Vad kan Bitcoin-priset berätta om marknaden för gruvhårdvara?

Tidsstämpel: 24 mars 2022 9:32
Källnod: 1231289

Hur nära sammankopplade är bitcoinpriset och marknaden för gruvriggar? Och vad kan den här länken berätta om nuvarande och framtida ASIC-priser?

Bitcoin-prisfluktuationer betyder mer för gruvarbetare än för nästan alla andra demografiska bitcoin-investerare på grund av prisets effekt på gruvhårdvarumarknaderna. Att regelbundet kontrollera priset kan ofta vara kontraproduktivt för långvarig, diamanthänt HODLing, men dollarvärdet på bitcoin är viktigt för alla gruvdrifter, särskilt för gruvarbetare som planerar att skaffa mer hashhastighet.

Ett lägre bitcoinpris innebär vanligtvis något rabatterade priser på gruvhårdvara av skäl som förklaras i den här artikeln. Med bitcoin fortfarande kvar nästan 40 % rabatt på sitt senaste högsta pris någonsin i skrivande stund har priserna på gruvhårdvara börjat sjunka. Den här artikeln förklarar gruvhårdvarumarknadens egenheter och dess relation till bitcoin, och den sammanfattar gruvmarknadens status quo mitt i en generellt mindre skummande kryptovalutamarknad och de möjligheter som billigare gruvhårdvara kan erbjuda.

Mining Hardware Markets förhållande till Bitcoin-priset

Att förstå hur bitcoins pris påverkar priser på gruvhårdvara är inte komplicerat. För en sak, sedan hashhastighet följer i allmänhet eller släpar efter bitcoins prisrörelser, är priserna på ASIC - källan till hashhastighet - att släpa efter på samma sätt inte förvånande. Under nedåtgående pristrender för bitcoin följer vissa gruvarbetares beslut att koppla ur och till och med likvidera sin hårdvara följt av ackumulering och distribution av ny hårdvara under hausseartade perioder med (och förklarar något intuitivt) hashhastighetens förhållande till priset.

Kort sagt, när bitcoin-priset börjar gå upp, uppmuntras gruvarbetare att koppla in gamla maskiner och/eller köpa nya eftersom dollarvärdet på bitcoin de bryter är högre. Denna prisuppskattning utlöser högre efterfrågan på gruvmaskiner, vilket pressar hårdvarupriserna upp och så småningom resulterar i högre nivåer av nätverkshashhastighet. När bitcoinpriset börjar gå ner blir vissa gruvarbetare mindre lönsamma eller helt insolventa, vilket tvingar fram hårdvarulikvidationer, tar bort hashhastigheten från nätverket och urholkar en del av köparens efterfrågan på nya maskiner som fanns under den hausseartade perioden.

Priserna på gruvhårdvara tenderar också att släpa efter bitcoin på grund av deras grundläggande funktion som "pengarskrivare", vilket gör att deras ägare är ovilliga att snabbt sälja dem. Mellan Operations kostnader, kapitalutgifter och övergripande hausseartad ideologi som krävs för att börja bryta, är denna sektor av Bitcoin-industrin den i särklass mest belånade långa av alla andra. Således, när priset går upp, är gruvarbetare ivriga att köpa mer hashhastighet. Och när bitcoinpriset börjar sjunka slutar gruvarbetare – även de med exceptionellt tunna vinstmarginaler – att hasha och likvidera sin hårdvara endast när de absolut inte har något alternativ, vilket vanligtvis inträffar någon gång efter att bitcoins pris har börjat sjunka. Kort sagt, internetpengarskrivarna är värdefulla.

Att observera de senaste pristrenderna för gruvmaskiner jämfört med bitcoins pris ger användbar insikt i förhållandet mellan de två datamängderna. Linjediagrammet nedan visar att även om prisnedgångarna för bitcoin och gruvmaskiner har varit ungefär lika, så startade inte de nedåtgående trenderna samtidigt.

De normaliserade veckopriserna för bitcoin och gruvmaskiner indikerar att även om de korrelerar, börjar förändringar inte samtidigt.

Bitcoins första pristopp var i april 2021, men maskinpriserna följde inte dess nedåtgående rörelse förrän nästan en månad senare i mitten av maj 2021. Flera månader senare nådde bitcoin en topp igen i början av november 2021, men maskinpriserna började inte sjunka mitten av december 2021 och början av januari 2022.

Den nuvarande marknaden för gruvhårdvara

Tycka om nätverk hash rate och gruvproblem, priset på gruvhårdvara trendar också upp eller ner med bitcoin. Det är därför inte förvånande att de flesta prisuppgifter från återförsäljningsmarknader för hårdvara visar att kostnader planar ut eller trendar ner. Senare avsnitt i den här artikeln förklarar detta förhållande, men för nu, observera de senaste prisuppgifterna som visas nedan.

Hittills i år har bitcoins pris sjunkit med cirka 14% i skrivande stund, enligt data från Coin Metrics. Under samma period har gruvmaskiner på liknande sätt sjunkit med 12% till -23% beroende på vilken nivå av maskineffektivitet som står för, enligt prisuppgifter som samlats av Luxor Mining.

Följande stapeldiagram visualiserar maskinernas återförsäljningsprisändringar jämfört med bitcoins pris 2022. Data sorteras efter hårdvarueffektivitet mätt i joule per terahash (J/TH). Observera att uppgifterna som presenteras inte är exakta priser, utan aggregerade priser som samlats in från en mängd olika oberoende återförsäljningsmarknader. Sedan början av året har nedåtgående prisrörelser för alla kategorier av gruvmaskiner ungefär matchat bitcoins prisfall. Effektivitetsmaskinerna på mellannivå har upplevt den största nedgången i priser, med denna kategori inklusive modeller som Whatsminer M30s och Antminer S17.

Visualisera marknaden för återförsäljning av bitcoin gruvmaskiner jämfört med bitcoinpriset i år.

Att se maskinpriserna fluktuera med tvåsiffriga procentsatser sedan början av året är ingen stor överraskning med tanke på bitcoins karakteristiska volatilitet under samma period och 20% till 40% maskinprishöjningar registrerade under tredje kvartalet 3.

Den volatiliteten försvann. Från Q4 2021 till dags dato har priserna på gruvmaskiner upplevt betydligt mindre prisförändringar. Linjediagrammet nedan visualiserar veckovis maskinpriser under de senaste 12 månaderna för de två översta nivåerna av maskiner sorterade efter effektivitet — under 38 J/TH och 28 till 68 J/TH. Även om en nedåtgående trend sedan semesterperioden är tydlig, närmar sig maskinpriserna samma nivåer som de såg förra året i mars.

Priserna på Bitcoin gruvmaskiner närmar sig samma nivåer som de såg i mars 2021

Vad är nästa för priser för gruvmaskiner?

Har priserna på ASIC-gruvarbetare nått botten? Och om inte, när kommer de?

Svaret är: det beror på bitcoins pris. I skrivande stund handlas bitcoin fortfarande runt $40,000 2022, och vart det går härifrån är någons gissning. Handlare och investerare i kryptovaluta har vitt skilda förutsägelser för bitcoinmarknaden under resten av XNUMX tack vare en mängd olika instabilitetskatalysatorer, inklusive rekordstor monetär inflation, europeisk konflikt och kvardröjande varianter av coronavirus. Men oavsett var bitcoins pris går, kommer priserna på gruvmaskiner nästan säkert att följa.

Precis som när bitcoin börjar säljas – vilket betyder att priset sjunker – erbjuder rabatterade priser på gruvmaskiner också lämpliga köpvillkor för gruvarbetare. Hausse marknadsförhållanden är alltid vänliga mot pappersvinster på maskinvärden för gruvarbetare. Och enligt samma princip erbjuder baisseartade förhållanden fina presenter i form av rabatterade maskiner för gruvarbetare som vill lägga till mer hashhastighet.

Detta är ett gästinlägg av Zack Voell. Åsikter som uttrycks är helt deras egna och återspeglar inte nödvändigtvis de från BTC Inc Bitcoin Magazine.

Tidsstämpel:

Mer från Bitcoin Magazine