วิธีที่สหรัฐอเมริกาใช้อาวุธเงินดอลลาร์เพื่อรักษาอำนาจโลก

นี่คือบทบรรณาธิการความคิดเห็นโดย Luke Mikic นักเขียน นักจัดรายการพอดคาสต์ และนักวิเคราะห์ระดับมหภาค

นี่เป็นส่วนแรกในซีรีส์สองตอนเกี่ยวกับทฤษฎี Dollar Milkshake และความก้าวหน้าตามธรรมชาติของ "Bitcoin Milkshake"

บทนำ

• “ดอลลาร์ตายแล้ว!”
• “ระบบ Petrodollar กำลังพังทลาย!”
• “ธนาคารกลางสหรัฐไม่รู้ว่ากำลังทำอะไร!”
• “จีนกำลังเล่นเกมยาว สหรัฐกำลังวางแผนล่วงหน้าเพียงสี่ปีข้างหน้า”

คุณเคยได้ยินคำกล่าวอ้างเช่นนี้จากนักเศรษฐศาสตร์มหภาคและผู้สนับสนุนการเงินที่ดีกี่ครั้งในช่วงไม่กี่ครั้งที่ผ่านมานี้ ความคิดเห็นประเภทนี้แพร่หลายมาก จนกลายเป็นความคิดเห็นกระแสหลักที่ประกาศว่าเรากำลังจะได้เห็นการสิ้นพระชนม์ของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและการล่มสลายของจักรวรรดิสหรัฐฯ ที่ยิ่งใหญ่ในเวลาต่อมา อเมริกาสมัยใหม่กำลังจะประสบชะตากรรมเดียวกันกับโรมหรือประเทศนี้ยังมีบัตรเสริมทางเศรษฐกิจซ่อนอยู่ในแขนเสื้อหรือไม่?

ในทำนองเดียวกัน มีการคาดการณ์ที่เลวร้ายเกี่ยวกับเงินดอลลาร์สหรัฐในปี 1970 ในช่วง
“Great Inflation” หลังจากการละทิ้งมาตรฐานทองคำในปี 1971 ริชาร์ด นิกสันและเฮนรี่ คิสซิงเกอร์ดูโอผู้เปี่ยมด้วยพลังในการดึงกระต่ายออกจากหมวกเพื่อประหยัดเงินดอลลาร์สหรัฐ พวกเขาสนับสนุน USD ด้วยน้ำมันอย่างมีประสิทธิภาพในปี 1973 ทำให้เกิดการทดลองเปโตรดอลลาร์

เป็นการเคลื่อนไหวที่แยบยลที่ยืดอายุของเงินดอลลาร์และการครองราชย์ของสหรัฐในฐานะมหาอำนาจที่ครอบงำโลก บทเรียนที่เราควรละทิ้งจากตัวอย่างนี้ในปี 1970 คืออย่าประมาทอาณาจักรที่ยิ่งใหญ่ พวกเขาเป็นอาณาจักรด้วยเหตุผล สหรัฐฯ อาจถูกบังคับให้เล่นไวด์การ์ดอีกใบในวันนี้เพื่อรักษาอำนาจของตนในฐานะเจ้าโลกระดับโลกเมื่อเผชิญกับการลดค่าเงินดอลลาร์หรือไม่?

ประวัติศาสตร์ไม่ได้ซ้ำรอย แต่มักเป็นจังหวะ

ความคล้ายคลึงกันอีกประการหนึ่งกับทศวรรษ 1970 กำลังเกิดขึ้นในวันนี้ เนื่องจากนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) กำลังขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างจริงจังเพื่อพยายามต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่เลวร้ายที่สุดเท่าที่เราเคยเห็นมานับตั้งแต่นั้นมา Powell กำลังต่อสู้กับเงินเฟ้อหรือเขากำลังพยายามรักษาความน่าเชื่อถือของเงินดอลลาร์สหรัฐท่ามกลางสงครามค่าเงินในศตวรรษที่ 21 หรือไม่?

ฉันเชื่อว่าเรากำลังอยู่ในจุดที่ระบบการเงินแบบ fiat ที่เชื่อมต่อถึงกันทั่วโลก ขณะนี้มีสกุลเงินต่างๆ มากกว่า 180 สกุลทั่วโลก และในบทความสองบทความนี้ ผมจะสรุปว่าเราจะยุติทศวรรษนี้ได้อย่างไรโดยเหลือสกุลเงินสองสกุลที่เหลืออยู่ อีกคู่แบบไดนามิกถ้าคุณต้องการ 

คนส่วนใหญ่คิดว่าสองสกุลเงินที่เหลืออยู่จะเป็นการต่อต้านซึ่งกันและกันอย่างรุนแรง แต่ฉันไม่แน่ใจ ฉันเชื่อว่าพวกเขาจะสร้างความสัมพันธ์ทางชีวภาพที่พวกเขาชมเชยกัน เช่นเดียวกับเชอร์รี่อวบอ้วนชมเชคมิลค์เชคในวันที่อากาศอบอุ่นและมีแดด

แต่เราจะไปที่นั่นได้อย่างไร และทำไมฉันถึงเชื่อว่าดอลลาร์สหรัฐฯ จะเป็นหนึ่งในโดมิโนสุดท้ายที่จะร่วงลง? แรงโน้มถ่วงที่เรียบง่าย! ใช่ สหรัฐฯ ประสบปัญหาขาดดุลทางการคลังมากที่สุดตลอดกาล ใช่ สหรัฐอเมริกามี หนี้สินที่ไม่ได้รับเงินทุนจำนวน 170 ล้านล้านดอลลาร์. แต่แรงโน้มถ่วงก็คือแรงโน้มถ่วง และมีการประมาณค่า แรงดึงดูดทางเศรษฐกิจมูลค่า 300 ล้านล้านดอลลาร์ ทั่วโลกทำให้มีแนวโน้มว่าดอลลาร์สหรัฐจะเป็นสกุลเงินคำสั่งสุดท้ายที่จะขยายตัวมากเกินไป นี่เป็นความผิดพลาดครั้งใหญ่ที่สุดที่ผู้คนทำเมื่อวิเคราะห์ค่าเงินดอลลาร์ เรามักจะดูเฉพาะอุปทานของดอลลาร์และงบดุลของเฟดที่กำลังเติบโตแบบทวีคูณ 

อย่างไรก็ตาม ทุกคนลืมบทเรียนแรกของเศรษฐศาสตร์ 101: อุปสงค์และอุปทาน มีความต้องการเงินดอลลาร์เป็นจำนวนมากทั่วโลก

นี่คือสิ่งพิมพ์ของ Bitcoin ดังนั้นฉันจะพูดถึงบทบาทที่ bitcoin อาจมีในการล่มสลายของสกุลเงิน fiat แบบเรียงซ้อน ซึ่งฉันคาดว่าจะเปิดเผยในอีกไม่กี่เดือนและหลายปีต่อจากนี้

หากคุณยอมรับสมมติฐานสมมุติฐานที่ว่าวันหนึ่งโลกจะใช้มาตรฐาน bitcoin คนส่วนใหญ่ก็จะถือว่าสิ่งนี้ไม่ดีสำหรับสหรัฐอเมริกา เนื่องจากเป็นผู้ถือสถานะเงินสำรองทั่วโลกในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม การสร้างรายได้จาก bitcoin ให้ประโยชน์แก่ประเทศใดประเทศหนึ่งอย่างไม่เป็นสัดส่วนมากกว่าประเทศอื่น: สหรัฐอเมริกา

• ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าจะนำไปสู่ภาวะ hyperdollarization
• ผลที่ตามมาของการเกิด hyperdollarization คือการยอมรับ bitcoin ที่เพิ่มขึ้น
• ผลที่ตามมาของการยอมรับ bitcoin ที่เพิ่มขึ้นคือการยอมรับ stablecoin ที่เพิ่มขึ้น
• ผลที่ตามมาของการยอมรับ Stablecoin ที่เพิ่มขึ้นคือการรับเงินดอลลาร์สหรัฐที่เพิ่มขึ้น!

วงจรป้อนกลับแบบไดนามิกนี้ในที่สุดจะกลายเป็นหลุมดำสกุลเงิน fiat ที่กินเวลาทั้งหมด

ยินดีต้อนรับสู่ "วิทยานิพนธ์ของ Bitcoin Milkshake" ขนมแสนอร่อยทางเศรษฐกิจมหภาคที่คุณไม่เคยได้ยินชื่อมาก่อน 

ให้ฉันอธิบายทฤษฎีเศรษฐศาสตร์มหภาคที่ฟังดูซับซ้อนมากมายที่แพร่หลายในปัจจุบัน: petrodollars, eurodollars, มิลค์เชคดอลลาร์, bitcoin milkshakes, "การเปลี่ยนแปลงระเบียบโลก" ของ Ray Dalio

ที่สำคัญที่สุด ฉันจะอธิบายว่าพวกเขาทั้งหมดเกี่ยวข้องกับคู่หูไดนามิกที่อร่อยที่สุดในร้านขนมเศรษฐกิจมหภาคอย่างไร: Dollar Milkshake พบกับ Bitcoin Milkshake

ทฤษฎีมิลค์เชคดอลลาร์

ถึงตอนนี้ คุณคงเคยเห็นผลกระทบที่ “ทฤษฎีมิลค์เชคดอลลาร์ในตลาดการเงิน ทฤษฎี Dollar Milkshake ซึ่งสร้างและเสนอโดย Brent Johnson ในปี 2018 ช่วยอธิบายได้ว่าทำไมสินทรัพย์ทุกประเภทในโลกถึงตกหลุมอุกกาบาต จากหุ้นทั่วโลก หุ้นเทคโนโลยีบลูชิป อสังหาริมทรัพย์และพันธบัตร เงินไหลออกจากสินทรัพย์และสกุลเงินของประเทศอธิปไตยและเข้าสู่ที่หลบภัยของโลก: ดอลลาร์สหรัฐ

หากมีแผนภูมิหนึ่งที่อธิบาย Dollar Milkshake ให้ถูกต้อง

กลั่นในรูปแบบที่ง่ายที่สุด ทฤษฎี Dollar Milkshake อธิบายว่าการสิ้นสุดของเศรษฐกิจมหภาคจะเกิดขึ้นได้อย่างไรสำหรับ supercycle หนี้ของเรา รายละเอียดในลำดับที่จอห์นสันเชื่อว่าโดมิโนจะลดลงเมื่อเราเปลี่ยนไปใช้ระบบการเงินใหม่

ส่วน "มิลค์เชค" ของของหวานแสนอร่อยนี้ประกอบด้วยสภาพคล่องหลายล้านล้านดอลลาร์ที่ธนาคารกลางทั่วโลกได้พิมพ์ออกมาในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา จอห์นสันกล่าวอย่างชัดเจนว่า USD จะเป็นฟางที่ดูดสภาพคล่องทั้งหมดเมื่อเงินทุนแสวงหาความปลอดภัยในช่วงเวลาที่มีความเสี่ยงทางการเงิน เงินทุนไหลไปสู่ที่ที่รับการรักษาได้ดีที่สุด จอห์นสันเสนอว่าดอลลาร์สหรัฐจะเป็นสกุลเงินหลักสุดท้าย เนื่องจากประเทศอธิปไตยถูกบังคับให้ลดค่าเงินและขยายสกุลเงินประจำชาติของตนมากเกินไปเพื่อจัดหาดอลลาร์สหรัฐที่พวกเขาต้องการในช่วงวิกฤตหนี้อธิปไตยทั่วโลก

พูดง่ายๆ ก็คือ ทฤษฎี Dollar Milkshake เป็นการแสดงออกถึงความไม่สมดุลของโครงสร้างที่มีอยู่ในระบบการเงินของเรา ความไม่สมดุลเหล่านี้คาดหวังและคาดการณ์โดย John Maynard Keynes ในการประชุม Bretton Woods ในปี 1944 และถูกวิจารณ์โดย Robert Triffin ในปี 1950 และ 1960 ผลที่ตามมาจากการละทิ้งมาตรฐานทองคำโดยไม่ใช้สินทรัพย์สำรองที่เป็นกลาง ในที่สุดก็จะกลับมาหลอกหลอนเศรษฐกิจโลกอีกครั้ง

ด้วยเงินดอลลาร์ที่ทำลายล้างในปัจจุบันซึ่งสร้างความหายนะให้กับระบบการเงินของเราและรัฐบาลที่ล้มละลายทั่วโลก ฉันคิดว่าควรทบทวนสิ่งที่ฉันพูดไปเมื่อหนึ่งปีที่แล้ว:

คำพูดนั้นมาจากบทความที่ฉันตีพิมพ์ในซีรีส์เรื่อง “Bitcoin บิ๊กแบงจะยุติวงจรทั้งหมด” ในส่วนนี้ ฉันได้วิเคราะห์ประวัติของวัฏจักรหนี้ระยะยาว 80 ปีและประวัติของภาวะเงินเฟ้อรุนแรงเพื่อสรุปว่าอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่งเพิ่มสูงขึ้นในปี 2021 จะไม่เกิดขึ้นชั่วคราว และจะเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่เร่งตัวขึ้นแทน ที่จะขับเคลื่อนเราไปสู่ระบบการเงินใหม่ภายในสิ้นทศวรรษนี้ แม้จะคาดหวังอัตราเร่ง แต่อัตราเร่งที่เราเห็นตั้งแต่กลางปี ​​2021 ยังทำให้ฉันประหลาดใจ

ในที่นี้ ฉันจะพิจารณาอย่างละเอียดยิ่งขึ้นเกี่ยวกับขั้นตอนของตัวกลางที่เกี่ยวข้องกับวิกฤตหนี้สาธารณะทั่วโลก โดยสำรวจบทบาทของ bitcoin ที่จะเกิดขึ้น นั่นจะบอกเราได้ว่าสกุลเงินใดที่น่าจะเป็นสกุลเงินสำรองทั่วโลกต่อไปหลังจากการคลี่คลายของวัฏจักรหนี้นี้

หลายคนงงงวยกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่ทำลายทุกสกุลเงินทั่วไปในโลก เป็นไปได้อย่างไร? มีสองระบบหลักที่นำไปสู่ความไม่สมดุลของโครงสร้างที่มีอยู่ในเศรษฐกิจโลกของเรา: ตลาดยูโรดอลลาร์และระบบเปโตรดอลลาร์

หนี้สกุลเงินดอลลาร์ที่กล่าวถึงข้างต้นส่วนใหญ่ถูกสร้างขึ้นโดยธนาคารนอกสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นที่มาของคำว่า “ยูโรดอลลาร์” ฉันจะไม่ทำให้คุณเบื่อกับคำอธิบายของตลาดยูโรดอลลาร์ แต่ให้พื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับวิทยานิพนธ์นี้แก่คุณ สิ่งสำคัญที่เราต้องเข้าใจคือตลาดยูโรดอลลาร์มีข่าวลือว่ามีมูลค่าหลายสิบถึงหลายร้อยล้านล้านดอลลาร์!

ซึ่งหมายความว่ามีหนี้นอกสหรัฐอเมริกามากกว่าที่มีอยู่ในประเทศ หลายประเทศเลือกหรือถูกบังคับให้ใช้หนี้สกุลดอลลาร์สหรัฐ สำหรับพวกเขาในการชำระหนี้นั้น พวกเขาจำเป็นต้องเข้าถึงเงินดอลลาร์ ในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจชะลอตัว การล็อกเศรษฐกิจโลก หรือเมื่อการส่งออกต่ำ ประเทศอื่นๆ เหล่านี้บางครั้งต้องหันไปพิมพ์สกุลเงินของตนเองเพื่อเข้าถึงดอลลาร์สหรัฐในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อชำระหนี้ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์

เมื่อดัชนีค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ สิ่งนี้สร้างแรงกดดันให้กับประเทศเหล่านี้มากขึ้นด้วยหนี้ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์จำนวนมาก นี่คือสิ่งที่เราเห็นในวันนี้เมื่อดัชนีค่าเงินดอลลาร์ (DXY) พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี

สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับทฤษฎีของ Dollar Milkshake และผลกระทบที่ร้ายแรงในตลาดทุกวันนี้ ฉันได้ทุ่มเทบล็อกเพื่อ อธิบายวิทยานิพนธ์.

การเปลี่ยนแปลงของมิลค์เชคนี้สร้างความต้องการมหาศาลสำหรับดอลลาร์สหรัฐนอกประเทศ ซึ่งช่วยให้เฟดต้องสร้างสภาพคล่องจำนวนมหาศาลเพื่อจัดหาดอลลาร์ที่โลกต้องการเพื่อชำระหนี้ หากเฟดต้องการให้เศรษฐกิจโลกทำงานอย่างมีประสิทธิภาพ ก็ต้องจัดหาดอลลาร์ให้กับโลก นี่คือประเด็นสำคัญ ในโลกที่เชื่อมต่อถึงกันทั่วโลกในช่วงเวลาสงบ มันสมเหตุสมผลที่เฟดจะจัดหาดอลลาร์ที่จำเป็นให้กับโลก

เนื่องจากเราอยู่ในระบบเปโตรดอลลาร์มาตลอด 50 ปีที่ผ่านมา เราจึงต้องเผชิญกับการเรียกร้องค่าเงินดอลลาร์เป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาที่ระบบการเงินของเราต้องเผชิญกับอันตรายมากที่สุดได้เกิดขึ้นเมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐขาดแคลน และ DXY ก็แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ

กระทิงดอลลาร์มฤตยูวิ่ง

การเล่าเรื่องที่โดดเด่นในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาได้ล้อมรอบเฟดและธนาคารกลางด้วยนโยบายการเงินที่หลวมเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงในปี 2022

ขณะที่เราเฝ้าดูเฟดและธนาคารกลางทั่วโลกขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อพยายามควบคุมเงินเฟ้อ หลายคนตกตะลึงและสับสนว่ากระบวนทัศน์ใหม่ของนโยบายการเงินที่เข้มงวดนี้จะส่งผลต่อเศรษฐกิจโลกที่เสื่อมโทรมของเราอย่างไร สิ่งสำคัญที่สุดที่ต้องจำไว้คือ: สกุลเงินคำสั่งทั้งหมดกำลังสูญเสียกำลังซื้อเมื่อเทียบกับสินค้าและบริการ

สกุลเงินทั้งหมดกำลังถูกลดค่าลงอย่างรวดเร็วและในที่สุดจะกลับคืนสู่มูลค่าที่แท้จริงเป็น 0 ของ หลายร้อยสกุลเงิน ที่มีมาตั้งแต่ปี 1850 ส่วนใหญ่เหลือ 0 ปัจจุบัน เรากำลังอยู่ในขั้นตอนที่จะเห็น 150 คนสุดท้ายหรือเกือบนั้นมีแนวโน้มเป็น 0 ในการลดระดับการแข่งขันทั่วโลกจนถึงจุดต่ำสุด

การวัดที่สำคัญอย่างหนึ่งที่ทุกคนใช้ในการวัดความแข็งแกร่งสัมพัทธ์นี้คือดัชนีค่าเงินดอลลาร์ โดยวัดจากสกุลเงินหลัก XNUMX สกุล ได้แก่ ยูโร เยนญี่ปุ่น ปอนด์อังกฤษ ดอลลาร์แคนาดา โครนาสวีเดน และฟรังก์สวิส

DXY มีการวิ่งกระทิงครั้งใหญ่สามครั้งตั้งแต่ปี 1971 ซึ่งคุกคามเสถียรภาพของระบบการเงินโลก ทุกครั้งที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น มันจะทำลายงบดุลของประเทศตลาดเกิดใหม่ที่ใช้หนี้สหรัฐมากเกินไปและมีทุนสำรองน้อยเกินไป 

ในวัฏจักรขาขึ้นของค่าเงินดอลลาร์นี้ ไม่ได้เป็นเพียงตลาดเกิดใหม่ที่กำลังเผชิญกับค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่พุ่งสูงขึ้น ทุกสกุลเงินกำลังถูกทำลายเมื่อเทียบกับดอลลาร์อันยิ่งใหญ่ เงินเยนของญี่ปุ่นได้รับการยกย่องว่าเป็นที่หลบภัยควบคู่ไปกับดอลลาร์สหรัฐฯ มานานแล้ว และเป็นเวลาหลายปีที่เงินเยนถูกมองว่าเป็นสกุลเงินโปสเตอร์โดยนักเศรษฐศาสตร์ชาวเคนส์ พวกเขามีความสุขที่ได้ชี้ไปที่ความยิ่งใหญ่ของญี่ปุ่น อัตราส่วนหนี้สินต่อ GDP 266% ควบคู่ไปกับงบดุลขนาดใหญ่ 1,280 ล้านล้านเยนของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำมานานหลายทศวรรษ

ญี่ปุ่นถือครองกระทรวงการคลังสหรัฐฯ มูลค่า 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ ณ เดือนมกราคม 2022 แซงหน้าจีนในฐานะผู้ถือหนี้ต่างชาติรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ 

ทั้งคนญี่ปุ่นและคนจีนเพิ่งมี หันไปขายหุ้นในคลังของสหรัฐฯ ขณะที่พวกเขาประสบปัญหาการขาดแคลนเงินดอลลาร์ทั่วโลก

ค่าเงินเยนที่อ่อนค่าโดยทั่วไปนั้นไม่ดีสำหรับจีน เนื่องจากการส่งออกของญี่ปุ่นมีความน่าดึงดูดใจมากขึ้นเมื่อเงินเยนอ่อนค่าลง นี่คือเหตุผลที่ทุกครั้งที่ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างมาก ค่าเงินหยวนก็มักจะตามมา ดูเหมือนว่าจะไม่มีข้อยกเว้นสำหรับกฎนี้ในปี 2022 และควรให้ความสนใจเป็นพิเศษกับสกุลเงินส่งออกอื่น ๆ ในเอเชีย เช่น วอนเกาหลีใต้และดอลลาร์ฮ่องกง

จากนั้นเราก็มีหมุดเงินดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งก็ใกล้จะเกิดการฝ่าวงล้อมครั้งใหญ่เช่นกัน เนื่องจากมันยังคงเคาะที่ 7.85 หมุดต่อไป 

เมื่อเปลี่ยนความสนใจของเราไปยังพื้นที่ที่ขาดแคลนพลังงาน เราจะเห็นว่า USD นั้นกำลังแสดงความแข็งแกร่งอย่างมากเมื่อเทียบกับเงินยูโร ซึ่งเป็นสกุลเงินที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก EUR/USD ทะลุแนวรับ 20 ปีและเพิ่งซื้อขายต่ำกว่าระดับดอลลาร์เป็นครั้งแรกในรอบ 20 ปี ยูโรโซนกำลังประสบปัญหาอย่างมากจากระบบธนาคารที่เปราะบางและวิกฤตด้านพลังงาน โดยสกุลเงินของประเทศสูญเสียมูลค่า 20% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมาเพียงลำพัง 

ธนาคารกลางยุโรปดูเหมือนจะอยู่ในโหมดวิกฤต เนื่องจากพวกเขาแทบไม่ได้อัตราดอกเบี้ยเข้าสู่แดนบวก ในขณะที่เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางเป็นเกือบ 4% 

สิ่งนี้ส่งผลให้เงินทุนไหลออกจากยุโรปเป็นจำนวนมาก และเนื่องจากความผันผวนในตลาดตราสารหนี้เมื่อเร็วๆ นี้ คริสติน ลาการ์ด ประธาน ECB จึงต้องประกาศมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณรูปแบบใหม่ (QE) เครื่องมือ "ป้องกันการกระจายตัว" นี้เป็นรูปแบบใหม่ของ QE ที่ ECB ขายพันธบัตรเยอรมันเพื่อซื้อพันธบัตรอิตาลีในความพยายามที่จะรักษายูโรโซนที่แตกร้าวไว้ด้วยกัน 

ตลาดกระทิงของดอลลาร์กำลังสร้างความเสียหายให้กับสกุลเงินที่ใหญ่ที่สุดและปลอดภัยที่สุดในโลก เยน ยูโร และหยวนเป็นสามทางเลือกที่ใหญ่ที่สุดสำหรับดอลลาร์สหรัฐ และทั้งหมดนี้เป็นคู่แข่งกันหากสหรัฐฯ ต้องสูญเสียสถานะสกุลเงินสำรอง แต่สกุลเงินของตลาดเกิดใหม่เป็นจุดที่รู้สึกเจ็บปวดมากที่สุด ประเทศต่างๆ เช่น ตุรกี อาร์เจนตินา และศรีลังกาต่างก็ประสบภาวะเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น 80% และเป็นตัวอย่างที่ดีของการที่เงินดอลลาร์ที่ทำลายล้างสร้างความเสียหายให้กับประเทศเล็กๆ ได้มากที่สุด

อะไรต่อไป

DXY ประสบปัญหาอย่างมากในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ดังนั้นการถอยกลับจะไม่ทำให้ฉันประหลาดใจ ทั้งดัชนี DXY และดัชนีค่าเงินดอลลาร์แบบกว้างที่มีน้ำหนักเท่ากันนั้นได้รับการขยายอย่างมากหลังจากที่มีการเพิ่มขึ้นของพาราโบลาในปี 2022 และตอนนี้ทั้งคู่กำลังแตกออกจากพาราโบลา 

เราสามารถเห็นงบดุลของเฟดพุ่งไปที่ 50 ล้านล้านดอลลาร์ในขณะเดียวกันก็เห็นการขึ้นค่าเงินดอลลาร์มากเกินไปในขณะที่ตลาดยูโรดอลลาร์ถูกดูดซับหรือไม่?

เป็นไปได้ แต่ฉันคิดว่าเฟดกำลังเร่งเวลา ระบบเปโตรดอลลาร์กำลังพังทลายอย่างรวดเร็วเนื่องจากกลุ่มประเทศ BRICS กำลังเร่งสร้างสกุลเงินสำรองใหม่

สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าสถานการณ์มิลค์เชคนี้กำลังจะเกิดขึ้นเสมอ ความไม่สมดุลของโครงสร้างในระบบการเงินของเรามักจะแสดงออกอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ในผลกระทบของการล่มสลายของสกุลเงินที่เบรนท์ จอห์นสันพูดอย่างชัดเจน

ที่น่าสนใจคือ ฉันเชื่อว่าเหตุการณ์ล่าสุดบางเหตุการณ์ได้เร่งกระบวนการนี้ให้เร็วขึ้น ใช่ ฉันเห็นป้ายบอกทางทั้งหมดที่ผู้ตัดสินลงโทษดอลลาร์กำลังชี้ให้เห็น เงินดอลลาร์จะตายในที่สุด แต่ยังไม่ถึง อย่างไรก็ตาม ขอให้สนุกไปกับความคิดที่ว่าในความเป็นจริงเงินดอลลาร์กำลังจะตาย และ USD จะสูญเสียสถานะสกุลเงินสำรอง

ใครจะเป็นผู้ครอบครองสกุลเงินสำรองของโลก?

ด้วยเหตุผลทางเศรษฐกิจที่ได้กล่าวมาข้างต้น ฉันไม่เชื่อว่าเงินยูโร เยน หรือแม้แต่หยวนจีนจะทดแทนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้ ในบทความล่าสุดเรื่อง “สงครามสกุลเงินโลกปี 2020” ฉันสำรวจวิทยานิพนธ์ของ Ray Dalio และ Zoltan Pozsar และอธิบายว่าทำไมฉันจึงเชื่อว่าทั้งคู่ไม่สนใจเรื่องภูมิรัฐศาสตร์ ประชากร และพลังงานที่เกี่ยวข้องกับคู่แข่งทั้งหมดในสหรัฐอเมริกา

ฉันเชื่อว่าสินค้าโภคภัณฑ์นั้นถูกประเมินค่าต่ำเกินไปอย่างมาก และเราจะได้เห็น “ซูเปอร์ไซเคิลสินค้าโภคภัณฑ์” ในยุค 2020 อันเนื่องมาจากการลงทุนในอุตสาหกรรมนี้ต่ำกว่าความเป็นจริงหลายทศวรรษ ฉันยังเชื่อว่าการรักษาความปลอดภัยสินค้าโภคภัณฑ์และพลังงานจะมีบทบาทสำคัญในการรักษาความมั่นคงของประเทศ ในขณะที่โลกยังคงเสื่อมโทรมต่อไป อย่างไรก็ตาม - ไม่เห็นด้วยกับ Pozsar ที่นี่ - การสนับสนุนเงินด้วยสินค้าโภคภัณฑ์ไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาที่โลกกำลังเผชิญอยู่

ฉันเชื่อว่าดอลลาร์สหรัฐฯ จะเป็นสกุลเงิน fiat สุดท้ายที่จะขยายตัวมากเกินไป และฉันคาดหวังว่ามันจะคงสถานะสกุลเงินสำรองไว้จนกว่ารอบหนี้ระยะยาวนี้จะสิ้นสุดลง ในการก้าวไปอีกขั้น ฉันคิดว่ามีความเป็นไปได้สูงที่สหรัฐฯ จะเป็นประเทศสุดท้ายที่เคยครองตำแหน่ง "ผู้ออกสกุลเงินสำรองทั่วโลก" หากพวกเขาเล่นไพ่ถูกต้อง

เราจะสำรวจทฤษฎี Bitcoin Milkshake ในส่วนที่สอง

นี่คือแขกโพสต์โดย Luke Mikic ความคิดเห็นที่แสดงออกมานั้นเป็นความคิดเห็นของตนเองทั้งหมด และไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ BTC Inc หรือ Bitcoin Magazine