การออกหุ้นกู้ของแมวยังคงดำเนินต่อไปในปี 2021

จำนวนธุรกรรมพันธบัตรภัยพิบัติของเอกชนที่ออกในไตรมาสแรกของปี 2021 เป็นจำนวนที่บันทึกไว้มากที่สุดในช่วงเวลาดังกล่าว และรับรองอีกครั้งว่ามูลค่าดอลลาร์ของการออกพันธบัตรแมวเหล่านี้อยู่เหนือค่าเฉลี่ยสิบปี สำหรับงวด

Artemis 'Q1 2021 พันธบัตรหายนะและรายงานตลาดหลักทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับประกัน (ILS)) แสดงให้เห็นว่าในช่วงไตรมาสแรกของปี มีการออกธุรกรรมส่วนบุคคลหรือตราสารหนี้ของแมวจำนวน 13 รายการ ซึ่งมีมูลค่ารวมกันประมาณ 238 ล้านดอลลาร์

ดังที่แสดงโดย ไดเรกทอรีข้อตกลงของอาร์ทิมิสธุรกรรมพันธบัตรแมวส่วนตัว 13 รายการมีพยานมากที่สุดในไตรมาสแรกของปี เกิน 11 ปีที่แล้วและมากกว่าสองเท่าของค่าเฉลี่ย 6.1 ปีที่ XNUMX ธุรกรรม

เมื่อเทียบรายปี การออกพันธบัตรของแมวเอกชนเพิ่มขึ้น 128 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 1 ปี 2021 ทำให้เป็นไตรมาสแรกที่มีการเคลื่อนไหวมากที่สุดเป็นอันดับสามในแง่ของการออกหุ้นกู้ความเสี่ยงในประวัติศาสตร์ของตลาด

แผนภูมิด้านล่างเน้นว่าระดับการออก cat bond lite ที่พบในไตรมาสที่ 1 ปี 2021 นั้นตามหลังเพียง 258 ล้านดอลลาร์ในปี 2019 และสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 411 ล้านดอลลาร์ในปี 2017

การจัดหาเฉพาะบุคคลช่วยให้นักลงทุนและผู้สนับสนุนมีวิธีการที่คล่องตัว เสียดสีต่ำ และคุ้มค่าใช้จ่ายมากขึ้นในการเข้าถึงความคุ้มครองการประกันภัยต่อที่ได้รับการสนับสนุนจากภัยพิบัติ

แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วจะมีขนาดเล็กกว่าธุรกรรมพันธบัตรแมว 144A แบบดั้งเดิม แต่พันธบัตรของแมวก็มีขนาดใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ มากกว่า 50 ล้านดอลลาร์ โดยบางส่วนใกล้จะถึงแล้วและแตะถึง 100 ล้านดอลลาร์

ดังที่กล่าวไว้ ในไตรมาสที่ 1 ปี 2021 ขนาดเฉลี่ยของการออก cat bond lite เฉลี่ยอยู่ที่ 18.3 ล้านเหรียญสหรัฐ แม้ว่าจะสูงกว่า 9.9 ล้านดอลลาร์ที่โพสต์ในไตรมาสที่ 1 ปี 2020 แต่ก็ยังต่ำกว่า 25.8 ล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในปี 2019 และ 46.5 ล้านดอลลาร์และ 41.1 ล้านดอลลาร์ที่รายงานในปี 2018 และ 2017 ตามลำดับ

ข้อเท็จจริงที่ข้อตกลงเหล่านี้มีไว้เป็นการส่วนตัว หมายความว่าเรามักมีข้อมูลเพียงเล็กน้อย และบางครั้งเราสามารถได้เฉพาะชื่อ ผู้ออก และขนาดของข้อตกลงเท่านั้น หากเป็นไปได้ Artemis จะติดตามทั้งโครงสร้างทริกเกอร์และระดับอันตรายของข้อเสนอ cat bond lite

ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2021 การออกพันธบัตรของแมวเอกชน 9% หรือประมาณ 21 ล้านดอลลาร์ใช้โครงสร้างทริกเกอร์แบบพารามิเตอร์ ในขณะที่เราไม่มีข้อมูลทริกเกอร์สำหรับ 91% ที่เหลือ

สำหรับการเปรียบเทียบ ในไตรมาสที่ 1 ปี 2020 การออกพันธบัตรของแมวส่วนตัวประมาณ 17% มีโครงสร้างทริกเกอร์แบบพารามิเตอร์ ไตรมาสที่ 1 ของปีที่แล้วยังช่วยให้นักลงทุนมีความหลากหลายมากขึ้นเมื่อเทียบกับปีนี้ เนื่องจากมีการออกหุ้นมากกว่า 6% ทำให้เกิดการสูญเสียในอุตสาหกรรม ในขณะที่เราไม่มีข้อมูลทริกเกอร์สำหรับประมาณ 77% ของการออก Q1 2020

เช่นเดียวกับกรณีของการจัดวาง 144A แบบดั้งเดิม การกระจายความเสี่ยงของทริกเกอร์จะปรากฏชัดในพื้นที่ cat bond lite และที่สำคัญ การกระจายความเสี่ยงก็เช่นกัน

สนับสนุนโดยสภากาชาดเดนมาร์ก เงิน 3 ล้านเหรียญสหรัฐ บริษัท ดูแนนท์ รี ไอซี จำกัด (ซีรีส์ 2021-1) การทำธุรกรรมพันธบัตรภัยพิบัติเป็นธุรกรรมแรกในประวัติศาสตร์ของตลาดตราสารหนี้ของแมว ซึ่งรวมถึงข้อตกลง 144A เพื่อครอบคลุมความเสี่ยงจากภูเขาไฟที่บริสุทธิ์

แม้ว่าข้อตกลงนี้จะมีสัดส่วนมากกว่า 1% ของการออกเท่านั้น แต่ก็ช่วยให้นักลงทุนได้รับความเสี่ยงและกระจายความเสี่ยงในช่วงไตรมาสแรกของปี

การออก cat bond lite ประมาณ 8% ของ Q1 2021 ครอบคลุมความเสี่ยงจากแผ่นดินไหวในญี่ปุ่น 34% ให้การป้องกันความเสี่ยงจากภัยพิบัติด้านทรัพย์สินที่ไม่ทราบสาเหตุ และ 57% ให้การป้องกันความเสี่ยงจากภัยพิบัติด้านทรัพย์สินของสหรัฐฯ

ในฐานะที่เป็น ไดเรกทอรีข้อตกลงของอาร์ทิมิส แสดงให้เห็นว่าเป็นเรื่องปกติในไตรมาสใดก็ตามที่ข้อตกลงส่วนตัวจะถูกครอบงำด้วยความเสี่ยงจากภัยพิบัติที่ไม่รู้จักและทรัพย์สินของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การกระจายความเสี่ยงนั้นมีอยู่เกือบตลอดเวลา และนี่คือสิ่งที่น่าจะช่วยให้ข้อตกลงเหล่านี้ได้รับแรงฉุดลากและเพิ่มการมีส่วนร่วมในการออกพันธบัตรภัยพิบัติโดยรวม

คอยติดตาม Artemis ในขณะที่เราก้าวผ่านไตรมาสที่สองของปี 2021 ซึ่งคาดว่าจะเป็นช่วงที่วุ่นวายสำหรับการออกพันธบัตรภัยพิบัติครั้งใหม่ และเราจะให้รายละเอียดทุกธุรกรรมของเรา ไดเรกทอรีดีล.

เราจะแจ้งให้คุณทราบเกี่ยวกับพันธบัตรภัยพิบัติและการออกธุรกรรม ILS ที่เกี่ยวข้องตลอดจนแนวโน้มการพัฒนาในตลาดพันธบัตรแมวและหลักทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับการประกันภัย (ILS)

สำหรับ รายละเอียดทั้งหมดของพันธบัตรแมวไตรมาสแรกปี 2021 และการออก ILS ที่เกี่ยวข้องรวมถึงการแจกแจงขั้นตอนของข้อตกลงตามปัจจัยต่างๆ เช่น อันตราย ทริกเกอร์ การสูญเสียที่คาดหวัง และการกำหนดราคา ตลอดจนการวิเคราะห์แนวโน้มการออกหุ้นตามเดือนและปี

ดาวน์โหลดสำเนารายงาน Cat Bond & ILS Market ของ Artemis ไตรมาสที่ 1 ปี 2021 ได้ฟรีที่นี่

สำหรับสำเนารายงานตลาดพันธบัตรภัยพิบัติทั้งหมดของเรา เยี่ยมชมหน้าเอกสารของเราและดาวน์โหลดทั้งหมด.

ที่มา: https://www.artemis.bm/news/cat-bond-lite-issuance-continues-apace-in-2021/