Bitcoin kullanıcıları, harika giriş fırsatlarını keşfetmek için zamanı, fiyat beklentisini ve arzı zarara nasıl kullanabilir?
Teşekkür: Derek Pennings “Giriş Göstergesi”ni ortaya attı. Düşünce sürecini yazılı hale getirmesine yardım ettim. Onu Twitter'da @PenningsDerek'te bulabilirsiniz.
Tekrar olmasın
Oldu. Yine. Fiyat, tüm zamanların en yüksek seviyesinden %50'den fazla düştü. Böyle zamanlarda insanlar dibin içeride olup olmadığını merak ederler. Kimse dibini satmak istemiyor. Ve hiç kimse düşmeye devam eden bir dalış satın almaktan hoşlanmaz.
Birçok gösterge var. Bazıları “zincir üstü” göstergeler dediğimiz bazıları ise teknik fiyat göstergeleridir. Örneğin, günlük zaman çerçevesindeki göreli güç endeksi (RSI). 20 veya altına düştüğünde, gerçekten bir şeydir. Peki ya Fibonacci seviyeleri? Fiyat hareketi hakkında bir fikir edinmek için tüm harika göstergeler. Ama onu harika bir giriş göstergesi yapıyor mu? Yararlı olabilir, ancak her zaman temel bir eşik olmayan önceki fiyat hareketine göredir. Bu teknik.
Gerçekleşen Fiyat
Peki, hangi göstergenin temel bir eşiği var? Gerçekleşen fiyatı yakından izlemeyi seviyoruz. Daha önce yazılmış bir göre, bir çapa olarak gerçekleşen fiyat ile bitcoin (piyasa) fiyatına nasıl baktığımızı açıklıyoruz. Bitcoin fiyatı gerçekleşen fiyatın altına düştüğünde, bu, ortalama olarak bitcoin HODLer'larının zararda olduğu anlamına gelir. Erken yatırımcılar hala kârda olabilir, ancak çoğu yatırımcı zararda.
31 Ocak 2022'de gerçekleşen fiyat 23,900 dolar civarındaydı. Bitcoin tarihinde, piyasa fiyatının bu seviyeye ulaşması ve hatta altına düşmesi nadiren olur. Ancak bu gerçekleştiğinde bile, tam olarak dibi göstermez. Evet, fazladan satışları yığmak için çok iyi bir yer ama fiyatın bu seviyede düşmesini durduracak mı? 14 Ocak 2015'te kesinlikle olmadı. 310.91 $ gerçekleşen fiyat ve 172.21 $ piyasa fiyatı ile, çok daha düşük gitti. Belki de bunun nedeni, 2013 boğa piyasasının ikinci zirvesinin bir aykırı değer olması ve gerçekleşen fiyatın "normal teknoloji benimseme eğrisini" ön planda tutmasıydı. Bu hipotezi farklı bir makalede detaylandırabiliriz, ancak şimdilik bir giriş noktasına odaklanalım.
Düzeltilmiş Gerçekleşen Fiyat
Bitcoin fiyatının büyük bir düzeltmeden geçtiği ve gerçekleşen fiyata dokunmadan veya yaklaşmadan önce fiyatın tekrar toparlandığı zamanlar oldu. 2020'den beri büyük yatırımcılar devreye giriyor ve oyunun kurallarını değiştiriyor. Michael Saylor, fiyat düştüğünde bilançosuna bitcoin eklemeyi seviyor ve Başkan Bukele de fiyat düştüğünde telefonundaki satın al düğmesini kırıyor. Dolayısıyla, bitcoin fiyatının tekrar gerçekleşen fiyata ulaşması yıllar alabilir. Bir daha asla olmayabilir, asla. Bunun için beklemeye hazır mısın?
Peki ya kayıp madeni paralar için gerçekleşen fiyatı ayarlarsak. Yedi yıldan uzun süredir taşınmayan madeni paralar bir daha asla hareket etmeyebilir. Düzeltilmiş gerçekleşen fiyat 30,649$ civarındadır (nasıl hesapladığınıza bağlıdır). Bu daha gerçekçi gelebilir. Zaten 33,000 $ 'a bir fitil gördük. Ancak bu düzeltilmiş gerçekleşen fiyat bile her zaman mükemmel bir giriş göstergesi değildir.
Giriş Göstergesi Çerçevesi
Ancak bir giriş göstergesini iyi bir giriş göstergesi yapan nedir? Haydi bunun hakkında düşünelim. Hesaplamak istediğiniz birkaç faktör var. İlk zamandaki andır. Toplam dolaşımdaki arzı şişiren bitcoin oranı her dört yılda bir yarıya düştüğü için, bir yarılanma yakınsa satın almayı düşünebilirsiniz veya bir yarılanma henüz 18 ay önce olmuş ve bir sonraki yarılanma hala 30 ay sonraysa daha uzun süre bekleyebilirsiniz.
İkinci o belirli yarılanma döneminde Bitcoin'in beklenen değerlemesi ile gerçek piyasa fiyatı arasındaki farktır. Mevcut fiyat beklenen fiyattan çok daha düşükse satın almayı düşünebilirsiniz ve fiyat eşit veya daha yüksekse daha düşük bir fiyat beklemek isteyebilirsiniz.
Üçüncü piyasanın mevcut durumudur. Kısa vadeli sahipler yine çıldırıp panik mi satıyorlar? Uzun vadeli sahipleri inançlarını koruyor mu yoksa elmas eller kağıt ellere mi dönüşüyor?
Stoktan Akışa Sapma
Bitcoin alanındaki hemen hemen herkes stok bağlı akış (S2F) modeli. Bitcoin'e kıtlığı nedeniyle değer verir. Sapma, cari fiyatın stok akış modelinin değerlemesine bölünmesiyle elde edilir. Stoktan akışa çok tartışmalı bir model haline geldi. Muhtemelen uzun vadede (yol) çok fazla yükseliş gösteriyor, çünkü yerleşik olarak azalan getirileri yok, ancak bitcoin'de azalan getiriler olduğuna dair ampirik kanıtlar var.
Ancak model yine de çok faydalı olabilir. Yaptığı şey, belirli bir yarılanma (beklenti) sırasında bitcoin fiyatına değer vermektir. Ve halving (zaman) arasında kendinizi hangi periyotta bulduğunuzu ayırt etmekte fayda var. S2F'nin beklenen değerinin çok yüksek olduğu kanıtlansa bile, yine de bir giriş göstergesinde kullanılabilir. Niye ya? Çünkü bir oran oluşturuyoruz ve S2F fiyatı çok yüksekse, oranın “yeşil bölgesi”, S2F'nin (tamamen) doğru olduğundan daha düşük olacaktır.
Karda Arz Yüzdesi
Hem beklenen değerleme hem de zaman kapsanan S2F sapmasıyla, harika bir giriş noktası bulmak için hala davranış ve duyarlılıkla uğraşmamız gerekiyor. Bir düzeltme sırasında duyarlılığın ne olduğu hakkında bir fikir edinmek için, bitcoin satın alma işlemiyle kaç kişinin su altında olduğunu izlemek faydalı olacaktır. Bu, arzın kârdaki yüzdesi metriğiyle mümkündür, çünkü arzın %70'i kârdaysa, %30'u değildir.
Bitcoin fiyatı sadece yüksek bir zaman diliminde yükseldiğinden, gerçekleşmemiş bir kayıp pozisyonuna girme şansı en yüksek olanın yeni piyasa katılımcıları olacağı söylenebilir. Ayrıca, madeni paralar ne kadar gençse, satılma olasılıklarının da o kadar yüksek olduğunu biliyoruz. Bu nedenle, yeni katılımcıların zararına satış yapan panik satıcıları olma olasılığı, piyasada daha uzun süredir bulunan yatırımcılara göre çok yüksektir.
Kârdaki arz yüzdesinin (PSiP) etkisi, bir dip ve dolayısıyla büyük bir giriş belirlemek için çok önemlidir. Bir düzeltme sırasında PSiP düşer ve tekrar yükselirse, bu, kağıt ellerin bitcoinlerini sattığı anlamına gelir. Yeterince bitcoin zarara satılmışsa, dip oluşmaya başlar. Yeni sahipler zararda değil ve yeni edindikleri bitcoin'i yakın zamanda satmayacaklar. Tipik olarak, bu yeni sahipler aynı zamanda güçlü bir kanaate sahip olan ve çok sayıda ciddi düzeltmeden geçen yatırımcılardır.
PSiP hala düşükse ve düşmeye devam ederse, bu, kağıt ellerin hala yeterli hopiuma sahip olduğu ve bir dip oluşmadan önce kapitülasyonun devreye girmesi gerektiği anlamına gelir.
Giriş Göstergesi
Stoktan akışa sapmanın (S2FD) PSiP ile çarpılması, 0.15 ile bir arasında bir değer verir. Sadece piyasa fiyatı S2F değerini aştığında, 2011, 2013 ve 2014'teki patlamalar gibi gösterge de yükselir. Ayrıca, bu metriğin diplerinin zaman içinde biraz daha düşük dipler oluşturduğu da fark edilebilir, bu da şunu gösterir: en alttaki değerin zamanla azalan olacağını. Tabanın alçalması, S2F değerlemesinin fazla yükseliş olduğunun bir göstergesi olabilir, ancak bunu tartışmaya açık bırakacağız.
Gösterge 0.2'ye yaklaştığında, tarihsel olarak, her zaman harika bir giriş noktası olmuştur. Bu satın alma anlarının ayı piyasalarının dışında da gösterildiğine dikkat edin. 2017'nin boğa koşusunda iki satın alma fırsatının güzel bir şekilde sunulduğunu görebiliriz, ancak şaşırtıcı bir şekilde 2021'in ortalarında ve en sonuncusu Ocak 2022'de.
Dinamik
S2FD ve PSiP arasındaki dinamikler olağanüstü. Örneğin 6 Ocak 2021'i alalım. Piyasa fiyatı 36,850$ ve S2FD 0.987$ oldu ve böylece S2F fiyatı 37,340$ oldu. PSiP %100 idi. Yani her (zincirdeki) bitcoin HODLer kârlıydı. Giriş göstergesi (TEI) 0.987 çarpı %100'ü verir, bu da 0.987'ye eşittir. Yani, fiyat neredeyse eşitti. Kimse zararda değildi ve bu dönem için fiyat beklenen seviyedeydi, bu yüzden harika bir giriş noktası değildi.
Büyük bir düzeltmenin olduğu anlara bir bakalım. 25 Ağustos 2015'te fiyat 211.04$'a düşerken S2FD 0.578 ve PSiP %36.5 oldu. TEI 0.21 verdi.
15 Aralık 2018'e hızlı ileri, fiyat 3,255 $ ve S2FD 0.463 ve PSiP %40.18 idi. TEI 0.186 verdi. 2015'e göre biraz daha fazla HODLer kârdaydı, ancak piyasa fiyatı ile S2F fiyatı arasındaki sapma daha büyüktü.
Ayı piyasası sırasında harika bir giriş yapılabilir, ancak boğa piyasası sırasında bile bu tür girişler kendini gösterecektir. 2,991 Haziran 11'de tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2017$'a ulaştıktan sonra, haftalar içinde 1,914$'a geri çekildik. %78'lik bir PSiP ile bunun harika bir giriş yapıp yapmayacağı tartışılabilir. Bununla birlikte, S2FD 0.35 idi ve bu da 0.273'lük bir TEI ile sonuçlandı. Geriye dönüp bakıldığında, bir boğa koşusunun ortasında olmasına rağmen aslında harika bir giriş noktasıydı.
Aynısı 2021 baharında da oldu. 19 Temmuz 2021'de bitcoin fiyatı 30,834 $ ve S2FD 0.279 idi, ancak PSiP sadece %65.8 idi ve bu da TEI 0.177 verdi. Sonuç, 2018 ve 2015'tekiyle hemen hemen aynı, ancak farklı bir yapısı var. 2015 ve 2018'de S2F.D daha az şiddetliydi, ancak kayıptaki arz daha büyüktü. 2021'de S2FD gerçekten büyüktü, bu da düşük bir sayı ile sonuçlandı, ancak arz kaybı o kadar da çirkin değildi.
Bitcoin HODL'cilerinin her yarılanma dönemindeki fiyat konusundaki fikir birliği ile bu yarılanma sırasında katlanacakları (gerçekleşmemiş) kayıp miktarı arasında bir korelasyon var gibi görünüyor. 2015 yılında, fiyatın nispeten yüksek olduğu konusunda fikir birliği vardı ve fiyat düştüğünde çok fazla arz kaybı oldu. 2021'de fiyatın nispeten düşük olduğu konusunda fikir birliği vardı, ancak aynı zamanda tutulan arzın (gerçekleşmemiş) kayıplara maruz kalmamasını da sağladı.
Zamanla, 0.2 civarında çok iyi bir giriş noktası ve neredeyse her seferinde gerçek dip gibi görünüyor. Spoiler uyarısı, bu sefer TEI 0.2'de 35,000 Dolar'da! Giriş zamanı?
Bu, Johan Bergman'ın konuk yazısıdır. İfade edilen görüşler tamamen kendilerine aittir ve BTC Inc veya Bitcoin Dergisi.
- 000
- 11
- 2020
- 2021
- 2022
- Hakkımızda
- Hesap
- Action
- Benimseme
- Türkiye
- zaten
- miktar
- etrafında
- göre
- Ağustos
- ortalama
- Pazar Bear
- olmak
- Bitcoin
- Bitcoin Fiyatı
- bitcoiners
- BTC
- BTC Inc
- Boğa koşusu
- Boğa gibi
- satın almak
- Satın alma
- çağrı
- şansı
- Paraları
- karşılaştırıldığında
- Fikir birliği
- Düzeltmeler
- olabilir
- Çift
- Oluşturma
- akım
- Şu anki durum
- eğri
- anlaşma
- tartışma
- Rağmen
- DID
- farklı
- tartışmak
- Değil
- aşağı
- düştü
- dinamik
- Erken
- ayrıntılı
- herkes
- örnek
- beklenen
- faktörler
- odak
- Airdrop Formu
- oyun
- alma
- Glassnode
- gidiş
- Tercih Etmenizin
- harika
- Konuk
- Misafir Mesaj
- İkiye
- sahip olan
- Yüksek
- tarih
- Hodlers
- sahipleri
- Ne kadar
- HTTPS
- önemli
- indeks
- etkilemek
- Yatırımcılar
- IT
- Ocak
- Temmuz
- koruma
- büyük
- büyük
- seviye
- Uzun
- bakıyor
- işaret
- pazar
- Piyasalar
- orta
- model
- ay
- çoğu
- hareket
- yakın
- Yeni Pazar
- açık
- Görüşler
- Fırsatlar
- sahipleri
- Panik
- kâğıt
- Katılımcılar
- İnsanlar
- mümkün
- mevcut
- başkan
- fiyat
- süreç
- Kâr
- satın alma
- değişen
- İade
- kurallar
- koşmak
- koşu
- satmak
- Satıcılar
- duyu
- duygu
- So
- satılan
- bir şey
- uzay
- Spot
- bahar
- Eyalet
- güçlü
- arz
- teknoloji
- Teknik
- İçinden
- zaman
- Değerleme
- değer
- beklemek
- İzle
- Su
- Ne
- olup olmadığını
- DSÖ
- içinde
- yazı yazıyor
- yıl