PayPal – ความสำคัญของการซื้อขายตัวเลือกที่กำหนดความเสี่ยง

การซื้อขายออปชั่นสามารถช่วยเพิ่มพอร์ตการลงทุนได้อย่างมีความหมายเมื่อใช้ในลักษณะที่มีระเบียบวินัย เมื่อใช้เป็นส่วนประกอบของแนวทางพอร์ตโฟลิโอโดยรวม การสร้างรายได้รายเดือนที่สม่ำเสมอในขณะที่กำหนดความเสี่ยง การใช้เงินทุนจำนวนน้อยที่สุด และผลตอบแทนจากเงินทุนสูงสุดสามารถทำได้ ออปชั่นสามารถช่วยให้การแข็งค่าของพอร์ตเป็นไปอย่างราบรื่นและสม่ำเสมอโดยไม่ต้องคาดเดาว่าตลาดจะเคลื่อนไหวไปทางไหน พอร์ตโฟลิโอแบบอิงทางเลือกสามารถให้ความทนทานและความยืดหยุ่นในการขับเคลื่อนผลลัพธ์ของพอร์ตโฟลิโอโดยมีความเสี่ยงน้อยกว่าอย่างมากผ่านลักษณะการควบคุมเบต้าแบบองค์รวม เมื่อมีส่วนร่วมในการซื้อขายออปชั่น จะต้องปฏิบัติตามกฎเฉพาะ และกฎที่สำคัญที่สุดข้อหนึ่งคือการจัดโครงสร้างการซื้อขายออปชั่นทั้งหมดในลักษณะที่กำหนดโดยความเสี่ยง

เพย์พาล (พีพีแอล) เป็นตัวอย่างล่าสุดที่หุ้นเห็นการล่มสลายครั้งใหญ่จากเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่ไม่ได้รับการแนะนำ (Pinterest) ควบคู่ไปกับรายได้รายไตรมาสที่ถือว่าน่าหดหู่ เหตุการณ์ทั้งสองนี้จบลงที่สไลด์ 35% จากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 310 ดอลลาร์ เหลือประมาณ 200 ดอลลาร์หลังทำรายได้ ดังนั้นความสำคัญของการกำหนดความเสี่ยงในการเทรดออปชั่นทั้งหมดเพื่อจำกัดการเคลื่อนไหวของหุ้นที่ลดลงนอกเหนือจากการประท้วงการป้องกันของคุณ การซื้อขายออปชั่นที่กำหนดความเสี่ยงช่วยป้องกันการขาดทุนใด ๆ ที่เกินกว่าราคาใช้สิทธิ หลีกเลี่ยงการมอบหมายหุ้น ไม่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก และไม่อาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นในขณะที่ดูดซับทุนด้วยการจัดสรรหุ้นใดๆ

การซื้อขายออปชั่นที่กำหนดความเสี่ยง

การเทรดออปชั่นที่กำหนดความเสี่ยงนั้นตรงไปตรงมา ด้านล่างนี้คือตัวอย่างเชิงทฤษฎีที่ปรับใช้การวางสเปรดในหุ้นที่ปัจจุบันซื้อขายที่ $100 ต่อหุ้น

1. ขายที่การนัดหยุดงาน 95 ดอลลาร์ และเก็บค่าพรีเมียม 1 ดอลลาร์ต่อหุ้น คุณรับภาระผูกพันในการซื้อหุ้นในราคา 95 ดอลลาร์ภายในวันที่หมดอายุ และรับ 100 ดอลลาร์ในรายได้พรีเมียมแบบออปชั่น
2. ซื้อการนัดหยุดงาน $90 โดยใช้พรีเมี่ยมที่ได้รับ (เช่น $0.40 ต่อหุ้น) – คุณมีสิทธิ์ขายหุ้นที่ $90 ต่อหุ้นภายในวันที่หมดอายุ

ในสถานการณ์สมมติการแพร่กระจายข้างต้น รายได้พรีเมียมอยู่ที่ 60 ดอลลาร์ต่อสัญญา (1.00 ดอลลาร์ – 0.40 ดอลลาร์สหรัฐฯ) และความเสี่ยงสูงสุดคือ 440 ดอลลาร์ (95 ดอลลาร์ - 90 ดอลลาร์ = 500 ดอลลาร์ - 60 ดอลลาร์ของรายได้พรีเมียมสุทธิ) หากหุ้นยังคงอยู่เหนือ $95 ภายในวันที่หมดอายุ ตัวเลือกนั้นจะหมดอายุโดยไร้ค่า และผู้ขายของพุทสเปรดล็อคจะได้รับกำไร 60 ดอลลาร์หรือผลตอบแทนจากการลงทุน 13.6% ($60/440 ดอลลาร์) นี่คือสาระสำคัญของการซื้อขายออปชั่นที่กำหนดความเสี่ยง โดยจะใช้เงินทุนจำนวนน้อยที่สุดและให้ผลตอบแทนจากการลงทุนสูงสุด

ไม่ว่าหุ้นจะเคลื่อนไปที่ใด การขาดทุนจะถูกจำกัดไว้ที่ 440 ดอลลาร์ต่อสัญญา แม้ว่าหุ้นอ้างอิงจะตกลงไปที่ศูนย์ก็ตาม กรณีนี้เป็นกรณีนี้เนื่องจากขายึดป้องกันที่ซื้อมาในการประท้วงราคา 90 ดอลลาร์ ดังนั้น ในกรณีที่เลวร้ายที่สุด หากหุ้นตกเหลือศูนย์ คุณจะได้รับหุ้นที่ 95 ดอลลาร์ จากนั้นขายหุ้นในราคา 90 ดอลลาร์ โดยขาดทุนสูงสุด 5 ดอลลาร์ต่อหุ้น หักด้วยเบี้ยประกันภัย 0.60 ดอลลาร์ ซึ่งทำให้ขาดทุนสูงสุด 440 ดอลลาร์ต่อสัญญา

กรณีศึกษาของ PayPal

เพย์พาล (พีพีแอล) ประสบการลดลงอย่างมากจาก 296 ดอลลาร์ในวันที่ 8 กันยายนเป็น ~ 200 ดอลลาร์ในวันที่ 10 พฤศจิกายน หลังจากการล่มสลายสองขั้นตอนของเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่ผิดพลาดและรายได้จำนวนมากพลาดไป ภาวะถดถอย 32% นี้เกิดขึ้นในช่วง 8 สัปดาห์ PayPal ขายสเปรดที่ 245 ดอลลาร์/240 ดอลลาร์ และขาดทุนเกือบสูงสุด อย่างไรก็ตาม เงินเพิ่มเติม 40 ดอลลาร์ต่อหุ้นในการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงนั้นสามารถหลีกเลี่ยงได้ด้วยการประท้วงป้องกัน 240 ดอลลาร์ ในสถานการณ์การขายแบบครอบคลุมเงินสด หุ้นจะได้รับการจัดสรรที่ 245 ดอลลาร์ และการสูญเสียประมาณ 20% ที่ตามมาจะเกิดขึ้น การจ่ายเงินแบบครอบคลุมเงินสดไม่เพียงแต่จะเป็นอันตรายในสถานการณ์เช่นนี้ แต่ยังสามารถผูกมัดเงินทุนจำนวนมากกับการสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นได้ ดังนั้นการกระจายการลงทุนที่กำหนดโดยความเสี่ยงจึงเป็นสิ่งสำคัญในการปกป้องความเสี่ยงด้านลบและหลีกเลี่ยงการมอบหมายหุ้นที่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก

รูปที่ 1 – ความสำคัญของการซื้อขายออปชั่นที่กำหนดความเสี่ยง เช่น พุตสเปรด คอลสเปรด และแร้งเหล็ก ซึ่งเป็นพื้นฐานของการซื้อขายออปชั่น – บริการแจ้งการค้า และ เครื่องมือคัดกรองตัวเลือก

กฎ 10 ข้อสำหรับกลยุทธ์ตัวเลือกเปรียว

แนวทางที่มีระเบียบวินัยในพอร์ตโฟลิโอที่อิงตามตัวเลือกที่คล่องตัวเป็นสิ่งสำคัญในการสำรวจความผันผวนและการหลีกเลี่ยงตลาดที่ตกต่ำ ควรใช้มาตรการป้องกันจำนวนหนึ่งหากใช้ตัวเลือกต่างๆ เพื่อขับเคลื่อนผลลัพธ์ของพอร์ตโฟลิโอ เมื่อขายออปชั่นและจัดการพอร์ตโฟลิโอที่อิงตามออปชั่น แนวทางต่อไปนี้มีความสำคัญ (ภาพที่ 3):

1. แลกเปลี่ยนทิคเกอร์ที่ไม่เกี่ยวข้องกันมากมาย
2. เพิ่มความหลากหลายของภาคส่วน
3. กระจายสัญญาออปชั่นในช่วงวันหมดอายุต่างๆ
4. ขายตัวเลือกในสภาพแวดล้อมที่มีความผันผวนโดยนัยสูง
5. จัดการการซื้อขายที่ชนะ
6. ใช้การซื้อขายที่มีความเสี่ยง
7. รักษาระดับเงินสดประมาณ 50%
8. เพิ่มจำนวนการเทรดให้มากที่สุด ดังนั้นความน่าจะเป็นจึงเป็นไปตามผลลัพธ์ที่คาดหวัง
9. วางความน่าจะเป็นของความสำเร็จในความโปรดปรานของคุณ (เดลต้า)
10. ขนาดตำแหน่งที่เหมาะสม/การจัดสรรการค้าt

สรุป

พอร์ตโฟลิโอแบบอิงทางเลือกสามารถให้ความทนทานและความยืดหยุ่นในการขับเคลื่อนผลลัพธ์ของพอร์ตโฟลิโอโดยมีความเสี่ยงน้อยกว่าอย่างมากผ่านลักษณะการควบคุมเบต้าแบบองค์รวม เมื่อมีส่วนร่วมในการซื้อขายออปชั่น จะต้องปฏิบัติตามกฎเฉพาะ และกฎที่สำคัญที่สุดข้อหนึ่งคือการจัดโครงสร้างการซื้อขายออปชั่นทั้งหมดในลักษณะที่กำหนดโดยความเสี่ยง ดังนั้นกลยุทธ์ที่ควบคุมโดยเบต้าและอิงตามตัวเลือกจึงเป็นกุญแจสำคัญ และการล่มสลายของตลาดในเดือนกันยายนเป็นการตอกย้ำว่าเหตุใดการจัดการความเสี่ยงที่เหมาะสมจึงมีความสำคัญ แนวทางที่อิงจากตัวเลือกให้ส่วนต่างของความปลอดภัยในขณะที่หลีกเลี่ยงการเคลื่อนไหวของตลาดที่รุนแรงในขณะที่มีความผันผวนของพอร์ต

เพย์พาล (พีพีแอล) เป็นตัวอย่างล่าสุดที่หุ้นเห็นการล่มสลายครั้งใหญ่จากเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการที่ไม่ได้รับคำแนะนำที่ไม่ดี ประกอบกับผลประกอบการรายไตรมาสที่ย่ำแย่ เหตุการณ์ทั้งสองนี้จบลงที่สไลด์ 35% จากระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 310 ดอลลาร์ เหลือประมาณ 200 ดอลลาร์หลังทำรายได้ ดังนั้นความสำคัญของการกำหนดความเสี่ยงในการเทรดออปชั่นทั้งหมดเพื่อจำกัดการเคลื่อนไหวของหุ้นที่ลดลงนอกเหนือจากการประท้วงการป้องกันของคุณ การซื้อขายออปชั่นที่กำหนดความเสี่ยงช่วยป้องกันการขาดทุนใด ๆ ที่เกินกว่าราคาใช้สิทธิ หลีกเลี่ยงการมอบหมายหุ้น ไม่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมาก และไม่อาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในขณะที่รวมทุนจำนวนมากด้วยการจัดสรรหุ้น

โนอาห์ คีดรอฟสกี้
ผู้สนับสนุน INO.com

การเปิดเผยข้อมูล: Stock Options Dad LLC เป็นบริษัทที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน (RIA) ที่เชี่ยวชาญด้านบริการและการศึกษาตามทางเลือก ไม่มีความสัมพันธ์ทางธุรกิจกับบริษัทใด ๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้ บทความนี้สะท้อนความคิดเห็นของ RIA บทความนี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำในการซื้อหรือขายหุ้นใดๆ หรือ ETF ที่กล่าวถึง ผู้เขียนสนับสนุนให้นักลงทุนทุกคนทำการวิจัยและพิจารณาอย่างรอบคอบก่อนที่จะลงทุนหรือดำเนินการใดๆ ในการซื้อขายออปชั่น โปรดแสดงความคิดเห็นและให้ข้อเสนอแนะได้ตามสบาย ผู้เขียนให้ความสำคัญกับคำตอบทั้งหมด ผู้เขียนเป็นผู้ก่อตั้งและสมาชิกผู้จัดการของ Stock Options Dad LLC – บริษัทที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียน (RIA) www.stockoptionsdad.com กำหนดความเสี่ยง ใช้ประโยชน์จากเงินทุนขั้นต่ำและผลตอบแทนจากการลงทุนสูงสุด สำหรับเนื้อหาที่อิงตามตัวเลือกระยะเวลาสั้นที่มีส่วนร่วมมากขึ้น โปรดไปที่ Stock Options Dad LLC's YouTube ช่อง. กรุณาส่งคำถามทั้งหมดไปที่ [ป้องกันอีเมล]. ผู้เขียนถือหุ้นใน AAPL, AMZN, DIA, GOOGL, JPM, MSFT, QQQ, SPY และ USO

ที่มา: https://www.ino.com/blog/2021/11/paypal-importance-of-risk-defined-option-trading/