Avrupa'nın gaz kıtlığı, tüm dünyanın bu kış ısınmak için daha fazla ödeme yapmasını sağlayabilir

Doğalgaz fiyatları arttı Geçen ay %35'ten fazla, endişeler arttıkça kuzey yarımkürede sıcaklıkların özellikle soğuk olması durumunda kış için depolanan yeterli gaz yok.

Emtia için genellikle sessiz olan piyasa, yatırımcıların dünya genelindeki talep artışına odaklanması ve arzın normalin altında kalması nedeniyle son birkaç haftadır ısındı. En büyük sorun bölgesi, yılın bu döneminde arzın rekor düzeyde düşük olduğu Avrupa'dır.

ABD Enerji Bilgi İdaresi'nin son verilerine göre ABD'de bile depolanan gaz miktarı beş yıllık ortalamanın %7.6 altında. Federal kurum, doğal gazın önemli bir ısıtma yakıtı olduğunu ve ABD'deki elektrik üretiminin yaklaşık %35'inden sorumlu olduğunu tespit etti.

Again Capital'in ortağı John Kilduff, "Konu Avrupa olunca insanlar 'kriz' kelimesini ortalıkta dolaştırmaya başlıyor" dedi. Avrupa'da doğal gaz depolarının beş yıllık ortalamanın yüzde 16 altında olduğunu ve depolardaki seviyenin eylül ayı için rekor düşük seviyede olduğunu söyledi.

“Avrupa kış sezonuna girerken sekiz topun tam arkasında. Kilduff, "Son birkaç yıldır gözden kaçırılan bu emtiaya odaklanacağız" dedi.

Avrupa'yı ve ABD'yi ne tür bir kışın beklediğinin netleşmesiyle devrilme noktası birkaç ay içinde gelebilir. Bazı analistler aşırı bir senaryoda, özellikle kıtlığın olduğu Avrupa'da uzun süreli bir soğuk dönem olması durumunda ABD fiyatlarının iki katına çıkabileceğini söylüyor. şiddetli olabilir.

Bank of America'nın emtia ve türevler stratejisi başkanı Francisco Blanch, "Kış hafif soğuk geçerse kesinlikle sorunlu olacaktır" dedi.

Ekim ayı doğalgaz vadeli işlemleri Pazartesi günü yaklaşık %5.3 artışla bir milyon İngiliz termal birimi veya mmBtus başına yaklaşık 5.20 dolara yükseldi. Doğal gaz yılbaşından bu yana %106 arttı ve yedi yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine ulaştı. Ancak Avrupa ve Asya pazarlarındaki eşdeğer gaz mmBtus başına 20 doların üzerindedir.

Blanch, "ABD'nin bir ada olması gerekiyor ancak son üç veya dört yılda ABD ile küresel pazar arasında giderek artan bir bağ var" dedi. “%50 korelasyondan %95 korelasyona geçtik. ABD pazarı bundan sürükleniyor.”

ABD, sıvılaştırılmış doğal gaz sevkiyatı şeklinde doğal gaz ihraç ediyor. Analistler, sevkiyatların ABD üretiminin yaklaşık %10'una ulaştığını söyledi. ABD hükümetinin verilerine göre en büyük müşteri Güney Kore olurken, onu Çin ve Japonya takip ediyor. Ancak alıcılar arasında Brezilya Hindistan, Polonya, İspanya, Fransa ve Portekiz de yer alıyor.

“Soğuk bir kışsa gaz sadece sıkı olmayacak. IHS Markit başkan yardımcısı Daniel Yergin, "Çok sıkı olacak" dedi. Böyle bir durumda fiyatlar çok daha yüksek seviyelere çıkabilir. Ya fiziki kıtlık olacak, ya da fiyatlara yansıyacak.”

Stratejistler, şimdilik dünya gaz arzının gergin olduğunu, ancak sonbahar ve kış başı ılıman geçerse ve depolara daha fazla gaz konursa fiyatların düşebileceğini söylüyor.

RBC emtia stratejisti Christopher Louney, "Daha yüksek ve daha yüksek sürdürülebilir fiyatlar yerine, fiyat artışlarına yönelik pek çok riske sıcak bakıyoruz" dedi.

Bespoke Weather'ın baş meteorologu Brian Lovern, ABD'nin La Niña eyaletinde olduğunu ve bunun kuzey ABD'de Ekim ve Kasım aylarının normalden daha sıcak olabileceği anlamına gelebileceğini söyledi.

Isıtma gerektiren günlerin azalması, en soğuk kış havalarından önce stoklara daha fazla gaz gireceği anlamına gelebilir.

“Birkaç hafta içinde Ekim, Kasım dönemine girerken havanın bize [doğal gaz için] bazı olumsuz rüzgarlar vereceğini düşünüyorum. Bu daha soğuk bir kış görmeyeceğimiz anlamına gelmiyor” dedi.

Avrupa'nın kışı Grönland üzerinde oluşacak hava durumuna bağlı olacak. Lovern, "İlk göstergeler orada büyük bir soğuk kışa işaret etmiyor" dedi.

Piyasa, Avrupa'da soğuk bir kışın normalden daha fazla gaz çekilmesine yol açtığı geçen yılın tekrarı konusunda endişeli.

Avrupa'da arz yeterince artmadı ve analistler son zamanlarda Rusya'nın Avrupa'ya yapılan bazı ihracatlarda kesinti yaptığını söyledi. Ancak Rusya'dan Avrupa'ya doğal gaz taşıyan yeni Nord Stream 2 boru hattı, önümüzdeki birkaç ay içinde kıtanın arz sorunlarının bir kısmını çözebilir.

Rusya'nın Gazprom geçen hafta tamamlandığını duyurdu Bir zamanlar ABD'nin karşı çıktığı boru hattının boru hattı Rusya'nın Avrupa'ya gaz ihracatını ikiye katlamasına olanak tanıyacak. Almanya'nın enerji düzenleme kurumu Pazartesi Nord Stream 2'nin sertifikasyonunu tamamlamak için dört ayı kaldığını söyledi.

Avrupa'daki durum ABD'li yetkililerin dikkatini çekti. ABD Dışişleri Bakanlığı'nın enerji güvenliğinden sorumlu kıdemli danışmanı Amos Hochstein Cuma günü gazetecilere verdiği demeçte, arz ve kışın çok soğuk olması durumunda olası kıtlıklar konusunda endişe duyduğunu söyledi.

Hochstein, sektörde LNG olarak bilinen sıvılaştırılmış doğal gazın ABD teslimatlarının artırılabileceğini ve Rusya'nın düşük arz döneminden çıkmakta olduğunu söyledi.

Yergin, "Olan bitene, Rusya'nın tedarikinin neden kısıtlandığına dair farklı açıklamalar var" dedi. "Rus ve Alman düzenleyiciler, boru hattına nihai yatırım kararları verildikten sonra yürürlüğe konulan yeni düzenlemelerin geçerli olup olmadığı konusunda tartışıyorlar."

Yergin, arz açığında Asya'daki talebin de etkili olduğunu söyledi. Çin'in sıvılaştırılmış doğal gaz talebinin beklenenden %20 daha yüksek olduğunu söyledi.

TortoiseEcofin'in kıdemli portföy yöneticisi Rob Thummel, Avrupa'nın da stoklarını yeniden inşa etmek için yeterli miktarda sıvılaştırılmış doğal gaz kargosu alamadığını söyledi. "Olan şuydu: Brezilya hidroelektrik enerjisi meyve vermedi" dedi.

Thummel, "Kuraklık vardı, dolayısıyla Latin Amerika ve Brezilya'nın doğalgaza ihtiyacı vardı" diye ekledi. Avrupa'nın yaz aylarında "çok sayıda LNG... özellikle Brezilya'ya ulaştı."

Avrupa'daki arzlar yenilenemedi ve talepte bir sıçrama yaşandı. “Özellikle Asya ve Çin tedirgin oldu. LNG almaya başladılar” dedi.

Thummel, bu kış ABD için ciddi bir sorun beklemediğini ve fiyatların yeniden düşebileceğini söyledi. Haynesville kayasındaki sondaj kulesi sayısında artış olduğunu söyledi. "Muhtemelen daha yüksek hacimler göreceksiniz" dedi.

ABD için bir sorun, kaya petrolü üretiminin düşük hacimli olmasıydı. Bu üretimin bir yan ürünü ise doğal gazdır.

Thummel, "ABD fiyatlarındaki oynaklığın eskisi gibi olmayacağını ve muhtemelen Avrupa'da olacağını söyleyebilirim" dedi. Thummel, kışa giden gaz miktarının beş yıllık depolama ortalamasının yaklaşık %8 altında olduğunu ancak "bunun dünyanın sonu olmadığını" söyledi.

Doğal gaz fiyatları yükselirken, en büyük gaz üreticileri gibi gaz üreticilerinin stokları da arttı EQT, Menzil Kaynakları, ve Antero Kaynakları. Yatırımcılar da harekete geçti Amerika Birleşik Devletleri Doğal Fonu Emtia üzerine bahis oynayan ETF.