DeFi Lending คืออะไร?

การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) เป็นการยืมเงินในระบบเพียร์ทูเพียร์โดยไม่มีธนาคาร แต่จะเป็นไปได้อย่างไรที่จะมีการให้กู้ยืมแบบ P2P โดยที่ธนาคารไม่ต้องค้ำประกันและชำระบัญชีหากไม่สามารถชำระเงินกู้ได้

นอกจากนี้การให้กู้ยืมแบบ P2P หมายความว่าผู้กู้และผู้ให้กู้ต้องรู้จักกันเพื่อประเมินคะแนนเครดิตหรือไม่

ความสำคัญของการให้กู้ยืม

นับตั้งแต่รุ่งอรุณแห่งอารยธรรมการกู้ยืมเป็นบ่อเกิดของการเติบโตทางเศรษฐกิจ นั่นเป็นเพราะว่าทรัพยากรที่มีค่าที่สุดไม่ใช่โลหะมีค่าหรือเงิน แต่คือเวลา หากวิสาหกิจมีเวลาชำระคืนทุน ก็สามารถนำไปสร้างธุรกิจที่จ้างคนงานและสร้างความมั่งคั่ง ซึ่งสามารถนำไปลงทุนในกิจการใหม่ได้ 

แน่นอนว่ากุญแจสำคัญคืออัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้กู้ยืมจ่ายเพื่อสิทธิในการเข้าถึงเงินทุนและจ่ายคืนตามระยะเวลาที่จัดไว้ล่วงหน้า ตัวอย่างเช่นผู้ซื้อบ้านจะต้องจ่ายอัตราร้อยละต่อปี (APR) ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ผู้กู้จ่ายสำหรับเงินต้นที่ยืมมา ผู้กู้ที่มี APR 5% สำหรับเงินกู้ 100,000 ดอลลาร์จะต้องจ่ายดอกเบี้ย 5,000 ดอลลาร์ทุกปี

ยิ่งระยะเวลานานเท่าไรก็ยิ่งสามารถจัดการการชำระเงินรายเดือนได้มากขึ้น แต่ผู้กู้จะจ่ายดอกเบี้ยสะสมมากขึ้น เป็นเวลานานแล้วที่ธนาคารควบคุมการปล่อยสินเชื่อส่วนใหญ่ 

สิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงการให้กู้ยืม DeFi 

ปัญหาในการกระจายอำนาจการให้สินเชื่อ

กระบวนการให้กู้ยืมมีการกำหนดไว้อย่างชัดเจนและมีเหตุผล:

• เงินต้นคือจำนวนเงินกู้
• อัตราร้อยละต่อปี (APR) คือต้นทุนการกู้ยืมเงินต้นเป็นดอกเบี้ยที่จ่าย
• ระยะเวลาการชำระคืนเงินกู้จะกำหนด APR

เข้ารหัสการให้กู้ยืม

ซึ่งหมายความว่าการเข้ารหัสการให้กู้ยืมเป็นเรื่องง่ายมาก ปัญหาคือการชำระคืน 

• ใครบ้างที่มีสิทธิ์ได้รับสินเชื่อ? ธนาคารและสถาบันการเงินอื่นๆ พยายามอย่างเต็มที่ในการวิเคราะห์คะแนนเครดิตของผู้กู้ ซึ่งก็คือความสามารถในการชำระคืนเงินกู้
• หากผู้กู้ไม่ชำระหนี้ ธนาคารจะยึดทรัพย์สินเท่ามูลค่าเงินกู้ได้อย่างไร นี้เรียกว่าหลักประกัน

การให้ยืม DeFi ทำงานอย่างไร?

มีสององค์ประกอบที่จำเป็นในการทำให้การให้ยืมแบบกระจายอำนาจเป็นไปได้ ประการแรกคือการทำให้แน่ใจว่าบันทึกเงินกู้ไม่สามารถทดแทนได้ ความไม่เปลี่ยนแปลงของข้อมูลของ Blockchain ทำให้ธุรกรรมไม่สามารถย้อนกลับได้ เป็นกุญแจสำคัญในการทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลสามารถทำงานได้

เนื่องจากทุกบล็อกข้อมูล (ธุรกรรม) ได้รับการประทับเวลา จึงมีการเชื่อมโยงกันตามลำดับเวลา และเนื่องจากห่วงโซ่นี้มีการรักษาความปลอดภัยแบบเข้ารหัสและซิงค์ระหว่างโหนดเครือข่ายนับร้อยหรือหลายพันโหนด จึงแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะปลอมแปลงธุรกรรม

องค์ประกอบที่สองที่ทำให้การให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจเป็นไปได้คือสัญญาที่ชาญฉลาด ซอฟต์แวร์ที่ฝังตัวอยู่ภายในบล็อคข้อมูลของบล็อคเชนช่วยให้สามารถควบคุมลอจิกสำหรับการทำธุรกรรมได้

ระหว่างก blockchain และสัญญาที่ชาญฉลาด จึงเป็นไปได้ที่จะสร้างการให้กู้ยืมแบบ peer-to-peer โดยไม่ต้องมีธนาคารและผู้ยืมและผู้ให้กู้ไม่เคยรู้จักกัน:

• ผู้ให้กู้ฝาก cryptocurrencies ไว้ในสัญญาอัจฉริยะ
• วัตถุประสงค์ของสัญญาอันชาญฉลาดนี้คือการระดมเงินทุน — สร้างแหล่งรวมสภาพคล่อง — เช่นเดียวกับธนาคารที่มีห้องนิรภัย
• ผู้ยืมเข้าถึงแหล่งสภาพคล่องนี้เพื่อกู้ยืมเงินภายใต้เงื่อนไขที่กำหนดโดยสัญญาอัจฉริยะ
• เงื่อนไขสัญญาอัจฉริยะเหล่านี้มีตั้งแต่จำนวนเงินต้นของเงินกู้และ APR ไปจนถึงประเภทของหลักประกันที่ใช้ในการออกเงินกู้และเกณฑ์การชำระบัญชีเงินกู้

ดังนั้น แทนที่จะใช้คะแนนเครดิต การให้กู้ยืมของ DeFi อาศัยหลักประกันการเข้ารหัสลับ หากผู้กู้ไม่ชำระเงินกู้ สัญญาอัจฉริยะจะชำระหลักประกันโดยอัตโนมัติ ในทางกลับกัน ผู้ให้กู้จะได้รับเงินต้นโดยไม่จำเป็นต้องบังคับใช้สินเชื่อนอกเครือข่าย

ตัวอย่างสินเชื่อ DeFi

หนึ่งในแอปพลิเคชั่นการกระจายอำนาจการให้ยืมที่ได้รับความนิยมมากที่สุด (dApps) บน Ethereum คือ Aave เว็บอินเตอร์เฟสที่คุณเห็นเมื่อคุณเชื่อมต่อ กระเป๋าเงิน MetaMask ไปยัง Aave คือ dApp ที่แท้จริง เนื่องจากเป็นเนื้อเยื่อที่เชื่อมต่อกับสัญญาอัจฉริยะของ Ethereum ที่ใช้งานง่าย

สมมติว่าคุณต้องการยืมเหรียญเสถียรเช่น USDC ซึ่งเทียบเท่ากับค่าเงินดอลลาร์และสามารถแปลงสภาพได้อย่างง่ายดาย ในเดือนตุลาคม 2022 จากสภาพคล่องที่จัดหามาทั้งหมด 975 ล้านเหรียญสหรัฐ ผู้คนเข้าถึงพูล USDC โดยการกู้ยืม 446 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยมี APR คงที่ที่ 10% และ APR แปรผันที่ 1.82%

โปรดทราบว่าอัตราผลตอบแทนร้อยละต่อปี (APY) เป็นเพียงอัตราดอกเบี้ยทบต้น ซึ่งแตกต่างจาก APR ดังนั้น ผู้ให้กู้นิยมใช้ตัวเลข APY เพราะพวกเขามีรายได้จากเงินฝากของผู้ยืม ในขณะที่ผู้กู้จ่าย APR สำหรับเงินกู้ หากผู้กู้ไม่ต้องการเสี่ยงต่อการผันผวนของตลาด พวกเขามักจะเลือก APR ที่มีเสถียรภาพ

เมื่อพิจารณาว่าตลาดกลายเป็นตลาดหมีในช่วงครึ่งหลังของปี 2022 สิ่งนี้จึงกลายเป็นสัญญาณที่ไม่ดีเนื่องจาก APR ที่แปรผันลดลงห้าเท่า ตอนนี้ หากต้องการยืม USDC เหรียญเสถียร เราต้องจัดหาหลักประกันการเข้ารหัสลับ Aave มีรายการสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมากที่สามารถใช้เป็นหลักประกันและในอัตรา APY

ขึ้นอยู่กับหลักประกันที่เลือกเพื่อค้ำประกันเงินกู้ของคุณ เกณฑ์การชำระบัญชีจะแตกต่างกัน ตัวอย่างเช่น หากใช้ ETH เป็นหลักประกัน ก็จะมีเกณฑ์การชำระบัญชี 86% ซึ่งหมายความว่าหากมูลค่าเงินกู้ต่ำกว่า 86% ของมูลค่าหลักประกัน หลักประกันจะถูกชำระบัญชีโดยอัตโนมัติ ด้วยเหตุนี้จึงควรใช้ Stablecoin อื่นเป็นหลักประกันอย่างรอบคอบ

การให้ยืม DeFi: อนาคตของการเงิน?

การให้ยืม DeFi ทำให้การเข้าถึงเครดิตเท่าเทียมกันอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน ใครก็ตามที่มีกระเป๋าเงินที่ไม่ได้รับการคุ้มครองสามารถเข้าถึง dApp ที่ให้ยืมบนบล็อกเชนสาธารณะที่ไม่ได้รับอนุญาต โดยไม่ต้องจัดหาสิ่งอื่นใดนอกจากหลักประกันผ่านกระเป๋าเงินนั้น

ในทำนองเดียวกัน โทเค็นการให้ยืมแบบเดียวกัน เราสามารถเป็นผู้ให้กู้และกลายเป็นธนาคารขนาดเล็กเสมือนส่วนตัวได้อย่างง่ายดาย ด้วยที่กล่าวว่าเราจะต้องป้องกัน การหาประโยชน์จากสัญญาอัจฉริยะซึ่งมักพบในสินเชื่อแฟลช การหาประโยชน์เหล่านี้สามารถระบายแหล่งรวมสภาพคล่อง เป็นอันตรายต่อความอยู่รอดของโปรโตคอลทั้งหมด

อย่างไรก็ตาม การให้กู้ยืม DeFi ยังคงอยู่ต่อไป โดยได้พิสูจน์ตัวเองแล้วว่าเป็นทางเลือกที่ยืดหยุ่นและมีประสิทธิภาพแทนการธนาคารพาณิชย์ ท้ายที่สุดแล้ว อาจเกิดอาการสะอึกเป็นครั้งคราวในช่วงไม่กี่ปีสั้นๆ นับตั้งแต่ DeFi กลายเป็นความจริงเป็นสิ่งที่คาดหวังได้

ข้อจำกัดความรับผิดชอบของซีรีส์:

บทความชุดนี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นแนวทางทั่วไปและข้อมูลสำหรับผู้เริ่มต้นที่เข้าร่วมใน cryptocurrencies และ DeFi เท่านั้น เนื้อหาของบทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางกฎหมาย ธุรกิจ การลงทุน หรือภาษี คุณควรปรึกษากับที่ปรึกษาของคุณสำหรับความหมายและคำแนะนำทางกฎหมาย ธุรกิจ การลงทุน และภาษีทั้งหมด Defiant จะไม่รับผิดชอบต่อเงินที่สูญหาย โปรดใช้วิจารณญาณและการปฏิบัติอย่างดีที่สุดของคุณก่อนที่จะโต้ตอบกับสัญญาอัจฉริยะ