รายงานเจาะลึกตลาดการแลกเปลี่ยน Bitcoin․com ประจำเดือนเมษายนปี 2022

ประทับเวลา: 18 เมษายน 2022 7:00 น
โหนดต้นทาง: 1267991

นี่คือรายงานข้อมูลเชิงลึกของตลาดประจำเดือนครั้งแรกโดย แลกเปลี่ยน Bitcoin.com. ในรายงานนี้และฉบับต่อๆ ไป คาดว่าจะพบข้อมูลสรุปของประสิทธิภาพของตลาด crypto, สรุประดับมหภาค, การวิเคราะห์โครงสร้างตลาด และอื่นๆ

ประสิทธิภาพของตลาด Crypto

ปลายเดือนมีนาคม BTC ทดสอบที่ 48,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับแนวต้านสำคัญที่ไม่แตะระดับตั้งแต่เดือนกันยายนปีที่แล้ว หลังจากล้มเหลวในการผลักดัน คริปโตกระโจมเห็นการกลับตัวไปที่ระดับ 40-42,000 ดอลลาร์ สิ่งนี้ทำหน้าที่เป็นการสนับสนุนใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสูงกว่าการสนับสนุนก่อนหน้านี้ที่ 36-38,000 ดอลลาร์ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2022 อย่างไรก็ตาม ในขณะที่เขียน BTC ได้ลดลงต่ำกว่าระดับ $40,000

โปรโตคอลแบบ Layer-one มีประสิทธิภาพเหนือกว่าในช่วง 30 วันที่ผ่านมา โดย NEAR เป็นเหรียญขนาดใหญ่ที่ทำงานได้ดีที่สุด ในขณะที่เขียน เพิ่มขึ้น 64% จากการระดมทุน 350 ล้านดอลลาร์นำโดย Tiger Global รวมนักแสดงชั้นนำอื่นๆ ในหมวดหมวกใหญ่ด้วย SOL และ ADAเพิ่มขึ้น 37.5% และ 31.16% ตามลำดับในช่วง 30 วันที่ผ่านมา

แม้จะมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในช่วง 30 วัน แต่ต้นเดือนเมษายนได้แสดงให้เห็นจุดอ่อน โดยกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดประสบปัญหาขาดทุนทั่วทั้งกระดาน เกมพบข้อเสียที่ใหญ่ที่สุดที่ -13.3% ตามด้วย Web3 และ Defi ที่ -10% และ -9% ตามลำดับ

สรุปมาโคร: Hawkish Fed และ Yield Curve Inversion Point สู่ความเศร้าโศกข้างหน้า

เดือนเมษายนได้เห็นการผ่อนคลายจากลมปะทะที่ดูเหมือนจะเกิดจากความขัดแย้งในยูเครน แม้ว่านโยบายการเงินของสหรัฐฯ ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของตลาดการเงิน เดือนนี้เริ่มต้นด้วยการเปิดเผยข้อมูล CPI หลักของสหรัฐฯ ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022 ที่ 8.5% ตัวเลขต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย ซึ่งช่วยบรรเทาบางตลาดได้

อย่างไรก็ตาม 8.5% เป็นอัตราที่เพิ่มขึ้นแบบเดือนต่อเดือนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1980 คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรกล่าวว่าเขาคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงหลายเดือนข้างหน้าจากตัวเลขเงินเฟ้อในปัจจุบันและอัตราเงินเฟ้อทั่วไป ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ

ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง 2 ปีและ 10 ปีกลับด้านเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2019 ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นสัญญาณของภาวะถดถอยบนขอบฟ้า การผกผันนี้มีความสัมพันธ์กับภาวะถดถอยเจ็ดในแปดในอดีต

อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสองปีหมายถึงต้นทุนการกู้ยืมโดยธนาคารในขณะที่ผลตอบแทน 10 ปีบ่งบอกถึงศักยภาพในการลงทุนในสินทรัพย์ระยะยาว อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่เข้มงวดหรือกลับด้านอาจบังคับให้ธนาคารต่างๆ จำกัดการเข้าถึงเงิน ส่งผลให้เศรษฐกิจชะลอตัว

โครงสร้างตลาด: จุดอ่อนด้านราคาขัดแย้งกับการสะสมที่สูงเป็นประวัติการณ์

BTC กำไรถูกลบไปในสัปดาห์ที่แล้วหลังจากการทะลุผ่านช่วงราคาหลายเดือนครั้งก่อน ภายหลังจากการเคลื่อนไหวของราคาที่มีขาขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ มีการขายทำกำไรในตลาดพร้อมกับกิจกรรมในเครือข่ายที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดของตลาดบางตัวแสดงสถิติสูงสุดตลอดกาล BTC การสะสมเพื่อรองรับตลาด

เราได้เห็นการสะสมนี้กลายเป็นสาธารณะด้วยการใช้ BTC เป็นหลักประกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Luna Foundation Guard ประกาศว่ากำลังใช้ BTC เป็นหลักประกันสำหรับอัลกอริทึมของมัน stablecoinแต่เราได้เห็นการไหลเข้าของ .ด้วย BTC ในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนของแคนาดา (ETFs) รวมถึงการเพิ่มขึ้นใน Wrapped BTC (WBTC) เมื่อ Ethereum.

ดังแสดงในกราฟด้านล่าง การแลกเปลี่ยนมีปริมาณสูง BTC ไหลออกต่อเดือนจากคลัง ซึ่งสามารถตีความได้ว่าเป็นการบ่งชี้การสะสมโดย BTC ผู้ถือ จำนวน Bitcoin ออกจากการแลกเปลี่ยนทั้งหมด 96,200 BTC ในเดือนมีนาคม อัตราใกล้เคียงกับที่เราเห็นก่อนตลาดกระทิงในปี 2017 และเดือนมีนาคม 2020

ตัวชี้วัดที่น่าสนใจอีกประการหนึ่งที่ชี้ไปที่การสะสมของตลาดคืออุปทานที่มีอายุมากขึ้นของ BTCหมายถึง BTC ไม่ได้ย้ายอย่างน้อยหนึ่งปี แผนภูมิด้านล่างบ่งชี้ว่าอุปทานผู้สูงอายุเพิ่มขึ้น 9.4% ในช่วงแปดเดือนที่ผ่านมา ซึ่งคล้ายกับที่เราพบในตลาดหมีในปี 2018 เมื่ออุปทานผู้สูงอายุเพิ่มขึ้น 11.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน เมตริกนี้มีความสำคัญเนื่องจากเป็นการเน้นย้ำถึงความตั้งใจของผู้เข้าร่วมตลาดที่จะถือครองต่อไป BTC แม้จะประสบกับข้อบกพร่อง (53% ในปี 2018 และ 53.5% ในปี 2022)

ดังที่กล่าวไว้ Luna Foundation Guard (LFG) เป็นหนึ่งในองค์กรสาธารณะที่พูดตรงไปตรงมาที่สุดที่แสดงความสนใจในการได้รับ BTC จัดหา. LFG เพิ่มขึ้น BTC งบดุลเพิ่มขึ้น 3 เท่าในระยะเวลา 9 วัน แตะระดับ 30k BTC ถือโดยคลังของพวกเขา

ในขณะเดียวกันความต้องการ BTC ในตลาด DeFi แสดงให้เห็นการเติบโตของ WBTC ที่ถือโดยผู้ดูแล Bitgo สิ่งนี้ยังนำแรงกดดันจากการซื้อมาสู่อุปทานคงค้างของ BTC. ด้านล่าง เราจะเห็นอุปทาน WBTC เพิ่มขึ้น 12,500 หน่วยในเดือนมกราคม ซึ่งจะนำไปใช้ใน DeFi เป็นหลัก

สุดท้ายนี้ เรามาดูการสูญเสียที่เกิดขึ้นจริง ตัวชี้วัดนี้แสดงเมื่อผู้ถือต้องการขายและรับรู้การสูญเสียมากกว่าที่จะถือโทเค็นด้วยการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้น ในช่วงตลาดหมี เราเห็นการขาดทุนที่เพิ่มขึ้นในแต่ละวัน ขณะนี้ตลาดกำลังดูดซับประมาณ 8.5k ใน BTC ขายทุกวัน.

โดยรวมแล้วสามารถโต้แย้งได้ว่าแม้จะมีลมปะทะเศรษฐกิจมหภาค BTC ยังคงพบการสะสมทางประวัติศาสตร์ที่แข็งแกร่งจากผู้เข้าร่วมตลาดที่หลากหลาย ตัวเลขการสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงแสดงให้เห็นว่าความอ่อนแอของผู้เข้าร่วมตลาดบางส่วนกำลังถูกดูดซับที่ระดับราคาปัจจุบัน ความยืดหยุ่นของตลาดยังคงแข็งแกร่ง นอกเหนือจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้นแล้ว สิ่งนี้สามารถให้การเคลื่อนไหวของราคาในเชิงบวกในอนาคตอันใกล้

 

 

ประทับเวลา:

เพิ่มเติมจาก Bitcoin.com