Varför Olympus DAO inte kan upprätthålla sin tillväxt

Återutgiven av Platon

anhängare: 0

Olympus CAD drabbades hårt av den senaste försäljningen på marknaden, där OHM handlades så lågt som 32 $ den 9 mars, en nedgång med 97.7 % från sin rekordnivå på 1,415 XNUMX $ som sattes i april förra året.

Olympus DAO är ett decentraliserat reservvalutaprotokoll, som automatiskt kommer att utfärda OHM baserat på kryptovalutans värde. I slutet av oktober var OHMs insats över 8,000 1,039 % APY och ligger för närvarande på XNUMX XNUMX %. Men både dess TVL och token priserna har rasat inför en så hög APY.

Vad hindrade OHM från att fortsätta växa?

Olympus DAO kontrollerar sin egen likviditet

Enligt Footprint Analytics-data nådde Olympus DAO en topp-TVL på $860 miljoner genom att locka användare att satsa och skapa LP-tokens med över 1,000 260 % APY. Men på grund av marknadsförsäljningen har TVL fallit rakt ner till ett jämviktstillstånd och står för närvarande på 70 miljoner dollar, en minskning med XNUMX %.

Footprint Analytics - TVL från Olympus DAO — Footprint Analytics – TVL från Olympus DAO

Olympus DAO är det första protokollet som använder en obligationsmekanism för att skapa ett alternativ till "liquidity mining"-modellen, vilket ger likviditet genom att ge ut OHM till en rabatt och skapa LP-tokens, vilket skapar konceptet "protokollägd likviditet".

Olympus DAO stöder tre typer av användaråtgärder: insats, obligationsköp och försäljning.

Obligationsköp är en unik mekanism för Olympus DAO som tillåter användare att köpa rabatterade OHM från statskassan genom att stödja tillgångar som wETH och DAI. För att få den rabatterade OHM krävs dock att man betalar motsvarande värde för egna tillgångar som wETH och DAI, och kräver en väntetid på 2 till 5 dagar för att få det köpta OHM fullt ut.

Utöver treasury-backed tillgångar kan användare också betala LP-tokens i utbyte mot rabatterade OHM, vanligtvis likviditetspar-tokens associerade med OHM, såsom OHM-DAI LP. Med stablecoins som bildar LP-token, säkerställer detta att statskassan kan kontrollera det mesta av likviditeten och tjäna en avgift med hjälp av LP-token.

Som ett resultat av detta tillåter insamlingen av LP-tokens och OHMs insatsfunktion Olympus DAO att fånga 99.8 % av OHMs likviditet.

Skärmdumpkälla - Olympus DAO-webbplats — Skärmdumpkälla – Olympus DAOs webbplats

Antagande av fångens dilemmamodell av spelteori

Olympus DAO lockar ett stort antal användare på grund av dess (3,3) ekonomiska modell, som kommer från den berömda "Prisoner's Dilemma"-modellen för spelteori.

De tre beteendena staka, binda och sälja skapar en (3,3) ekonomisk modell. När alla användare deltar i insatsen kan det uppnå en win-win-effekt för användare och protokollet, det vill säga tillståndet (3,3). Men anledningen till att användare är villiga att köpa och satsa OHM beror på dess höga insatsinkomst.

När användarna skaffar OHM genom att köpa obligationer betalar användarna tillgångar som wETH, DAI och FRAX för att öka Olympus treasury-medel för att stödja värdet av OHM. Tillväxten av Olympus DAO-kassan i kombination med avtalet att kontrollera 99.8 % av OHM, då kan OHM för den inneboende 1 DAI ha ett marknadspris som är hundratals eller till och med tusentals gånger högre.

En högre APY skulle också innebära en högre premie, vilket skulle leda till en stor mängd OHM som ett incitament för inflationsproduktion. Samtidigt kommer det att finnas mycket OHM gruv- och försäljningsverksamhet på marknaden, och priset på OHM och avtalets utlovade APY kommer också att minska. I värsta fall kan det falla till en (-3,-3) fas. Detta innebär en motsvarande förlust för både Olympus DAO och användare.

I den här modellen kan användare som går in vid rätt tidpunkt tjäna hög kortsiktig avkastning, men den giriga tokenomiken som skapas med APY kan också drivas av den mänskliga naturen. Därför upprätthålls inte hög avkastning under lång tid.

OHMs priser är fritt flytande och bestäms av marknaden

Priset på OHM stöds av DAO:s treasury-tillgångar (som wETH, DAI och FRAX). Underliggande logik:

När priset på OHM stiger pressar protokollet ner priset genom att utfärda ytterligare OHM.
När OHM-priset sjunker kommer avtalet att köpa tillbaka och förstöra OHM, vilket drar upp priset igen.

Som framgår av Footprint Analytics-diagrammet är OHM mycket flyktigt. Två toppar på över $1,100 9 noterades, men den 32.60 mars var priset på det lägsta någonsin på $XNUMX.

Footprint Analytics - OHM of Price — Footprint Analytics – OHM of Price

En analys av de viktigaste upp- och nedsidan faktorerna genom OHM:s myntprisrörelser.

OHM prisökningar:

Olympus har introducerat en obligationsfunktion som tillåter användare att köpa rabatterade OHM för att bilda LP-tokens och tjäna mellan super 1000% och 8000% APY.
Belöningarna som användarna tjänar kombineras 3 gånger om dagen, vilket påskyndar tillväxten av tillgångspoolen.

OHM-priserna faller:

Fler användare som satsar OHM kommer också att få OHM-priserna att falla.
OHM:s priser upprätthålls till stor del av nya köpare.
Det finns för närvarande ingen praktisk användning för OHM – efterfrågan på OHM kommer från användare som vill använda OHM för att få hög APY och ge likviditet för OHM-handelspar, koppla sina LP-tokens till rabatterade OHM.
Den 17 januari sålde en val 82,526 13.3 OHM-mynt (värda XNUMX miljoner dollar vid den tiden), vilket utlöste en nedgång till en ny bottennivå.

I motsats till Lido stakeprotokoll, där användare inte behöver låsa in tokens som ETH eller LUNA för att få en insatsbelöning till ett 1:1-pris för stETH eller stLUNA, är belöningen för att satsa wETH eller DAI på Olympus OHM, vilket fortfarande är mycket riskabelt eftersom priset på OHM är starkt beroende av marknadsfaktorer.

Sammanfattning

Ändå, i dess tidiga skeden, leder Olympus DAO projektet med en (3,3) modell som kräver att användare deltar tillsammans i att lägga vad, och det är bara vettigt om det inte finns några rebeller bland alla OHM-aktörer.

Det är därför svårare att skapa en dynamisk och balanserad trend på en ständigt föränderlig kryptovalutamarknad. Och användare som vill ha en hög APY måste ta en högre risk.

Datum och författare: mars 2022, Vincy,

Datakälla: Footprint Analytics – Olympus DAO Dashboard

Detta stycke är bidragit av Footprint Analytics gemenskap.

The Footprint Community är en plats där data- och kryptoentusiaster över hela världen hjälper varandra att förstå och få insikter om Web3, metaversen, DeFi, GameFi eller något annat område av blockchains spirande värld. Här hittar du aktiva, olika röster som stöttar varandra och driver samhället framåt.

Vad är Footprint Analytics?

Footprint Analytics är en allt-i-ett analysplattform för att visualisera blockchain-data och upptäcka insikter. Den rensar och integrerar data i kedjan så att användare på alla upplevelsenivåer snabbt kan börja undersöka tokens, projekt och protokoll. Med över tusen instrumentpanelmallar plus ett dra-och-släpp-gränssnitt kan vem som helst bygga sina egna anpassade diagram på några minuter. Upptäck blockchain-data och investera smartare med Footprint.

Posten Varför Olympus DAO inte kan upprätthålla sin tillväxt visades först på CryptoSlate.

Tidsstämpel: Mars 18, 2022