ผู้ประกอบการ Permian ฟักไข่ SPAC ด้วยความทะเยอทะยานพันล้านดอลลาร์

By เควิน โครว์ลี่ย์ on 10/21/2021

ฮูสตัน (บลูมเบิร์ก) – บริษัทเข้าซื้อกิจการที่มีจุดประสงค์พิเศษได้ตั้งเป้าไปที่รถยนต์ไฟฟ้า ฟินเทค การดูแลสุขภาพ และแม้แต่อวกาศในปีนี้ โดยส่วนใหญ่หลีกเลี่ยงน้ำมัน จนถึงปัจจุบัน

สี่ปีหลังจากถอนเงินจากธุรกิจหินดินดาน Permian Basin เป็นเงิน 700 ล้านดอลลาร์ Rhett Bennett ผู้ประกอบการที่เกิดในรัฐเคนตักกี้ก็กลับมาที่แหล่งน้ำมันพร้อมกับ Black Mountain Acquisition Corp. ของเขา บริษัทเช็คเปล่าวางแผนที่จะใช้เงิน 240 ล้านดอลลาร์ที่ระดมทุนได้ในสัปดาห์นี้เพื่อซื้อ สินทรัพย์น้ำมันและก๊าซธรรมชาติ โดยมุ่งเน้นไปที่ผู้ประกอบการที่ได้รับการสนับสนุนจากภาคเอกชน ซึ่งขาดขนาดและเงินลงทุนลึกในการแข่งขันกับคู่แข่งที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์

“อีก 40-XNUMX ปีข้างหน้าน่าจะเป็นช่วงที่ดีสำหรับอุตสาหกรรมนี้” เบนเน็ตต์ ผู้ประกอบการวัย XNUMX ปี ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของคนรุ่นใหม่ที่เรียกว่า “ชาเลนเนียล” ผู้ซึ่งเดิมพันครั้งใหญ่กับการเติบโตอย่างรวดเร็วของน้ำมันและก๊าซทั่วทุกแห่ง กล่าว อเมริกาและทำรายได้เป็นล้าน ผู้ประกอบการหินดินดาน“ จะเป็นเครื่องจักรกระแสเงินสดอิสระและจะทำให้ตลาดประหลาดใจ” เขากล่าว

กุญแจสำคัญในวิทยานิพนธ์ของเขาคือการลงทุนในเชื้อเพลิงฟอสซิลลดลงมากเกินไปและเร็วเกินไป และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้นจะดึงดูดนักลงทุนให้กลับมาสู่ภาคส่วนนี้ในที่สุด จนถึงปีนี้ บริษัทพลังงานของสหรัฐฯ มีประสิทธิภาพต่ำกว่าตลาดอย่างมาก เนื่องจากการสูญเสียเงินทุนจำนวนมาก ซึ่งส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับข้อกังวลเรื่องหินดินดานและการเปลี่ยนแปลงพลังงาน

น้ำมันดิบ 80 ดอลลาร์

แต่การระบาดใหญ่ดูเหมือนจะเป็นจุดเปลี่ยน ผู้ประกอบการใช้เงินไปทั้งสิ้น 226 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2011 ถึง 2020 โดยจ่ายค่าที่ดินมากเกินไปและประเมินเงินทุนที่จำเป็นในการรักษาการผลิตต่ำเกินไป แต่หลังจากควบคุมการใช้จ่ายเพื่อการเติบโตแล้ว อุตสาหกรรมคาดว่าจะสร้างกระแสเงินสดอิสระ 67 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ตามมาด้วย 87 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 ตามข้อมูลของ IHS Markit

เนื่องจากน้ำมันดิบเบรนต์สามารถดึงราคาได้มากกว่า 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2014 ความท้าทายสำหรับเบนเน็ตต์คือการหาสินทรัพย์ในราคาที่เหมาะสม เขามุ่งเน้นไปที่ผู้ประกอบการรายเล็กซึ่งผู้สนับสนุนหุ้นเอกชนไม่สามารถขนถ่ายการลงทุนผ่านการเสนอขายต่อสาธารณะครั้งแรกหรือการขายให้กับคู่แข่งรายใหญ่ ร้านค้า PE บางแห่งใช้วิธีการรวมบริษัทในพอร์ตโฟลิโอเข้าด้วยกันเพื่อความอยู่รอด ในภาษาอุตสาหกรรมที่เรียกว่า "SmashCo"

Bennett ตั้งเป้าไปที่สินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์ เพื่อสร้างบริษัทที่มีหนี้น้อย การเติบโตของการผลิตต่ำ และเงินปันผลตั้งแต่วันแรก

“เรียกมันว่าสแมชโค” 2.0” เขากล่าว “มีความต้องการที่ถูกกักขังจำนวนมากในการเตะสินทรัพย์ไปสู่ขั้นต่อไปของวงจรชีวิต”

นิกเกิลบูม

Bennett จับเวลาตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อย่างชาญฉลาดซ้ำแล้วซ้ำเล่า ทายาทของครอบครัวเหมืองถ่านหินสร้างชื่อให้กับเขาจากการประกอบสัญญาเช่าน้ำมันในลุ่มน้ำเพอร์เมียนในช่วงที่น้ำมันตกต่ำในปี 2015 และขายให้กับ Marathon Oil Corp. ในอีก 16 เดือนต่อมา โดยได้รับผลตอบแทน 30 เท่าในขณะที่เขาอายุ XNUMX กลางๆ

จากนั้นเขาก็เริ่มทำเหมืองทรายที่ใหญ่ที่สุดในแอ่งต่อหน้าฝูงชน ในปี 2018 โดยคาดการณ์ว่าโลหะจะขยายตัวอย่างรวดเร็วซึ่งได้รับแรงหนุนจากความต้องการรถยนต์ไฟฟ้า Bennett ลงทุนในต่างประเทศเพื่อซื้อหุ้น 50% ในเหมืองนิกเกิลในออสเตรเลียตะวันตก ราคาโลหะเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่านับตั้งแต่สิ้นปี 2018

ขณะนี้มีการสนับสนุนราคาระยะยาวที่คล้ายกันในน้ำมันและก๊าซเขากล่าว

“เราก้าวหน้าไปมากในการไม่ลงทุนในพลังงานแบบดั้งเดิม” เบนเน็ตต์กล่าว “สิ่งหนึ่งที่ตลาดพลาดไปก็คือการผลิตจะลดลงอย่างรวดเร็วหากคุณหยุดลงทุน”

ที่มา: https://www.worldoil.com/news/2021/10/21/permian-entrepreneur-hatches-shale-spac-with-billion-dollar-ambitions