Rocket Pool กระตุ้นสภาพคล่อง rETH

ชุมชนที่อยู่เบื้องหลัง Rocket Pool ซึ่งเป็นโปรโตคอล Ethereum ที่ใหญ่เป็นอันดับสองรองจาก Ethereum กำลังรวมตัวกันเพื่อเพิ่มแรงดึงดูดสำหรับโทเค็น ETH ที่เดิมพันของโครงการ เพื่อลดช่องว่างด้วย Lido ผู้นำการปักหลักสภาพคล่อง

ในการแสดงการสนับสนุนอย่างล้นหลามในวันพุธ ผู้ถือโทเค็นการกำกับดูแล RPL ของ Rocket Pool โหวตให้อนุมัติคณะกรรมการสิ่งจูงใจชุดใหม่ งบ, กฎบัตร และ การเป็นสมาชิก. 

ทีมสมาชิกเก้าคนจะได้รับมอบหมายให้เพิ่มสภาพคล่อง rETH Rocket Pool อนุญาตให้ผู้ใช้เดิมพัน ETH ในห่วงโซ่ Beacon พิสูจน์การถือหุ้นของ Ethereum เพื่อแลกกับโทเค็น – rETH – เป็นตัวแทนของเงินฝากนั้น

ข้อเสนอทั้งสามผ่านด้วยคะแนนเสียงเห็นด้วยอย่างน้อย 98% 

กับ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด $367M และประมาณ $2M ต่อวัน ปริมาณการซื้อขาย, rETH นั้นอยู่ห่างไกลจาก stETH ของ Lido ซึ่งมีมูลค่า $7B ฝาปิดตลาด และปริมาณการซื้อขาย $4.1M 

หากไม่มีสภาพคล่องที่มากขึ้น – ความสามารถในการซื้อขายสินทรัพย์จำนวนมากได้อย่างรวดเร็วและมีการคลาดเคลื่อนน้อยที่สุดระหว่างราคาที่เสนอและดำเนินการ – จะมีผู้ถือ rETH เพียงเล็กน้อยที่สามารถทำได้ด้วยโทเค็น ตามที่ผู้สนับสนุนของ Rocket Pool

“โปรโตคอลมีความรับผิดชอบในการพยายามทำให้ rETH เป็นของเหลวสำหรับ ETH” ผู้สนับสนุนชุมชนนามแฝงของ Rocket Pool แจสเปอร์_ETHบอกกับ The Defiant “สำหรับประวัติของโปรโตคอลส่วนใหญ่ สิ่งนี้เป็นจริงสำหรับผู้ถือรายย่อยเท่านั้น”

เส้นทาง Rocket Pool สถานที่พักผ่อนซึ่งมีมูลค่ารวม 7.3 พันล้านดอลลาร์ล็อกหรือ TVL มากกว่า ครั้ง 10 ของ Rocket Pool เมื่อวันพุธ

การเพิ่มขึ้นของการปักหลักของเหลว

บล็อคเชนใช้วิธีการที่หลากหลายในการรักษาความปลอดภัยเครือข่ายและบรรลุฉันทามติเกี่ยวกับความชอบธรรมของแต่ละธุรกรรม ในช่วงกลางเดือนกันยายน Ethereum คาดว่าจะเปลี่ยนไปใช้กลไกการพิสูจน์ข้อตกลงร่วมกัน ซึ่งช่วยลดการใช้พลังงานลงได้อย่างมาก การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะรวมเลเยอร์การดำเนินการพิสูจน์การทำงานในปัจจุบันเข้ากับเลเยอร์ฉันทามติของการพิสูจน์ตัวตนที่ทำงานคู่ขนานกันตั้งแต่เดือนธันวาคม 2020

เพื่อความปลอดภัยของห่วงโซ่การพิสูจน์การถือหุ้น และหลังการควบรวม Ethereum ผู้ใช้จะต้องเดิมพัน Ether ของพวกเขา ล็อคมันและรับรางวัลเล็กน้อยในกระบวนการ แต่รางวัลเหล่านั้นถูกบดบังด้วยผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุน ETH ในโปรโตคอล DeFi 

ผู้ให้บริการเดิมพันสภาพคล่องเช่น Lido และ Rocket Pool จัดการเรื่องนี้โดยวาง ETH ในนามของผู้ใช้และออกโทเค็นอนุพันธ์ที่แลกได้ 1:1 สำหรับ ETH ที่เดิมพันนั้น ในทางกลับกัน โทเค็นอนุพันธ์เหล่านี้สามารถลงทุนในระบบนิเวศของการเข้ารหัสลับในวงกว้าง ไม่ว่าจะโดยตรงหรือโดยการแลกเป็น ETH ในขณะเดียวกัน ETH ที่ผู้ใช้เดิมพันยังคงได้รับรางวัลในอัตราประมาณ 4% ต่อปี 

เพื่อสร้างสภาพคล่อง ผู้ดูแลสภาพคล่องหรือผู้ให้บริการสภาพคล่องจะมอบมูลค่าที่เท่ากันของสองโทเค็นให้กับกลุ่มการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ เช่น Curve กล่าว มูลค่า $1,000 ของ rETH และ $1,000 ของ ETH ใครบางคนสามารถซื้อ rETH จากกลุ่มนั้นโดยใช้ ETH ของพวกเขา หรือในทางกลับกัน การซื้อโทเค็นอย่างมีประสิทธิภาพจากผู้ให้บริการสภาพคล่องซึ่งในทางกลับกันจะได้รับค่าธรรมเนียมเล็กน้อยจากการทำธุรกรรม

[เนื้อหาฝัง]

ค่าธรรมเนียมการซื้อขายมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นสำหรับคู่โทเค็นที่ผันผวน ซึ่งมูลค่าของโทเค็นหนึ่งมีแนวโน้มที่จะแกว่งอย่างมากเมื่อเทียบกับอีกคู่หนึ่ง เช่น ETH-USDC เนื่องจาก rETH ได้รับการสนับสนุน 1:1 โดย ETH ที่เดิมพัน ความผันผวนของราคาและค่าธรรมเนียมการซื้อขายจึงต่ำ 

ซึ่งหมายความว่าผู้ถือ rETH ที่ต้องการทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องจะต้องแลกเปลี่ยนส่วนหนึ่งของการถือครอง rETH ที่ให้ผลตอบแทนเป็นโทเค็นที่สองที่จำเป็นในการสร้างกลุ่มการซื้อขาย และค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่พวกเขาจะได้รับนั้นต่ำกว่า APR 4% ของ rETH มาก 

กระตุ้นสภาพคล่อง

“ทุกคนที่ให้สภาพคล่องในคู่นี้ [rETH และ ETH] เป็นคนใจกว้างที่พยายามช่วยเหลือโปรโตคอล” Thomasg ผู้ก่อตั้ง Arrow นักออกแบบเครื่องบินโอเพนซอร์สและผู้ดำเนินการโหนดที่ใหญ่ที่สุดของ Rocket Pool บอกกับ The Defiant “แต่ถ้าคุณต้องการดึงดูดปริมาณมากพอที่จะทำให้มันคุ้มค่า เราต้องสร้างแรงจูงใจและเชื่อมช่องว่างนั้นอย่างมีประสิทธิภาพ” 

Lido เผชิญกับปัญหาที่คล้ายกัน ซึ่งได้จัดการกับสิ่งจูงใจด้านสภาพคล่องหลายล้านครั้ง เขากล่าวต่อ 

“มันง่ายกว่าสำหรับพวกเขาเพราะพวกเขาเป็นโครงการที่ค่อนข้างรวมศูนย์ และสามารถระดมเงินจำนวนหนึ่งและทำสิ่งต่างๆ เช่นนั้นได้” เขากล่าว “สำหรับ DAO อย่าง Rocket Pool มันยากขึ้นนิดหน่อยเพราะเราไม่มีคลังสมบัติขนาดใหญ่ที่เราสามารถทุ่มเพื่อจูงใจด้านสภาพคล่องได้”

สภาพคล่องหมายถึง “ความปลอดภัยในการซื้อขาย” Jasper กล่าว

“หาก rETH สามารถรองรับขนาด tx ที่ใหญ่กว่า 10 หรือ 100x โดยไม่เกิด slippage ระบบนิเวศน์ DeFi ทั้งหมดก็จะสามารถใช้ rETH ได้”

ผู้สร้างปฏิเสธ

ปัญหาสภาพคล่องเริ่มชัดเจนขึ้นเมื่อต้นปีนี้ เมื่อ MakerDAO แสดงความไม่เต็มใจที่จะเพิ่ม rETH เป็นหลักประกันสำหรับ DAI stablecoin

“เราแค่ต้องการให้แน่ใจว่า rETH ที่ใช้เป็นหลักประกันสามารถขายได้ทันท่วงทีโดยไม่กระทบต่อราคามากนัก” rema สมาชิกของทีมความเสี่ยงของ MakerDAO เขียน ในเวทีธรรมาภิบาลเมื่อต้นปีนี้ “มันยุติธรรมที่จะบอกว่าสภาพคล่องในปัจจุบันไม่เพียงพอ” 

ขับเคลื่อนการบูรณาการ DeFi

หลังจากการอนุมัติของคณะกรรมการสิ่งจูงใจในสัปดาห์นี้ ส่วนที่ยากคือการสร้างสิ่งจูงใจที่ขับเคลื่อนการยอมรับ ซึ่งบางส่วนได้รับการถกเถียงกันในฟอรัม Discord และการกำกับดูแลของ Rocket Pool

“อาจมีแรงจูงใจด้านสภาพคล่องโดยตรงในกลุ่ม rETH-ETH อย่างง่าย” แจสเปอร์กล่าว “อาจมีการใช้สินบนในระบบนิเวศน์โค้งหรือบาลานเซอร์ โปรโตคอลที่เป็นเจ้าของสภาพคล่องเป็นอีกทางหนึ่ง”

Thomasg ได้เสนอให้ตรงกับสิ่งจูงใจที่คณะกรรมการอนุมัติจนถึงการควบรวมกิจการ 

“มันทำให้คนมีเวลากดดันแบบนั้น” เขากล่าวกับ The Defiant “มันเหมือนกับว่า 'เอาล่ะ เหมือนกับว่าเราต้องใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้ก่อนที่ข้อเสนอจะหมดอายุ”

ท่ามกลางเสียงไม่กี่ที่คัดค้านแรงจูงใจด้านสภาพคล่องระหว่างการอภิปรายออนไลน์ในปีที่ผ่านมา mbs สมาชิกชุมชนนามแฝงกล่าวว่าการทำเช่นนั้นจะเสียเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากได้รับทุนจากอัตราเงินเฟ้อโทเค็น 

“เป็นเรื่องยากที่จะบอกว่าคนที่อยู่ในสระจะอยู่ที่นั่นโดยไม่คำนึงถึงแรงจูงใจเพิ่มเติมหรือไม่” พวกเขา เขียน. “คนส่วนใหญ่แค่สร้างแรงจูงใจและเรียกใช้ imo ดังนั้นเพียงแค่แจกเงินฟรีในราคา RPL ระยะยาว” 

คณะกรรมการจูงใจจะมี งบประมาณประจำปี 67,500 RPL — ประมาณ $140,000 ต่อเดือน — ได้รับทุนจากอัตราเงินเฟ้อที่มีอยู่ในโทเค็น RPL

“ความสามารถในการขับเคลื่อนสภาพคล่องด้วยงบประมาณนี้ไม่เหมาะ” แจสเปอร์กล่าว “อย่างไรก็ตาม การเริ่มต้นและทำความเข้าใจให้ดียิ่งขึ้นว่าเราต้องการเงินเฟ้อมากแค่ไหนก็เพียงพอแล้ว”

เชนลิงค์ฟีด

ในกรณีที่ดีที่สุด แรงจูงใจด้านสภาพคล่องจะสร้างปริมาณการซื้อขายที่จำเป็นสำหรับฟีดราคา Chainlink Jasper กล่าว ที่จะช่วยให้สามารถรวม rETH กับแอพ DeFi เช่น Aave, Compound และอีกมากมาย

สมาชิกคณะกรรมการจูงใจ Uisce เพิ่งสรุปปัญหาที่ Rocket Pool เผชิญในฟอรัมการกำกับดูแลของโปรโตคอล

“rETH หายไปจาก DeFi อย่างมีความหมายและนี่เป็นปัญหาที่เกิดจากตัวเองเป็นส่วนใหญ่” พวกเขา ผิดte. “เราต้องมีการบูรณาการเพื่อให้ Rocketpool ประสบความสำเร็จ เราไม่สามารถบรรลุการบูรณาการโดยไม่มีสภาพคล่อง ปริมาณการซื้อขายเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอที่จะดึงดูดสภาพคล่องโดยไม่คำนึงถึงกรอบเวลา แรงจูงใจด้านสภาพคล่องได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีประสิทธิภาพอย่างมากในการดึงดูดสภาพคล่อง”