket för att du fick mig, Peter, du har varit en stor inspiration under det senaste decenniet, Lend Academy och LendIt och, du vet, jag är verkligen spänd på vad nästa decennium kommer att erbjuda så tack för att du tog dig tid.
Peter: Jag är glad, okej, vi ses.
Nik: Ha en bra en.
Peter: När vi nu pratar om kakan med finansiella tjänster där, så har jag först sett olika saker som säger att, du vet, 15 % av ekonomin, vissa till och med så högt som 20 % av ekonomin, när man tittar på världens BNP närmar det sig 100 dollar Biljoner, US-dollar motsvarande så det betyder att vi har en finansiell tjänsteindustri globalt som möjligen är tiotals biljoner, säkert många, många biljoner dollar och den stora majoriteten av det finns i etablerade finansinstitutioner.
Fintech får bara en mycket liten bit av den kakan just nu och det är vad som kommer att förändras, känner jag som. Det här decenniet kommer du att se mycket av det värdet flytta in i fintech-området så det kommer att finnas företag som precis har börjat, företag som inte ens har startat än som jag tror kommer att bli stora, värdefulla företag i slutet årtiondet och det kommer att bli fascinerande att se.
Hur som helst på den anteckningen kommer jag att logga ut. Jag uppskattar mycket ditt lyssnande och jag fångar dig nästa gång. Hejdå.
(musik)
Peter Renton är ordförande och medgrundare av LendIt Fintech, världens första och största digitala media- och eventföretag med fokus på fintech. Peter har skrivit om fintech sedan 2010 och han är författare och skapare av Fintech One-on-One Podcast, den första och längsta långvariga fintech-intervjuserien. Peter har intervjuats av Wall Street Journal, Bloomberg, The New York Times, CNBC, CNN, Fortune, NPR, Fox Business News, Financial Times och dussintals andra publikationer.
- 000
- 100x
- 2020
- 2021
- Om oss
- accelerera
- Konto
- aktiv
- Dessutom
- rådgivning
- afrika
- Avtal
- Alla
- fördelning
- Även
- amerika
- bland
- änglar
- Meddelanden
- årsringar
- Annan
- Apple
- OMRÅDE
- ARM
- runt
- artiklar
- asien
- Tillgångar
- audio
- tillgänglig
- genomsnitt
- B2B
- Bank
- bankkonto
- Banker
- I grund och botten
- BBVA
- baisse
- Där vi får lov att vara utan att konstant prestera,
- BÄST
- störst
- Miljarder
- Bit
- Direkt
- ombord
- gränsen
- Brasilien
- SLUTRESULTAT
- Byggnad
- företag
- business-to-business
- Ring
- Kan få
- Kapacitet
- kapital
- karriärer
- fall
- brottning
- ordförande
- byta
- kanaler
- Diagram
- Kontroller
- Circle
- Städer
- Stad
- närmare
- CNBC
- CNN
- Medgrundare
- samverkan
- kommande
- samfundet
- Företag
- företag
- övertygande
- Konferens
- anslutning
- konsolidering
- rådgivning
- Konsumenten
- konsumenter
- fortsätta
- Konversation
- konversationer
- Kostar
- kunde
- Par
- Covidien
- skaparen
- kredit
- kreditkort
- Kreditkort
- kritisk
- crypto
- valutor
- Aktuella
- Nuvarande tillstånd
- Kunder
- dag
- behandla
- Erbjudanden
- Skulder
- decentraliserad
- Decentraliserad ekonomi
- Beslutsfattande
- Defi
- utplacering
- utveckla
- utveckla
- Utveckling
- DID
- olika
- digital
- digitala valutor
- Digital media
- digital plånbok
- flit
- diskutera
- inte
- Dollar
- dollar
- ner
- dras
- Drop
- Tidig
- tidigt skede
- ekonomi
- ekosystemet
- edition
- redaktör
- smärgel
- slutar
- Miljö
- speciellt
- Europa
- händelse
- händelser
- alla
- allt
- erfarenhet
- expertis
- utforskning
- faktorer
- verkligt
- FDIC
- Figur
- finansiering
- finansiella
- Finansiella institut
- finansiella tjänster
- finansiell teknik
- Financial Times
- fintech
- Fintech-företag
- natur
- Förnamn
- första gången
- Blixt
- blixtlån
- Fokus
- fokuserade
- följer
- Följ på
- forbes
- Framåt
- grundare
- grundare
- Ramverk
- Fredag
- fond
- finansiering
- fonder
- BNP
- Allmänt
- Bolagsman
- Genesis
- få
- Ge
- Välgörenhet
- Globalt
- Målet
- kommer
- god
- Google Pay
- GP
- stor
- Grupp
- Väx
- Odling
- Tillväxt
- Gäst
- lyckligt
- har
- huvud
- Hälsa
- hjälper
- här.
- Hög
- hyra
- Hur ser din drömresa ut
- How To
- HTTPS
- stor
- Tanken
- bild
- Inverkan
- med Esport
- Inklusive
- inclusivity
- Inkomst
- index
- indien
- individuellt
- industrin
- Infrastruktur
- Inspiration
- institutioner
- försäkring
- intresse
- Internationell
- Intervju
- introduktioner
- investera
- investering
- Investeringar
- investerare
- För Investerare
- involverade
- IT
- Jobb
- fogade
- jurisdiktioner
- Nyckel
- kunskap
- känd
- Large
- större
- latinamerika
- lansera
- leda
- ledande
- LÄRA SIG
- LÅNA
- utlåning
- Nivå
- Begränsad
- linje
- Lyssna
- listor
- lån
- Lån
- lokal
- london
- Lång
- du letar
- älskar
- LP
- Majoritet
- Framställning
- människa
- ledning
- Mars
- marsch 2020
- marknad
- Marknader
- Match
- Materia
- Media
- Medlemmar
- Metrics
- Mexico
- miljon
- Mobil
- pengar
- månader
- mer
- mest
- flytta
- rörelse
- Musik
- ny produkt
- New York
- new york city
- New York Times
- nyheter
- Nyhetsbrev
- Nigeria
- nummer
- erbjuda
- offer~~POS=TRUNC
- Okej
- nätet
- online-betalningar
- drift
- möjligheter
- Möjlighet
- beställa
- organisation
- Övriga
- PANORERA
- Papper
- partnern
- partnerskap
- Mönster
- Betala
- betalning
- betalningar
- Personer
- prestanda
- persistens
- perspektiv
- Filosofin
- bit
- pivot
- plattform
- Plattformar
- Spelaren
- nöje
- podcast
- policy
- Populära
- pris
- Problem
- process
- Produkt
- produktutveckling
- Produkter
- skydd
- ge
- ger
- allmän
- publikationer
- publicera
- kvalitet
- fråga
- Läsare
- skäl
- post
- registrera
- Tillsynsmyndigheter
- regulatorer
- forskning
- resurs
- Resurser
- ansvarig
- översyn
- Risk
- rund
- omgångar
- Körning
- rinnande
- SaaS
- Nämnda
- försäljning
- frö
- känsla
- Serier
- Serie A
- Tjänster
- in
- Kort
- liknande
- Enkelt
- SEX
- Sex månader
- Storlek
- saktar
- Small
- smarta
- So
- säljs
- Lösningar
- något
- Sydostasien
- Utrymme
- utforskning av rymden
- utrymmen
- högtalare
- sponsorskap
- Spotify
- Etapp
- starta
- igång
- Ange
- bo
- lager
- aktiemarknaden
- Strategisk
- gata
- stark
- framgång
- framgångsrik
- stödja
- hållbart
- System
- Talang
- Diskussion
- tala
- Målet
- tech
- TechCrunch
- Teknologi
- The New York Times
- The Wall Street Journal
- världen
- Tänkande
- trodde
- tid
- i dag
- tillsammans
- topp
- Rör
- spår
- traditionell
- behandling
- Trender
- biljoner
- Uk
- avslöja
- unicorns
- unika
- us
- USA
- Värdering
- värderingar
- värde
- VC
- VC
- försäljare
- syn
- RÖSTER
- Wall Street
- Wall Street Journal
- plånbok
- kriget
- Kolla på
- Rikedom
- förmögenhetsförvaltning
- vecka
- vecka
- Vad
- Vad är
- VEM
- brett
- utan
- Arbete
- arbetade
- arbetssätt
- fungerar
- världen
- Världens
- skulle
- skrivning
- år
- år