Bitcoin Maruziyeti için Bitcoin ETF'lerini Kullanmalı mısınız?

New York Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören bir vadeli işlem destekli Bitcoin ETF'si hakkındaki haberlerin, bir kayanın altında yaşamayan hiç kimse tarafından fark edilmediğini varsaymak güvenli. Ancak, bilmediğiniz şey bu gelişmenin anlamıdır. Neden buna ihtiyacımız var? Vadeli işlem destekli ETF nedir? Neden diğerleri gibi borsalar aracılığıyla Bitcoin satın almıyorsunuz? Tüm bu sorular kalırken, ETF'nin küçük bir anlaşma olmadığını ve bunun için yüksek talep olduğunu fark etmiş olabilirsiniz. En azından işlem hacmi verileri bize bunu söylüyor.

Bu ETF'nin bizler için ne anlama geldiğini ve Bitcoin'e maruz kalmanın iyi bir yolu olup olmadığını öğrenmek için okumaya devam edin. Ayrıca Bitcoin'e maruz kalmanın diğer yollarından bahsedeceğim ve artılarını ve eksilerini listeleyeceğim, böylece oraya gidebilir ve mevcut bilgilere dayanarak en iyi seçimi yapabilirsiniz.

Vadeli İşlem Destekli Bitcoin ETF'leri nelerdir?

Kripto ETF söz konusu olduğunda, iki seçeneğimiz var, spot ETF veya vadeli ETF. Bu ikisi arasındaki fark oldukça önemlidir ve vadeli işlem destekli ETF'lerin ne kadar kötü olduğuna dair manşetleri bile okumuş olabilirsiniz. Peki, onlar ne?

Vadeli işlemlere dayalı ETF'ler temelde hiçbir şekilde dayanak varlığa bağlı değildir. Vadeli işlem sözleşmelerine (bu durumda Bitcoin vadeli işlemleri) dayanır ve bunlarla amaç, dayanak varlığın fiyatını denemek ve yansıtmaktır. Peki nedir bu vadeli işlem sözleşmeleri? İki tarafın önceden belirlenmiş bir fiyat ve tarihte Bitcoin almasına/satmasına izin veren türev ticaret araçlarıdır. İşte bir örnek, diyelim ki Bitcoin'in Aralık ayı sonunda 100 bin dolardan işlem göreceğine inanıyorum. Bundan eminim, bu yüzden Aralık ayının sonuna kadar herhangi bir zamanda bugünün fiyatlarıyla (yaklaşık 1 $) 65,000 Bitcoin alacağımı söyleyen bir sözleşme yapacağım. O zaman Aralık bittiğinde, fiyatı ne olursa olsun söz verdiğim Bitcoin'i satın almam gerekecek. Şimdi, eğer Bitcoin gerçekten 100 bin dolardan işlem görürse, anında 35 bin dolar kâr edeceğim. Bununla birlikte, Bitcoin'in fiyatı 65 bin dolardan daha düşük olabilir ve yine de satın almam gerekecek. Satıcının bu sözleşmeye girmesinin nedeni, ne olursa olsun, iki ayda 65 bin dolarını ve sözleşmeyi satmanın primini alacakları fiyat dalgalanmalarından kendilerini korumalarıdır. Bu sözleşmeye girmemin nedeni, şu anda 65 bin dolar değerinde BTC satın alacak nakit param olmadan bir şey üzerinde spekülasyon yapmak, sadece sözleşme için ödeme yapmam gerekiyor, bu 1 bin doların yalnızca %65'ine veya daha azına mal olabilir. Bununla birlikte, genellikle bu sözleşmeler, fiyat sona ermeden önce bile işlem görür, çünkü Bitcoin 100 bin dolara yaklaşırsa, doğal olarak 65 bin dolara Bitcoin satın alabileceğiniz sözleşme oldukça değerli olacaktır.

Umarım, vadeli işlemlerin ne olduğu hakkında hızlı bir fikir edinmişsinizdir, ancak bu sadece hızlı bir girişti ve internette vadeli işlem sözleşmelerini arayarak bir sürü daha fazla bilgi bulacaksınız. Önemli olan kısım, bu sözleşmelerin yalnızca belirli bir varlık fiyat hareketinin kağıt üzerindeki bahisleri olduğunu vurgulamaktı. Bitcoin vadeli işlemlerinde gerçek bir Bitcoin yok.

Bu nedenle, bugün sahip olduğumuz Bitcoin ETF'leri, bu enstrümanları kullanarak, bu enstrümanları CME'de (Chicago Ticaret Borsası) alıp satarak Bitcoin fiyatını yansıtmaya çalışır. Bu, bu ETF'leri satın alarak yalnızca bu sözleşmelerin yazıldığı kağıda sahip olacağınız anlamına gelir. ETF'yi satın almanın, hiç kimse fiziksel varlığı satın almayacağı için Bitcoin fiyatı üzerinde de bir etkisi olmayacaktır.

Buna neden ihtiyacımız var?

Bir Bitcoin ETF'ye ve tercihen bir spot ETF'ye ihtiyacımız olmasının nedeni, birçok kurumun, hedge fonunun ve şirketin kriptoya erişmesine izin vermesidir. Kevin O'Leary ile kripto para birimine kurumsal ilgi hakkında konuştuğu bir röportajı dinledim ve eğer haklıysa bir sermaye dalgası geliyor. Soru şu ki, neden hala gelmedi?

Çünkü yasal sorunlar var. O'Leary'nin ilk kripto alımları hakkında bahsettiği şey, bunun zor bir süreç olduğuydu. Hem hukuk hem de ticari danışmanları ona bunun mümkün olmadığını söylediler. Vergi makamlarını, mali suçlar departmanını ve daha fazlasını tatmin etmek için yapılması gereken farklı dosyalamalarla ilgili çok fazla düzenleyici konu var. Bunun da ötesinde, diğer insanların parasını yöneten bazı kurumlar için kripto depolamak çok büyük bir sorun. Kriptolarını nasıl ve nerede güvenilir bir şekilde saklayabileceklerini bilmiyorlar. Bu nedenle, doğrudan kripto satın almak birçokları için bir seçenek değil. Ayrıca, birçok ABD şirketi ve kurumunun, bir ABD düzenleyicisi tarafından onaylanmayan ürünleri satın alarak yurtdışına gitmesine izin verilmiyor, aksi takdirde birçoğu muhtemelen Kanada Bitcoin ETF'lerine yığılacaktı. Ancak, bir sonraki bölümde diğer ürünler ve Bitcoin'e maruz kalmanın yolları hakkında daha fazla konuşacağız.

Bunlar, ABD kurumlarının Bitcoin'e erişim sağlama sorunlarının olmasının ve diğerleriyle birlikte O'Leary'nin, iyi bir ürün gördüğümüzde piyasaya çok fazla sermaye akacağına inanmasının nedenlerinden sadece birkaçıydı. Bitcoin'e. Tabii ki, ESG (Çevresel, Sosyal ve Yönetişim) gibi sermayenin Bitcoin'e akmasını engelleyen başka sorunlar da var, ancak bu makalenin kapsamı dışında. Ancak bahsetmek istediğim şu ki, O'Leary kriptoya girmeyi bekleyen ne kadar para olduğundan bahsettiğinde trilyonlar terimini kullandı, evet doğru okudunuz milyon değil, milyar değil trilyon To'daki gibi bir T ile ay.

Maruz Kalmanın Diğer Yolları

Bu makalenin yalnızca Bitcoin vadeli ETF'lerini fiziksel Bitcoin ile karşılaştırması gerekmesine rağmen, maruz kalmanın başka yolları olduğunu belirtmek istiyorum. Birçoğu için, bu diğer seçenekler daha da iyi olabilir.

İlk olarak, birçoğunuzun duyduğuna bahse girerim bir şeyden bahsetmek istiyorum, Gri Tonlamalı Bitcoin güveni. Grayscale, 60 milyar doların üzerinde AUM (Yönetim altındaki varlıklar) ile dünyanın en büyük dijital varlık yöneticisidir ve Bitcoin tröstü, AUM'da 40 milyar doların biraz üzerinde olan büyük bir kısmını kaplar. GBTC, neredeyse bir Bitcoin spot ETF'si gibi çalışır ancak birkaç yapısal farklılık vardır. ETF'ler GBTC'den daha esnektir, ETF'ler talebe göre hisse oluşturabilir ve kullanabilir, bu da onları tipik olarak net varlık değerlerine (NAV) son derece yakın ticaret yapar. Bu, sabit sayıda hissenin ve düşük esnekliğin olduğu GBTC ile karşılaştırılır. Bu, GBTC'nin NAV'sine kıyasla yüksek bir prim veya indirimle işlem yapmasına neden oldu. Bu nedenle, HBTC'deki satın alma işleminiz fiziksel Bitcoin ile desteklense de, Bitcoin ile ilgili olmayan faktörler nedeniyle fiyatı değişebilir.

Bitcoin riski kazanmanın bir başka yolu da Bitcoin riskiyle hisse satın almaktır. Tipik olarak, insanlar madencilik şirketlerine veya MicroStrategy'ye başvururlar. Ancak bunlar da Bitcoin ile ilgili olmayan faktörler nedeniyle dalgalanabilir. Örneğin, madencilik şirketleri faaliyetlerini donanım ve elektrik satın alarak yürütmek zorundadır. Kötü ekipman satın alırlarsa veya tesislerinde bir kaza olursa, hisse fiyatlarını önemli ölçüde düşürür. Bu nedenle, Bitcoin maruziyeti ararken bunlar mükemmel değildir. Bununla birlikte, çeşitli şirketleri elinde bulunduran bir ETF'yi satın alarak bir şirketin başarısız olma riskini azaltmak mümkündür. Bununla birlikte, IBM, Nvidia ve hatta bazıları Nokia gibi birçok holding şirketi olduğundan ve sadece FYI olduğundan, blockchain ETF'leri satın alırken dikkatli olun ve bunlar Bitcoin fiyatını biraz bile yansıtmaz.

Maruz kalmanın üçüncü yolu, bir spot ETF satın almaktır. Daha önce de belirttiğim gibi, bir örnek olarak Kanada ETF'leri var. İmkanınız varsa, Kanada borsalarından bir Bitcoin spot ETF satın alabilirsiniz. Bunlar oldukça popüler ve hatta Ark Invest'in CEO'su Cathie Wood, Bitcoin tahsisatlarını GBTC'den bu Kanada spot ETF'lerinden birine geçirmeyi planladı.

En İyisi Nedir? 

Sizin ve benim gibi bireysel bir perakende yatırımcı için neredeyse her zaman gerçek anlaşmayı satın almanızı tavsiye ederim. Bitcoin'in olması gerektiği ağa gerçekten katılmanın tek yolu bu. Kendi Bitcoin'inize sahip olduğunuzda ve onu merkezi varlıklar olmadan saklarken, bunu sizden alabilecek kimse yoktur, Bitcoin'in anlamı tam olarak budur. Madeni paralara yalnızca siz erişebilirsiniz ve onlarla istediğinizi yapabilirsiniz. Bununla birlikte, bunun özel anahtarınızı kaybetmek gibi riskleri de vardır, bu yüzden Guy'ın videosunu izlemenizi öneririm. kripto velayeti Bu aptalca hatalardan kaçınmak için.

NEREDEYSE her zaman gerçek anlaşmayı önereceğimi söyledim, ama her zaman değil. Bunun nedeni, insanların farklı ihtiyaçları olması ve kafamın tepesinden, Bitcoin'e maruz kalmanın başka bir yolu olabileceğine dair birkaç örnek bulabilirim.

İlk olarak, bazı ülkelerde kripto para ticaretinde kısıtlamalar vardır. Ayrıca, son derece yeniyseniz ve ülkenizin kripto para birimine karşı tutumundan hala emin değilseniz, Bitcoin'e maruz kalmanın başka bir yolu olabilir. Ancak benim tercihim vadeli ETF satın almak değil, Kanada'dan bir spot ETF veya GBTC satın almak olacaktır. Bunun nedeni, fiziksel Bitcoin satın alınmadan “gerçek” olmayacağını hissetmem. Ayrıca, fiyatı yansıtmak için alım satım vadeli işlem sözleşmeleri çok fazla maliyet getirdiğinden, ücretler genellikle fiziksel destekli için daha düşüktür.

İkincisi, bir nevi kısıtlamalarla ilgili olan vergilerdir. Vergileri manuel olarak bildirmek ve her şeyi takip etmek sizin için çok fazla sorunsa, daha basit bir çözüm düşünmek isteyebilirsiniz. Örneğin, BITO ETF'yi satın alacaksak, geleneksel yerli borsacım aracılığıyla bir borsadan satın aldığımdan, otomatik olarak vergi belgelerini sağlayacaklarını biliyorum. Ancak, fiziksel bir Bitcoin alacak olsaydım, kesin alım fiyatını, satış fiyatını ve işlem ücretlerini takip etmem gerekirdi. Ardından, vergileri manuel olarak bildirmem ve ödemem gerekecekti ve son olarak, biri benden her şeyi kanıtlamamı isterse, gerekli evrakları kazmaya hazır olmam gerekecekti. Bu doğal olarak birçok kişinin yapmaya istekli olduğu bir şeydir, sadece dikkatli olmanız ve doğru şekilde yapmanız gerekir.

Bu da bizi üçüncü ve son nedene, yani sakarlığa getiriyor. Beceriksizseniz ve en organize olmama eğiliminiz varsa, nispeten katı düzenlemelere sahip bir ülkede kripto para birimleriyle uğraşmak zor olabilir. Vergileri nasıl ödeyeceğinize veya doğru beyanları nasıl yapacağınıza dair hiçbir fikriniz olmadan binlerce dolar kazançla oturmak istemezsiniz. Ek olarak ve daha da önemlisi, Bitcoin'i doğru bir şekilde saklamanız gerekir. Parolaları unutma ve kaybetme eğiliminiz varsa, Bitcoin'lerinizi soğuk bir cüzdanda saklamak o kadar da iyi değil. Unutmayın, özel anahtarınızı kaybederseniz bu çok kötü, paranızı geri alamazsınız. Bu nedenle, bir şeyleri kaybetme veya organize olmama eğiliminiz varsa, o zaman başka bir şekilde açığa çıkmayı düşünün.

Son olarak size tekrar hatırlatmak gerekirse, Bitcoin'in kendisinden başka bir şeyle gitmeye karar verirseniz, en azından sizin için onu satın alacak bir şey bulun. GBTC iyi bir bahis olabilir ve bir sonraki bölümü okursanız size nedenini söyleyeceğim. Ek olarak, madencilik şirketleri Bitcoin fiyatını yansıtmada oldukça iyi olabilir ve hatta ondan daha iyi performans gösterebilir. Çünkü işlerini büyütmek, Bitcoin'in fiyatındaki artış kadar fiyatlarını da etkileyecektir.

GBTC Olanakları

GBTC'nin iyi bir seçim olabileceğini söylememin nedeni, güvenlerini spot destekli bir Bitcoin ETF'ye dönüştürme planlarının olması. Bunun hepimiz için yükseliş olmasının nedeni, daha önce bahsedilen, içeri girmeyi bekleyen para akışıdır. Ancak GBTC'yi satın alırsanız sizin için yükseliş yapan şey, anında kar olasılığıdır. GBTC'nin şu anda temel Bitcoin'e indirimli işlem yaptığını ve şu anda %15'e yakın bir yerde olduğunu hatırlayabilirsiniz. Bununla birlikte, ödeme mekanizması bir ETF için çok daha verimli olduğu için, güven bir spot ETF'ye dönüştürülürse indirimin hızla ortadan kalkacağına dair spekülasyonlar var. Bu, bir GBTC yatırımcısı olarak hem Bitcoin'in fiyat hareketinden faydalanacağınız hem de spekülatörler haklıysa ücretsiz %15 kar alacağınız anlamına gelir.

Sonuç

Vadeli işlem destekli Bitcoin ETF'lerine oldukça olumsuz baktığımı biliyorum, sadece ürün gerçekten harika değil. Ancak, harika olan, o ürünün alınıp satıldığını görmek. Bunun nedeni, SEC tarafından onaylanan bir Bitcoin ETF'sinin alınmasının büyük bir dönüm noktası olmasıdır. Bitcoin ETF spekülasyonları 2013'ten beri devam ediyor ve sonunda anladık. Evet, umduğumuz gibi değildi ama en azından bir şey. Bitcoin benimsenmesinin arttığını gösteriyor. İyi bile olmayan bir ürünle ticaret rekorları kırmak, herkese Bitcoin için ne kadar talep olduğunu gösteriyor. Şimdi gerçek ETF'nin yayınlanmasını beklememiz gerekiyor. İnşallah bunu 2022'nin başında göreceğiz.

Son olarak, Coin Telegraph'ta Kanada'da başlatılan karbon nötr spot ETF hakkında okuduğum bir makaleye kısaca değinmek istiyorum. Bahsettiğim gibi, madencilik nedeniyle E harfine vurgu yaparak Bitcoin ESG değerleri konusunda şüpheler var. Bu bana karbon nötr bir ETF'nin sadece SEC'in değil, aynı zamanda şu anda madencilik ve bunun iklimimiz üzerindeki etkisi konusunda endişe duyan birçok kurumun sevebileceği bir şey olabileceğini düşündürdü. Her neyse, ister Gri Tonlamalı ister başka biri tarafından olsun, bir spot ETF er ya da geç geliyor ve geldiğinde çok büyük olacak.

Feragatname: Bunlar yazarın görüşleridir ve yatırım tavsiyesi olarak düşünülmemelidir. Okuyucular kendi araştırmalarını yapmalıdır.

Kaynak: https://www.coinbureau.com/adoption/bitcoin-etfs/