İşte içeridekilerin Ethereum Merge'den nasıl zenginleştiği

Ethereum, Birleştirmenin 15 Eylül gibi erken bir tarihte bu hafta gerçekleşmesini planladı. Ethereum'un Bellatrix güncellemesi şimdi tamamlandı - Ethereum'un İş Kanıtı'ndan Hisse Kanıtı'na geçişinin önündeki son adım.

Birleştirme, Ethereum'un piyasa değerine göre en büyük ikinci dijital varlık olduğu düşünüldüğünde, yılın açık ara en çok duyurulan blok zinciri yükseltmesidir ⏤ anlaşılabilir. Bununla birlikte, daha az duyurulan, varlıklı içerdekilerin etkinlik boyunca perakende tüccarlardan elde ettiği muazzam kârdır.

İçerideki zenginlerin ortalama yatırımcılar pahasına Birleştirme'den kâr elde etmesinin beş yolu

1. Hizmet olarak staking için daha az varlıklı insanlardan (32 ETH'den az) ücret almak

Birinin Ethereum 32'de doğrulama anahtarlarını etkinleştirmek için gereken 54,000 ETH'den (~2 $) daha azı varsa, Proof-of-Stake ödüllerine katılamazlar. değişken yıllık %3-18. Muhafazakar bir şekilde hesaplanan %4 değerinde yıllık ödülleri bile kaçırmak, her 17 yılda bir başka türlü stake edilen pozisyonun yarısını kaybetmekle eşdeğerdir, bu nedenle ETH yatırımcılarının bir hizmet olarak stake'i kullanması gerekir.

için çeşitli hizmetler vardır kazık ETH, blokları kendi adına onaylayacak ve bazı stake ödüllerini iletecek üçüncü bir tarafla. Tabii ki, bu hizmetlerin yöneticileri bir ücret talep eder ⏤ Birleştirme yoluyla perakende tüccarlardan para çeken zengin içerdekilerin ilk örneği.

2. Lido'nun stake edilen ETH'lerinin de-peg'lerinin ticareti

Yukarıda belirtildiği gibi, minimum 32 ETH olmadan stake ödüllerini geçmek, perakende yatırımcıları daha küçük ETH pozisyonlarını bir stake hizmeti ile yatırmaya teşvik ediyor. En popüler stake hizmetleri, konumlarının bir temsili olarak tescilli bir “stake edilmiş ETH” tokenini geri verir.

Örneğin, en popüler Ethereum 2 staking-as-a-service sağlayıcısı, ETH mevduatları karşılığında kullanıcılara tescilli tokeni stETH'yi geri veren Lido'dur. Lido yöneticileri, 7.7 milyar dolarlık ETH'nin özel anahtarlarını veya tüm Proof-of-Stake ETH'nin çarpıcı üçte birini kontrol ediyor.

Lido, tamamen seyreltilmiş stETH'de 7.2 milyar dolar yayınladı. ETH ve stETH'nin 1:1 parite ticareti yapması gerektiğini iddia ediyor, ancak ne yazık ki, ETH ile çeşitli bahisli ETH'ler arasındaki mandallar, stETH de dahil olmak üzere periyodik olarak kırılıyor. Bu, Ethereum'un Birleşmesi yoluyla perakende tüccarlardan para çeken zengin içeridekilerin ikinci örneği: sabitlenmiş stETH ticareti.

Daha fazla oku: İşte Ethereum 2.0'ın Birleşmesi hakkında bilmeniz gerekenler

Lido'nun stET'i oldu bu de-peg ticaretinden yararlanan zengin içerdekiler için ilk popüler hedef. Haziran 2022'de her ikisi de büyük stETH torbaları tutan Celsius ve Three Arrows Capital ⏤ çöküşlerinin ortasında, tüccarlar ETH'ye indirimli olarak stETH satmaya başladı. En düşük seviyesinde, stETH ETH'den %9 daha az. Günler sonra, mandalını tamamen geri kazandı.

On milyonlarca dolar değerindeki stETH işlemi, sabitlenmiş durumdayken temizlendi ve arbitrajcılara izin verdi. milyonlar kazanmak stETH'ler pahasına ezici bir çoğunlukla perakende yatırımcı topluluğu.

Daha da kötüsü, stETH, tekrarlayan arbitraj kârları döngüleri ile sabitlenmiş ve sabitlenmiş sabitliğini geri kazanmaya devam etti. Bugün, 5 milyar doların üzerinde stETH, ETH'den yaklaşık %3 daha düşük işlem görüyor, bu da 140 milyon dolarlık bir arbitraj fırsatı. Sabitleyiciyi yeniden kazanmayı ve ardından tekrar sabitlenmeyi atlatırsa, arbitrajcılar daha da fazla parayı sifonlayabilirler.

3. cbETH'yi tahkim etme

Ethereum'un Birleşmesi yoluyla perakende tüccarlardan para alan zengin içerdekilerin üçüncü bir örneği, yukarıdaki modeli yansıtıyor. Aynı arbitraj kazançları Coinbase'in stake edilen ETH versiyonunda da mevcuttur: cbETH.

Lido'nun stake edilen jetonu stETH'dir; Coinbase stake edilen token cbETH'dir. Dalgalanan indirimlerde sabitlenen 1 milyar doların üzerinde cbETH var. Bugün cbETH, ETH'den %5 daha ucuza işlem görüyor ⏤ 50 milyon dolarlık bir delta.

4. Lido rüşvetleri

Coinbase'den farklı olarak Lido, DAO üyelerinin yöneticileri tarafından seçilen yönetişim konularında oy kullanmasına izin veriyor. Oylar, Lido'nun sözde yönetişim belirteci LDO'nun varlıklarına dayalı olarak kullanılır.

Yönetim belirteçleri rüşvete açıktır. Oylar, yargı bölgelerinde büyük ölçüde düzenlenmemiş olduğundan, DAO rüşvet endüstrisi köklüdür. O kadar ki, aslında, Convex adlı 4 milyar doları kontrol eden bir organizasyon neredeyse sadece başka bir multi-milyar dolarlık organizasyona rüşvet vermek için var oluyor, eğri.

Benzer şekilde, LDO sahipleri pazarlık yapar - veya doğrudan yayınlamak - oylarını en yüksek teklifi verene yönlendirmek için oranları. Bu, Ethereum'un Birleşmesi yoluyla perakende tüccarlardan para çeken zengin içerdekilerin dördüncü örneğidir: LDO token sahiplerine çıkarları doğrultusunda hareket etmeleri için rüşvet vermek.

Yukarıda belirtildiği gibi, Lido'nun LDO'sunun tüm Proof-of-Stake ETH'nin yaklaşık üçte biri için oylamayı kontrol ettiğini tekrar etmekte fayda var.

Daha fazla oku: İşte bu yüzden Ethereum 2 staking risklidir ve merkezileşmeyi artırır

5. MEV

Beşinci bir örnek, Birleştirmenin tamamlanmasıyla devam eden ve Proof-of-Stake formuna dönüşecek olan, basitçe devam eden Madenci Çıkarılabilir Değeridir (MEV): “MEV-Yükseltme” MEV (ve onun Hisse Kanıtı eşdeğeri, MEV-Boost), zengin içerdekilerin sistematik olarak önden alım satım yapmasına izin vererek, pahalı, MEV'ye dayanıklı yazılımlar için ödeme yapamayan ortalama yatırımcıları dezavantajlı hale getirir. MEV, siparişleri önceden verilen veya zorla yeniden sipariş edilen ortalama yatırımcılardan milyarlarca dolar çekti.

İçerideki zenginler ve finans uzmanları, bu beş taktiği ve ayrıca birçok alternatif stratejiyi ve varyasyonu kullanmaya devam edecek. Ethereum'un Birleşmesi sırasında kendilerini zenginleştirin.

Sayısız fon yöneticisi, ortalama yatırımcıların çıkarlarına ters düşen milyonlarca dolarlık işlemlere sessizce manevra yaptı. Kâr bulabildikleri sürece sessiz kalmaya devam edecekler.

Daha fazla bilgi için bizi takip edin Twitter ve Google Haberler veya araştırmacı podcast'imizi dinleyin Yenilik: Blockchain Şehri.