Coinbase'in Bond Getirileri %17'ye, MicroStrategy %27'ye Yükseldi

Coinbase, Kasım 86'deki 42 $'lık zirveden %370 düşüşle 2021 $'a düşen hissesiyle korkunç bir yıl geçiriyor.

Tahvilleri de 52 vadesi için 2028 dolardan 100 dolara düştü ve şu anda %17'lik bir getiri sağlıyor.

Coinbase'in iki tahvili daha var; 1.4'da vadesi dolacak ve yalnızca hisse senedi fiyatı 2026 Dolara ulaşırsa dönüştürülebilecek olan 370 milyar dolarlık dönüştürülebilir tahvil ve vadesi 1'de %2031 olan 12 milyar dolarlık tahvil.

Toplamda, çoğunlukla yaklaşık %3.4'lik bir faiz oranıyla 3.5 milyar dolarlık ödenmemiş borçları var.

6'nin 2. çeyreği itibariyle 2022 milyar dolar nakitleri vardı, ancak 500'nin 3. çeyreği için 2022 milyon dolar zarar bildirdiler.

Bu ham sayılara dayanarak, borç değerinin altında görünebilir, ancak kripto paralar yeni bir düşüş yaşadı ve bitcoin neredeyse 16,000 doların altına düştü.

Coinbase tarafından hissedilecek herhangi bir iyileşme iki yıl daha görünmeyebilir. Bu durumda, çeyrekte yarım milyar zararla, ödenmemiş borçtan daha az nakit olarak sadece 2 milyar dolar kalacaklardı.

Bu nedenle Coinbase, bu yıl 1000 çalışanını işten çıkararak harcamaları kısmak zorunda kaldı, ancak borsa, tahvil getirisinin %27'ye yükseldiğini gören MicroStrategy'den daha iyi idare ediyor.

Bitcoin satın almak için kullanılan yaklaşık 76 milyar dolarlık tahvile sahip olan MSTR'nin hisseleri de bu yıl %2 düştü.

130,000 BTC'lik bitcoin varlıkları da yaklaşık 2 milyar dolar değerinde ve faiz ödemelerini kârdan ne kadar süreyle karşılayabilecekleri belirsiz.

MicroStrategy'nin bitcoinlerinin bir kısmını satmak zorunda kalabileceğine dair spekülasyonlar bir süredir şiddetleniyor, ancak bu tahvillerin olgunlaşması 2025-28'e kadar olmayacak.

Bu, bitcoin'in potansiyel olarak toparlanması için bolca zaman bırakır, ancak MSTR açıkça, piyasaların şu anda fiyatladığı önemli miktarda risk almıştır.

Kripto ile ilgili diğer varlıklar daha da kötü durumda. Örneğin, bir bitcoin madencisi olan DGHI %90 düştü.

Bu, bunu, daha önce neredeyse hiç borsada işlem gören kripto varlığı olmadığı için borsanın bitcoin'e önemli ölçüde maruz kaldığı ilk kripto boğa ayı döngüsü yapıyor.

Bu nedenle, birçok varlık sınıfındaki ayı piyasası devam ederken, Nasdaq bugün %1 daha düştü ve kripto düşüşü hisse senetlerini etkiliyor olabilir.