Enflasyon/Deflasyon Tartışması Sürüyor

Plato tarafından yeniden yayınlandı

İzleyiciler: 0

30 yıllık Hazine getirisi 'Süreklilik' grafiğimiz, deflasyonun baskın eğilim olduğunu gösteriyor, ancak…

Steve Saville, beni arabaları ve atları ve daha doğrusu hangisinin önce geldiğini düşündüren bir yazı yazdı. Enflasyonist at, deflasyonist arabayı yokuş yukarı mı çekiyor yoksa deflasyonist araba, atı periyodik olarak daralan likidite havuzundan içmeye mi yönlendiriyor?

Yerimizi Kriz-Para Kazanma Döngüsü

Bu kısa yazının sonunda, Steve iddia ediyor…

“Kriz-para kazanma döngüsü deflasyonla bitmiyor. En ufak bir deflasyon kokusu, merkez bankacılarını ve politikacıları fiyatları yükseltmek için daha fazlasını yapmaya teşvik ediyor. Aslında, döngünün devam etmesi için ara sıra deflasyon korkusu gereklidir. Döngü ancak çoğu seçmen "enflasyonu" kişisel ekonomik beklentilerine yönelik en büyük tehdit olarak gördüğünde sona erer."

Ve on yıllar boyunca şimdi durum tam olarak böyle. Halkın düşen varlık (özellikle hisse senedi) fiyatlarından korktuğu her an, Fed harekete geçer.

19 Mart 2020'de sorduk…

Piyasa duyarlılığı üzerine aptalca bir soru… sizce karamsarlık yaygın mı?

Cevap gerektirmeyen bir soruydu çünkü gönderinin içeriği kumarhane müdavimlerinin o sırada sürmekte olan deflasyonist olaydan kesinlikle korktuklarını gösteriyordu.

“Duygular aşırı düşüş eğilimi içinde değil, riskten kaçınmıyor, ancak kesinlikle %100 korkuyor. Ve çağlar için bir tane.

Aynı gün, altın böceklerinin duygusal olarak sınırı aştığını da fark ettik…

Altın Hisse Senetleri: Zirve Kasvetli mi?

Eğlenceli zamanlardı ve bu konuda şaka yapmıyorum. Bir piyasa yöneticisi ve piyasalar hakkında yazan biri olarak lütfen bana, en sık hakim olan robo-trend (yukarı veya aşağı) şeylere karşı sürüleri aşırı şiddetle hareket ettiren türden bir heyecan verin.

Ama konudan sapıyorum. O dönem, son büyük deflasyonist diz sarsıntısıydı. 30 Mart 2020'de bir alıntı yayınladım NFTRH 596 (3.29.20) ...

Neden Enflasyon?

Böyle başladı…

Neden enflasyon?

"Basit cevap, yaptıkları şey bu, şişirmek."

Oldukça aptal olacak kadar basit, değil mi?

Pekala, 30 yıllık Hazine getirisi Sürekliliğinin on yıllardır düşüş eğiliminde olduğunu düşündüğünüzde, bu dönemsel enflasyon olaylarına rağmen piyasalardaki ana eğilimin tasfiye yönünde olduğunu görüyorsunuz.

Ah, ama o kadar basit değil. Fed, her zamankinden daha sofistike yöntemlerle ~~MMT (modern para teorisi)~~ TMM (toplam piyasa manipülasyonu), baskın deflasyonist eğilimi kendi avantajına ve aynı zamanda spekülatörler olarak bizim avantajımıza kullanmayı öğrendi (sadece Devamlılığın onlarca yılı boyunca enflasyonist hareketler kadar periyodik olan büyük tasfiyelerden kaçının).

İşte o gönderide tamamen güvercin bir Fed'in nedenini resim şeklinde göstermek için kullandığımız tablo. Uzun vadeli Hazine getirileri, zamanın artan deflasyonist endişesiyle birlikte düşüyordu.

Yukarıda bağlantısı verilen 3.29.20 alıntıdan…

“30 yıllık verim Sürekliliği, mantıksal olarak on yıllara yayılan başka bir Süreklilik ile el ele gitti; 70'lerin başında altının resmi makro tablodan silinmesinden bu yana mevcut sistem altında tüketici fiyatlarındaki artış çok sağlam bir şekilde yerinde. Düşen faiz oranları, her sorun belirtisinde kredi yaratılmasına izin verdi. Bugün büyük bir sorun işareti ve bu nedenle büyük bir kredi operasyonu devrede. Hiç yoktan yaratılan para, sonunda bir yerde veya daha büyük olasılıkla, neredeyse her yerde yükselen fiyatlar olarak ortaya çıkacaktır..

Mevcut kriz, TÜFE grafiğinde yeni bir gri alan (durgunluk) çizecek. TÜFE geri çekilecek, insanlar deflasyondan korkacak ve hazır olduğunda, teşvik edilen talep serbest bırakılacak ve TÜFE yükselişine devam edecek.".

Mart 2020'deki ultra güvercin durumu ve ABD'deki mevcut durumu gösteren mevcut Hazine getiri Sürekliliği (enflasyonun çeşitli göstergelerinden biri, tahviller - deflasyon sırasında birincil yatırım - yükselirken getiri düşer ve tahviller enflasyonist baskı altında düştükçe getiri yükselir) geçen baharda halk arasında artan enflasyonist kaygı nedeniyle verimdeki artış %2.5'a çıktı.

Biz (NFTRH) verim %2.5'e yaklaştığı için çok önceden bir yaz soğumasını öngördü ve o zamandan beri gösterge soğuyor. Bu göstergeye göre mevcut enflasyon döngüsü için çalışacak yer var. Getiri, sol tarafa biraz simetrik olan bir sağ omuz omuzu yaparsa, sınırlayıcı aylık EMA 100 ve 120'nin başka bir yukarı (enflasyonist) pingine bakıyor olabiliriz.

Ancak bu yazının öncülü olan enflasyon/deflasyon tartışmasına gelince, politika yapıcıların gündemlerine uyacak şekilde borcu manipüle ederek enflasyonist sihir yapmalarına izin verilen - ve hatta buna mecbur bırakılan - baskın eğilim olarak deflasyonun yanında yer alacağım. , sisteme halkın güveni bozulmadığı sürece. Sisteme hiç güvenmeyen pek çok insan olduğunu biliyorum (ben dahil), ancak Joe Sixpack bunu çok az biliyor veya umursamıyor. Sixer'ı ve ızgaradaki hamburgerler ve köpekler de dahil olmak üzere tüketici fiyatları için ne ödediğini umursuyor.

Deflasyonist aşağı yönlü panik noktalarına (örneğin 2008 ve 2020) ve yukarı yönlü enflasyonist durma noktalarına (örneğin 2011 ve 2018) tanık olduk. Bugün Süreklilik orta bir zeminde. Enflasyon beklendiği gibi devam ederse, yükselişe 2020 deflasyonist terör şenliğinden nispeten hoş bir toparlanmadan daha Stagflasyonist bir zemin eşlik edebilir.

eğer süreklilik devam ediyor mevcut enflasyonist operasyon gevşerken, gelecekte deflasyonist aşağı yönlü bir araştırma yapılmadan önce getirilerin kırmızı sınırlayıcılarda veya bu sınırlayıcılara yakın durduğunu göreceğiz.

Bu uzun vadeli aylık grafik düşüş eğilimi gösteriyor ve ben buna, Fed'in sistemi şişirmeyi her zamankinden daha akıllıca öğrendiği deflasyonist omurga diyorum. Bugün itibariyle, bu sisteme olan güven bozulmamıştır (Joe'nun altılı paketi hala uygun fiyatlıdır). Ama sonsuza kadar? Hiçbir şekilde ve çözüleceği yön, benim görüşüme göre, muhtemelen deflasyonist olacaktır çünkü bu, on yıllardır süren bir eğilimdir; aşağı. Ayrıca bu sistem, Enflasyon onTalep yıllarca, hatta onlarca yıl topallayabilir. Biz sadece bilmiyoruz.

Bu arada, doğrudan yukarıdaki resim gibi aptalca araçları (bir makroekonomik mağara adamını hayal edin) kullanacağım. Sistem bir gün içinde pekâlâ sona erebilir. Çatlama-Bom, enflasyonun Stagflasyon aşamasından geçtiği ve enflasyonist bir şenlik ateşinde kendi egzoz borusundan yukarı çıkmaya devam ettiği yer.

Dolayısıyla, Süreklilik geçmişte periyodik olarak yaptığı gibi sınırlayıcıları tekrar pinglerse, enflasyon/deflasyon tartışması hakkında entellektüelleştirme yapmayacağım. Biri düz ve biri kesik olan iki basit kırmızı çizgiyi izliyor olacağım.

En iyi,
Gary Tanashian

Tüm büyük pazarların "türünün en iyisi" yukarıdan aşağıya analizi için, abone olun NFTRH ÖnMIUM, derinlemesine haftalık içeren pazar raporu, detaylı pazar güncellemeleri, ve NFTRH+ dinamik güncellemeler ve grafik/ticaret kurulum fikirleri. abone ol PayPal or kredi kartı sağ kenar çubuğundaki bir düğmeyi kullanarak (bir mobil cihaz kullanıyorsanız aşağı kaydırmanız gerekebilir). Şu adreste işlem yapılabilir herkese açık içerikle güncel kalın: NFTRH.com kullanarak sağ kenar çubuğundaki e-posta formu. Şununla takip et Twitter @NFTRHgt.