Sanningen bakom Bitcoin-försäljningen

Låt oss komma till rätta med det, om du investerar tillräckligt länge, kommer du att behöva hantera marknader som beter sig på ett knäskit sätt, och den senaste försäljningen är Bitcoin (BTC) passar räkningen till ett T.

Faktum är Bitcoin, tillsammans med hela krypto tillgångsklass, blev förkyld eftersom Fed signalerade att de är på humör att höja räntorna förr snarare än senare. Denna utsikt, som kom från Feds protokoll från decembermötet, var inte vad marknaderna förväntade sig. Och vi vet alla att när marknaderna inte får vad de förväntar sig, tar de sina leksaker, går hem och säljer i stort sett allt i sikte.

Så, vilken saftig hemlighet avslöjade protokollet? Som med de flesta Fed-meddelanden är exakta prognoser svåra att få fram. Men kärnan var att Fed skulle höja räntorna förr snarare än senare.

Men om du tror att det bara var krypto som tog det på hakan, tänk om. Denna mer hökaktiga syn på räntor slog också aktier, särskilt teknikaktier.

Allt som allt, sedan början av 2022 har Bitcoin sjunkit 14 %, NASDAQ 7 % och S&P 4 %. Så, i princip, när Feds minuter kom ut på gatan, fanns det ingenstans att gömma sig.

Vad är så dåligt med högre räntor?

Så varför gillar inte marknaderna högre priser? Den allmänna visdomen lyder så här: Högre räntor har både negativa och positiva effekter på marknaderna.

På den negativa sidan innebär högre räntor att det är dyrare för fabriker och företag att låna kapital. Och det kan sätta press på kapitalinvesteringar, produktionsexpansion och framtida planer. Det kan i sin tur skada försäljning och vinst. Dessutom ger högre priser företag paus när de går ut för att anställa nya människor, vilket i sin tur kan skada konsumenternas utgifter.

Högre taxor kan också ha en liknande effekt på konsumenterna. De kan göra det dyrare att köpa bostäder, investera i varaktiga varor som bilar och i allmänhet spendera pengar. Precis som företag kommer högre priser att få konsumenterna att tänka två gånger innan de går ut och spenderar pengar.

Positivt är att den inbromsande effekt som högre taxor har på företag och konsumenter också gör att producenterna får svårt att höja priserna på de varor de producerar. Och det kan ha en positiv effekt på prisinflationen, vilket innebär att priserna sannolikt är på väg ned om räntorna går upp.

Och det råder ingen tvekan om det: Att hålla nere priserna och hålla inflationen i schack är Feds nummer ett jobb. Och med rätta: Run-away inflation är något av det värsta som penningpolitiska chefer kan föreställa sig. Det kan stoppa hela ekonomier, driva priserna genom taket, smutskasta företag och konsumenter och göra valutor värdelösa.

(Förresten, när man hör förståsigpåare prata om att Fed krymper sin balansräkning betyder det att de kommer att sälja obligationer till banker i systemet via sina öppna marknadsoperationer. Detta har en effekt av att ta ut kontanter från ekonomin, vilket t.ex. effekten av högre räntor, gör pengar mindre tillgängliga, vilket i sin tur kan bromsa investeringar och utgifter.)

Som du kan se från det här diagrammet är inflationen oroande. Så det är ingen överraskning att räntorna sannolikt stiger.

En sista sak: Jag är inte chockad över att den senaste försäljningen uppmärksammades av Bitcoin, crypto, aktier och teknik. Och det beror på att utsikterna till högre räntor tenderar att göra mer riskfyllda tillgångar som dessa mindre attraktiva. Varför? För högre räntor kan innebära högre räntor för obligationer och andra räntebärande instrument. Eftersom dessa tenderar att ha lägre riskprofiler tror investerare att mer riskfyllda tillgångar inte är lika stora som de var innan kurserna steg.

Det är ett knee-Rerk Reaction

Men vid sidan av denna förklaring är det faktum att det som hänt på marknaderna kokar ner till ett knä-stötreaktion. Marknaderna tål inte osäkerhet. Och eftersom marknaderna inte vet exakt vad räntehöjningar kommer att innebära för företag och konsumenter trycker de bara på panikknappen och kastar ut barnet med badvattnet.

Som investerare tittar jag alltid på ekonomins grundläggande fundament. Och min kalkyl säger mig att ekonomin för det mesta brummar på fint. Räntorna är fortfarande relativt låga, företagens vinster är i taket, arbetslösheten är nere och BNP stiger. Dessutom verkar ekonomin kunna hantera covid-hälsokrisen, oavsett hur svårt det är för den genomsnittliga personen, särskilt frontlinjearbetare.

Så markera gärna mina ord: När marknaderna fortsätter att smälta dessa senaste ränteosäkerheter, kommer investerare att återgå till medianen och återigen inse den solida grunden för marknaderna. Osäkerheten om högre ränteeffekter kommer också att konsumeras och prisas in allt eftersom.

Det kommer inte att hända över en natt. Så, som alltid, se långsiktighet när det kommer till investeringar. Och det gäller särskilt för krypto. Ingenting i grunden har förändrats. Det är bara att hålla hårt tills det här avsnittet kommer bakom oss. Och kom ihåg att inte ägna mer än 1% till 2% av din portfölj till krypto!

Wayne Burritt
INO.com-bidragsgivare

Upplysning: Den här bidragsgivaren kan äga kryptovalutor som nämns i den här artikeln. Denna artikel är yttrandet från bidragsgivaren själva. Ovanstående är en åsiktsfråga som tillhandahålls endast för allmän information och är inte avsedd som investeringsrådgivning. Den här bidragsgivaren får inte ersättning (förutom från INO.com) för sin åsikt.

Källa: https://www.ino.com/blog/2022/01/the-truth-behind-the-bitcoin-sell-off/