Bitcoin sigue consolidando esta semana, มูลค่าสูงสุด estrechándose cada vez más entre un mínimo จาก 37.247$, และไม่เกิน 42.455$ Tal y como mencionamos en la edición anterior, existe en el mercado un delicado equilibrio, y todo mientras aumenta la macro inestabilidad geopolítica a nivel ทั่วโลก
Se cumplen ya dos años desde el gran evento de capitulación de marzo del 2020, que colapsó el precio en un 52%, desde los 8.000$ a los 3.800$ en apenas dos días, marcando también el final del ciclo bajista del 2019-2020. Las capitulaciones de este tipo frecuentemente provocan una limpieza Total de los vendedores que queden, แคมบิอาโด ลาส ทอร์นาส โปรดปราน de los jugadores alcistas
en esta edición, vamos a evaluar el equilibrio entre compradores y vendedores en Un Intento de estimar lo cerca que nos encontramos del final del actual ciclo bajista. วัตถุประสงค์
บทสรุปผู้บริหาร
- Los macro riesgos y la incertidumbre son ahora mismo factores adversos, los cuales se manifyingtan atenuando las tendencias de สะสม
- El gasto de monedas antiguas que se produjo la semana pasada, tiene un นายกเทศมนตรี carácter bajista que el de semanas anteriores, aunque aún no se encuentra a niveles que demuestren miedo y pérdida de convicción generalizados.
- มูลค่า 82% ของเงินทั้งหมด มูลค่าเพิ่มจาก Corto Plazo (2,51M BTC) จำนวนสะสมจริงที่ไม่มีจำนวนจริง, มูลค่ารวม, มูลค่ารวมของจำนวนทั้งหมด Inversores a Largo Plazo está cerca de alcanzar máximos históricos
- ความต้องการพิเศษของ Corto plazo, el HODLing sigue siendo la estrategia favourita, y la proporción de monedas jóvenes en estos momentos establece nuevos mínimos históricos. Es algo que históricamente se asocia con los estadios finales de los mercados bajistas. เพิ่มเติม
- นำเสนอแนวคิดใหม่ลามาโด ตาซา เด อินฟลาซิออง เดล แมร์คาโด, que en base a un cálculo anualizado, muestra cómo los Inversores a Largo Plazo engrosan sus arcas con volúmenes 7,6 veces superiores a la emisión minera. Esto es muy positivo a largo plazo.
แปล
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La Incertidumbre Aminora la Acumulación a Corto Plazo
Para preparar el terreno, empezamos con una métrica recién publicada esta semana, ลา Puntuación de la Tendencia de Acumulación ของ Bitcoin. Esta herramienta está diseñada para monitorizar a gran escala el agregado de acumulación, o distribución de las carteras inversoras. Rastrea cuándo grandes entidades (también conocidas como ballenas) y/o grandes porciones del mercado (camarones en grandes cantidades) มากกว่า sus posiciones, สิ่งที่ต้องทำ al mismo tiempo que se filtran a los mineros y los exchanges
La métrica oscila entre valores del 0 al 1 con la siguiente การตีความ:
- Valores cercanos 0 (อามาริลโล/นารันจา) indican que el Mercado está distribuyendo, o que la acumulación significativa es muy escasa.
- Valores cercanos a 1 (ปูร์ปุระ) indican que el mercado atraviesa un periodo de acumulación neta y los balances de las carteras de los inversores โอกาสสำคัญ
Se puede apreciar que el periodo que abarcó de octuber del 2021 a enero del 2022 ha sido uno de fuerte acumulación (>0,9 púrpura oscuro), por parte seguramente de unos inversores insensibles al precio. Sin embargo, durante la mayor parte del 2022, la métrica ha fluctuado entre un valor de 0,2 y 0,5. Esto subraya la importancia que tiene la macro incertidumbre global para el sentimiento inversor, dando como resultado una acumulación mucho más débil.
Esta semana también hemos podido observar un aumento notable de monedas แอนติกา que han sido gastadas Las monedas antiguas están en manos de inversores que tienen mucha experiencia con la volatilidad que caracteriza a los Mercados de Bitcoin และบ่อยครั้งที่มีการใช้งานร่วมกัน
Como tal, cuando vemos que hay un gasto de monedas antiguas a niveles más elevados, puede indicar que el sentimiento adquiere un tinte más bajista dentro de la clase HODLer. ลงชื่อเข้าใช้ ลาส monedas de más de 6 meses เป็นตัวแทนของ el 5% de todo el volumen que se ha gastado esta semana, y supone un repunte very comparado con los meses más recientes.
โดยรวมแล้วที่มองเห็นได้ en el Binario de los Días Monetarios Destruidos cuando le aplicamos una media móvil de 7 días. Esta métrica asciende cuando se gastan monedas antiguas de manera ยืดเวลาออกไป ใน Los valores bajos (zonas verdes) son típicos de las fases de un mercado bajista, mientras que los valores elevados (zonas rojas) son propias de las tendencias alcistas, ya que los inversores a largo เมอร์คาโด
Desde el mes de septiembre del año pasado, esta métrica se ha mantenido sistemáticamente con valores más altos de los que típicamente vemos en las fases de สะสม Lo que sugiere que un cierto grado de aversión al riesgo sigue estando muy นำเสนอ entre los inversores a largo plazo.
พจนานุกรม unidad con la que medimos el agregado de edad de las monedas que se gastan se llama día monetario. เป็นตัวแทน la cantidad de tiempo que una moneda ha permanecido latente en la carera de un inversor มุมมองจากมุมมองมาโคร, la suma agregada de la destrucción de días monetarios en los últimos 90 días se mantiene históricamente baja.
Durante los Mercados bajistas, esta métrica suele mantenerse en niveles bajos porque los inversores van acumulando monedas lentamente y en su conjunto hay una preferencia por invertir a más largo plazo Aunque sin duda habrá repuntes tras eventos de capitulación, dado que el miedo y el pánico crean una oleada final de presión vendedora, lo que termina por agotar a todo inversor pesimista del mercado.
Esta métrica sugiere que la acumulación a largo plazo es el patrón de comportamiento escogido en estos โมเมนโตส A pesar de ello, todavia queda por ver unevento de capitulación final en este ciclo bajista, algo que ha pasado en todos los ciclos anteriores. Está por descubrirse si esta vez puede ser diferente.
Encoge la Oferta en Manos de los Inversores กับ Corto Plazo
La siguiente gráfica muestra la proporción relativa de la oferta monetaria en posesión de los Inversores a Corto Plazo (ICP) quienes han acumulado dentro de los últimos 155 วัน Este grupo inversor estadísticamente es el más propenso a vender sus monedas ante la creciente volatilidad del mercado, พิเศษเฉพาะ durante una capitulación final.
Respaldando las observaciones anteriores, encontramos que la cantidad de oferta en manos de los Inversores กับ Corto Plazo sigue en declive เดียว กับ เหตุการณ์ที่เกิดขึ้น cuando grandes porciones de la oferta monetaria permanecen latentes y cruzan la linde de los 155 días, convirtiéndose así en oferta de Inversores a Largo Plazo. ประวัติความเป็นมา เนื้อหาที่เกี่ยวข้อง en la oferta de los ICP con las últimas fases de los mercados bajistas, ya que los compradores más pacientes envían sus monedas a carteras frías para su almacenámiento
La oferta de los ICP en estos momentos se encuentra cerca de los mínimos históricos, lo que es positivo สำหรับ el futuro del precio. Aunque, el 85% ของ estas monedas (2,51M BTC) สำหรับ mantienen actualmente en pérdidas, por lo que son en consecuencia la fuente más probable de presión vendedora.
Las Ondas de Acumulación también muestran que las monedas de menos de 6 meses de edad se asientan en mínimos ประวัติ เอล 24,53% ระหว่างการประชุมกับกลุ่มที่มีความเข้มข้น en este joven grupo, lo que quiere decir que el 75,47% de la oferta ha permanecido latente durante más de 6 meses.
Se trata de nuevo de una observación muy constructiva para el precio, e indica que las miras a largo plazo predominan el comportamiento inversor, รวมทุกอย่างที่เป็นแบบถาวร trabas และ macro riesgos
Si bien la proporción de oferta monetaria joven se está estrechando, supone una proporción del valor realizado cada vez más grande cuando lo comparamos con los anteriores ciclos. บน palabras, una cantidad cada vez นายกเทศมนตรี del capital denominado en dólares americanos que hay invertido en Bitcoin, se encuentra actualmente en monedas que se acumularon dentro de los últimos 6 meses.
El final de los mercados bajistas se caracteriza igualmente por tener menores proporciones de capital dentro de este กลุ่ม más jóvenes, porque las monedas maduran en las careras de los inversores a largo plazo La franja de 3 a 6 meses de edad en โดยเฉพาะ (la amarilla de la parte superior) actualmente se está hinchando significativamente, indicando que un gran volumen de la oferta adquirida entre septiembre y diciembre del a pasado vacila se aguanta sin.
Perduran las Señales de la Demanda และ Largo Plazo
Habiendo establecido ya el Macro Contexto del lado vendedor de la oferta, toca ahora fijarnos en las señales Provenientes de una demanda มากกว่า largo plazo (+3 เมส).
Coinbase โดยเฉพาะ ha Experimentando un enorme retiro esta semana, fueron en รวม 31.130 BTC (1.180M $) es el นายกเทศมนตรี retiro desde Julio del año 2017. También es muy aparente el régimen de retiros netos (barras rojas) que apareció después de marzo del 2020. Se trata de una potente señal sobre cómo cada inversorez más ที่เกี่ยวข้อง carteras de inversión modernas.
Este retiro ha provocado que el balance Total en las arcas de Coinbase decaiga hasta los 649.500 BTC, trayéndolo de vuelta a niveles que veíamos por última vez durante el máximo del mercado alcista del 2017 ยอดเงินรวมทั้งหมด ของ Coinbase 375.500 BTC (36,6%) อยู่ที่ระดับสูงสุด ประวัติความเป็นมา alcanzado en abril del 2020
Los grandes retiros como este son en realidad parte de una tendencia sostenida en el balance de Coinbase, อื่น ๆ cayendo escalonadamente a lo largo de estos dos últimos años เทรดเดอร์นายกเทศมนตรีแลกเปลี่ยนดุลด้วย BTC, y la opción preferida por las instituciones residentes en Estados Unidos, este hecho evidencia una vez más la adopción de Bitcoin como macro activo por parte de las grandes instituciones
Si nos fijamos en el Ratio Shock de la Oferta Ilíquida (RSOI), nos encontramos un repunte significativo esta semana, lo que sugiere que estas monedas recientemente retiradas han sido trasladadas a una cartoning poco.
Esta métrica asciende cuando se transfieren monedas a ese tipo de carteras, y se puede ver que en estos momentos tiene una estructura similar a la del mercado bajista del 2018-20, aunque en una temporalidad más reducida. El RSOI se encuentra actualmente en un valor de 3,2, lo que quiere decir que la cantidad de oferta almacenada en carteras Ilíquidas es 3,2 veces mayor que la que hay en las careras Líquidasís y Altament.
La métrica indica que una demanda permanente está presente, a pesar del tambaleo en los precios.
ปลายทาง, presentamos un nuevo concepto que ha sido recientemente desarrollado en colaboración con เดวิด Puell (Ark Invest) y que nosotros llamamos la 'ตาซา เด อินฟลาซิออง เดล แมร์คาโด'. Esta métrica mide los ratios de acumulación o distribución anualizados de los Inversores a Largo Plazo.
Primero tenemos en cuenta la emisión que Bitcoin distribuye a los mineros relativa a la oferta en circulación, como una tasa de inflación เล็กน้อย (trazo amarillo), la cual asumimos que Conforma una presión de venta Permanente.
คำอธิบาย เกี่ยวกับ Cambio diario en la oferta de los Inversores a Largo Plazo relativa a la oferta en circulación, como medida del nivel de demanda del mercado. Multiplicamos el valor por menos 1 para que la acumulación de los ILP muestre un cociente negativo (alcista), mientras que las ventas de los ILP darán un coeficiente positivo (บาจิสตา).
Por último, añadimos esta acumulación de los ILP a la tasa de inflación nominal para calcular la ตาซา เด อินฟลาซิออง เดล แมร์คาโด (ตราโซ เวิร์ด). Lo que encontramos es que:
- Durante la etapa รอบชิงชนะเลิศของตลาด bajistas, la tasa de inflación del mercado es profundamente negativa (la oferta disponible es deflacionaria), alcanzando entre el -14% y -15%. เอสโต significa que los ILP están acumulando ~15% de la oferta en circulación por año, por encima de la emisión minera.
- En los máximos de los mercados alcistas, la inflación del mercado despunta sobre la inflación nominal, indicando que los ILP añaden una notable presión de venta mediante la liquidación de sus posiciones (la oferta disponible es altamente inflacionaria). Esto hace que en última instancia haya sobreoferta y propicia un mercado bajista.
Actualmente, la tasa de inflación del mercado de los ILP es del -10,9%, lo que quiere decir que los ILP การจัดการความสมดุลของ sus carteras 7,6 veces más rápido de lo que se emite Bitcoin Esto hace que estemos alcanzando mínimos históricos que han señalizado los mínimos de los mercados bajistas en los ciclos pasados, และ supone otro trasfondo positivo a largo plazo.
ประวัติย่อและบทสรุป
La incertidumbre asociada a los muchos macro riesgos geopolíticos han debilitado las tendencias de acumulación a corto plazo dentro del blockchain desde el mes de enero También nos estamos encontrando con un gasto ligeramente elevado de monedas antiguas esta semana, aunque aún no es algo que sugiera ninguna pérdida de convicción กรา เอสกาลา
มูลค่า 2,51 ล้าน BTC จาก BTC กับ เงินจริง กับ Corto Plazo, มีอยู่ el riesgo de que los vendedores no se hayan desaparecido aún por completo. La 'energía potencial' สำหรับ desencadenar un eventto de capitulación está ahí, y tal eventto entraría en consonancia con lo Vivido en los ciclos bajistas anteriores.
No obstante, la mentalidad a largo plazo sigue predominando en el comportamiento inversor, y las tendencias de acumulación a largo plazo se mantienen increíblemente positivas. ไม่มีอุปสรรค์
การดำเนินการตามผลิตภัณฑ์
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- ลานซามิเอนโต เด ลา นูเอวา เมทริกา ปุนตูอาซิออน เด ลา เทนเดนเซีย เด อคูมูลาซิออน.
- ลานซามิเอนโต เด ลา นูเอวา เมทริกา โอเฟอร์ตา เซกุน ติโป เดอ ทรานซัคซิออน.
- หัวข้อ: ahora exluímos las transacciones ของ Coinbase en las métricas Ajustadas จาก Entidades de BTC
- เปิดตัว แจ้ง Uncharted Edición #9.
