การวิจัย: อุปทาน Stablecoin ในการแลกเปลี่ยนสูงถึงตลอดเวลา

Cryptocurrencies ที่ตรึงกับดอลลาร์สหรัฐฯ เติบโตขึ้นอย่างมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

Stablecoins ให้ความเสถียรที่จำเป็นมากแก่ผู้ค้าที่ใช้พวกเขาในการจัดเก็บมูลค่า ปรับใช้เงินทุน และออกจากการซื้อขายของพวกเขา เนื่องจากความสัมพันธ์โดยธรรมชาติของพวกเขากับ Bitcoin และ cryptocurrencies อื่น ๆ เหรียญที่มีเสถียรภาพเป็นตัวบ่งชี้ที่แข็งแกร่งของประสิทธิภาพของตลาดในวงกว้าง เนื่องจากความอุดมสมบูรณ์ของพวกเขาในการแลกเปลี่ยนเป็นตัวบ่งชี้หลักของสภาพคล่องในตลาด

ยกตัวอย่างเช่น อัตราอุปทานของ Stablecoin (SSR) SSR คืออัตราส่วนระหว่างอุปทานของ Bitcoin และอุปทานของ Stablecoin ที่ระบุใน BTC — มูลค่าตลาดของ Bitcoin หารด้วยมูลค่าตลาดของ Stablecoin

Stablecoins ที่รวมอยู่ใน SSR คือ USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAI, SAI และ BUSD.

เมื่อ SSR ต่ำ อุปทานของ Stablecoin ในปัจจุบันจะมีกำลังซื้อมากขึ้นเพื่อรับ BTC เมื่ออัตราส่วนสูง ตลาดจะมีกำลังซื้อน้อยลง และความกดดันในการซื้อ BTC จะลดลง

คำว่า "ผงแห้ง" หมายถึงจำนวนเหรียญที่มีเสถียรภาพ เช่น USDT และ USDC ที่ถือในการแลกเปลี่ยน ผงแห้งในระดับสูงมักถูกใช้เป็นตัวบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาขึ้นและซับเงินสำหรับ BTC

นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าสิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าผู้ใช้กำลังรอให้มาโครเปลี่ยนจากความเสี่ยงไปเป็นสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยง กระตุ้นให้นักลงทุนเก็บความมั่งคั่งไว้ในสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับสกุลเงิน Fiat และไม่แปลงเป็นคำสั่ง นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่านักลงทุนเต็มใจที่จะถือครองเงินทุนใน crypto มากขึ้น เนื่องจากอุปทานที่มีความเสถียรสูงในการแลกเปลี่ยนไม่ได้หมายความว่านักลงทุนจะแปลงเป็น BTC เสมอไป

ยกตัวอย่าง อาร์เจนติน่า นับตั้งแต่ได้รับอิสรภาพจากสเปนอีกครั้งในปี พ.ศ. 1816 ประเทศได้ผิดนัดชำระหนี้ถึงเก้าครั้งและอัตราเงินเฟ้อเป็นตัวเลขสองหลักเกือบคงที่ ที่เลวร้ายที่สุด อัตราเงินเฟ้อของอาร์เจนตินาแตะ 5,000% ส่งผลให้ค่าเงินสกุลใหญ่อ่อนค่าลงหลายครั้ง ชาวอาร์เจนติน่าที่ต้องการประหยัดเงินในชีวิตของพวกเขามักจะเก็บไว้ใน Stablecoin ซึ่งเป็นการเพิ่มส่วนสำคัญของอุปทาน Stablecoin ที่ถืออยู่ในการแลกเปลี่ยน

แผนภูมิด้านบนแสดง STBL ซึ่งเป็นสินทรัพย์เสมือนที่รวบรวมข้อมูลของ ERC-20 ที่มีเสถียรภาพมากที่สุด (USDT, USDC, DAI, BUSD, GUSD, สวพ, USDP, EUR, SAI และ sUSD). STBL ถูกใช้เพื่อสร้างตัวชี้วัดที่รวมยอดคงค้างของ Stablecoin ในการแลกเปลี่ยน

ตัวชี้วัดการแลกเปลี่ยนนั้นอ้างอิงจากข้อมูลที่ติดฉลากของที่อยู่แลกเปลี่ยน เทคนิควิทยาศาสตร์ข้อมูล และข้อมูลทางสถิติที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาของ CryptoSlate ดังนั้น ตัวชี้วัดทั้งหมดที่นำเสนอจึงไม่แน่นอน — ในขณะที่ตัวข้อมูลเองก็มีความเสถียร จุดข้อมูลล่าสุดอาจมีความผันผวนเล็กน้อยเมื่อเวลาผ่านไป

ตามข้อมูลจาก Glassnode มูลค่ากว่า 40 พันล้านดอลลาร์ของ Stablecoin “dry powder” กำลังรออยู่นอกตลาดคริปโต

การทับซ้อนของอุปทานนี้กับเหตุการณ์มาโครที่น่าทึ่งแสดงให้เห็นช่วงเวลาที่แน่นอนเมื่ออุปทานของ Stablecoin เพิ่มขึ้นอย่างมาก ความผิดพลาดของ COVID-19 ในเดือนมีนาคม 2020 ดูเหมือนจะกระตุ้นให้เกิดแนวโน้มการสะสมเหรียญ stablecoin ที่กว้างขึ้นตลอดปี 2021 การเริ่มตลาดหมีเมื่อสิ้นปี 2021 นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอุปทานในการแลกเปลี่ยน ซึ่งยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปหลังจากรัสเซีย บุกยูเครนในเดือนกุมภาพันธ์ 2022

การวิเคราะห์ข้อมูลเผยให้เห็นว่าอุปทานที่มีเสถียรภาพในการแลกเปลี่ยนมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อความไม่แน่นอนเข้าสู่ตลาด