Araştırma: Borsalarda stablecoin arzı tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı

ABD dolarına sabitlenen kripto para birimleri son birkaç yılda katlanarak arttı.

Stablecoin'ler, adından da anlaşılacağı gibi, onları değer depolamak, sermaye dağıtmak ve ticaretten çıkmak için kullanan yatırımcılara çok ihtiyaç duyulan istikrarı sunar. Bitcoin ve diğer kripto para birimleriyle olan doğal ilişkileri nedeniyle, stabilcoinler daha geniş piyasa performansının sağlam göstergeleridir, çünkü borsalardaki bollukları piyasa likiditesinin temel göstergesidir.

Örneğin, stabilcoin arz oranını (SSR) ele alalım. SSR, Bitcoin arzı ile BTC cinsinden belirtilen stablecoin arzı arasındaki orandır; Bitcoin'in piyasa değeri, stablecoin piyasa değerine bölünür.

SSR'ye dahil olan stablecoin'ler şunlardır: USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAI, SAI ve BUSD.

SSR düşük olduğunda mevcut stabilcoin arzının BTC satın almak için daha fazla satın alma gücü vardır. Oran yüksek olduğunda piyasanın satın alma gücü azalır ve BTC'ye yönelik satın alma baskısı azalır.

"Kuru toz" terimi, borsalarda tutulan USDT ve USDC gibi stabilcoinlerin miktarını ifade eder. Yüksek seviyelerdeki kuru toz genellikle gelen yükseliş eğiliminin bir göstergesi ve BTC için olumlu bir gelişme olarak kabul ediliyor.

Pek çok analist, bunun, kullanıcıların makronun riskten kaçınma ortamından risk alma ortamına geçmesini beklediklerini, yatırımcıları servetlerini fiat para birimlerine sabitlenmiş kripto para birimlerinde saklamaya ve bunu fiat paraya dönüştürmemeye teşvik ettiğini gösterdiğine inanıyor. Ayrıca yatırımcıların kriptoda sermaye tutmaya daha istekli olduklarını da gösteriyor; çünkü borsalardaki yüksek stablecoin arzı her zaman yatırımcıların bunu BTC'ye dönüştüreceği anlamına gelmiyor.

Örneğin Arjantin'i ele alalım. 1816 yılında İspanya'dan bağımsızlığını kazanmasından bu yana ülke dokuz kez borcunu ödeyemedi ve neredeyse sabit çift haneli enflasyonla karşılaştı. En kötü durumda, Arjantin'de enflasyon %5,000'e ulaştı ve bu da birçok büyük para birimi devalüasyonuna yol açtı. Hayatlarındaki birikimlerini korumak isteyen Arjantinlilerin bunları stabilcoinlerde tutması muhtemel, bu da borsalarda tutulan stablecoin arzının önemli bir kısmına katkıda bulunuyor.

Yukarıdaki grafik, en büyük ERC-20 stablecoin'lerinin verilerini bir araya getiren sanal bir varlık olan STBL'yi göstermektedir (USDT, USDC, DAI, BUSD, GUSD, HSUD, USDP, EURS, SAI ve sUSD). STBL, borsalar arasındaki stablecoin bakiyelerini özetleyen bir ölçüm oluşturmak için kullanılıyor.

Değişim ölçümleri, CryptoSlate'in sürekli güncellenen etiketli değişim adresleri verilerine, veri bilimi tekniklerine ve zaman içinde değişen istatistiksel bilgilere dayanmaktadır. Bu nedenle, sunulan tüm ölçümler değiştirilebilir; verilerin kendisi sabit olsa da, en güncel veri noktaları zaman ilerledikçe hafif dalgalanmalara maruz kalır.

Glassnode'un verilerine göre, kripto piyasasının kenarlarında 40 milyar doların üzerinde stabilcoin "kuru tozu" bekliyor.

Bu arzın dramatik makro olaylarla örtüşmesi, stabilcoin arzının çarpıcı biçimde arttığı anları tam olarak gösteriyor. Mart 19'deki COVID-2020 çöküşü, 2021 boyunca daha geniş bir stablecoin birikim eğilimini tetiklemiş gibi görünüyor. 2021'in sonunda bir ayı piyasasının başlaması, borsalardaki arzlarının daha da artmasına yol açtı ve Rusya'nın ardından daha da artmaya devam etti. Şubat 2022'de Ukrayna'yı işgal etti.

Veriler analiz edildiğinde, belirsizlik piyasaya çarptığında borsalardaki stabilcoin arzının önemli ölçüde artma eğiliminde olduğu ortaya çıkıyor.