“สู่ดวงจันทร์”: การเพิ่มขึ้นของนักลงทุนรายย่อยและความหมายสำหรับผู้ค้า

นักลงทุนรายย่อยกลายเป็นแหล่งเงินทุนที่มีนัยสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ในตลาดสาธารณะ และผู้ทำข้อตกลงควรตระหนักว่าการพัฒนานี้สามารถส่งผลกระทบต่อธุรกรรม M&A และการตัดสินใจที่จะเผยแพร่สู่สาธารณะได้อย่างไร หลังจากที่ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางในข่าวล่าสุด คาดว่าชุมชนการลงทุนค้าปลีกจะมีสัดส่วนมากถึง 25% ของตลาดหุ้นทั้งหมด อยากทำกิจกรรม. อย่างน้อยการเพิ่มขึ้นนี้อาจเกิดจากการพัฒนาแอปพลิเคชั่นมือถือซื้อขายคอมมิชชั่น 0% รวมถึงเวลาพิเศษที่นักลงทุนรายย่อยต้องพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายส่วนบุคคลของตนเองเนื่องจากข้อจำกัดทางสังคมของ COVID-19 ไม่เพียงแต่จะมีนักลงทุนรายย่อยมากขึ้นเท่านั้น แต่ขณะนี้นักลงทุนรายย่อยมีความสามารถในประสานงานกลยุทธ์การลงทุนผ่านแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียได้อย่างง่ายดาย การพัฒนาเหล่านี้ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยสามารถสร้างแนวโน้มและความผันผวนของราคาหลักทรัพย์ในตลาดได้อย่างมาก รวมทั้งเป็นแหล่งเงินทุนที่ค่อนข้างใหม่และมีความแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ ขณะนี้หน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์กำลังตรวจสอบและพิจารณาถึงวิธีการ ควบคุม ฟอรัมการลงทุนโซเชียลมีเดียประเภทนี้ภายใต้ขอบเขตที่เป็นไปได้ของการจัดการหุ้น

นัยสำหรับผู้ค้า

บริษัทมหาชน

บริษัทมหาชนที่เกี่ยวข้องหรือจัดหาโอกาสในการควบรวมกิจการจำเป็นต้องตระหนักถึงมูลค่าและความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของนักลงทุนรายย่อยทั้งในการเจรจาข้อตกลงและการสื่อสารรายละเอียดต่อสาธารณะ

ประการแรก โอกาสที่ราคาจะผันผวนมากอาจทำให้คู่สัญญาทำธุรกรรมได้ยากขึ้นในการเจรจาราคาสำหรับบริษัทเป้าหมาย เนื่องจากราคาหุ้นของบริษัทอาจทำได้ยากขึ้น เนื่องจากราคาหุ้นอาจผันผวนอย่างมากระหว่างการเจรจาอันเนื่องมาจากการลงทุนรายย่อยที่มีการเก็งกำไรเพิ่มขึ้น สำหรับสถานการณ์ดังกล่าว ซึ่งราคาหุ้นอาจไม่สะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทเป้าหมาย นักเจรจาข้อตกลงจะต้องทำงานอย่างขยันขันแข็งมากขึ้นเพื่อหาราคาที่ตกลงร่วมกันซึ่งทั้งสองฝ่ายเชื่อว่าเป็นการสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทเป้าหมาย

ประการที่สอง บริษัทต่างๆ อาจเริ่มพิจารณาข้อกำหนดตามสัญญาใหม่ซึ่งอิงตาม (หรือเกี่ยวข้องโดยตรงกับ) มูลค่าในอนาคตของราคาหุ้น ข้อตกลงที่จะจ่ายเงินให้แก่ผู้ขายในจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นตามราคาหุ้น ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง (โดยทั่วไป เช่น หนึ่งปีหลังจากวันปิดบัญชี) หรือการออกหลักทรัพย์แปลงสภาพที่แปลงสภาพเมื่อราคาหุ้นถึงระดับใดระดับหนึ่งอาจไม่มี มีความเหมาะสมนานขึ้นเนื่องจากตลาดต้องเผชิญกับความผันผวนนี้ ความกังวลนี้อาจแก้ไขได้ด้วยการทำให้แน่ใจว่าราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นจะต้องคงอยู่เป็นระยะเวลาที่มีนัยสำคัญก่อนที่จะมีการดำเนินการตามเงื่อนไขสัญญาที่ไตร่ตรองไว้

สุดท้าย ผู้ทำข้อตกลงต้องคิดใหม่เกี่ยวกับวิธีการเปิดเผยข้อมูลและการตลาดแบบเดิม เนื่องจากแพลตฟอร์มการลงทุนบนโซเชียลมีเดียออนไลน์ยังคงเปลี่ยนแปลงจากพื้นที่เพียงแห่งเดียวเพื่อหารือเกี่ยวกับโอกาสในการลงทุนกับชุมชนที่มีมูลค่าการลงทุนที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิม ชุมชนเหล่านี้ได้แสดงให้เห็นในบางครั้งว่าการตัดสินใจลงทุนของพวกเขาไม่ได้ถูกชี้นำโดยผลตอบแทนทางการเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงปัจจัยด้านการกำกับดูแลกิจการอื่นๆ ด้วย ฝ่ายบริหารต้องตระหนักมากขึ้นถึงวิธีการสื่อสารรายละเอียดของข้อตกลงต่อสาธารณะ และพิจารณาทบทวนวิธีการและเอกสารการเปิดเผยข้อมูลที่เป็นมาตรฐาน เพื่อจัดการกับข้อกังวลของชุมชนการลงทุนรายย่อยที่ยังคงได้รับความแพร่หลายแบบทวีคูณ ในยุคที่ทวีตเดียวจากฝ่ายบริหารสามารถทำให้เกิดการโต้กลับทางอินเทอร์เน็ตได้ ความต้องการที่ปรึกษาด้วยความเข้าใจที่ละเอียดยิ่งขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มและค่านิยมที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลาของผู้ถือหุ้นและตลาดการลงทุนกลายเป็นสิ่งที่จำเป็น

บริษัทเอกชน

มีหลายปัจจัยที่ส่งผลต่อการตัดสินใจของบริษัทเอกชนในการเผยแพร่สู่สาธารณะ ไม่ว่าจะผ่านการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรกหรือธุรกรรม M&A แบบ "เปิดเผยต่อสาธารณะ" รวมถึงการตกเป็นเป้าหมายของการเทคโอเวอร์แบบย้อนกลับหรือบริษัทจัดหากิจการเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ ข้อควรพิจารณาที่สำคัญสำหรับผู้บริหารในการประเมินว่าจะเปิดเผยต่อสาธารณะหรือไม่ รวมถึงการควบคุมที่ลดลงโดยเจ้าของบริษัทส่วนตัวและความผันผวนของราคาที่เพิ่มขึ้นซึ่งมีอยู่ในบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ความกังวลนี้ทวีคูณขึ้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของชุมชนผู้ลงทุนรายย่อยยังคงเพิ่มทั้งความผันผวนของตลาดและการพิจารณาของสาธารณชน

สรุป

การเพิ่มขึ้นของการลงทุนรายย่อยและชุมชนการลงทุนออนไลน์สามารถเป็นแหล่งที่มาของความคาดเดาไม่ได้อันยิ่งใหญ่หรือมูลค่ามหาศาลสำหรับบริษัท สิ่งสำคัญสำหรับผู้ทำข้อตกลงในการขอความช่วยเหลือจากที่ปรึกษากฎหมายที่รับทราบแนวโน้มการลงทุนรายย่อย เพื่อให้แน่ใจว่าข้อตกลงใดๆ ที่พิจารณาแล้วไม่ได้มีเพียงการเจรจาอย่างมีประสิทธิผลเท่านั้น แต่ยังต้องสื่อสารกับสาธารณชนทั่วไปอย่างรอบคอบด้วย

ผู้เขียนขอขอบคุณ Arron Chahal นักศึกษา Articling สำหรับผลงานที่สำคัญของเขาในการโพสต์บล็อกนี้

ติดตามข่าวสารเกี่ยวกับการพัฒนา M&A และ สมัครเป็นสมาชิก ไปที่บล็อกของเราวันนี้

ที่มา: https://www.deallawwire.com/2021/02/09/to-the-moon-the-rise-of-the-retail-investor-and-what-this-means-for-dealmakers/