Sektör Raporu: Layer-2'ler

Yönetici Özeti: Layer-2 blok zincirleri, Ethereum gibi Layer-1 blok zincirlerinde görülen ölçeklenebilirlikteki zayıflıkların üstesinden gelmeye yardımcı olmak için geliştirildi. Başarıları, DeFi, NFT'ler ve Ethereum'daki diğer Web3 çözümlerinin büyümesinde hayati bir rol oynadı. Ancak devam eden PoS yükseltmesinin başarıyla tamamlanmasının ardından, Ethereum Layer-1 blok zincirinin her zamankinden daha hızlı ve daha ölçeklenebilir hale gelmesi bekleniyor. Varsa, Katman-2 protokollerinin Ethereum 2.0'ın geleceğinde nasıl bir rolü olacak? Hala yatırımınıza değer mi? En iyi Layer-2 blok zincirlerine derin bir dalış yaparken bu soruların yanıtlarını ve daha fazlasını bulun.

---

Sanayi Genel bakış

Blockchain geliştiricileri, bir protokol tasarlarken üç ana ihtiyacı dengelemek zorundadır – güvenlik, ademi merkeziyetçilik ve ölçeklenebilirlik. Ethereum ve bitcoin gibi geleneksel katman-1 protokollerinde, gelişmiş güvenlik ve merkeziyetsizlik genellikle ölçeklenebilirlik pahasına gelir. Bu genellikle “Blockchain Trilemması.başlıklı bir kılavuz yayınladı

Ethereum, akıllı sözleşme yetenekleri sağlayan ilk büyük blok zinciriydi. Bu ilk hamle avantajı, geliştiricileri ve kullanıcıları, diğer yeni Katman-1 blok zincirlerinin taklit edilmesinin neredeyse imkansız bulduğu bir oranda çekmesine izin verdi.

Ancak, blok zincirindeki işlem sayısı önemli ölçüde arttıkça, ağ sakatlayıcı gecikmeler yaşamaya başladı. Ve protokolün kullanılabilir blok alanı için bir teklif verme sistemi olduğundan, bu astronomik derecede yüksek işlem maliyetlerine (gaz ücretleri) yol açtı.

Bazı durumlarda, gaz ücretleri 500 milyon gwei'ye veya cari fiyatlarla yaklaşık 1600 $'a kadar yükseldi. Sıkışıklığın en yoğun olduğu zamanlarda, tek bir işlem 24 saatten fazla sürebilir. Referans olarak, düşük trafik sırasında normal bir işlem yalnızca birkaç saniye veya dakika sürer.

Bu tıkanıklığın ana nedeni, orijinal Ethereum blok zincirinin işleyebileceği son derece düşük saniye başına işlem oranıdır (TPS) - 12 ila 15 işlem arasında. Bitcoin için sayı daha da düşük – sadece 5 TPS.

Bu eski Layer-1 blok zincirleri, bir Proof of Work (PoW) mutabakat mekanizması kullanır. Sistem, güvenlik sağlamada mükemmel olsa da, verimlilik ve ölçeklenebilirlik söz konusu olduğunda ciddi şekilde eksiktir.

Ağ tıkanıklığı, 2020 sonrası Ethereum'da büyük bir baş ağrısı haline geldiğinden, işlem hızlarını artırmak ve gas ücretlerini azaltmak için Layer-2 blok zincirleri oluşturuldu.

Katman-2 blok zinciri, mevcut bir Katman-1 blok zincirinin üzerine inşa edilmiş ayrı bir ağdır. Ana amacı, bir blok zincirinin daha fazla kullanıcıyı ve merkezi olmayan uygulamaları barındıracak şekilde büyümesini engelleyen yaygın işlem darboğazlarını ortadan kaldırmak veya azaltmaktır.

Yoğun ağ etkinliği sırasında, Katman-2 ağları işlemlerin çoğunu ana ağdan alır. İşlemleri işledikten sonra, veriler bir bağlantı köprüsü aracılığıyla Katman-1'e geri gönderilir.

Katman-2 Blok Zincirlerine Farklı Yaklaşımlar

Yıllar içinde geliştiriciler, Katman-2 çözümlerini uygulamak için birden çok yaklaşım geliştirdiler. Piyasa değeri ve TVL açısından sektörde en çok benimsenen Layer-2 çözümleri aşağıdaki 3 yaklaşımdan birini kullanır

Plazma

Plazma çerçevesini kullanan bir Katman-2 protokolü, Ethereum ana ağına bağlı birden çok "alt zincir" oluşturur. Yüksek TPS kapasitesine sahip olmakla övünürken, plazma zincirlerinin tasarımı kolay değildir. Merkezi olmayan borsalar, oyun oynama veya jeton transferleri gibi belirli kullanım durumlarında daha kullanışlıdırlar. Polygon, plazma zincirlerini dağıtan lider bir Layer-2 blok zinciridir.

İyimser Toplamalar

Toplama, ana ağ dışında yüzlerce Katman-2 işlemini gerçekleştirmek için tasarlanmış bir Katman-1 çözümüdür. Çözüm daha sonra bu işlemleri "toplar" ve ana ağa geri göndermeden önce tek bir veri parçası halinde sıkıştırır.

İyimser toplamalar, ana ağa kaydedilen tüm işlem verilerinin varsayılan olarak doğru olduğu varsayımı altında çalışan toplamaların bir alt kategorisidir. Ancak kullanıcılar yine de zincir üzerinde buna meydan okuyabilir ve bir anlaşmazlık çözüm sürecini tetikleyebilir.

İşlemleri hızlı bir şekilde zincir dışı iyi niyetle işleyerek, iyimser toparlamalar işlem hızlarını önemli ölçüde artırır. Ancak anlaşmazlık çözümü hükmü nedeniyle Ethereum ana ağındaki işlemlerin onaylanmasında hafif bir gecikme var.

İyimser toparlamalar, birçok düşük maliyetli işlemi içeren durumlar için en uygun olanıdır. Belki de şaşırtıcı olmayan bir şekilde, ağ etkinliğine göre en popüler Katman-2 protokollerinden ikisi - Arbitrum ve Optimism, Optimistic toplamaları kullanır.

Sıfır Bilgi Toplamaları (zk toplamaları)

Zk-rollup'lar, zincir üstü bir ihtilaf çözüm modeline güvenmek yerine, işlemleri doğrulamak ve doğrulamak için kriptografi kullanır. Bunun dışında, diğer her şey genel olarak iyimser toparlamaların nasıl çalıştığıyla aynıdır.

Zk toplamalarının genellikle karmaşık hesaplamalar veya gelişmiş güvenlik hususları içeren durumlarda daha verimli olduğu kabul edilir. Ancak, iyimser toparlamalardan elde ettiğiniz tam Ethereum Sanal Makinesi (EVM) uyumluluğundan yoksundurlar. Bu, blockchain ekosisteminde giderek daha önemli hale gelen birlikte çalışabilirliği engeller. Ek olarak, sıfır bilgi toplamaları ve kanıtlama sistemlerinin oluşturulması ve devreye alınması karmaşıktır ve bu da gerçek dünya vakalarında kullanımlarını sınırlamıştır.

Katman-2 Endüstri Büyümesi

Layer-2 blok zincirleri, DeFi ekosisteminin 2020 ile 2022 arasındaki hızlı evriminde ve patlamasında önemli bir rol oynadı. Ethereum, Proof of Stake'e (PoS) çok yıllı bir geçişe başlarken, Layer-2 protokolleri, kullanıcıların yüksek gazdan kaçınmasını sağladı. ücretler ve ağ tıkanıklığı.

Yaygın olarak benimsenmesi ve özellikleri nedeniyle Ethereum, DeFi büyümesinde sektör lideri olmaya devam ediyor. Buna göre DeFillamaBlockchain, ekosisteme kilitlenen toplam değerin %58.58'ini oluşturuyor - 25'ün 2. çeyreğinde yaklaşık 2023 milyar dolar değerinde.

4'in 2021. çeyreğindeki zirvesi sırasında, toplam DeFi ekosistemi 174 milyar doların kuzeyindeydi ve 110 milyar dolara yakını Ethereum ağında bulunuyordu. Bu tür bir büyüme, Layer-2 blok zincirlerinin desteği olmadan imkansız olurdu.

Yatırım Tezi

Katman-2 blok zincirleri, öncelikle akıllı sözleşmeleri ve DeFi uygulamalarını destekleyen en büyük ve en popüler Katman-1 blok zinciri olan Ethereum etrafında döner. Bu, "Neden sadece Ethereum'a yatırım yapmıyorsunuz?" Sorusunu akla getiriyor.

Ethereum, güvenlik ve ademi merkeziyetçilik konusunda büyük olsa da, ölçeklenebilirlik eksikliği konusunda kritik bir zayıflığı var. Taleple ölçeklendirme yeteneği olmadan, Etheruem'in büyümesi ve daha fazla gelişmesi imkansız görünüyor. Bu nedenle, Ethereum'un ölçeklenebilirlik sorunlarını çözmek isteyen L2 çözümlerinin sayısındaki artışı gördük.

Bu inanç, 2020'den sonra DeFi alanında tanık olduğumuz hızlı büyüme ile bir ölçüde doğrulandı. Nansen, DeFi'deki TVL, 6,900 ile 2020 arasında %2022'den fazla büyüdü. 76'de %2022'lık bir piyasa düzeltmesinden sonra bile, alan hala milyarlarca dolarlık kilitli sermayeyi elinde tutuyor.

Kripto para biriminin dışında, blockchain teknolojisinin geleneksel finans ve bankacılıkta uygulamaları vardır. Ve burada, tıpkı kriptoda olduğu kadar, ölçeklenebilirlik çok önemlidir. Daha geniş kripto pazarları uzun vadede başarısız olsa bile, Layer-2 blok zincirleri geleneksel finansın geleceğinde oynayacakları önemli bir role sahip olacak ve bu da onları artan bu ihtiyaçtan yararlanmak isteyen yatırımcılar için çekici hedefler haline getirecek.

Layer-2 projelerine yatırım yapmak için birçok zorlayıcı neden olsa da, önemli riskler de mevcuttur. Bunların en önemlisi, Ethereum'un uzun vadede başarılı olamama olasılığıdır. Çünkü L2'ler, sektöre kabul edemeyeceği bir darbe olacak olan Ethereum'a bağlı.

Sonuç olarak, bu Layer-2 projelerinden birine yatırım yapacaksanız, en iyisini seçmek önemlidir. Bu, en fazla büyüme, en fazla kullanıcı çekme ve başarılı olma olasılığı en yüksek olandır. Çünkü L2'ler gerekli olmaya devam ederse, sonunda kazananın her şeyi aldığı bir senaryo olması muhtemeldir.

Kim Yatırım Yapıyor: Kurumsal Destek

Tüm büyük katman-2 blockchain projeleri, kripto alanındaki tanınmış yatırımcılardan yüz milyonlarca dolar fon aldı.

Polygon'un destekçileri arasında Sequoia Capital, SoftBank, Galaxy Digital, Tiger Global Management, Alan Howard, Kevin O'Leary ve Makers Fund yer alıyor. Bu kuruluşlar birlikte, 450 finansman turu boyunca projeye 8 milyon doların üzerinde para aktardı.

Arbitrum, ana yatırımcıları arasında Mark Cuban, Polychain Capital, Ribbit Capital, Redpoint, Pantera Capital, Coinbase Ventures ve Compound VC'yi sayıyor. Projeye toplam sermaye girişi 143 milyon doları aşıyor.

Optimism, Seri A finansman turunda Andreessen Horowitz (a25z), Paradigm ve IDEO Colab Ventures'tan yaklaşık 16 milyon dolar topladı. Paradigm ve a16z, B Serisi turundaki yatırımlarını ikiye katlayarak 150'de Optimism'e 2022 milyon dolar daha havuzladı.

Immutable, Seri A ve B finansman turları aracılığıyla yaklaşık 75 milyon dolar topladı. Başlıca yatırımcılar arasında Apex Capital, AirTree Ventures, Alameda Research ve Galaxy Interactive vardı. 2022'deki bir başka büyük finansman turunda firma Temasek, Tencent, ParaFi Capital ve diğer dokuz yatırımcıdan 200 milyon dolar aldı.

En İyi Katman-2 Projeleri

Proje	Pazar Payı	Protokoller	Gelir (Yıllıklandırılmış)	TVL	Ortalama Günlük Etkin Kullanıcı Sayısı
Çokgen	$ 5.73b	427	$ 25m	$ 890.31m	389.17k
Hakem	$ 1.27b	361	$ 13.24m	$ 2.06b	185.48k
Iyimserlik	$ 741m	144	$ 16.09m	$ 779.44m	77.17k
Değişmez X	$ 660m	NA	NA	NA	NA

Çokgen (MATIC)

Piyasa Değeri: 5.73 milyar dolar

Protokol Sayısı: 427

Jeton Fiyatı: $ 0.62

Twitter Takipçileri: 101.45k

Polygon, 2'de Matic Network olarak Hindistan'ın Mumbai kentinde başlatılan Ethereum için bir Layer-2017 ekosistemidir. Başlangıçta, proje bir plazma yan zincir ağıydı. 2021'e gelindiğinde, zk-toplamaları ve iyimser toplamaları içerecek şekilde genişledi ve Polygon olarak yeniden markalandı.

Polygon, mevcut durumunda, adını taşıyan bir yazılım geliştirme kiti içerir - Polygon SDK. Geliştiriciler, her türlü Ethereum uyumlu yan zincir ve merkezi olmayan uygulamalar oluşturmak için kullanabilir.

Polygon ağının çekirdeğindeki ana Katman-2 blok zinciri, bir PoS yan zinciridir. Yerel belirteç MATIC olarak adlandırılır. Polygon ağının TPS kapasitesi 65,000'dir. Ve benzin ücretleri son derece düşük.

Geliştiriciler, Polygon'daki tüm ana yan zincir mimarisi seçeneklerine erişebilir - plazma, zk ve iyimser. TVL açısından diğer Layer-2 protokollerinin gerisinde kalsa da Polygon, 5.7 milyar dolarlık piyasa değeriyle sektöre liderlik ediyor.

Yüksek bir piyasa değeri, sektörde daha geniş bir tanınırlığın ve yatırımcılardan daha fazla desteğin bir göstergesidir. Bu, projenin mali açıdan iyi durumda olduğunu ve daha fazla gelişme ve genişleme taahhüdünde bulunacak kaynaklara sahip olduğunu gösterir.

Polygon, bu açıdan diğer tüm Layer-2 projelerinin çok ilerisindedir. En yakın rakip olan Arbitrum, 1.2 milyar dolarla boyutunun yalnızca beşte biri kadar. Çeşitliliğe, esnekliğe ve 65,000'lik sınıfının lideri TPS'ye daha geniş bir odaklanma ile daha kat etmesi gereken çok yol var.

---

Tahkim (ARB)

Piyasa Değeri: 1.27 milyar dolar

Protokol Sayısı: 361

Jeton Fiyatı: $ 1

Twitter Takipçileri: 805.5k

Arbitrum, New York merkezli bir blockchain girişimi tarafından 2'de başlatılan Ethereum için bir Layer-2021 protokolüdür. Offchain Labs adlı şirket 2018'de kuruldu ve Pantera Capital, Lightspeed Ventures ve artık feshedilmiş Alameda Capital gibi büyük yatırımcılara sahip.

Arbitrum, Polygon'dan farklı olarak yalnızca iyimser özetlere odaklanır. İşlemler ve akıllı sözleşmeler, Arbitrum yan zincirinde yapılır ve ardından Ethereum ana ağına raporlanır. Layer-2 protokolü, 40,000'lik bir TPS'ye ve saçma sapan düşük gas ücretlerine sahiptir.

Arbitrum ayrıca tüm EVM programlama dilleriyle tamamen uyumludur. Blockchain, son yıllarda DeFi alanında bir miktar çekiş kazandı. SushiSwap ve Curve gibi başlıca DeFi protokolleri, Arbitrum entegrasyonlarına sahiptir.

2023'te protokol, ARB adlı merakla beklenen yerel belirtecini de havadan düşürdü. Arbitrum, genellikle Ethereum için kararlı, olgun ve güvenilir bir ölçeklendirme çözümü olarak kabul edilir. Ayrıca, 2 milyar $ veya pazarın %2.06'si ile tüm Layer-67.12 toplamaları arasında TVL açısından liderdir.

Daha yüksek bir TVL, daha fazla kullanıcının Layer-2 blok zincirini kullanan sözleşmelere ve işlemlere aktif olarak katıldığını gösterir. Özellikle bir blok zincirinin ilk aşamalarında bu, yüksek büyüme potansiyelinin bir işaretidir.

---

İyimserlik (OP)

Piyasa Değeri: 741 milyon dolar

Protokol Sayısı: 144

Jeton Fiyatı: $ 1.16

Twitter Takipçileri: 516k

İyimserlik, New York merkezli Ethereum için bir başka Layer-2 blockchain çözümüdür. Proje, 2019'in sonundaki nihai lansmanından önce ilk olarak 2021'da tanıtıldı. Adından da anlaşılacağı gibi, Optimism, rakibi Arbitrum gibi iyimser özetler kullanıyor.

Layer-2 blok zinciri tamamen Ethereum'a dayalıdır ve tam EVM uyumluluğu sunar. Tüm Ethereum tabanlı merkezi olmayan uygulamalar, Optimism üzerinde de sorunsuz bir şekilde çalışabilir. Katman-2,000 işlem hızları için spektrumun alt ucunda olan maksimum 2 TPS'ye sahiptir.

İyimserlik üzerindeki yerel belirtecin adı OP'dir. ERC-777 standardına dayalıdır ve blok zincirinde yönetişim belirteci olarak işlev görür. Ayrıca tüm büyük kripto borsalarında alınıp satılabilir.

İyimserlik, birkaç yıldır ortalıkta dolaşmasına rağmen, Arbitrum gibi doğrudan rakipleriyle aynı seviyede ilgi görmedi. Ancak yine de toplama zincirlerindeki TVL'nin yaklaşık %25'ini oluşturuyor. Pazar payını koruyup büyütemeyeceği ise hala açık bir soru.

---

Değişmez X (IMX)

Piyasa Değeri: 660m

Protokol Sayısı: Yok

Jeton Fiyatı: $ 0.63

Twitter Takipçileri: 317.9k

Immutable X, NFT'lere odaklanan bir Layer-2 blockchain projesidir. 2018'de Avustralya'da piyasaya sürüldü. Yalnızca NFT'lere ve Web2 oyunlarına odaklanan ilk Layer-3 çözümlerinden biridir. Başlangıç, Coinbase ve Alameda Research tarafından büyük ölçüde desteklendi.

Optimism ve Abritrum'dan farklı olarak Immutable X, Ethereum yan zincirleri için zk-rollup mimarisine dayanır. Proje, gelişmiş güvenlik için sıfır bilgi kanıtı sisteminin ZK-STARK adlı tescilli bir sürümünü kullanıyor.

Immutable X, sıfıra yakın benzin ücretiyle birlikte maksimum 9000 TPS sunar. Proje ayrıca tüm işlemlerinin %100 karbon nötr olduğunu iddia ediyor. Protokol, tüm Ethereum masaüstü NFT cüzdanlarını destekler.

Protokoldeki yerel belirteç IMX olarak adlandırılır. Gas ücretlerini ödemek ve stake etmek için kullanılabilen bir ERC-20 tokenidir. IMX, Immutable X DAO için yönetim belirteci olarak da çifte görev üstlenir.

670 milyon dolarlık piyasa değeriyle Immutable X, Ethereum NFT çevrelerinde kesinlikle oldukça iyi biliniyor. Ancak kripto piyasasının gerilemesiyle, NFT'ler ve Web3 oyna-kazan oyun modeli kullanımdan kalkıyor olabilir. Immutable X, dar odağı nedeniyle muhtemelen bu listede yer alan tüm Layer-2 blok zincirlerinin en zayıf beklentilerine sahiptir.

Yatırımcı Paketi

Katman-2 blok zincirleri, ağ tıkanıklığının ve yüksek gaz ücretlerinin olduğu eski kötü günlerde Ethereum'un ihtiyaç duyduğu hayati nefes alma alanını sağladı. PoS'a tam geçişin ardından Ethereum 2.0'ın 100,000 TPS'ye kadar işlem hızlarına sahip olması bekleniyor.

Bununla birlikte, uygun olarak Vitalik Buterin tarafından paylaşılan yol haritası, bu dönüm noktasına hâlâ birkaç yıl var. Ve mevcut Layer-2 blok zincirleri, yükseltmeler ana ağa parçalama gibi özellikler getirdikten sonra bile gelecekte önemli bir rol oynamaya devam edecek.

Bitcoin ile birlikte Ethereum, uzun ömür ve genel kabul görme açısından en güvenilir blockchain yatırımlarından biridir. Arbitrum ve Polygon gibi popüler Layer-2 protokollerinin de Ethereum ekosisteminde bir geleceği var.

• SEO Destekli İçerik ve Halkla İlişkiler Dağıtımı. Bugün Gücünüzü Artırın.
• PlatoData.Network Dikey Üretken Yapay Zeka. Kendine güç ver. Buradan Erişin.
• PlatoAiStream. Web3 Zekası. Bilgi Genişletildi. Buradan Erişin.
• PlatoESG. Otomotiv / EV'ler, karbon, temiz teknoloji, Enerji, Çevre, Güneş, Atık Yönetimi. Buradan Erişin.
• Blok Ofsetleri. Çevre Dengeleme Sahipliğini Modernleştirme. Buradan Erişin.
• Kaynak: https://www.bitcoinmarketjournal.com/sector-report-layer-2s/