Forskning: Stablecoin-utbudet på börser når all-time high

Kryptovalutor knutna till den amerikanska dollarn har vuxit exponentiellt under de senaste åren.

Stablecoins, som namnet antyder, erbjuder välbehövlig stabilitet till handlare som använder dem för att lagra värde, distribuera kapital och lämna sina affärer. På grund av deras inneboende relation till Bitcoin och andra kryptovalutor är stablecoins solida indikatorer på den bredare marknadens prestanda, eftersom deras överflöd på börser är den primära indikatorn på marknadens likviditet.

Ta till exempel stablecoin supply ratio (SSR). SSR är förhållandet mellan utbudet av Bitcoin och utbudet av stablecoins som anges i BTC — Bitcoins marknadsvärde dividerat med stablecoins marknadsvärde.

De stablecoins som ingår i SSR är USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAI, SAI och BUSD.

När SSR är låg har det nuvarande stablecoin-utbudet mer köpkraft för att förvärva BTC. När förhållandet är högt har marknaden mindre köpkraft, och köptrycket för BTC minskar.

Termen "torrt pulver" hänvisar till mängden stabila mynt, såsom USDT och USDC, som hålls på börser. Höga nivåer av torrt pulver tas ofta som en indikator på en inkommande hausseartad trend och en silverkant för BTC.

Många analytiker tror att detta visar att användarna väntar på att makrot ska ändras från en risk-off- till en risk-on-miljö, vilket uppmuntrar investerare att lagra sin rikedom i kryptovalutor kopplade till fiat-valutor och inte omvandla det till fiat. Det visar också att investerare är mer villiga att hålla kapital i krypto, eftersom ett högt utbud av stabila mynt på börser inte alltid betyder att investerare kommer att konvertera det till BTC.

Ta till exempel Argentina. Sedan landet återvann självständigt från Spanien 1816 har landet svikit sin skuld nio gånger och har sett nästan konstant tvåsiffrig inflation. Som värst nådde Argentinas inflation 5,000 XNUMX %, vilket resulterade i flera stora valutadevalveringar. Argentinare som vill bevara sina livsbesparingar kommer sannolikt att behålla dem i stablecoins, och därmed lägga till en betydande del av stablecoin-utbudet som hålls på börser.

Diagrammet ovan visar STBL, en virtuell tillgång som aggregerar data från de största ERC-20 stabila mynten (USDT, USDC, DAI, BUSD, GUSD, HSUD, USDP, eurs, SAI och sUSD). STBL används för att skapa ett mått som summerar stablecoin-saldon över börser.

Utbytesmåtten är baserade på CryptoSlates ständigt uppdaterade märkta data för utbytesadresser, datavetenskapliga tekniker och statistisk information som förändras över tiden. Därför är alla mätvärden som presenteras föränderliga - medan själva data är stabila, är de senaste datapunkterna föremål för små fluktuationer allteftersom tiden går.

Enligt data från Glassnode väntar stablecoin "torrt pulver" till ett värde av över 40 miljarder dollar på kryptomarknadens sida.

Att överlappa detta utbud med dramatiska makrohändelser visar de exakta ögonblicken när utbudet av stablecoin ökade dramatiskt. Covid-19-kraschen i mars 2020 verkar ha utlöst en bredare trend för ackumulering av stabila mynt under hela 2021. Uppkomsten av en björnmarknad i slutet av 2021 ledde till en ytterligare ökning av deras utbud på börser, som fortsatte att öka ytterligare efter Ryssland invaderade Ukraina i februari 2022.

En analys av data visar att utbudet av stablecoin på börser tenderar att öka avsevärt när osäkerheten drabbar marknaden.