การประมาณการอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรปที่ 'ผิด' คืออะไร

หลังจากมีผลบังคับใช้เกือบหนึ่งปีเต็ม การปฏิบัติตามอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรปสำหรับกิจกรรมที่ยั่งยืนยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง ณ เดือนมกราคม บริษัทจำเป็นต้องเปิดเผยกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืนที่เข้าเกณฑ์

อย่างไรก็ตาม ยังมีข้อบกพร่องประการหนึ่งที่ยังคงมีอยู่คือการขาดการรายงานขององค์กรที่สม่ำเสมอและถูกต้อง (รายละเอียดใน บทความ GreenBiz ก่อนหน้านี้). แม้ว่าปริมาณการรายงานจะเพิ่มขึ้น แต่ข้อมูลที่เปิดเผยของบริษัทเกี่ยวกับคุณสมบัติด้านอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรปและเกณฑ์การจัดตำแหน่งยังคงเข้าใจยาก ตามการวิเคราะห์ของ Bloomberg ดังที่แสดงในแผนภูมิ

กฎระเบียบสำคัญอีกประการหนึ่งภายใต้ แผนปฏิบัติการของสหภาพยุโรปเพื่อการจัดหาเงินทุนเพื่อการเติบโตที่ยั่งยืนซึ่งมีความเกี่ยวข้องอย่างมากกับอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรป คือกฎระเบียบการเปิดเผยข้อมูลทางการเงินที่ยั่งยืน (SFDR) แม้ว่าอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรปจะพิจารณาว่าการลงทุนช่วยสิ่งแวดล้อมได้อย่างไร SFDR ต้องการความโปร่งใสว่าการลงทุนอาจเป็นอันตรายต่อสิ่งแวดล้อมได้อย่างไร

กฎระเบียบทั้งสองนี้มารวมกันโดยเฉพาะสำหรับการรายงานระดับกองทุน ซึ่งมีผลบังคับใช้ในเดือนมกราคม ด้วยข้อบังคับนี้ หากกองทุนระบุว่าเป็นมาตรา 8 ซึ่งหมายความว่ามีลักษณะด้านสิ่งแวดล้อม หรือตามมาตรา 9 ซึ่งหมายความว่ามีวัตถุประสงค์การลงทุนที่ยั่งยืนตามที่กำหนดโดย SFDR กองทุนนั้นจะต้องรายงานตัวชี้วัดทั้งหมด รวมถึงอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรป การจัดแนวการลงทุนขององค์กรที่รวบรวมในระดับกองทุน

คำถามที่เห็นได้ชัดที่เกิดขึ้นคือ: กองทุนจะสามารถถ่ายทอดธรรมชาติที่ยั่งยืนของตนโดยใช้ประโยชน์จากอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรปได้อย่างถูกต้องแม่นยำได้อย่างไร โดยปราศจากกระดูกสันหลังที่จำเป็นในการเปิดเผยข้อมูลขององค์กร คำตอบสั้น ๆ ก็คือพวกเขาไม่ได้

แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่ากองทุนมาตรา 8 และ 9 ส่วนใหญ่ระบุว่าไม่มีความตั้งใจที่จะสอดคล้องกับอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรปในการเปิดเผยข้อมูลก่อนการทำสัญญาผ่านเทมเพลต ESG ของยุโรป (EET) ที่นำมาใช้ในอุตสาหกรรม นี่เป็นข้อขัดแย้งที่สั่นสะเทือน: การมีกองทุนสีเขียวที่ไม่มีการจัดอนุกรมวิธานเป็นเรื่องที่น่ากังวล เนื่องจากอาจลดความไว้วางใจของนักลงทุนใน "ความเป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อม" ที่แท้จริงของกองทุนมาตรา 8 หรือ 9

หน่วยงานสาธารณะของฝรั่งเศส Autorité des Marchés Financiers (AMF) ก็ได้ตระหนักถึงข้อกังวลนี้ใน กระดาษตำแหน่งล่าสุด. โดยเสนอมาตรฐานขั้นต่ำต่างๆ สำหรับกองทุนมาตรา 8 และ 9 เพื่อให้สะท้อนถึงความมุ่งมั่นต่อความยั่งยืนที่มีความหมายมากขึ้น มาตรฐานที่เสนอเหล่านี้อาศัยอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรปเป็นอย่างมาก และเชิญชวนให้มีการจัดอนุกรมวิธานขั้นต่ำสำหรับกองทุนมาตรา 9 อย่างไรก็ตาม มีเพียงการเปิดเผยข้อมูลขององค์กรที่ได้รับการปรับปรุงเท่านั้นที่กองทุนจะสามารถอ้างการจัดอนุกรมวิธานได้อย่างมั่นใจและเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ยกระดับการรายงานอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรปอย่างมั่นใจด้วย 'ข้อมูลที่เทียบเท่า'

วิธีแก้ไขที่เป็นไปได้สำหรับปัญหาการรายงานเหล่านี้คือการใช้การประมาณการเพื่อเติมเต็มช่องว่าง อย่างไรก็ตาม ยังขาดคำแนะนำอย่างเป็นทางการจากหน่วยงานกำกับดูแลของยุโรปเกี่ยวกับสิ่งที่ถือเป็นการประมาณการที่ยอมรับได้เพื่อกำหนดสัดส่วนการลงทุนตามอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรป ด้วยเหตุนี้ บริษัทต่างๆ จึงรู้สึกกังวลเกี่ยวกับการพลาดเครื่องหมายกำกับดูแล และทำให้ชื่อเสียงของตนตกอยู่ในความเสี่ยงโดยการพึ่งพาการประมาณการที่ "ผิด"

ทั้งหมดนี้มีการเปลี่ยนแปลงในช่วงปลายปี 2022 เมื่อหน่วยงานกำกับดูแลของยุโรป (ESA) เผยแพร่คำถามและคำตอบเพื่อชี้แจงการอ้างอิงที่คลุมเครือเกี่ยวกับการใช้ "ข้อมูลที่เทียบเท่า" ที่ได้รับอนุญาต เช่น การประมาณการสำหรับการจัดแนวอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรป

ESA ได้กำหนดหลักการสำคัญสามประการของข้อมูลที่เท่าเทียมกันโดยคำนึงถึงเกณฑ์การทดสอบอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรปเฉพาะดังต่อไปนี้:

1. ข้อมูลที่เท่าเทียมกันควรนำไปใช้กับกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ระบุไว้ในพระราชบัญญัติการมอบหมายอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรปเท่านั้น
2. การประเมินการมีส่วนร่วมที่สำคัญควรขึ้นอยู่กับข้อมูลที่แท้จริง
3. แนวทางที่อิงข้อโต้แย้งว่าห้ามทำอันตรายที่มีนัยสำคัญ (Do No Significant Harm - DNSH) ไม่ควรได้รับการส่งเสริมและถือว่ายังไม่เพียงพอ

พูดง่ายๆ ก็คือ คุณสามารถใช้ประโยชน์จากข้อมูลอนุกรมวิธานของสหภาพยุโรปโดยประมาณได้ เมื่อการประมาณการใช้เฉพาะข้อมูลที่บริษัทรายงานเท่านั้น และจำลองตามกฎระเบียบ แทนที่จะประมาณการตามการประมาณการอื่นๆ

นี่คือปรัชญาเบื้องหลัง แบบจำลองข้อมูลโดยประมาณของ EU Taxonomy ของ Bloomberg ตั้งแต่เริ่มต้น การใช้เฉพาะการประมาณการที่อิงตามจุดข้อมูลที่บริษัทรายงานเท่านั้นที่จะสนับสนุนการเปิดเผย ESG ขององค์กร ซึ่งช่วยลดปัญหาการฟอกเขียว อย่างไรก็ตาม หากไม่มีข้อมูลนี้ บริษัททางการเงินก็เสี่ยงที่จะใช้การประมาณการที่ไม่เพียงพอซึ่งอาจไม่สะท้อนถึงพฤติกรรมของบริษัทได้อย่างถูกต้อง ส่งผลให้ปัญหา Greenwashing รุนแรงขึ้นอีก

แม้ว่าการเปิดเผยข้อมูลขององค์กรที่สอดคล้องกันจะก้าวหน้าไปมาก แต่บริษัททางการเงินยังคงปฏิบัติตามข้อกำหนดการรายงาน EU Taxonomy ในเดือนมกราคมด้วยค่าประมาณที่เหมาะสมได้

• เนื้อหาที่ขับเคลื่อนด้วย SEO และการเผยแพร่ประชาสัมพันธ์ รับการขยายวันนี้
• เพลโตบล็อคเชน Web3 Metaverse ข่าวกรอง ขยายความรู้. เข้าถึงได้ที่นี่.
• ที่มา: https://www.greenbiz.com/article/what-are-wrong-sort-eu-taxonomy-estimates