Geçen hafta, kripto piyasası, faiz oranı artışları ve gelecekteki düzenlemeleri çevreleyen olağan Korku, Belirsizlik ve Şüphe (FUD) nedeniyle bir darbe aldı. Paniğe kapılmak ve kriptonun haksız yere hedef alındığını hissetmek kolaydır.
FUD, kripto alanının ayrılmaz bir parçasıdır ve oynaklığına her zaman eşlik eden çok sayıda anlatı vardır. 2021'de favori konu Çin'in kriptoya olumsuz yaklaşımıydı. Günümüze hızla ilerleyin ve Bitcoin madencileri Çin'de tekrar faaliyet gösteriyor ve hükümet, Hong Kong'u kripto için bölgesel bir merkez haline getirmeye çalışıyor.
Bu arada, anlatı şimdi ABD hükümetinin kriptoya karşı benimsediği olumsuz yaklaşıma geçti. Silvergate Bank'ın başarısızlığı, bazıları tarafından Federal Rezerv'in dahil olduğu bir komploya atfediliyor çünkü onlar, Fed'in yaklaşmakta olan ödeme sistemine potansiyel rakiplerdi.
Sadece kripto pazarına odaklandığımızda, olağan anlatılarla uyumlu kalıpları görme eğilimi vardır. Uzaklaştırıp duruma daha geniş bir bağlamda bakarsak, mevcut türbülansın tüm piyasaları etkilediğini görmek daha kolay.
Örneğin, birçok kişi bu hafta blockchain endüstrisiyle yakın bağları nedeniyle Silvergate Bank'ın çöküşüne odaklandı. Bunun kripto piyasası üzerinde kesinlikle bir etkisi olsa da, başı belada olan tek banka bu değil.
Perşembe günü, Silicone Valley Bank (SVB) hisseleri kapanıştan önce %60 düştü ve işlemden sonra %20 daha düştü. Bu olayın bulaşması, en büyük dört ABD bankasının değerinden 50 milyar dolar sildi. Asya ve Avrupa'daki bankaları da değerlerinden ortalama %5 silerek vurdu.
SVB'nin değer kaybetmesinin nedeni, elindeki ABD Hazine tahvillerinin bir kısmını tasfiye etmek zorunda kalması ve bunun sonucunda 1.8 milyar dolar zarara uğraması. ABD tahvilleri, dünyanın her yerindeki bankalar tarafından oldukça likit bir menkul kıymet biçimi olarak tutulmaktadır. Federal Rezerv, tuttukları tahvillerin daha az değerli hale gelmesine neden olan oranları yükselttiğinde bankalar için tahvil sorunu ortaya çıkıyor.
Kısmi rezerv bankacılığının doğası gereği, bankaların bakiyelerinin yalnızca bir kısmını yüksek likit varlıklarda tutmaları gerekir. Normalde bu bir sorun değildir, ancak, güven düştüğünde ve insanlar toplu olarak para çektiğinde, banka para çekme işlemlerini ödemek için varlıklarının bir kısmını tasfiye etmek zorunda kalır.
Bu hafta ABD Merkez Bankası başkanı Jerome Powell, enflasyonun hala bir sorun olduğunu ve faiz oranlarını önceden düşündüklerinden daha hızlı ve daha uzun süre yükseltmek zorunda kalacaklarını belirtti. Bunun kripto üzerinde olumsuz bir etkisi olsa da bankacılık sektörü üzerinde çok daha büyük bir olumsuz etkisi oldu.
BBC'ye konuşan Constellation Research'ün kurucusu Ray Wang, "Faiz oranlarındaki artışın zararı bankalar oldu... Silikon Vadisi Bankası'nda ve birçok yerde kimse bu faiz artırımlarının bu kadar uzun süreceğini düşünmedi. Ve bence gerçekten olan buydu. Yanlış bahse girdiler.”
Silvergate'teki sorunlar, FTX'in çöküşünün geniş kapsamlı etkileri ve önceki bazı yatırım seçenekleriyle ilgili olsa da, Fed'in devam eden faiz oranı artışları sıkıntılarını artırıyor. Parasal sıkılaştırmanın yarattığı likidite sıkışıklığı, uzun vadede sağlığına fayda sağlamak için kısa vadede ekonomiyi çökertmeyi amaçlıyor.
Daha önce birçok kez söylediğimiz gibi, mevcut ayı piyasasının oynaklığı muhtemelen birkaç ay daha devam edecek. Bir sonraki boğa koşusunun ne zaman olacağını tahmin etmeye ve yanlış umudun umutsuzluğuna kapılmak yerine, uzaklaşıp türbülansı daha geniş küresel bağlamda görmek daha iyidir. Bu, rahatlama rallileri ve düşüşlerinin hayal kırıklığından kaçınırken, bir şeylerin değişeceğine dair güveni korumaya yardımcı olur.
Yüzeydeki anlatı ne olursa olsun, altta yatan gerçek şu ki, boğa koşularının likiditeye ihtiyacı var ve bu ancak Fed faiz oranlarını düşürmeye başladığında gelecek. O zamana kadar, döngünün bir sonraki aşamasına hazırlanmak için kademeli olarak token biriktirmek için herkese daha fazla zaman verir.
- SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
- Plato blok zinciri. Web3 Metaverse Zekası. Bilgi Güçlendirildi. Buradan Erişin.
- Kaynak: Plato Data Intelligence: PlatoData.io