PayPal – Risk Tanımlı Opsiyon Ticaretinin Önemi

Opsiyon ticareti, disiplinli bir şekilde kullanıldığında kişinin portföyüne anlamlı bir katkı sağlayabilir. Genel bir portföy yaklaşımının bir bileşeni olarak kullanıldığında, riski tanımlarken tutarlı aylık gelir elde etmek, minimum miktarda sermaye kullanmak ve sermaye getirisini en üst düzeye çıkarmak elde edilebilir. Opsiyonlar, piyasanın hangi yönde hareket edeceğini tahmin etmeden sorunsuz ve tutarlı bir portföy takdiri sağlayabilir. Seçeneklere dayalı bir portföy, bütüncül bir beta kontrollü yöntemle önemli ölçüde daha az riskle portföy sonuçlarını yönlendirmek için dayanıklılık ve esneklik sağlayabilir. Opsiyon ticareti yaparken belirli kurallara uyulmalıdır ve en önemli kurallardan biri, her opsiyon ticaretini risk tanımlı bir şekilde (koyma spreadleri, call spreadleri, demir kondorlar, vb.) yapılandırmaktır.

PayPal (PYPL) hisse senedinin, kötü kabul edilen üç aylık kazançlarla birlikte tavsiye edilmeyen bir satın alma hedefinden (Pinterest) büyük bir erimeye tanık olduğu yakın tarihli bir örnekti. Bu iki olay, 35 haftanın en yüksek seviyesi olan 52$'dan ~310$'a kadar %200'lik bir düşüşle sonuçlandı. Bu nedenle, koruma grevinizin ötesinde herhangi bir aşağı yönlü hisse senedi hareketini sınırlamak için tüm opsiyon ticaretlerini risk tanımlamanın önemi. Risk tanımlı opsiyon ticareti, belirli bir kullanım fiyatının ötesindeki kayıpları önler, hisse devrini önler, önemli miktarda sermaye gerektirmez ve herhangi bir hisse devriyle sermayeyi çekerken potansiyel olarak gerçekleşmemiş kayıplara yol açmaz.

Risk Tanımlı Opsiyon Ticareti

Risk tanımlı opsiyon ticareti basittir. Aşağıda, şu anda hisse başına 100 ABD Doları'ndan işlem gören bir hisse senedine satım yayılımını uygulayan teorik bir örnek verilmiştir.

1. 95$'lık bir satış yapın ve hisse başına 1$ prim toplayın – Son kullanma tarihine kadar 95$'dan hisse satın alma yükümlülüğünü üstlenirsiniz ve 100$'lık opsiyon primi geliri alırsınız.
2. Alınan primin bir kısmını kullanarak (örneğin, hisse başına 90 ABD Doları) 0.40 ABD Doları'lık bir satış satın alın – Son kullanma tarihine kadar hisseleri 90 ABD Doları'ndan satma hakkına sahipsiniz.

Yukarıda belirtilen yayılma senaryosunda, prim geliri sözleşme başına 60 ABD Doları (1.00 ABD Doları - 0.40 ABD Doları) ve maksimum risk 440 ABD Doları (95 ABD Doları - 90 ABD Doları = 500 ABD Doları - 60 ABD Doları net prim geliri) idi. Son kullanma tarihine kadar hisseler 95$'ın üzerinde kalırsa, opsiyonun süresi dolar ve satım spreadinin satıcısı 60$'lık gerçekleşmiş bir kazanç veya %13.6'lık (60$/440$) bir yatırım getirisi elde eder. Bu, asgari miktarda sermayenin kaldıraç kullanıldığı ve yatırım getirisinin maksimize edildiği risk tanımlı opsiyon ticaretinin özüdür.

Hisse nerede hareket ederse etsin, temel hisse senedi sıfıra düşse bile kayıpların sınırı sözleşme başına 440$'dır. Bu, 90 dolarlık grevde satın alınan koruma ayağından kaynaklanmaktadır. Bu nedenle, en kötü senaryoda, eğer hisse sıfıra düşerse, size 95$'dan hisse atanır ve ardından hisse başına maksimum 90$ eksi 5$ prim kaybıyla hisseleri 0.60$'a satarsınız, böylece maksimum kayıp 440$ olur. Sözleşme başına XNUMX dolar.

PayPal Vaka Çalışması

PayPal (PYPL) 296 Eylül'de 8 dolardan 200 Kasım'da ~10 dolara dramatik bir düşüş yaşadı. Bu %32'lik düşüş 8 hafta boyunca gerçekleşti. PayPal'da 245$/240$'lık bir satım spreadi satıldı ve maksimuma yakın bir kayıp yaşandı. Ancak, gerçekleşmemiş kayıplarda hisse başına 40 dolarlık ek dolar, 240 dolarlık koruma greviyle önlendi. Nakit ödemeli bir satma durumunda, hisseler 245$'dan tahsis edilecek ve müteakip ~%20'lik bir kayıp meydana gelecekti. Nakit teminatlı satışlar, bu gibi durumlarda yalnızca tehlikeli olmakla kalmaz, aynı zamanda gerçekleşmemiş kayıplarla önemli miktarda sermayeyi bağlayabilir. Bu nedenle, aşağı yönlü riski korumak ve herhangi bir sermaye yoğun hisse devrini önlemek için risk tanımlı bir satış spread'i çok önemliydi.

Şekil 1 - Opsiyon ticaretinin temeli olan put spreadleri, call spreadleri ve demir kondorlar gibi risk tanımlı opsiyon ticaretinin önemi - Ticaret Bildirim Hizmeti ve Seçenekler Tarama Aracı

Çevik Seçenekler Stratejisi İçin 10 Kural

Değişkenlik ceplerinde gezinmek ve piyasa düşüşlerini atlatmak için çevik seçeneklere dayalı bir portföye disiplinli bir yaklaşım esastır. Portföy sonuçlarını yönlendirmek için seçenekler kullanılıyorsa, bir dizi koruyucu önlem uygulanmalıdır. Opsiyon satarken ve opsiyona dayalı bir portföyü yönetirken, aşağıdaki yönergeler önemlidir (Şekil 3):

1. Çok çeşitli ilişkisiz hisse senetleri arasında işlem yapın
2. Sektör çeşitliliğini en üst düzeye çıkarın
3. Opsiyon sözleşmelerini çeşitli son kullanma tarihlerine yaymak
4. Yüksek zımni oynaklık ortamlarında satış opsiyonları
5. Kazanan işlemleri yönetin
6. Risk tanımlı işlemleri kullanın
7. ~%50 nakit seviyesini korur
8. Alım satım sayısını maksimize edin, böylece olasılıklar beklenen sonuçlara ulaşır
9. Başarı olasılığını kendi lehinize koyun (delta)
10. Uygun pozisyon boyutlandırması/ticaret tahsisi

Sonuç

Seçeneklere dayalı bir portföy, bütüncül bir beta kontrollü yöntemle önemli ölçüde daha az riskle portföy sonuçlarını yönlendirmek için dayanıklılık ve esneklik sağlayabilir. Opsiyon ticareti yaparken belirli kurallara uyulmalıdır ve en önemli kurallardan biri, her opsiyon ticaretini risk tanımlı bir şekilde (koyma spreadleri, call spreadleri, demir kondorlar, vb.) yapılandırmaktır. Bu nedenle, beta kontrollü, seçeneklere dayalı bir strateji anahtardır ve Eylül ayındaki piyasa erimesi, uygun risk yönetiminin neden gerekli olduğunu pekiştiriyor. Seçeneklere dayalı bir yaklaşım, portföy oynaklığını kontrol altına alırken sert piyasa hareketlerini atlatırken bir güvenlik marjı sağlar.

PayPal (PYPL) hisse senedinin kötü tavsiye edilen bir satın alma hedefinden kaynaklanan büyük bir erimeye ve zayıf üç aylık kazançlara tanık olduğu yakın tarihli bir örnekti. Bu iki olay, 35 haftanın en yüksek seviyesi olan 52$'dan ~310$'a kadar %200'lik bir düşüşle sonuçlandı. Bu nedenle, koruma grevinizin ötesinde herhangi bir aşağı yönlü hisse senedi hareketini sınırlamak için tüm opsiyon ticaretlerini risk tanımlamanın önemi. Risk tanımlı opsiyon alım satımı, belirli bir kullanım fiyatının ötesindeki kayıpları önler, hisse devrini önler, önemli miktarda sermaye gerektirmez ve hisse devri ile büyük miktarda sermayeyi bağlarken potansiyel olarak gerçekleşmemiş zararlara yol açmaz.

Nuh Kiedrowski
INO.com Katılımcısı

Açıklama: Hisse Senedi Opsiyonları Dad LLC, opsiyon tabanlı hizmetler ve eğitim konusunda uzmanlaşmış bir Kayıtlı Yatırım Danışmanlığı (RIA) firmasıdır. Bu yazıda adı geçen şirketlerle herhangi bir iş ilişkisi bulunmamaktadır. Bu makale DEA'nın görüşlerini yansıtmaktadır. Bu makale, bahsedilen herhangi bir hisse senedini veya ETF'yi satın almak veya satmak için bir tavsiye niteliğinde değildir. Yazar, tüm yatırımcıları, opsiyon ticaretine yatırım yapmadan veya herhangi bir işlem yapmadan önce kendi araştırmalarını ve durum tespitlerini yapmaya teşvik eder. Lütfen yorum yapmaktan ve geri bildirimde bulunmaktan çekinmeyin; yazar tüm yanıtlara değer verir. Yazar, Stock Options Dad LLC - Kayıtlı Yatırım Danışmanlığı (RIA) firmasının kurucusu ve Yönetici Üyesidir. www.stockoptionsdad.com riski tanımlama, minimum miktarda sermayeden yararlanma ve yatırım getirisini maksimize etme. Daha ilgi çekici, kısa süreli seçeneklere dayalı içerik için Stock Options Dad LLC'yi ziyaret edin. YouTube kanal. Lütfen tüm soruları şu adrese yönlendirin: [e-posta korumalı]. Yazar, AAPL, AMZN, DIA, GOOGL, JPM, MSFT, QQQ, SPY ve USO'nun hisselerine sahiptir.

Kaynak: https://www.ino.com/blog/2021/11/Paypal-importance-of-risk-defined-option-trading/