SOAC är en stor SPAC för Cleantech-investerare

Fusionsmål förväntas identifieras inom kort.

Med marknadsturbulens en distinkt möjlighet på grund av det kommande valet, avsaknaden av en kortsiktig stimulansräkning och den pågående covid-pandemin, är det mycket meningsfullt att investera i SOAC-aktier för 10 USD/aktie. Du kommer att ha en väsentligen riskfri investering från nuvarande nivåer även när marknaden faller. Du kommer också att ha potentialen för ett mycket stort uppåtriktat drag som jag tror kommer att ske mellan nu och början av 2021 (mer om det nedan).

"SPACs" för nybörjare

Även om SPACs (special purpose acquisition company) inte är nya, har de varit heta under 2020. Grundarna av SPACs, de företag som offentliggörs och institutionella investerare inser fördelarna att ta SPAC-vägen över traditionella börsintroduktioner. Och för privata investerare som inte har tillgång till pre-IPOs eftersom de inte är "ackrediterade investerare", kan SPAC:er jämna ut villkoren lite.

Som sagt, om du är ny på SPAC:er rekommenderar jag starkt att du lär dig om dem innan du hoppar in. De är väldigt heta just nu, och många nyare investerare köper SPAC utan att förstå dem. Det finns en utmärkt översikt över SPAC här på Reddit, av alla ställen. Jämfört med "SPAC 101"-resurserna jag har sett på mer avancerade investeringssajter, styr den här efter hur tydlig, koncis och exakt den är.

---

SOAC: Rätt mål, ledning och storlek

Målet

SOAC slutförde framgångsrikt en 300 miljoner USD börsintroduktion i mars i år och handlar nu efter sitt mål. Enligt deras hemsida på GreenSPAC.com, kriterierna för målet är:

• Möjlighet att minska CO₂
• 100+ miljoner USD av EBITDA
• 1–3 miljarder dollar av företagsvärde
• Enterprise kundorientering
• Demonstrerad marknad
• Tvåsiffrig intäktsökning
• Marginal uppåt

Dessa ingredienser bör resultera i en sammanslagning som tilltalar både cleantech-investerare såväl som fundamentala/värde-investerare. Som Jag skrev tidigare, är den starka uppåtgående trenden i cleantech-investeringar fast etablerad. Dessutom kommer det att fortsätta i takt med att tekniken förbättras och det samhälleliga trycket för klimatåtgärder ökar. Detta gäller särskilt om Biden/Harris vinner valet om bara några veckor.

Målet kommer också att ha ett ESG-fokus (Environmental, Social and Governance) enligt SOAC:s ledning. ESG-kriterier används av socialt ansvarsfulla investerare och aktieägare för att screena investeringar och bedöma ett företags inverkan på världen. Investeringsstilen har tagit enorm fart nyligen, (se ESG-indexfonder nådde 250 miljarder dollar). Dessutom ESG-fonder överträffade marknaden 2019, och ser ut att göra detsamma i år.

Cleantech, ESG och solida grundläggande egenskaper SOAC siktar på bör resultera i en stark vinst för SOAC-investerare. Dessutom, genom att ha ett väldefinierat fokus på cleantech/ESG/fundamentals, kommer SOAC att locka investerare som är mer benägna att vara nöjda med målet. Därmed borde det bli färre inlösen när sammanslagningen kommer till omröstning.

---

Verksamhetsledningen

Styrka i ledningen är en av de viktigaste indikatorerna på framgång för SPAC. Att hitta rätt mål är den enkla delen. Att förhandla om villkoren för fusionen är där det verkliga arbetet kommer in. Det är viktigt att ha ett team som är väl bevandrade i M&A och vet hur man lyckas få fram ett mål. SOAC har vad som krävs på den här avdelningen, från båda ledning och Styrelsen.

SOAC är en "operatörsledd SPAC"

En operatörsledd SPAC har ledning med operativ, C-suite-erfarenhet kontra finansiell/investeringserfarenhet ensam. SOAC:s VD, Scott Leonard, har tidigare varit VD, CFO, VD och styrelseledamot för offentliga och privata företag.

I en mycket nyligen genomförd studie av McKinsey & Company, SPAC:er som är operatörsledda överträffar kraftigt investerarledda SPAC:er från dag ett, och går ut 12 månader efter sammanslagningen.

Enligt McKinsey beter sig operatörsledda SPAC:er annorlunda än andra SPACs på två sätt: de specialiserar sig mer effektivt och de tar ett större ansvar för kombinationens framgång. Dessutom kan en operatörs expertis spela en viktig roll för att hjälpa SPAC att begränsa och kontrollera sina mål, och sedan utöva inflytande över kombinationens styrning.

---

Målet bör vara känt snart

SOAC-webbplatsen är tydlig i sin tidslinje för att identifiera ett mål, och säger:  "Inriktning på en företagskombination i slutet av 2020 eller början av 2021" på hemsidan. Som sagt, det är alltid möjligt att det kan ta längre tid. Typsnitt på en webbplats är inte skrivna i sten. Men jag har lärt mig att när en SPAC tillkännager sin tidslinje i förväg, tro dem. Chansen är stor att SOAC-ledningen hade flera mål i åtanke redan innan sin egen lansering. Därefter kan de ha varit i förhandlingar med ett eller flera mål sedan mars. Beskedet kan komma vilken dag som helst nu.

Potentiella mål

Med en SPAC på 300 miljoner USD kan SOAC rikta in sig på ett företag med ett företagsvärde mellan 1-3 miljarder USD. Det finns ett stort antal cleantech-enhörningar att välja mellan. Några möjligheter jag har sett nämns eller som jag spekulerar på mig själv inkluderar:

• PureCycle Technologies, som använder en patenterad återvinningsprocess för att omvandla en mängd olika plastavfall till ultraren återvunnen polypropen. Tekniken stänger slingan för återanvändning av återvunnen plast och företaget växer snabbt.
• proterra, OEM av elbussar har precis samlat in 200 miljoner dollar , vilket inte utesluter det som ett mål, men det kan vara mindre troligt nu.
• Rönn Motor Group flyger bra under radarn för de flesta privata elbilsinvesterare, men de har tydligen blivit kontaktade av ”flera SPACS och är för närvarande i diskussioner". Jag tror att det finns mycket att gilla under Ronn Motor Group-huven, med grafenpläterade bränsleceller och JVs i Kina.
• Bollinger Motors och Lucid Motors är andra potentiella EV-mål inom räckhåll för SOAC. Personligen tror jag att Bollinger skulle vara ett mycket populärt mål bland investerare. Det finns en massor av bra press på företaget från bilindustrin typer, beröm företaget och lastbilarna.
• Sunnivity, som designar hemsolsystem, finansierar dem och hanterar systeminstallation, underhåll och prestanda. Sungevity har haft en rutigt förflutet dock, och det skulle vara en vändning som jag inte är säker på skulle tilltala många investerare.
• Invenergy, äger och driver storskaliga produktions- och lagringsanläggningar för förnybar och ren energi över hela världen med ett stort antal tidigare, nuvarande och framtida projekt.

Chansen är stor att målet inte blir något av ovanstående. Men med SOAC:s operatörsledda team, ESG och cleantech-fokus, 1-3 miljarder dollars företagsvärde av målet, och betoningen på 100+ miljoner dollar i EBITDA, tror jag att vad målet än är, så kommer SOAC-aktier, teckningsoptioner och enheter att uppskattas betydligt från nuvarande nivåer.

---

Disclosure

Jag äger aktier och teckningsoptioner i Sustainable Opportunities Acquisition Corporation (SOAC). Jag har inte fått betalt av SOAC eller någon tredje part för den här artikeln.

Gary Anderson
Publisher

Följ på Twitter Följ @cleantechstock

Få artiklar med bra due diligence och användbar information om EV-aktier, batteriaktier, sol-, vind-, energi- och andra cleantech-aktier:

Prenumerationen är GRATIS

Källa: https://cleantechstocks.com/2020/10/soac-is-a-great-spac-for-cleantech-investors/