ตูจูเซเตียเบอร์ฮัด

ลิขสิทธิ์@http://lchipo.blogspot.com/
ติดตามเราได้ที่ facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

เปิดรับสมัคร: 26/04/2021
ปิดรับสมัคร: 05/05/2021
วันที่ลงรายการ: 19/05/2021

ทุน
มูลค่าตามราคาตลาด: RM221.780mil
จำนวนหุ้นทั้งหมด: 316.828mil หุ้น (สาธารณะ: 15.842mil, Company Insider/Miti/Private Placement/อื่นๆ: 91.683mil)

อุตสาหกรรม (กำไรสุทธิ %)
การก่อสร้างอาคารสำหรับที่อยู่อาศัยและไม่ใช่ที่อยู่อาศัย 
ทูจู เซเตีย: 6.4% (เฉลี่ย 4 ปี 3.81%)
น้ำหนักสุทธิ: -10.8%
ซันคอน: 4.7%
เคอร์จายา: 11.2%
วิซิโอเน่: -2.2%
จีดีบี: 6.8%
อินตา บินา: 2.9%
ทีซีเอส: 6.7%
กากาซาน นาดี เซอร์กัส: 5.4%

ริมบาโก: 3.4%

บัญชีธุรกิจ
เอ็มเซีย: 100%

พื้นฐาน
1.ตลาด: ตลาดหลัก
2. ราคา: 0.70 ริงกิต (กำไรต่อหุ้น: 0.0513 ริงกิต)
3.พี/อี: PE13.65
4.ROE (โปรฟอร์ม III): 16.5%
5.ROE: 30%(2020), 35%(2019), 31%(2018), 33%(2017)
6.เงินสดและเงินฝากประจำหลัง IPO: RM0.2458 ต่อหุ้น
7.NA หลัง IPO: RM0.31
8.หนี้รวมต่อสินทรัพย์หมุนเวียนหลัง IPO: 0.66 (หนี้: 135.120mil, สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน: 31.077mil, สินทรัพย์หมุนเวียน: 202.352mil)
9.นโยบายการจ่ายเงินปันผล : PAT นโยบายการจ่ายเงินปันผล 25%

ผลประกอบการทางการเงินที่ผ่านมา (รายได้ กำไรต่อหุ้น)
2020: RM255.768 ล้าน (Eps: 0.0636)
2019: RM421.635 ล้าน (Eps: 0.0369)
2018: RM327.794 ล้าน (Eps: 0.0281)
2017: RM292.385 ล้าน (Eps: 0.0230)

อัตรากำไรสุทธิ
2020% 6.36
2019% 3.69
2018% 2.71
2017% 2.5

สั่งหนังสือ
2021: RM21.914 ล้าน
2022: RM174.353 ล้าน
2023: RM388.437 ล้าน
2024: RM365.53 ล้าน

หลังการถือหุ้น IPO
วีเองกง: 44.37%
Dato' Wee Beng Aun: 21.86%
วี เบง ชวน: 0.16%
ดาติน เสรี ไรฮานาห์: 0.08%
ลู หมิง ชี: 0.08%
นอร อัดฮา บิน ยะห์ยา: 0.08%

ค่าตอบแทนกรรมการและผู้บริหารหลัก ประจำปีงบประมาณ 2021 (จากกำไรขั้นต้นปี 2020)
ค่าตอบแทนกรรมการทั้งหมด: RM2.084 ล้านหรือ 8.96%
ค่าตอบแทนการจัดการที่สำคัญ: RM1.45 ล้าน – 1.7 ล้านหรือ 6.23%-7.30%
รวม (สูงสุด): 3.784 ล้านริงกิตหรือ 16.27%  

การใช้เงินทุน
รายจ่ายฝ่ายทุน (เครื่องจักร/ทุน/ซอฟต์แวร์): 42.86%
รายจ่ายฝ่ายทุน (ที่ดิน/สิ่งอำนวยความสะดวกการจัดเก็บ): 14.28%
เงินทุนหมุนเวียน: 33.93%
รายการค่าใช้จ่าย: 8.93%

สิ่งที่ดีคือ:
1. PE13.65 ไม่สูงเกินไปและมี ROE ที่ดี  
2. ยังมีหนังสือสั่งซื้อเพื่อรักษารายได้จนถึงปี พ.ศ. 2024 
3. มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่ชัดเจน 
4. กองทุน IPO ส่วนใหญ่เพื่อขยายกิจกรรมทางธุรกิจ 

สิ่งที่ไม่ดี:
1. บริษัทที่มีเจ้าหนี้ค้างชำระสูง การกรีดรวมเจ้าหนี้ 2.49 ในปี 2020 
2. รายได้โดยรวม 4 ปีแทบไม่เพิ่มขึ้นเลย 
3. ผู้ถือหุ้นรายใหญ่อายุ 60 & 63 (ต้องการศึกษาเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนการสืบทอดตำแหน่งและความสามารถในการรับโครงการใหม่) 
4. เงินทุนหมุนเวียน 13.3 ล้านริงกิต (70%) จากกองทุน IPO เพื่อชำระค่าบริการผู้รับเหมาช่วง (จ่ายในหนี้สิน 104 ล้านริงกิต) 
5. อัตรากำไรสุทธิไม่เกิน 10%
6. ค่าธรรมเนียมกรรมการและผู้บริหารหลักเกินกว่า 10% ของกำไรขั้นต้นของบริษัท 

สรุป (Blogger ไม่ได้เขียนคำแนะนำและข้อเสนอแนะใดๆ ทั้งสิ้นเป็นความคิดเห็นส่วนตัวและผู้อ่านควรเสี่ยงในการตัดสินใจลงทุนเอง)
พิจารณาการเสนอขายหุ้นตามปกติ การก่อสร้างอาคารอาจต้องใช้เวลาอีกสองสามปีในมาเลเซียเพื่อให้เห็นการเติบโตที่ดีขึ้น โปรดอ้างอิงการประมาณรายได้และผลตอบแทนความเสี่ยง 3 ปีด้านล่าง 
 

*การประเมินเป็นเพียงความคิดเห็นและมุมมองส่วนบุคคลเท่านั้น การรับรู้และการคาดการณ์จะเปลี่ยนไปหากมีการประกาศผลประกอบการไตรมาสใหม่ ผู้อ่านรับความเสี่ยงเองและควรทำการบ้านเองเพื่อติดตามผลทุกไตรมาสเพื่อปรับการคาดการณ์มูลค่าพื้นฐานของบริษัท