Cannacurio #57: Kamu MSO'ları Esrar Mağazalarını İnşa Eder veya Satın Alır mı? | Esrar Medya

Bunun gibi yeni bir içerik bulunduğunda ilk öğrenen siz olun!

Yeni gönderiler, yerel haberler ve sektör bilgileri hakkında uyarılar almak için haber bültenimize abone olun.

Cannabiz Media, 2015'ten bu yana dünya çapında esrar ve kenevir lisanslarını takip ediyor. Bu yedi yıl boyunca lisanslar, şirketler ve lisans sahipliğinin değişmesiyle sonuçlanan işlemler hakkında çok sayıda veri topladık. 

500 işlemi derledikten sonra Esrar Zekası™ platformunda, halka açık önemli MSO'ların mağaza ayak izlerine nasıl katkıda bulunduklarına daha yakından bakmak istedik. Amacımız hangi mağazaların "inşa edildiğini" ve hangi mağazaların "satın alındığını" belirlemekti.

Önemli bulgular

• ABD'deki esrar mağazalarının neredeyse %12'si halka açık bir şirkete ait.
• Bu mağazalardan 338'i el değiştirdi, 29 halka açık şirket bu işlemlere dahil oldu.
• Mağaza satın almalarının neredeyse %60'ı beş eyalette (Florida, Colorado, Pennsylvania, California ve Arizona) gerçekleşti.
• El değiştiren mağazaların sayısı her geçen yıl artıyor. 2021'de 185 mağazadan satın alınan mağazaların sayısının 53'de 2020'e çıktığını gördük.  

Olayın Arka Planı

Göre Cannabiz Medya Lisans VeritabanıABD'de şu anda 8,909 mağaza/dispanser bulunmaktadır. Bu lisanslardan 1,048'i (%11.8) halka açık şirketlere ait olup, 338 mağazanın el değiştirdiğini tespit ettik. Bu işlemlere toplam 29 halka açık şirket katıldı.

Aşağıdaki grafikte el değiştiren mağaza sayıları görülüyor. Yalnızca kapalı anlaşmaları dahil ettik.

‍

Lider

Ayak izi etkisini değerlendirmeye çalışırken, satın alınan mağaza sayısını inşa edilen veya ihale edilen mağaza sayısına göre derledik. Aşağıdaki Skor Tablosu herkese açık MSO'ları göstermektedir en az 10 mağaza satın alan. 

Analizimize göre Trulieve en fazla mağazayı (54) satın aldı ve bu da ayak izinin %32'sini oluşturuyor. AYR Wellness, mağazalarının %42'sini oluşturan 62 mağazayı satın aldı. Çok geniş bir alana sahip bir şirket olan Curaleaf yalnızca 15 mağaza satın aldı. Bu lisansları almak için bu firmalar tarafından 1.2 milyar dolar harcandı.

‍

• Yukarıdaki tabloda Schwazze, lisanslarının %77'sini AYR Wellness'tan %62 hisseyle satın aldı. Cresco %56 ile üçüncü sırada yer alıyor ancak Columbia Care'in satın alınması tamamlandığında bu durum değişecek.
• En çok harcamayı 202 milyon dolarla Verano, 178 milyon dolarla Cresco ve 176 milyon dolarla Trulieve yaptı.
• Mağaza başına en fazla ödemeyi 9.64 milyon dolarla Verano yaparken, en azını ise 1.79 milyon dolarla Schwazze ödedi.

Coğrafya

Sınırsız lisans durumları yerine sınırlı lisans durumlarında daha fazla mağaza satın alındı. Düzenlemelerin sağladığı oligopolistik korumalar sayesinde sınırlı lisans ortamları daha öngörülebilirdir. Kaçınılmaz yetişkin kullanım pazarı açıldığında erken girenler iyi bir konumdadırlar ve müşteriler, pazarlama, markalaşma, emlak ve düzenleyici kurumlarla yerleşik ilişkiler gibi avantajlara sahiptirler.  

Birleşme ve Satın Alma Etkin Noktaları Tablosu, kamu MSO'larının yatırım yaptığı eyaletleri gösterir.

Sonuç

Bu eğilimin yakın zamanda sona ereceğini görmüyoruz. Cresco ve Columbia Care'in son gişe rekorları kıran anlaşması bazı eyaletlerde lisans sınırı sorunlarıyla karşılaşacak ve bu da elden çıkarma gerektirecek. Gelecek gönderilerde, lisans sınırı meselesine bakmayı ve Connecticut gibi hangi eyaletlerin MSO lisanslarına sahip olduğunu araştırmayı planlıyoruz. Sorularınızı da memnuniyetle karşılıyoruz; doğrudan ekeating @cannabiz.media ile iletişime geçin.

metodoloji

Bunun gibi analizler bilim olduğu kadar sanattır, işte uyguladığımız mantığın bir kısmı:

• Yalnızca etkin lisanslar sayılır. Beklemede olan ve uygulanan lisanslar veya bir şirketin işletme hakkına sahip olduğu gelecekteki lisanslar dahil değildir. Bu yaklaşım, operatörlerin birden fazla mağaza işletebileceklerini bilerek bu lisansları satın almaları nedeniyle Pennsylvania lisanslarından bazılarının çok pahalı görünmesine neden oluyor.
• Çeşitli varlıkların satın alındığı büyük anlaşmalarda, yetiştirme/imalat varlıklarının değerini, mümkün olduğunda karşılaştırılabilir işlemlere dayanarak destekledik.
• Kapsamlı olmaya çalışıyoruz ancak her anlaşmayı yakalayamayabiliriz ve bazı durumlarda MSO küçük bir satın almayı önemsiz olarak değerlendirmiş olabilir.
• Ekip, Cannabiz Intelligence platformuna ek olarak, anlaşma verilerini SEC ve SEDAR dosyalarının yanı sıra şirketin basın bültenlerinden, yatırımcı sunumlarından ve yatırımcı ilişkileri personelinden de elde etti.

Ed Keating Cannabiz Media'nın kurucu ortağıdır ve şirketin veri araştırmalarını ve devlet ilişkileri çabalarını denetler. Kariyerini uyumluluk alanında bilgi şirketleri ile çalışarak ve danışmanlık yaparak geçirdi. Ed, menkul kıymetler, kurumsal, UCC, güvenlik, çevre ve insan kaynakları pazarlarında karmaşık çok yargılı ürün gruplarını denetlerken ürün, pazarlama ve satışları yönetmiştir.  

Shea Sanford Cannabiz Media'nın Cannabiz Intelligence ürününün Ürün Müdürüdür. Kurumsal işlemleri ortaya çıkarmaktan ve MSO'ları, SSO'ları, GYO'ları, SPAC'leri ve bulabileceğimiz diğer kısaltmaları takip etmekten sorumludur.

Cannabiz Media müşterileri, bültenler, uyarılar ve rapor modüllerimiz aracılığıyla bu ve diğer yeni lisanslarla ilgili güncel bilgilere sahip olabilir. Haber bültenimize abone olun bu haftalık raporları gelen kutunuza teslim etmek için. Veya yapabilirsin bir demo planlayın bu verilere daha fazla dalmak için Cannabiz Medya Lisans Veritabanına nasıl erişeceğiniz hakkında daha fazla bilgi için.

/saat>

‍Cannacurio, Cannabiz Media'nın en kapsamlı lisans veri platformundan bilgiler içeren haftalık bir sütundur. En son güncellemeler ve intel için Cannacurio yayınlarını ve podcast'lerini takip edin.