ก.ล.ต. บล็อกข้อเสนอ Bitcoin ETF ของ VanEck เป็นครั้งที่สาม

แอบมอง

• พื้นที่ สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ได้ปฏิเสธการปรับเปลี่ยนกฎระเบียบที่เสนอโดย Cboe BZX แลกเปลี่ยน เพื่อแสดงรายการ ETF ของ VanEck
• คณะกรรมาธิการสรุปว่า BZX ไม่ปฏิบัติตามภาระภายใต้พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนและหลักปฏิบัติของคณะกรรมาธิการ
• คณะกรรมาธิการหลายคนวิพากษ์วิจารณ์การตัดสินใจของหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับข้อกำหนดที่เข้มงวดผิดปกติ Bitcoin สปอต ETP

หลักทรัพย์สหรัฐและ แลกเปลี่ยน คณะกรรมการ(ก.ล.ต.) ได้อีกครั้งหนึ่ง ปฏิเสธข้อเสนอของ VanEck สำหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) โดยอ้างถึงข้อกังวลเกี่ยวกับการป้องกัน ตลาด การจัดการ นี่เป็นครั้งที่สามที่หน่วยงานกำกับดูแลปฏิเสธข้อเสนอดังกล่าว พร้อมกับข้อเสนอที่แข่งขันกันจาก Wisdomtree, ARK Invest และ Valkyrie Investments

ตามเอกสารที่เกี่ยวข้อง ก.ล.ต. ได้ปฏิเสธการแก้ไขกฎระเบียบที่เสนอโดย Cboe BZX แลกเปลี่ยน เพื่อจดทะเบียนกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) ของ VanEck

สิ่งนี้เป็นไปตามการปฏิเสธแนวคิดของ ก.ล.ต. เมื่อไม่ถึงหนึ่งปีที่ผ่านมา ข้อเสนอนี้ถูกนำมาใช้เป็นครั้งแรกในปี 2017 และสถานการณ์เดียวกันนี้เกิดขึ้นกับสินค้าโภคภัณฑ์ ETF ในปี 2021 นอกจากนี้ ก.ล.ต. ได้เลื่อนการพิจารณาคดี Bitcoin Spot ETF ซ้ำหลายครั้ง ส่งผลให้การตัดสินสินค้าโภคภัณฑ์การแลกเปลี่ยนล่าช้าออกไป

จากคำตัดสินล่าสุด คณะกรรมาธิการได้ปฏิเสธการแก้ไขกฎที่เสนอ คณะกรรมาธิการสรุปว่า BZX ไม่ปฏิบัติตามภาระของตนภายใต้พระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนและกฎการปฏิบัติของคณะกรรมาธิการเพื่อแสดงให้เห็นว่าข้อเสนอของตนสอดคล้องกับข้อกำหนดของพระราชบัญญัติการแลกเปลี่ยนมาตรา 6(b)(5) ซึ่งกำหนดในส่วนที่เกี่ยวข้องว่า กฎของการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์ระดับชาติได้รับการออกแบบมาเพื่อป้องกันการกระทำและแนวปฏิบัติที่เป็นการฉ้อโกงและบิดเบือน” และ “เพื่อปกป้องนักลงทุนและผลประโยชน์สาธารณะ

นอกจากนี้ คณะกรรมาธิการยังได้หารือเกี่ยวกับข้อกำหนดและเงื่อนไขที่จะทบทวนข้อเสนออีกครั้ง ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่คณะกรรมาธิการจะพิจารณาเพื่อตรวจสอบข้อเสนออีกครั้งก็คือ BZX ปฏิบัติตามภาระของตนหรือไม่ในการแสดงให้เห็นว่าข้อเสนอได้รับการออกแบบมาเพื่อป้องกันการกระทำและแนวปฏิบัติที่เป็นการฉ้อโกงและบิดเบือน

อย่างไรก็ตาม แม้จะมีการตัดสินใจของคณะกรรมาธิการ แต่คณะกรรมาธิการหลายคนก็ได้วิพากษ์วิจารณ์ การตัดสินใจของผู้กำกับดูแล. ตาม Hester Peirce และ Mark Uyeda แม้ว่า ก.ล.ต. จะอ้างว่าใช้มาตรฐานเดียวกันกับข้อเสนอ ETP ก่อนหน้านี้ แต่ข้อกำหนดสำหรับ Bitcoin Spot ETP นั้นมี “ข้อจำกัดที่ผิดปกติ”