Bugün Chicago Ticaret Borsası Bitcoin'e yönelik açık pozisyon (BTC) vadeli işlemler tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 841 milyon dolara ulaştı.
Bu, tek başına bir yükseliş olarak kabul edilemese de, profesyonel yatırımcıların Bitcoin'e olan ilgisinin muazzam bir oranda artmaya devam ettiğinin sinyalini veriyor.
Bunun bir başka kanıtı, 1.2 milyar dolardan fazla değeri Nasdaq'ta listelenen bir şirket olan MicroStrategy'nin, 21,000 milyon dolara 250 Bitcoin satın alındı.
Bu, eleştirmenlerin kripto para birimleri hakkında ne söylediğine bakılmaksızın, bilinçli yatırımcıların ve girişimcilerin son zamanlarda Bitcoin ve bazı altcoinlerde oldukça büyük pozisyonlar inşa ettiklerini gösteriyor.
CME Bitcoin vadeli işlemleri USD cinsinden açık pozisyon. Kaynak: Skew
Vadeli işlem primi daha yararlı veriler sağlar
Mucitlerin vadeli işlem sözleşmelerine ilişkin duyarlılığını ölçmenin en iyi yolu, onların primlerini Bitcoin'in spot borsalardaki piyasa fiyatına göre ölçmektir. Tipik olarak gösterge, CME vadeli işlemlerindeki 0.5 aylık sözleşmeler için %1 ila %1 arasında bir prim göstermelidir.
Mali uzlaşma tarihini erteleyerek satıcıların daha fazla para yatırması doğaldır.
Öte yandan aşırı prim, spot piyasalarda vadeli işlem sözleşmesi satılırken aynı anda aynı tutarda satın alınabileceği için arbitraj fırsatı yaratacaktır. Bu, genellikle 'nakit ve taşıma' olarak bilinen tarafsız bir pazar stratejisidir.
CME Bitcoin vadeli işlemleri temeli veya primi. Kaynak: TradingView
Yukarıdaki grafik, tabanın Mart ayının ortasından bu yana istikrarlı bir şekilde nasıl olumlu bir arazide kaldığını ve son zamanlarda art arda on gün boyunca %1'lik primin üzerindeki seviyeleri nasıl koruduğunu gösteriyor.
Olumlu bir temel, contango'yu gösteriyor; bu, satıcıların ödemeyi ertelemek için daha fazla para talep ettiği anlamına geliyor.
Contango olarak bilinen bu durum, sağlıklı ve yükseliş eğilimi gösteren bir türev piyasasının temel göstergesidir. Bu ideal koşullar altında yeni pozisyonlar yaratıldığından, açık pozisyonlar arttığında bu özellikle doğrudur.
CME Bitcoin opsiyon piyasaları büyüyor
CME Bitcoin opsiyon piyasaları nispeten yenidir ve Ocak 2020'de piyasaya sürülmüştür. CME etkileyici bir seviyeye ulaşmış olsa da lider borsa Deribit ile karşılaştırıldığında kesinlikle mütevazı görünüyor. Haziran sonunda 440 milyon dolarlık açık pozisyon.
Bitcoin opsiyonları açık faiz. Kaynak: Skew
Mevcut 171 milyon dolarlık CME opsiyonu açık pozisyonları, ağırlıklı olarak alım opsiyonlarına odaklandıkları için piyasaya sürülmesinden bu yana tutarlı bir trend taşıyor.
Bu, yatırımcıların grev olarak da bilinen sabit bir fiyatla CME Bitcoin vadeli işlemlerini satın alma hakkından yararlanabilecekleri anlamına geliyor.
CME opsiyon sözleşmelerinin süresi her ayın son Cuma günü doluyor ve bu da grafik grafiğinde görülen açık pozisyonlardaki keskin düşüşlere neden oluyor.
Şu anda mevcut durumda, CME'nin açık pozisyonlarının %66'sı 28 Ağustos'ta sona erecek, diğer %14'ünün ise Eylül ayı sonunda vadesi dolacak.
CME opsiyonları da yükselişe işaret ediyor
Çağrı seçenekleri genellikle yükseliş stratejileriyle ilgilidir. Bununla birlikte, oldukça tarafsız olan ve dayanak varlık belirli bir eşiğin üzerinde kaldığı sürece sabit bir gelir elde etmeyi amaçlayan 'kapsamlı çağrılar' için de kullanılırlar.
Piyasadan bağımsız stratejiler için kullanılan alım opsiyonlarını tespit etmenin en iyi yolu, açık pozisyon yüzdesinin mevcut piyasa seviyelerinin çok altında olup olmadığını izlemektir.
Bu farkı tespit etmek, alım seçeneklerinin çoğunlukla yükseliş veya nötr pozisyonlar için kullanılıp kullanılmadığını doğru bir şekilde ölçmek için çok önemlidir.
CME Bitcoin opsiyonları grevlerle faiz açıyor. Kaynak: CME
Her CME opsiyon sözleşmesi 5 BTC'yi temsil eder ve Ağustos ve Eylül vadelerinin dolması için en alakalı ihtarlar yukarıdaki grafikte ifade edilir.
Dikkat edilmesi gereken ilk şey, 10,000 dolar seviyesinin altında hacimlerin olmaması. Mevcut 171 milyon dolarlık CME opsiyon açık pozisyonlarının %80'i alım opsiyonlarından oluşuyor ve bu da bir başka yükseliş göstergesi.
Ağustos ve Eylül kontratlarının en önemli vuruş seviyeleri göz önüne alındığında, bu seçeneklerin çoğunlukla yükseliş stratejilerinde kullanıldığı anlaşılıyor.
Daha geniş opsiyon piyasaları yükselişte
Bu olumlu duruşun daha geniş opsiyon piyasalarında geçerli olup olmadığını tespit etmek için, tüm türev borsaları toplanarak toplam açık pozisyonların grev yoluyla incelenmesi gerekir.
Bunların daha çok alım veya satım opsiyonlarına odaklanmış olmasına bakılmaksızın, piyasa seviyelerinin altındaki grevlere yönelik önemli bir açık pozisyon ya nötr ya da düşüş yönlüdür.
Binlerce BTC cinsinden toplam Bitcoin opsiyon açık pozisyonları. Kaynak: Skew
Şu anda 44,700 doların altında 10,000 BTC açık pozisyon var, toplamda 514 milyon dolar. Bu rakam, mevcut 28 milyar dolarlık toplam açık pozisyonların yalnızca %1.84'ini temsil ediyor ve opsiyon piyasalarındaki yükselişe işaret ediyor ve CME alım opsiyonu analizini doğruluyor.
Geçmişe değil bugüne bakın
Türev piyasaları izlenerek profesyonel yatırımcıların duyarlılığı ölçülebilir ve bugünün 12,000 dolarlık direnci kırmadaki başarısızlığı ve ardından 11,150 dolar seviyesindeki test daha iyi değerlendirilebilir.
Hem vadeli işlem hem de opsiyon göstergeleri yükseliş sinyali veriyor ve bu nedenle Ağustos 2019 piyasalarındaki grafiklerden ve ticaret verilerinden daha önemli olmalı.
O zamanlar Bitcoin (BTC) bir hafta önce 12,000 doları test etti Önümüzdeki beş gün içinde %20 düşüş.
Ağustos 2019'da Bitcoin (USD). Kaynak: TradingView
Desen bu kez tekrarlanacak mı? Bu iyi bir soru ve dijital varlığın ne kadar değişken olduğunu bilen deneyimli Bitcoin yatırımcıları için geçerli bir korku.
Neyse ki boğalar için BTC türev piyasaları açısından şu ana kadar zorlayıcı bir düşüş sinyali yok.
Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazar ve mutlaka Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmaz. Her yatırım ve alım satım hareketi risk içerir. Bir karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.