Cat tahvili lite ihracına 2021'de hızla devam ediliyor

2021'in ilk çeyreğinde ihraç edilen özel olarak düzenlenen afet tahvili işlemlerinin sayısı, o dönem için şimdiye kadar kaydedilen en yüksek sayı oldu ve bu hafif tahvil tahvili ihracının dolar değerinin bir kez daha on yıllık ortalamanın üzerine çıkmasını sağladı dönem için.

Artemis'in 1 2021. Çeyreği felaket tahvili ve sigorta bağlantılı menkul kıymetler (ILS) piyasa raporu yılın açılış çeyreğinde toplam değeri yaklaşık 13 milyon dolar olan 238 bireysel özel veya kedi tahvili hafif işleminin gerçekleştirildiğini gösteriyor.

Tarafından gösterildiği gibi Artemis Fırsat Rehberi13 özel tahvil işlemi herhangi bir yılın ilk çeyreğinde en çok görülen işlemdir; geçen yılın 11'ini aştı ve aynı zamanda 6.1 işlemlik on yıllık ortalamanın iki katından fazla oldu.

Özel kedi tahvili ihracı, yıllık bazda 128'in ilk çeyreğinde 1 milyon dolar artarak, piyasa tarihinde ihraç edilen risk sermayesi açısından en aktif üçüncü çeyrek oldu.

Aşağıdaki grafik, 1'in ilk çeyreğinde tanık olunan kedi tahvili ihracının seviyesinin, yalnızca 2021'da görülen 258 milyon doların ve 2019'de görülen rekor 411 milyon doların gerisinde olduğunu vurguluyor.

Özel bir yerleştirme, yatırımcılara ve sponsorlara, afet tahvili destekli reasürans kapsamına erişmenin kolaylaştırılmış, düşük sürtünmeli ve daha uygun maliyetli bir yolunu sağlar.

Tipik olarak geleneksel 144A kedi tahvili işlemlerinden daha küçük boyutta olsa da, hafif tahvil tahvillerinin boyutu giderek 50 milyon doların üzerine çıkıyor, bazıları 100 milyon dolara yaklaşıyor ve hatta bu rakama ulaşıyor.

Bununla birlikte, 1'in ilk çeyreğinde ortalama kedi tahvili ihracının büyüklüğü yalnızca 2021 milyon dolardı. Bu, 18.3'nin ilk çeyreğinde kaydedilen 9.9 milyon doların üzerinde olsa da, 1'da kaydedilen 2020 milyon doların ve 25.8 ve 2019'de sırasıyla bildirilen 46.5 milyon dolar ve 41.1 milyon doların altında kalıyor.

Bu anlaşmaların özel olarak gerçekleştirilmesi, çoğu zaman elimizde çok az bilgi olduğu ve bazen anlaşmanın yalnızca adını, ihraççısını ve boyutunu öğrenebildiğimiz anlamına gelir. Mümkün olduğunda Artemis, hafif tahvil anlaşmalarının hem tetikleyici yapısını hem de tehlike sınıfını takip ediyor.

2021'in ilk çeyreğinde, özel kedi tahvili ihracının %9'u veya yaklaşık 21 milyon dolarlık kısmı parametrik tetikleme yapısından yararlandı; kalan %91'in tetikleyici bilgisine sahip değiliz.

Karşılaştırma yapmak gerekirse, 1'nin ilk çeyreğinde özel kedi tahvili ihracının kabaca %2020'si parametrik tetikleme yapısına sahipti. Geçen yılın ilk çeyreği, bu yıla kıyasla yatırımcılara daha fazla tetikleme çeşitliliği sağladı; ihraçların %17'sından biraz fazlası sektör kaybı tetikleyicisinden yararlandı; 1 yılının ilk çeyreği ihraçlarının kabaca %6'si için tetikleyici bilgimiz yok.

Dolayısıyla, geleneksel 144A yerleşimlerinde olduğu gibi, cat bond lite alanında tetikleme çeşitliliği belirgindir. Ve daha da önemlisi, tehlike çeşitlendirmesi de öyle.

Danimarka Kızılhaçı sponsorluğunda, özel olarak yerleştirilen 3 milyon dolar Dunant Re IC Limited (Seri 2021-1) Felaket tahvili işlemi, katastrof tahvil piyasası tarihinde, 144A anlaşmaları da dahil olmak üzere saf volkanik riski kapsayan ilk işlemdir.

Her ne kadar bu anlaşma ihraçların yalnızca %1'inden biraz fazlasını oluştursa da, yatırımcılara hem tehlike sağladı hem de yılın açılış çeyreğinde çeşitlendirmeyi tetikledi.

8'in ilk çeyreğindeki hafif tahvil tahvili ihracının yaklaşık %1'i Japonya deprem riskini kapsıyordu. %2021'ü bilinmeyen mülk felaketi risklerine karşı koruma sağladı ve %34'si ABD mülk felaketi risklerine karşı koruma sağladı.

olarak Artemis Fırsat Rehberi gösteriyor ki, herhangi bir çeyrekte özel olarak yapılan anlaşmaların bilinmeyen ve ABD mülk felaketi riskinin bir karışımı tarafından domine edilmesi tipik bir durumdur. Bununla birlikte, çeşitlendirme neredeyse her zaman mevcuttur ve bu, muhtemelen bu anlaşmaların ilgi çekmesine ve genel felaket tahvili ihracına katkılarını artırmasına yardımcı olan bir şeydir.

Yeni felaket tahvili ihracının yoğun bir dönem olacağı tahmin edilen 2021'in ikinci çeyreğine doğru ilerlerken Artemis'i takip etmeye devam edin; her işlemi ayrıntılarıyla anlatacağız. Fırsat Dizini.

Sizi tüm afet tahvili ve ilgili ILS işlem ihracının yanı sıra kedi tahvili ve sigortaya bağlı menkul kıymetler (ILS) piyasasında gelişen trendler hakkında güncel bilgilerle bilgilendireceğiz.

İçin 2021'in ilk çeyreği kedi tahvili ve ilgili ILS ihracının tüm ayrıntılarıTehlikeler, tetikleyiciler, beklenen kayıp ve fiyatlandırma gibi faktörlere göre anlaşma akışının dökümünün yanı sıra ay ve yıl bazında görülen ihraç eğilimlerinin analizi de dahil.

Artemis'in 1 2021. Çeyrek Cat Bond ve ILS Piyasa Raporunun ücretsiz kopyasını buradan indirin.

Tüm felaket tahvili piyasası raporlarımızın kopyaları için, arşiv sayfamızı ziyaret edin ve hepsini indirin.

Kaynak: https://www.artemis.bm/news/cat-bond-lite-issuance-continues-apace-in-2021/