GBTC İhraççısı Grayscale, Kardeş Firmanın Acil Finansman Arayışından Sonra Yatırımcıları Güvence Altına Almak İstiyor

Proof-of-Rezervlerin Yayınlanmamasına İlişkin Güvenlik Endişelerinden Bahsediyor

Dünyanın en büyük halka açık kripto fonunun ihraççısı olan Grayscale, yatırımcılara ürünlerini destekleyen dijital varlıkların güvende olduğuna dair güvence vermeyi umuyor.

Grayscale, başka bir yan kuruluş olan Genesis Global Capital'in FTX'in çöküşünün ardından geçen hafta 1 milyar dolarlık acil durum kredisi talep etmesinden sonra yatırımcılar tarafından incelemeye alınan Digital Currency Group'a ait.

Şirket, "Grayscale'in dijital varlık ürünlerinin varlıkları güvenli ve güvenlidir" şuraya 18 Kasım'da. Grayscale'in ürünleri hem bağımsız şirketler hem de tek dijital varlıkları temsil eden halka açık menkul kıymetler olarak işlev görüyor. 

10.5 milyar dolarla varlıklar yönetimi altındaki GBTC, şirketin en büyük fonudur. Grayscale'in ele aldığı endişe, Bitcoin destekli GBTC'nin sıvı olması ve başka herhangi bir amaç için kullanılmamasıdır.

Diğer önemli Grayscale ürünleri, yönetimi altında 3.7 milyar dolarlık ETH'ye sahip ETHE ve 231 milyon dolarlık ETC'ye sahip Ethereum Classic Trust'ı içeriyor.

Coinbase Saklama

Coinbase, Grayscale'in fonlarının altında yatan dijital varlıkları elinde tutuyor. Herhangi bir Grayscale ürününün altında yatan dijital varlıkların hiçbirini doğrudan veya dolaylı olarak ödünç vermeyeceğiz, rehin vermeyeceğiz, ipotek etmeyeceğiz veya yeniden ipotek etmeyeceğiz. belge Coinbase tarafından 18 Kasım'da yayınlandı.

Grayscale, güvenlik uygulamalarını paylaştığı Twitter'da hararet alıyor. "Coinbase sık sık zincir üzerinde doğrulama gerçekleştirir", Grayscale şuraya, güvenlik endişeleri nedeniyle Coinbase'in varlıkları kontrol ettiğini halka açık bir şekilde kanıtlayamayacağını da sözlerine ekledi.

Güvenlik endişeleri

Bir Ethereum eğitimcisi ve yatırımcısı olan Anthony Sassal buna sahip değil. “Bu, blok zincirlerinin nasıl çalıştığı hakkında hiçbir fikri olmayan insanlardan gelen saf avukat konuşması gibi görünüyor” dedi. tweeted cevap olarak. "Bir adresi yayınlamak ve bu adresin sahipliğini kanıtlayan bir mesajı imzalamak bir güvenlik sorunu değildir."

Grayscale ve Coinbase'in güvenceleri, yatırımcıların gerçekte kimin neye sahip olduğuyla ilgili herhangi bir şeffaflık konusunda gergin olduğu bir zamanda geldi. BlockFi ve Genesis'in borç verme kolu gibi çok sayıda şirket, müşteri çekme işlemlerini duraklattı.

Likidite Krizi

Duraklatılan para çekme işlemlerinin anlamı, müşterilerin varlık taleplerini karşılamak için yeterli likit fon olmamasıdır. Milyarlarca dolarlık kripto varlıklarından sorumlu bir şirket olarak Grayscale, teorik olarak aynı sorunla karşılaşabilecek başka bir şirkettir. Endişeler bir Wall Street Journal tarafından daha da şiddetlendirilmiş olabilir göre Grayscale'in kardeş şirketi Genesis'in başarısız bir şekilde 1 milyar dolarlık bir kredi aradığını bildirdi. 

Başka bir gerçek, Grayscale'i duyurusunu yapmaya zorlamış olabilir - amiral gemisi ürünü GBTC'nin indirimi, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan %42.7'ye ulaştı. YCharts. Bu, GBTC hisselerinin gerçek temel BTC'den %42.7 daha az değerde olduğu anlamına gelir.

İndirim muhtemelen daha da genişledi çünkü yatırımcılar, dayanak varlıkların mevcut olmayabileceği endişesiyle GBTC satıyorlar.  

GBTC İndirimi

GBTC bir borsa yatırım fonu (ETF) yerine bir tröst olduğundan, talebi karşılamak için finansal ürünün dayanak varlıklarını aktif olarak alıp satan bir fon yöneticisi yoktur. 

Bunun yerine, akredite yatırımcılar, GBTC'yi o sırada değerinde olan ve net varlık değeri (NAV) olarak adlandırılan gerçek BTC miktarından satın alırlar. Grayscale daha sonra yatırımcıların itibari para birimiyle BTC satın alır. Bu yatırımcılar, GBTC hisselerini altı aylık bir kilitlenmeden sonra satabilirler; bu, menkul kıymet, altta yatan BTC'ye göre bir primle işlem gördüğünde çok karlı olan bir ticarettir.

GBTC'ye olan talep, altta yatan BTC'den daha yüksek olduğunda, menkul kıymet, altta yatan kripto para birimine göre bir primle işlem görür. GBTC'ye olan talep, altta yatan BTC'ye göre daha düşük olduğunda, 2021'in başından beri olduğu gibi iskontolu işlem görüyor.

Grayscale, GBTC'yi birçok kez ETF'ye dönüştürmeye çalıştı geçmişte ve dava Temmuz ayında bunu yapmak için başvurusunu reddettiği için SEC. 

İlginç bir şekilde, yine DCG'nin sahibi olduğu başka bir şirket olan Coindesk, göre FTX ile yakından bağlantılı olan koruma fonu Alameda Research'ün finansal zayıflıklarını ortaya çıkarmada etkili olan bir yatırım. 

O zamandan beri FTX iflas etti ve serpinti, DCG'den Genesis'i zorladı. para çekme işlemlerini durdurve Grayscale'i yatırım ürünleri sahiplerine güvence vermeye sevk etti.