ปัญหาการขาดแคลนก๊าซในยุโรปอาจทำให้คนทั้งโลกต้องจ่ายเงินมากขึ้นเพื่อให้ร่างกายอบอุ่นในฤดูหนาวนี้

ราคาก๊าซธรรมชาติพุ่งสูงขึ้น ในเดือนที่ผ่านมามากกว่า 35% เนื่องจากความกังวลเพิ่มขึ้นว่าก๊าซมีไม่เพียงพอสำหรับฤดูหนาวหากอุณหภูมิจะเย็นเป็นพิเศษในซีกโลกเหนือ

ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่ปกติจะเงียบสงบเริ่มร้อนแรงในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากนักลงทุนให้ความสำคัญกับการเติบโตของอุปสงค์ทั่วโลกและอุปทานยังคงต่ำกว่าปกติ พื้นที่ที่มีปัญหามากที่สุดคือยุโรป ซึ่งอุปทานต่ำเป็นประวัติการณ์ในช่วงเวลานี้ของปี

แม้แต่ในสหรัฐฯ ปริมาณก๊าซในคลังก็ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 7.6 ปีถึง 35% ตามข้อมูลล่าสุดจาก US Energy Information Administration หน่วยงานของรัฐบาลกลางพบว่าก๊าซธรรมชาติเป็นเชื้อเพลิงความร้อนที่สำคัญและมีส่วนรับผิดชอบในการผลิตกระแสไฟฟ้าประมาณ XNUMX% ในสหรัฐอเมริกา

“ผู้คนเริ่มโยนคำว่า 'วิกฤต' ไปทั่ว” เมื่อพูดถึงยุโรป จอห์น คิลดัฟฟ์ หุ้นส่วนของ Again Capital กล่าว เขากล่าวว่าก๊าซธรรมชาติในการจัดเก็บในยุโรปต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 16 ปี XNUMX% และระดับในการจัดเก็บต่ำเป็นประวัติการณ์ในเดือนกันยายน

“ยุโรปตามหลังแปดลูกที่จะเข้าสู่ฤดูหนาว มันจะมุ่งเน้นไปที่สินค้านี้ซึ่งถูกมองข้ามในช่วงหลายปีที่ผ่านมา” Kilduff กล่าว

จุดเปลี่ยนอาจมาในอีกหลายเดือนเมื่อชัดเจนว่าฤดูหนาวประเภทใดสำหรับยุโรปและสหรัฐอเมริกา นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าในสถานการณ์ที่รุนแรง ราคาของสหรัฐอาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าหากมีการหนาวเย็นที่ยืดเยื้อ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในยุโรปที่ปัญหาการขาดแคลนอาจรุนแรงขึ้น

ฟรานซิสโก แบลนช์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์และตราสารอนุพันธ์ของ Bank of America กล่าวว่า “หากฤดูหนาวมีอากาศหนาวเย็นเล็กน้อย มันจะเป็นปัญหาอย่างแน่นอน”

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าก๊าซธรรมชาติเดือนต.ค เพิ่มขึ้นเกือบ 5.3% ในวันจันทร์ เป็นประมาณ 5.20 ดอลลาร์ต่อหนึ่งล้านหน่วยความร้อนของอังกฤษหรือ mmBtus ก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้น 106% เมื่อเทียบเป็นรายปี และสูงสุดในรอบกว่าเจ็ดปี แต่ก๊าซที่เทียบเท่าในตลาดยุโรปและเอเชียนั้นสูงกว่า 20 ดอลลาร์ต่อ mmBtus

“สหรัฐฯ ควรจะเป็นเกาะ แต่ในช่วง 50-95 ปีที่ผ่านมา มีความเชื่อมโยงระหว่างสหรัฐฯ กับตลาดโลกเพิ่มมากขึ้น” นายบลันช์กล่าว “เราได้เปลี่ยนจากความสัมพันธ์ XNUMX% เป็นความสัมพันธ์ XNUMX% ตลาดสหรัฐกำลังถูกลากไปด้วยสิ่งนี้”

สหรัฐอเมริกาได้ส่งออกก๊าซธรรมชาติในรูปแบบของการขนส่งก๊าซธรรมชาติเหลว การส่งออกเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 10% ของการผลิตในสหรัฐฯ นักวิเคราะห์กล่าว เกาหลีใต้เป็นลูกค้ารายใหญ่ที่สุด รองลงมาคือจีนและญี่ปุ่น ตามข้อมูลของรัฐบาลสหรัฐฯ แต่ผู้ซื้อยังรวมถึงบราซิล อินเดีย โปแลนด์ สเปน ฝรั่งเศส และโปรตุเกส

“ถ้าเป็นฤดูหนาว แก๊สจะไม่แน่น มันจะรัดกุมมาก” Daniel Yergin รองประธาน IHS Markit กล่าว หากเป็นกรณีนี้ ราคาอาจสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว “อาจเป็นการขาดแคลนทางกายภาพหรือจะสะท้อนให้เห็นในราคา”

นักยุทธศาสตร์กล่าวว่า ในขณะนี้ปริมาณก๊าซธรรมชาติของโลกถูกยืดออกไป แต่ราคาอาจลดลงหากฤดูใบไม้ร่วงและต้นฤดูหนาวอากาศไม่รุนแรง และก๊าซถูกกักเก็บไว้มากขึ้น

Christopher Louney นักยุทธศาสตร์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของ RBC กล่าวว่า "เราเอนเอียงเข้าหาความเสี่ยงมากมายสำหรับการพุ่งขึ้นของราคา มากกว่าราคาที่เพิ่มสูงขึ้นและสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง"

Brian Lovern หัวหน้านักอุตุนิยมวิทยาของ Bespoke Weather กล่าวว่าสหรัฐฯ อยู่ในสถานะลานีญา ซึ่งอาจหมายถึงเดือนตุลาคมและพฤศจิกายนที่อบอุ่นกว่าปกติทางตอนเหนือของสหรัฐฯ

วันที่ต้องการความร้อนน้อยลงอาจหมายถึงก๊าซจะเข้าสู่สินค้าคงคลังมากขึ้นก่อนที่อากาศจะหนาวจัด

“ฉันคิดว่าในอีกไม่กี่สัปดาห์ อากาศจะทำให้เรามีกระแสลมแรง [สำหรับก๊าซธรรมชาติ] เมื่อเราเข้าสู่ช่วงเดือนตุลาคมและพฤศจิกายน ไม่ได้หมายความว่าเราจะไม่เห็นฤดูหนาวที่หนาวกว่านี้” เขากล่าว

ฤดูหนาวของยุโรปจะขึ้นอยู่กับรูปแบบสภาพอากาศที่เกิดขึ้นบนเกาะกรีนแลนด์ “สัญญาณบ่งชี้ในช่วงต้นไม่ได้บ่งชี้ถึงฤดูหนาวที่หนาวเย็นจัด” เลิฟน์กล่าว

ตลาดวิตกกังวลเกี่ยวกับเหตุการณ์ซ้ำรอยจากปีที่แล้ว เมื่อฤดูหนาวที่หนาวเย็นในยุโรปส่งผลให้ปริมาณก๊าซลดลงมากกว่าปกติ

อุปทานไม่ได้สำรองไว้เพียงพอในยุโรป และนักวิเคราะห์กล่าวว่า เมื่อเร็ว ๆ นี้รัสเซียได้ลดการส่งออกบางส่วนไปยังยุโรป แต่ท่อส่งก๊าซธรรมชาติ Nord Stream 2 ใหม่ซึ่งนำก๊าซธรรมชาติจากรัสเซียไปยังยุโรป สามารถแก้ไขปัญหาอุปทานบางส่วนสำหรับทวีปนี้ได้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ของรัสเซีย Gazprom ประกาศเสร็จสิ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ของท่อส่งก๊าซซึ่งครั้งหนึ่งเคยถูกต่อต้านจากสหรัฐฯ ท่อส่งก๊าซดังกล่าวจะทำให้รัสเซียเพิ่มการส่งออกก๊าซไปยังยุโรปเป็นสองเท่า ผู้ควบคุมพลังงานของเยอรมนีในวันจันทร์ กล่าวว่ามีเวลาสี่เดือนในการรับรอง Nord Stream 2 ให้เสร็จสมบูรณ์

สถานการณ์ในยุโรปได้รับความสนใจจากเจ้าหน้าที่สหรัฐฯ Amos Hochstein ที่ปรึกษาอาวุโสด้านความมั่นคงด้านพลังงานของกระทรวงการต่างประเทศสหรัฐฯ กล่าวกับผู้สื่อข่าวเมื่อวันศุกร์ว่าเขากังวลเกี่ยวกับอุปทาน และอาจขาดแคลนหากฤดูหนาวมีอากาศหนาวจัด

Hochstein กล่าวว่า การส่งมอบก๊าซธรรมชาติเหลวของสหรัฐฯ หรือที่รู้จักกันในอุตสาหกรรมว่า LNG สามารถเพิ่มขึ้นได้ และรัสเซียกำลังออกจากช่วงอุปทานต่ำ

“มีคำอธิบายที่แตกต่างกันไปสำหรับสิ่งที่เกิดขึ้น ทำไมเสบียงของรัสเซียจึงถูกจำกัด” เยอร์กินกล่าว “หน่วยงานกำกับดูแลของรัสเซียและเยอรมันกำลังถกเถียงกันว่ากฎระเบียบใหม่ที่มีผลบังคับใช้หลังจากท่อส่งได้รับการตัดสินใจขั้นสุดท้ายหรือไม่”

Yergin กล่าวว่าอุปสงค์ในเอเชียเป็นปัจจัยที่ทำให้สินค้าขาดตลาด ความต้องการก๊าซธรรมชาติเหลวของจีนสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 20%

Rob Thummel ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของ TortoiseEcofin กล่าวว่ายุโรปยังไม่ได้รับสินค้าก๊าซธรรมชาติเหลวเพียงพอที่จะสร้างสินค้าคงคลังใหม่ “สิ่งที่เกิดขึ้นคือไฟฟ้าพลังน้ำของบราซิลไม่ประสบผลสำเร็จ” เขากล่าว

“มีความแห้งแล้ง ละตินอเมริกาและบราซิลจึงต้องการก๊าซธรรมชาติ” ธัมเมลกล่าวเสริม ในช่วงฤดูร้อนของยุโรป “LNG จำนวนมาก… จบลงที่บราซิลโดยเฉพาะ”

อุปทานในยุโรปไม่ได้ถูกเติมเต็ม และความต้องการก็เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด “โดยเฉพาะเอเชียและจีนรู้สึกประหม่า พวกเขาเริ่มซื้อ LNG” เขากล่าว

Thummel กล่าวว่าเขาไม่คาดว่าจะเกิดปัญหาร้ายแรงสำหรับสหรัฐฯ ในฤดูหนาวนี้ และราคาอาจกลับลงมา เขากล่าวว่ามีการเพิ่มจำนวนแท่นขุดเจาะในหินดินดานเฮย์เนสวิลล์ “คุณมีแนวโน้มที่จะเห็นปริมาณที่สูงขึ้น” เขากล่าว

ปัญหาหนึ่งสำหรับสหรัฐอเมริกาคือปริมาณการผลิตน้ำมันจากชั้นหินที่ลดลง ผลพลอยได้จากการผลิตนั้นคือก๊าซธรรมชาติ

“ผมจะบอกว่าความผันผวนของราคาในสหรัฐจะไม่เหมือนเดิม และมีแนวโน้มว่าจะเป็นในยุโรป” ธัมเมลกล่าว ปริมาณก๊าซที่จะเข้าสู่ฤดูหนาวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยการจัดเก็บ 8 ปีประมาณ XNUMX% แต่ “มันไม่ใช่จุดจบของโลก” Thummel กล่าว

เนื่องจากราคาก๊าซธรรมชาติพุ่งสูงขึ้น จึงมีหุ้นของผู้ผลิตก๊าซรายใหญ่ที่สุดเช่นกัน EQT, ทรัพยากรช่วง และ ทรัพยากร Antero. นักลงทุนยังได้กระโดดเข้าสู่ กองทุนธรรมชาติแห่งสหรัฐอเมริกา ETF ซึ่งเดิมพันกับสินค้าโภคภัณฑ์