สัญญาณแนวโน้มขาลง หุ้นมีความเสี่ยงที่จะปรับฐาน 10% ถึง 15%

ดูเหมือนว่าตลาดกำลังทำอะไรบางอย่างที่เกิดขึ้นก่อนการปรับฐาน

เมื่อราคาของ S&P 500, แนสแด็ก และ ดัชนีความผันผวน CBOE ลุกขึ้นไปด้วยกัน Julian Emanuel แห่ง BTIG เตือนว่ามักจะเป็นตัวตั้งต้นของการดึงกลับ 10% ถึง 15%

“เมื่อใดก็ตามที่เราเห็นว่าย้อนกลับไปในช่วงต้นปี 2018 เราอยู่ห่างจากการแก้ไขเป็นเวลาหลายสัปดาห์” หัวหน้าฝ่ายทุนและนักยุทธศาสตร์ด้านอนุพันธ์ของบริษัทกล่าวกับ CNBC “ประเทศเทรดดิ้ง" ในวันจันทร์. “ล่าสุดเมื่อกันยายนปีที่แล้ว เราคิดว่าประวัติศาสตร์สามารถทำซ้ำได้จริง”

จากข้อมูลของ Emanuel แนวโน้มขาลงได้เกิดขึ้นมาสองสามเดือนแล้ว

“คุณสามารถแลกเปลี่ยนกลับไปที่ 4,000 [บน S&P 500]” เขากล่าว ในวันจันทร์ดัชนีลดลง 0.18% และปิดที่ 4,387.16. S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 17% จนถึงปีนี้

Emanuel ชี้ให้เห็นถึงความกลัวตัวแปรของ Covid-19 ที่เพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่ยากลำบากตามฤดูกาลสำหรับหุ้น ทำให้เกิดสถานการณ์ที่ไม่ปลอดภัยมากขึ้น

“สี่หรือห้าสัปดาห์ก่อน เราไม่ได้กังวลมากเกี่ยวกับตัวแปรเดลต้า” เขากล่าว “เป็นไปได้อย่างยิ่งที่การเติบโต [ทางเศรษฐกิจ] ที่เราคาดไว้อาจช้าลงเล็กน้อย”

ทว่า Emanuel ซึ่งเป็นวัวในระยะยาวถือว่าปัญหาในระยะสั้นนั้นดีเพราะมันจะทำให้ตลาดมีการรีเฟรชที่สำคัญ

“ความเป็นผู้นำซึ่งค่อนข้างกระจุกตัวเกินไป” เอ็มมานูเอลกล่าว

ข้อกังวลของเขาส่วนใหญ่มีผลกับการเติบโตของหุ้นขนาดใหญ่จำนวนหนึ่งและ บิ๊กเทค หุ้น

“ในการประเมินมูลค่าเหล่านี้และเท่าที่หุ้นเหล่านี้วิ่ง ในความเป็นจริงพวกเขามีความเสี่ยงในมุมมองของเรา โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงศักยภาพของจีนในฐานะตัวแทนในอนาคต” เอ็มมานูเอลกล่าวเสริม

แม้ว่าเขาจะจองจำเกี่ยวกับการลงทุนในบริษัทสหรัฐที่มีการเปิดรับจีนเป็นจำนวนมาก แต่เอ็มมานูเอลก็จะไม่เพิกเฉยอย่างสมบูรณ์เช่นกัน

“การซื้อประเทศจีนที่นี่ไม่ใช่แนวคิดสำหรับคนใจเสาะ” เขากล่าว “โดยเฉพาะอย่างยิ่งตลาดออปชั่นกำลังส่งข้อความแบบตื่นตระหนกที่เราเห็นที่ด้านล่างของรางการแพร่ระบาด”

ปักกิ่งได้รับ ปราบปรามหุ้นจีนที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ. ในรายการ “Trading Nation” เมื่อเดือนที่แล้ว นักเศรษฐศาสตร์ Stephen Roach ซึ่งดำรงตำแหน่งประธาน Morgan Stanley Asia เตือนว่าการกระทำดังกล่าวเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงช่วงเริ่มต้นของสงครามเย็น

อย่างไรก็ตาม เอ็มมานูเอลเชื่อว่าจีนน่าจะคุ้มค่ากับการลงทุนสำหรับนักลงทุน เขาตั้งข้อสังเกตว่ามันซื้อขายในระดับที่ถูกที่สุดเมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกาใน 25 ปี

“จีนดูน่าสนใจมากในฐานะการเล่นที่ตรงกันข้าม” เอ็มมานูเอลกล่าว “มีโอกาสเกิดขึ้นอย่างแน่นอนที่อาจต้องแลกมากับหุ้น Nasdaq เหล่านี้ ซึ่งพุ่งสูงขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา”

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ