เมื่อวันพุธ ฉันได้โพสต์ที่แสดง “การแพร่กระจายของเครดิตโลหะ” (ตามที่ Bob Hoye กำหนด) ที่รู้จักกันในชื่ออัตราส่วนทองคำ/เงิน (GSR) ที่พลิกหัว (เป็นเงิน/ทอง) เพื่อบ่งชี้สถานการณ์อันตรายสำหรับ S&P 500 , ถ้าอดีตคืออารัมภบท ที่นี่คือ โพสต์นั้น และนี่คือทวีตที่ตามมา...
นี่คือแผนภูมิสำหรับ 98% ของผู้เข้าร่วมตลาดที่จะเพิกเฉย https://t.co/AUJWmvxlEf ผ่านทาง @FTRHgt ไปต่อเถอะ ไม่เห็นอะไรนี่ (เว้นแต่มีแน่นอน)… #gold #เงิน #spx pic.twitter.com/Upnet9kdTQ
— แกรี่ทานาเชี่ยน (@NFTRHgt) สิงหาคม 11, 2021
เงินซึ่งมีลักษณะอ่อนไหวต่ออัตราเงินเฟ้อตามวัฏจักรมากกว่าทองคำ (ซึ่งเป็นวัฏจักรสวนทางกับประโยชน์ใช้สอยในช่วงวิกฤตสภาพคล่อง) ได้พังทลายลงมาในช่วงปลายปีเทียบกับพ่อทางการเงิน แผนภูมิอธิบายด้วยตัวของมันเองว่าเหตุใดจึงควรให้ความระมัดระวังและการจัดการความเสี่ยง
มาเพิ่มตัวบ่งชี้อื่น ๆ ในกรณีสำหรับเหตุการณ์สภาพคล่องเชิงลบที่กำลังจะเกิดขึ้นและจากผลกระทบที่ตามมา ความล้มเหลวในท้ายที่สุดของการซื้อขายอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันที่มีลูกค้าคาสิโนอยู่ไกลและกว้างขึ้นเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อครั้งใหญ่ที่เฟดสร้างขึ้นในปี 2020
ก่อนอื่น มาพูดถึงสถานการณ์ที่ an . ระบุไว้ NFRH สมาชิกที่อัตราส่วนทองคำ/ทองแดง (GCR) ไม่ยืนยันการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนทองคำ/เงิน
เหตุผลที่ฉันใช้อัตราส่วนทองคำ/เงินเพื่อมองไปข้างหน้าภายใต้พื้นผิวของตลาดคือความไวที่สัมพันธ์กับอัตราเงินเฟ้อ/ภาวะเงินฝืด สภาพคล่อง/การขาดสภาพคล่อง อย่างที่คุณเห็น ท่ามกลางวิกฤตโควิดในปี 2020 ทั้ง GSR และ GCR ได้เพิ่มสูงขึ้น ตามที่คาดไว้อย่างมีเหตุผลในช่วงเหตุการณ์สภาพคล่องเชิงลบ แต่ตัวบ่งชี้เบื้องต้นของเราเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่กำลังจะเกิดขึ้น (ตามที่เฟดผลิต) คือการระเบิดและอยู่ในอันดับต้น ๆ ใน GSR GCR ไม่ติดท็อปอีกเดือน. ดังนั้น ความแตกต่างเชิงลบของวันนี้ต่อการฝ่าวงล้อมรั้นใน GSR จึงมีเหตุผลจากมุมมองนั้น
ผู้อุปถัมภ์คาสิโนยังคงเล่นอย่างมีความสุขใน House of the Fed's Rising Sun โดยมีเสียงเตือนอยู่ข้างใต้
เมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดอื่นๆ สองสามข้อ โปรดสังเกตมุมมองของ Steve Saville เกี่ยวกับความผิดพลาดของ YoY ในอัตรา TMS (อัตราเงินเฟ้อทางการเงิน) สิ่งนี้และมุมมองระดับโลกอื่น ๆ ที่เขานำเสนอ ในโพสต์นี้ ยังคงเป็นบวกแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อ ราคา กำลังถัง ยังมีสภาพคล่องในตลาด (และเศรษฐกิจ) แต่แนวโน้มกำลังไปในทางที่ผิดสำหรับผู้อุปถัมภ์คาสิโนรั้นและเงินเฟ้อ
เขาสรุป…
“เราได้เขียนไว้ก่อนหน้านี้ว่าการกลับตัวของอัตราเงินเฟ้อทางการเงินทั่วโลกในช่วงครึ่งปีแรกของปี 1 อาจจะไม่เป็นแรงผลักดันสำคัญต่อราคาในปีนี้ ทั้งนี้เนื่องมาจากเวลาที่ใช้ในการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มการเติบโตของปริมาณเงินเพื่อ 'กระเพื่อมผ่าน' ตลาดการเงินและเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม เว้นแต่ว่าเฟดและ ECB จะสร้างคลื่นสึนามิการเงินใหม่ในช่วงหลายเดือนข้างหน้า อัตราเงินเฟ้อทางการเงินของ G2021 อาจต่ำพอในต้นปีหน้าที่จะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว”
แน่นอนว่า Fed และ CB อื่นๆ สามารถ "สร้างคลื่นสึนามิการเงินใหม่" ได้ทุกเมื่อ และแน่นอน แผนภูมิ Continuum ของฉัน (ที่ส่วนท้ายของบทความ) อนุญาตให้ทำแบบนั้นได้ และยังคงอนุญาตให้ทำเช่นนั้นได้ ดังนั้น คำถามคือ Fed จะเห็นและใช้มาตรการเชิงรุกเพื่อสกัดกั้นสภาพคล่องที่กำลังจะเกิดขึ้นหรือไม่. อย่าประมาทความสามารถของพวกเขาในการทำให้วิกฤตสภาพคล่องดีขึ้นอย่างสมบูรณ์
แต่กลับมาที่หัวข้อหลักของโพสต์นี้ ตัวบ่งชี้ที่ฉันไม่เคยได้ยินมาก่อนคือ "สัญญาณเตือนสภาพคล่อง" ที่รู้จักกันในชื่อ Marshallian K ตามที่ Bloomberg นำเสนอ NFRH สมาชิกกำลังจะปิด
สภาพคล่องกำลังระเหยแม้กระทั่งก่อนที่เฟดเทเปอร์จะเข้าสู่ตลาด (ตามที่พิมพ์ซ้ำที่ Yahoo)
สัญญาณไม่ชัดเจน แต่ได้ส่งสัญญาณที่มีความหมายในอดีต กล่าวโดยคร่าว ๆ มันคือช่องว่างระหว่างอัตราการเติบโตของปริมาณเงินและผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่รู้จักกันในหมู่นักอนุรักษ์สิ่งแวดล้อมในชื่อ Marshallian K ซึ่งเพิ่งกลับกลายเป็นเชิงลบเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2018 ซึ่งหมายความว่า GDP จะเพิ่มขึ้นเร็วกว่า M2 ของรัฐบาล บัญชีผู้ใช้.
ความขาดแคลนมาจากการขยายตัวของเศรษฐกิจที่ทำให้เงินที่มีอยู่ของประเทศหมดไปอย่างรวดเร็ว การขาดดุลอาจกลายเป็นปัญหาสำหรับตลาดในช่วงเวลาที่สภาพคล่องส่วนเกินถูกมองว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนในทุกสิ่งตั้งแต่ Bitcoin ไปจนถึงหุ้น Meme
อย่างไรก็ตาม ...
การศึกษา Leuthold เป็นความพยายามครั้งล่าสุดที่จะขัดขวางมุมมองของตลาดจากมุมมองของสภาพคล่อง แต่ไม่ใช่ทุกคนที่กังวล Ed Yardeni ประธานและผู้ก่อตั้ง Yardeni Research Inc. กล่าวว่าเขาชอบที่จะไม่วางแผนอัตราการเติบโตแต่เป็นระดับสัมบูรณ์ของ M2 เทียบกับ GDP เพื่อวัดสภาพคล่อง จากข้อมูลดังกล่าว สภาพคล่องจึงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์
“บางคนเริ่มประหลาดใจกับอัตราการเติบโตของ M2” เขากล่าวในการให้สัมภาษณ์กับ Bloomberg TV and Radio “สิ่งที่พวกเขาไม่เห็นคุณค่าจริงๆ คือ M2 ในปัจจุบันนั้นสูงกว่าที่เคยเป็นมาก่อนการระบาดใหญ่ถึง 5 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ มีสภาพคล่องมหาศาลนั่งอยู่ตรงนั้น”
ในส่วนของคู่สัญญาทั่วโลกในการซื้อขายอัตราเงินเฟ้อปี 2020-2021 ดอลลาร์สหรัฐ อยู่ในโหมดทำรายได้ต่ำสุด แผนภูมินี้ถูกใช้ใน NFRH ย้อนกลับไปในเดือนมิถุนายนเพื่อสำรวจความเป็นไปได้ของจุดต่ำสุดที่สำคัญ จากนั้น USD รายวันทะลุเหนือเส้นคอ H&S กลับหัว ล้มเหลว ทดสอบ SMA 50 สำเร็จแล้ว และตอนนี้ก็มาถึงอีกครั้ง โดยมีเพียงระดับสูงสุดเมื่อปลายเดือนมีนาคมเท่านั้นที่เป็นอุปสรรคต่อระดับที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
สุดท้าย แผนภูมิที่ทำให้ฉันหยุดชั่วคราวหากฉันเป็นหมีที่เคลื่อนไหวต่อตลาด รวมถึงตลาดเงินเฟ้อ/เงินฝืดเคือง (เช่น สินค้าโภคภัณฑ์ วัสดุ ธนาคาร พลังงาน ฯลฯ) (แผนภูมิรายเดือนของผลตอบแทน 30 ปี) Continuum บอกเราว่าอย่างน้อยในทางทฤษฎี เฟดยังคงมีที่ว่างให้ขยายตัวได้ก่อนที่การแจ้งเตือนระดับสีแดงจะดับลงและหยุดการดำเนินการด้านเงินเฟ้อที่สิ้นหวังนี้
ถ้าไม่ใช่สำหรับไหล่คว่ำด้านขวาที่สวยงามซึ่งใกล้เคียงกับต้นฉบับของเราในฤดูร้อนที่เย็นลงแล้วจึงเพิ่มอัตราเงินเฟ้อใหม่ ฉันจะได้รับหมูทั้งตัวในตลาดตามด้วยความพร้อมที่จะซื้อคนงานเหมืองทองคำอย่างตะกละตะกลามในภายหลัง ชน. นั่นคือสิ่งที่ตลาดต้องการในตอนนี้ และด้วยเหตุนี้ การขาดเฟดอีกต่อไป MMT (TMM, การบิดเบือนตลาดโดยรวม) นั่นคือสิ่งที่ฉันต้องการเห็นเพราะมันจะมีเหตุผลและเป็นธรรมชาติ หน้าอกหลังบูม แต่สถานะของ Continuum ซึ่งในขณะนี้เป็นอยู่นั้นตรงกับที่เราวางแผนไว้ (การหยุดชะงักแต่ไม่ใช่การยกเลิกการซื้อขายอัตราเงินเฟ้อ) ทำให้มุมมองของวิกฤตสภาพคล่องลดลง
บรรทัดด้านล่าง
มันเป็นเหมือนที่ฉันได้ดิ้นรนด้วยตัวเองเมื่อเร็ว ๆ นี้ ตลาดตามสัญญาณปัจจุบันไปสู่ปัญหาสภาพคล่องและวิกฤตที่อาจเกิดขึ้นต่อ GSR และ USD หรือการเตะอื่นที่เฟดและธนาคารกลางอื่น ๆ ได้รับการอนุญาตจากระดับผลตอบแทน 30 ต่อปีที่ใกล้เคียงที่สุด
ในช่วงนี้และตอนนี้ ตลาดมีสภาพคล่องเพียงพอที่จะฟื้นตัวต่อไปโดยไม่มีเหตุการณ์ขาลงครั้งใหญ่ แต่เมื่อถึงจุดหนึ่ง มันจะต้องการน้ำผลไม้เพิ่ม อัตราส่วนทองคำ/เงินเป็นตัวบ่งชี้เบื้องต้นว่า
สิ่งหนึ่งที่ดูเหมือนหลีกเลี่ยงไม่ได้ ขาดการแทรกแซงทางการเงิน (เช่นการยักย้ายถ่ายเทมากขึ้น) สิ่งนี้กำลังจะทำแพนเค้กในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ในระยะสั้น เราจะยังคงจัดการสิ่งที่เราเห็นและหวังว่าจะวัดอัตราต่อรองไม่ทางใดก็ทางหนึ่งโดยอิงจากข้อมูลใหม่ เฟดยังเห็น – และอาจหมกมุ่นอยู่กับ – ตัวบ่งชี้สภาพคล่องเช่นนี้ ยิ่งไปกว่านั้น ต่อ Continuum ด้านบนยังมีใบอนุญาตให้พยายามต่อสู้กับพวกมัน #ตลาดยาก
ที่ดีที่สุด
แกรี่ ทานาเชียน
สำหรับการวิเคราะห์จากบนลงล่าง "ที่ดีที่สุดของสายพันธุ์" ของตลาดหลักทั้งหมด สมัครสมาชิก กศนมิเนียมซึ่งรวมถึงข้อมูลเชิงลึกรายสัปดาห์ รายงานการตลาด, รายละเอียด การปรับปรุงตลาด และ NFRH+ การอัปเดตแบบไดนามิกและแนวคิดการตั้งค่าแผนภูมิ/การค้า สมัครสมาชิกโดย เพย์พาล or บัตรเครดิต โดยใช้ปุ่มที่แถบด้านข้างขวา (หากใช้อุปกรณ์เคลื่อนที่ คุณอาจต้องเลื่อนลงมา) ติดตามข่าวสารล่าสุดเกี่ยวกับเนื้อหาสาธารณะที่สามารถดำเนินการได้ที่ NFRH.com โดยใช้ แบบฟอร์มอีเมลที่แถบด้านข้างขวา. ติดตามได้ทาง Twitter @FTRHgt.
ที่มา: https://www.ino.com/blog/2021/08/market-liquidity-is-draining-from-different-vantage-points/
- &
- 11
- 2020
- แน่นอน
- ลงชื่อเข้าใช้
- คล่องแคล่ว
- ทั้งหมด
- การวิเคราะห์
- บทความ
- ธนาคาร
- หยาบคาย
- Bitcoin
- บลูมเบิร์ก
- ฝ่าวงล้อม
- รั้น
- หน้าอก
- ซื้อ
- ซื้อทอง
- คาสิโน
- ธนาคารกลาง
- เปลี่ยนแปลง
- มา
- สินค้าโภคภัณฑ์
- เนื้อหา
- ต่อ
- คู่
- Covidien
- Crash
- เครดิต
- วิกฤติ
- ปัจจุบัน
- DID
- ดอลลาร์
- คนขับรถ
- ก่อน
- ECB
- เศรษฐกิจ
- พลังงาน
- ฯลฯ
- เหตุการณ์
- ที่ขยาย
- ความล้มเหลว
- เฟด
- ทางการเงิน
- ชื่อจริง
- ครั้งแรก
- ปฏิบัติตาม
- ฟอร์ม
- ข้างหน้า
- ผู้สร้าง
- ช่องว่าง
- จีดีพี
- เหตุการณ์ที่
- ทองคำ
- ดี
- การเจริญเติบโต
- GSR
- หัว
- โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม
- จุดสูง
- บ้าน
- HTTPS
- อิงค์
- รวมทั้ง
- เงินเฟ้อ
- ข้อมูล
- สัมภาษณ์
- IT
- ล่าสุด
- ชั้น
- License
- Line
- สภาพคล่อง
- สำคัญ
- การจัดการ
- การจัดการ
- ผลิต
- มีนาคม
- ตลาด
- ตลาด
- วัสดุ
- วัด
- meme
- คนงานเหมือง
- ตอบสนอง
- โทรศัพท์มือถือ
- เงิน
- เดือน
- ย้าย
- ใกล้
- อื่นๆ
- Outlook
- การระบาดกระจายทั่ว
- คน
- มุมมอง
- ประธาน
- ผลิตภัณฑ์
- สาธารณะ
- วิทยุ
- ราคา
- การเตรียมความพร้อม
- การวิจัย
- ความเสี่ยง
- การบริหาจัดการความเสี่ยง
- S&P 500
- เห็น
- ชุด
- สัญญาณ
- So
- เริ่มต้น
- Status
- หุ้น
- ศึกษา
- ฤดูร้อน
- จัดหาอุปกรณ์
- พื้นผิว
- บอก
- ชุดรูปแบบ
- เวลา
- ด้านบน
- ธุรกิจการค้า
- tv
- tweet
- พูดเบาและรวดเร็ว
- การปรับปรุง
- us
- เงินดอลลาร์สหรัฐ
- USD
- ประโยชน์
- รายละเอียด
- yahoo
- ปี
- ผล