Investing With Conviction

Plato tarafından yeniden yayınlandı

İzleyiciler: 0

Bir web7 yatırım firması olarak yaklaşık 3 yıl sonra, mevcut makroekonomik piyasa koşullarını yansıtmak için zaman ayırıyoruz. Üç stratejimiz (tohum, girişim ve likit kripto) için olağanüstü yatırım fırsatına olan derin inancımızı sürdürüyoruz. Çoğu uzun vadeli yatırımcının deneyimlediği gibi, piyasa stresi ve oynaklık zamanları, yüksek kaliteli, uzun vadeli odaklı yatırımları garanti altına almak için hazırlanan ve aktifleştirilenler için genellikle büyük, farklı fırsatlar yaratır. Dijital varlıklar ve web3 için beklentiler, geliştirici faaliyeti, tüketici benimsemesi ve geniş düzenleyici risk azaltma gibi temel katalizörler tarafından körüklenerek değişmeden kalıyor.

While web3 navigates headwinds, including those across the Terra ecosystem, we must also acknowledge the broader market decline has been similarly dramatic. As of Friday, June 10th, roughly 61% of the stocks in the NASDAQ are down more than 50% from their all-time highs. (1) While Bitcoin is down 66% from its all-time high, it nevertheless continues to outperform many equities including Netflix, Block, PayPal, Snowflake, Shopify, Zoom, Doordash, Peloton, Palantir, Pinterest, Opendoor, and DocuSign as of this writing.

Hisse senetlerinde ve dijital varlıklarda bu yılki geniş pazar düşüşü keskin olsa da, geleceğin uygulamalarını oluşturmaktan sorumlu yazılım geliştiricileri geçmiş döngülere uygun olarak web3 alanına girmeye devam ediyor. Birden fazla teknoloji ayı pazarında (örneğin, 2000 ve 2008), tutkulu geliştiriciler dünyanın en önemli ve değerli web 2.0 şirketlerinden bazılarını oluşturmaya odaklandı. Örneğin, Uber, WhatsApp, Slack, Square, Venmo ve Instagram'ın her biri 2009–2010'da kuruldu.

Likit dijital varlık tarafında, değerlemeler bu yıl önemli bir baskı altında. En yüksek kripto piyasa değeri Kasım ayında 3.1 trilyon dolardı ve şu anda %1.0'lik bir düşüş olan 68 trilyon dolar civarında.(2) Beklentimiz, özel şirketlerin (sadece web3 ve dijital varlık şirketlerinin değil) değerlemelerinin bu etkiyi önümüzdeki dönemde hissedeceği yönünde. Teknoloji ve girişim yatırımcıları portföylerini düşürmeye başladıkça aylar ve çeyrekler. Girişim yatırım stratejimiz, bu ölçekte bir pazar düzeltmesinden yararlanır, çünkü yatırım yapılacak bir pazar penceresi seçmeye çalışmak yerine iki ila üç yıllık bir zaman çizelgesi üzerinde ölçülü dağıtıma inanıyoruz. Girişim fonlarımızla, bu değerleme sıfırlaması ileriye dönük olumlu ve birçok açıdan sağlıklı.

Düzenleme önemli bir husus olmaya devam ediyor ve kriptonun laik bir alaycılığın ortasında olduğuna dair inancımızda sebat etmeye devam ediyoruz. Girişimcilere netlik kazandırmak için açık, tutarlı ve öngörülebilir düzenleme esastır ve CoinFund, küresel düzenleyicileri ve politika yapıcıları dikkatli politika tasarımı konusunda proaktif olarak eğiterek bu süreci desteklemeye devam ediyor. 11 Mayıs'ta CoinFund Başkanı Chris Perkins, FTX CEO'su ve Kurucusu Sam Bankman-Fried, CME Group Başkanı ve CEO'su Terrence Duffy, FIA, Inc. ve Intercontinental Exchange'in Baş Geliştirme Sorumlusu Chris Edmonds, dijital varlık türev piyasası yapısı hakkında uzman tanıklığı sağlamak üzere (tanıklık).

ABD'de, inovasyonu karada tutmak için tasarlanmış düzenlemelerin iki taraflı desteğini görüyoruz. Başkan Joe Biden yönetici emri imzaladı Mart ayında dijital varlıklarla ilgili olarak, devlet kurumlarına dijital varlıkları düzenlemeye yönelik bir strateji geliştirme talimatı vererek “küresel finansal sistemde ve teknolojik sınırda Amerikan liderliğini güçlendirmek” amacıyla. ABD Hazine Bakanı Janet Yellen de düzenleyici çerçevelerin oluşturulmasına destek olarak konuştu ve “riskleri uygun şekilde yönetirken hayatımızı iyileştiren inovasyonun benimsenmesi gerektiğini” belirtti.

Göletin karşısında, Birleşik Krallık Hazine Müsteşarlığı John Glen bir açıklama yaptı. ayrıntılı bir plan Nisan ayı başlarında, İngiltere'yi dijital varlık inovasyonu için küresel bir merkez haline getirmeyi hedefliyor. Henüz Parlamento'dan geçmemiş olan önerilen mevzuat, diğer kripto varlıklarını ele alacak daha fazla mevzuat için planlanan bir istişare ile sabit paraları yerleşik ödeme kurallarıyla eşit seviyeye getirecektir. Bakan, teknolojiye yönelik bir coşku gösterisinde, planın devlet tahvili ihracında blok zincirin potansiyel kullanımını kapsayacağını belirtecek kadar ileri gitti. Sembolik bir jest olarak Birleşik Krallık, Kraliyet Darphanesi'ne bu yaz bir NFT başlatması için talimat verdi, çünkü Birleşik Krallık hükümeti web3'te bir lider olmak için geleneksel finans temelini oluşturmaya çalışıyor. Bu arada Almanya'da hükümet, vergi kuralları Kripto para yatırımcıları için, Berlin'de web3 kurucuları için bir merkez olarak yeniden canlanabilecek bir çaba.

Önümüzdeki 6 ila 24 ay içinde piyasa koşulları aynı kalırsa veya daha da kötüleşirse, girişim aşaması teknolojisi ve dijital varlıklardaki yatırım dinamiklerinde önemli değişiklikler bekleyebiliriz. Önceki teknoloji ayı piyasalarına göre, tüm aşamalarda fonlamanın sıkılaştığı ve değerlemelerin düşmeye başladığı bir aşağı yönlü döngü hızla ortaya çıkıyor. Şirketler daha sonra, döngünün bu bölümünde para toplamak zorunda kalmamak için nakit tasarrufu yaparak tepki verirler. İşe alımları dondurarak, çalışanları azaltarak ve pazarlama ve kritik olmayan yazılım, hizmetler ve harcamalara yönelik isteğe bağlı harcamaları azaltarak harcamaları sıkılaştırırlar. Bu genellikle daha yumuşak bir işgücü piyasasına yol açar, ücretlerdeki artışı sona erdirir ve işletmelere satış yapan şirketlerin gelirlerini etkilemeye başlar. Bu, teknoloji şirketlerinin genellikle diğer teknoloji şirketlerinin en büyük müşterisi olduğu kurumsal yazılım alanında akut olabilir. Bu döngünün zaten başlamış olması için makul bir olasılık olduğuna inanıyoruz.

During these unwinding periods and just beyond, less determined entrepreneurs leave the market, weaker companies shrink and even cease operations, and fewer companies seek venture funding. Also, legacy venture funds undertake the painful process of writing down the valuations of many of their portfolio companies. As this exercise is done quarterly, it takes time for these lower valuations to reach investors. This, of course, can lead to tighter fundraising markets for investment funds as well.

Given our understanding of the historical dynamics during these periods, we are confident this is the time to go on offense. We expect stronger companies to emerge from this period, highly-determined entrepreneurs to press forward, and a resumption of focus on revenue metrics and strong business models.

We founded CoinFund during the 2015–2016 bear market, during which Bitcoin maintained a $200–400 range for nearly two years and not much innovation was happening in the blockchain ecosystem. CoinFund made some of its best and most impactful investments in the crypto winter of 2018–2019 . We have seen these cycles before and believe the builders, developers, and innovators will continue to evolve and advance the space. As an investor, we see this market as the next market of opportunity where some of the biggest innovations of the next market cycle will be created.

We are thankful our community shares our confidence in our team and strategies. With that support, we will continue to invest in the most important web3 projects in the coming years.

(1) Kaynak: Bloomberg

(2) Kaynak: CoinGecko

İnanarak Yatırım Yapmak Ilk başta CoinFund Blogu İnsanlar bu hikayeyi vurgulayarak ve yanıt vererek sohbete devam ediyor.

Zaman Damgası: Haziran 29, 2022