RBA kancaları

Tüm gözler Avustralya Merkez Bankası'nın bugün 1130:0.10 SGT'deki son politika kararı üzerinde olacak. Son günlerde RBA'nın Nisan 2024 GCB için %0.80'luk getiri hedefi suya düştü ve getirisi Cuma günü %2024'e yükseldi. Öte yandan RBA dün eğrinin biraz daha dışından tahvil satın almayı seçti. New South Wales ve Victoria'nın uluslararası sınırların yanı sıra yeniden açılması ve ekonominin tüm silindirleri çalıştırıyor gibi görünmesiyle yatırımcılar, RBA'nın daha önce aşırı güvercin rehberliğinde büyük bir U dönüşü yapıp yapmayacağını görmek için bekliyor. Elbette, getiri eğrisi kontrolü kapsamında Nisan XNUMX hedefinin tenorunda herhangi bir işlem yapılmaması, bir değişimin yaklaştığını gösteriyor.

Artık dünyanın her yerindeki merkez bankaları gibi, RBA da artık her iki taraftan da ateş alan kimsenin olmadığı bir bölgede kaldı. Bir yanda pandemi sonrası toparlanmanın devamını sağlamak için para politikasını destekleyici bırakmak istemek, diğer yanda giderek gürültü çıkaran ve “geçici” kelimesinin anlamının sınırlarını zorlayan enflasyonist güçlerle karşı karşıya kalmak. Her ne kadar düşünülemez bir faiz artırımı beklemesem de, en azından RBA, Kanada ve Yeni Zelanda'nın izinden gitmeli ve haftalık 4 milyar Avustralya Doları tutarındaki tahvil alım programını durdurmalı.

Dünya genelinde politika faizlerinin rekor düşük seviyelerde bırakılması konusunda hiçbir iddiam yok, küresel verilerdeki toparlanma gürültüsüne rağmen toparlanma kırılgan olmaya devam ediyor. Sona ermesi gereken şey, Avro Bölgesi ve Japonya gibi, pandeminin en yüksek olduğu dönemde parasal taktiksel bir darbe olarak gerekli olmasına rağmen hızla son kullanma tarihine ulaşan parasal genişleme, sonsuza dek QE-sepet senaryolarıdır. Kripto dünyasının grup düşüncesi çılgınlığından genel olarak konut fiyatlarına ve varlık değerlemelerine kadar QE'nin çarpıklıkları dünya çapında ekonomik ve sosyal eşitsizliği artırıyor. Enflasyon her yerde hareket halindeyken geride kalanlar, kazandıkları harcama gücünün de azalması nedeniyle çifte darbe riskiyle karşı karşıya kalıyor. Cesur ol RBA.

ABD üretimi sağlam kalmayı sürdürüyor

ABD'de bir gecede daha da kaygı verici enflasyon işaretleri ortaya çıktı. Ekim ayı ISM İmalat PMI'ı bir gecede hala çok etkileyici olan 60.80'e hafifçe düştü, ancak gözüme çarpan alt endeksler oldu. ISM İmalat İstihdamı 50.2'den 52.0'a yükseldi, ISM İmalat Siparişleri 59.8'den 66.7'e düştü; bu hala çok sağlıklı ve muhtemelen hepimizin çok iyi bildiği tedarik zinciri zorluklarını yansıtıyor. Son olarak, İmalat Fiyatları 85.7'den 81.2'ye yükseldi; bu, satılan malların fiyatlandırma gücünün güçlü olmaya devam ettiğini gösteriyor; ABD kazanç sezonunun da hepimize söylediği şey bu. Bunların hiçbiri bana çok geçici bir enflasyon gibi görünmüyor.

Bir yan not olarak, Güney Kore enflasyonu bu sabah da 9 yılın en yüksek seviyesine ulaştı ve Kore Merkez Bankası'nın 22'deki politika toplantısı^nd şimdi de canlı görünüyor ve ikinci bir artış da yolda. Pandemiden çoğu kişiden daha geç çıkan Asya'nın geri kalanı, şimdilik enflasyonun iyi olduğu birkaç ekonomik güç bölgesinden biri gibi görünüyor. İki günlük politika toplantısı bugün başlayacak olan ABD FOMC'sinin elinde bir tür ikilem var. Cuma günkü İstihdam Maliyeti Endeksi ve gece boyunca açıklanan ISM verileri düşündürücüydü. Varlık fiyatlarını dünya çapında yükselttikten, sermaye maliyetini sıfıra indirdikten ve ardından hiçbir şeyden para kaybetmemelerini sağlayarak yatırımcıların kararlarını durdurduktan sonra, o cini tekrar şişeye koyma penceresi hızla kapanıyor.

Yarın Fed'in FOMC'de açıkladığı parasal genişleme gevşemesinin azaltılması bekleniyor. Başkan Powell, geçici davul çalmaya devam ederken ufukta faiz artırımı olmadığını vurgulayarak muhtemelen bunu telafi edecek. Adil olmak gerekirse, bunu yapmak için bazı nedenleri var. Başkan Biden'ın Altyapı ve Daha İyisini İnşa etme programları dondurulmuş durumda ve kendi partisi içindeki hiziplerin elinde rehin tutuluyor. Cumhuriyetçi muhalefet olmak şu anda dünyanın en kolay işi, sizin işiniz yapılıyor. Yine de defalarca belirttiğim gibi, daralma ticaretinin piyasalar tarafından fiyatlandırılmadığına ve gerçekler ortaya çıktıkça ABD doları ve ABD getirilerinin daha da yükselmesi için yer olduğuna inanıyorum. ABD hisse senetleri şu anda rekor yükseklerde olabilir, ancak bunu yapabiliriz. Yıl sonuna ve 1'nin ilk çeyreğine kadar tek yönlü trafik yerine çok daha fazla iki yönlü fiyat hareketi bekliyoruz.

Başka yerlerde İngiltere Merkez Bankası yarın benzer bir ikilemle karşı karşıya kalacak. Her ne kadar BOE zam ticareti Perşembe günkü toplantı öncesinde ivme kaybediyor gibi görünse de, son haftalarda çok kalabalık bir ticaret haline gelen Sterlin gecede düşük performans sergiledi. Fransa ile olan balık tutma tartışmasının hiçbir faydası olmayacak.

RBA sonrası Asya'nın takvimi boş ve ABD saatiyle yarın gece açıklanacak olan FOMC politika kararıyla birlikte ilginç bir basın toplantısıyla birlikte piyasaların bekle ve gör moduna geçmesini bekliyorum. Okuyucular yaklaşık bir saat içinde Avustralya dolarının oynaklığını takip etmelidir. Eğer RBA göz açıp kapayıncaya kadar AUD'da makul bir güç görebiliriz, ancak bunun çoğunlukla yen ve Yeni Zelanda doları karşısında görüleceğine inanıyorum.

Bu makale yalnızca genel bilgi amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi veya menkul kıymet almak veya satmak için bir çözüm değildir. Görüşler yazarlar; OANDA Corporation'ın veya bağlı kuruluşlarının, yan kuruluşlarının, görevlilerinin veya direktörlerinin olması zorunlu değildir. Kaldıraçlı ticaret yüksek risklidir ve herkes için uygun değildir. Yatırdığınız tüm parayı kaybedebilirsiniz.

30 yılı aşkın FX deneyimiyle - spot / marj ticareti ve NDF'lerden para opsiyonları ve vadeli işlemlere kadar - Jeffrey Halley, OANDA'nın Asya Pasifik için kıdemli piyasa analistidir ve çok çeşitli varlık sınıflarını kapsayan zamanında ve ilgili makro analizler sağlamaktan sorumludur. Daha önce Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC ve Barclays gibi önde gelen kurumlarla çalışmıştır. Çok aranan bir analist olan Jeffrey, Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia gibi çok çeşitli küresel haber kanallarının yanı sıra New York Times ve The Wall gibi önde gelen basılı yayınlarda yer aldı. Street Journal ve diğerleri. Yeni Zelanda'da doğdu ve Cass Business School'dan MBA derecesine sahip.

Jeffrey Halley'nin son gönderileri (Tümü)

Kaynak: https://www.marketpulse.com/20211102/rba-tenterhooks/