Ekim ayında, federal mali düzenleyicilere yönelik bir gözetim organı olan Finansal İstikrar Gözetim Konseyi (FSOC), 133 sayfalık yoğun bir rapor aracılığıyla iklim tartışmasına katkıda bulundu. İklimle Bağlantılı Finansal Risklere İlişkin FSOC Raporu ABD düzenleyicilerinin halihazırda iklimle ilgili finansal riskleri nasıl ele aldıklarını inceliyor, bu risklerin değerlendirilmesinde devam eden zorlukları tartışıyor ve ABD finansal sisteminin iklim değişikliğine karşı direncini artırmak için düzenleyicilere 30'dan fazla öneri sunuyor.
Merakla beklenen rapor eleştirildi kaçırılan fırsat o yeterince ileri gitmediABD Hazine Bakanı Janet Yellen liderliğindeki çaba, kritik öneme sahip bir konuya işaret etti. FSOC, tüm büyük federal finans kurumlarının liderlerini kapsadığından, rapor esas olarak ABD düzenleyici beyin güveninin kendi aralarında iklim değişikliği hakkında konuştuğunu belgeliyor. Şununla onaylandı: (neredeyse oybirliğiyle) grup fikir birliğine göre, rapor aynı zamanda bu kurumlar arasındaki hedef tabanını da yansıtıyor ve taban önemli ölçüde yükseltildi.
İklim riskleri, bireysel finans kurumlarının ve ABD finans sisteminin istikrarına yönelik çok yönlü bir tehdit oluşturuyor.
Raporun önemi göz önüne alındığında - ve uzun, yoğun ve jargonla dolu olması nedeniyle - RMI'daki personel İklim Uyumlu Finans Merkezi bunu temel çıkarımlara ayırdık. Bu çıkarımlar, bundan sonra ne olacağına dair düşüncelerle birlikte burada özetlenmektedir.
FSOC, iklim değişikliğini sistemik bir risk olarak kabul ediyor
Neden önemlidir: Düzenleyiciler, iklim bağlantılı finansal risklerin kapsam ve büyüklüğünün bireysel varlıkların veya tek bir firmanın finansal portföyünün ötesine geçtiğinin bilincindedir.
Yaygın ve birbiriyle bağlantılı olan iklim riskleri, bireysel finans kurumlarının ve ABD finans sisteminin istikrarına yönelik çok yönlü bir tehdit oluşturuyor. ABD Hazine Müsteşarlığı'nın finans kurumlarından sorumlu yardımcısı Graham Steele, "iklim Lehman anı"İklim değişikliğinin sunduğu sistemik riskler ile bunu tetikleyenler arasındaki benzerlikleri vurguluyor" FSOC'nin yaratılışı şu şekilde: 2000'li yılların sonundaki mali kriz.
Sistemik risk, bir finansal aktörün kırılganlığının (veya iklim riskine maruz kalmasının), ekonomi genelindeki diğer finansal aktörlerin, şirketlerin ve hane halklarının refahını tehlikeye atabileceği anlamına gelir. Domino taşları gibi, sistemik riskler de ekonominin görünüşte bağlantısız kısımlarını etkileyen "iletim kanalları" yoluyla aktarılabilir. İklim risklerinin dinamik ve birbiriyle bağlantılı olduğunun kabul edilmesi, önemlilik ve riskin bireysel varlık bazında değerlendirilmesine yönelik geleneksel yaklaşımlara doğrudan meydan okuyor. Bunun yerine, bunun gibi sistemik risklerin bir portföyün tamamı veya bir bütün olarak finansal sistem genelinde değerlendirilmesi gerekir.
"Finansal sistemin dayanıklılığı kısmen onu oluşturan firmaların dayanıklılığına bağlıdır." — FSOC İklimle Bağlantılı Finansal Riskler Raporu, s. 71
FSOC, özellikle düşük gelirli ve tarihsel olarak dezavantajlı toplulukların iklim riski ağıyla iç içe olduğunu vurguluyor. İklim değişikliği bu toplulukları orantısız bir şekilde etkilemekle kalmayacak, aynı zamanda şoklarla başa çıkma konusunda en az donanıma sahip olanlar olma eğiliminde olacak. Bu da daha geniş finansal sisteme yönelik riskleri artırıyor.
“Finansal açıdan savunmasız hanelerin, işletmelerin ve toplulukların, mülklerini korumak ve bunlara karşı korunmak veya olumsuz bir iklim veya hava olayından kaynaklanan gelir kaybıyla yeterince başa çıkmak için gereken kaynaklara sahip olma olasılıkları daha düşüktür. Bu tür zorluklar ülkenin bölgelerinin ekonomik ve finansal gücünü ve finansal sistemin bazı yönlerini olumsuz yönde etkileyebilir.” — FSOC İklimle Bağlantılı Finansal Riskler Raporu, s. 25
FSOC geçişin kaçınılmaz olduğunu kabul ediyor
Neden önemlidir: Karbondan arındırma gerçekleşiyor ve hazırlıksız aktörler, düzgün ve düzenli bir geçişi engelleyerek, hükümet müdahalesini meşrulaştırarak sistemik riskleri artırıyor.
"ABD'li politika yapıcılar tarafından uygun politika adımları atılmazsa, hem iklimle ilgili finansal sistem üzerindeki etkiler hem de düzensiz geçiş riskleri artacaktır." — FSOC İklimle Bağlantılı Finansal Riskler Raporu, s. 14
Küresel sıcaklık artışını 1.5 santigrat derecenin altında tutma çabaları, giderek şiddetlenen fırtınalar ve kontrol edilemeyen yangınlardan kaynaklanan maddi hasarlar gibi iklim değişikliğinin en kötü fiziksel risklerini önlemeyi amaçlıyor. Ancak geçişin kendisi de riskler getirebileceği için karbonsuzlaştırma iki ucu keskin bir kılıç teşkil ediyor. Gelişen piyasa koşulları, varlıkların yeniden değerlemesi ve düzenleyici değişiklikler, düşük karbonlu bir ekonomiye geçişin maliyetlerini azaltabilir veya artırabilir. Aktörler iklim değişikliğini görmezden gelirse varlıklar zor durumda kalırsa veya ani önceliklendirme politikaları gerekli hale gelirse iklimle ilgili maliyetler önemli ölçüde yüksek olacaktır. Bu dinamik, düzenleyicilerin ve politika yapıcıların, hazırlıksızlık ve eylemsizlikten kaynaklanan sistemik riskleri ele alma konusundaki rolünü açıklığa kavuşturuyor.
Veri eksikliklerine rağmen FSOC, düzenleyicileri hemen harekete geçmeye çağırıyor
Neden önemlidir: İklim verilerini ve açıklamalarını iyileştirmeye yönelik artan çabaların yanı sıra, düzenleyiciler, finansal kurumların değişen iklimdeki dayanıklılığını değerlendirmek için yeşil ışık yaktı.
Tutarlı, yüksek kaliteli iklim verilerinin peşinde koşmak, finans sektörünün iklim değişikliğine yönelik eylemlerini engellemeye devam ediyor. Veri zorlukları arasında izleme (emisyonların gerçek zamanlı olarak izlenmesi), modelleme (ileriye dönük koşulların tahmin edilmesi), muhasebe (emisyonların gerçek ekonomi paydaşları arasında ilişkilendirilmesi) ve operasyonel engeller (iklimle ilgili verilerin özellikle daha küçük ölçekli şirketler için geleneksel finansal modellere entegre edilmesi) yer almaktadır. kurumlar).
"Konseyi üyeleri, daha iyi veri ve araçlara duyulan ihtiyacın, eylemsizliği haklı çıkaramayacağının, çünkü iklimle ilgili finansal risklerin derhal ele alınmadığı takdirde daha ciddi hale geleceğinin bilincindedir." — FSOC İklimle Bağlantılı Finansal Riskler Raporu, s. 13
Veriler ve açıklamalar sürekli gelişiyor ancak iklim riskleri şimdiden çığ gibi büyüyor. Mükemmel verilerin yokluğunda, FSOC proaktif bir tepkiyi teşvik ederek düzenleyicileri ve finansal kurumları mevcut en iyi kaynaklardan yararlanmaya teşvik ederken aynı zamanda bu kaynakları paralel olarak geliştirmeye çalışmaktadır. FSOC'nin işaret ettiği gibi, senaryo analizi gibi araçlar yalnızca mükemmel verilerin olmadığı durumlarda kullanılabilir, aynı zamanda bunların kullanımı aslında zaman içinde daha iyi verilere yol açabilir.
FSOC, bundan sonra ne olacağına değinmek konusunda yetersiz kalıyor
Neden önemlidir:Düzenleyicilerin iklimle ilgili finansal risklere dikkat etmesi, iklim değişikliğine giden yolda bir kilometre taşıdır. iklim uyumlu finans sektörüama ileride daha yapılacak çok iş var.
ABD düzenleyicileri gibi Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Federal Sigorta Ofisi (FIO) ve Para Birimi Kontrolörü Ofisi (OCC) İklim odaklı eylemlere yöneliyor gibi görünse de, düzenlemelerin büyük bir kısmı iklim riskinin açıklanması üzerinde yoğunlaşıyor. İklimle ilgili riskleri ve portföyün sıcak noktalarını anlamak, eyleme geçilmesi gereken yerlerin önceliklendirilmesine yardımcı olur, ancak bu riskleri azaltmaya yönelik bir strateji sağlamaz. FSOC'nin tavsiyeleri, iyileştirilmiş verilerin, açıklamaların ve senaryo analizlerinin reel ekonomiyi 1.5C geleceğine dönüştürme stratejilerine nasıl dönüştürülebileceğinin sinyalini vermekte yetersiz kalıyor. İklimle ilgili küresel ısınmanın boyutunu öğrendikten sonra ne olacak? riskteki değer? Bir sigorta şirketi yüksek riskli alanlarda primleri uygun fiyatlı tutarken borç ödeme gücünü nasıl dengelemelidir? Getiri belirsizliği güvene dayalı görevlerle ters düşebilirken bir varlık yöneticisi nasıl daha yeşil yatırımlara yönelebilir?
Riskin ve önerilerin ötesinde
Finans sektörü bir yol ayrımında. İklim değişikliği gerçeği, yarının piyasalarının her zamankinden farklı görüneceğini garanti ediyor; ancak gelecek, finansal kurumların ve düzenleyicilerin nasıl ve ne zaman ilerleyeceğine bağlı. Risk ölçümü yol gösterici olabilir ancak finansal kurumlar ve düzenleyiciler finansal ve ekonomik istikrara giden yolu yönlendirmek için yeni tekniklere ve yol haritalarına ihtiyaç duyacaktır.
The İklim Uyumlu Finans Merkezi finansal aktörleri uyum yolculuklarında desteklemeye, geçişteki rollerini anlamalarına, geliştirmelerine ve bunlardan faydalanmalarına yardımcı olmaya kararlıdır. Risklere tepki vermenin ve riskleri yönetmenin ötesinde, yatırımcıların ve kredi verenlerin reel ekonomide karbonsuzlaşmayı teşvik etmek için daha proaktif bir rol üstlenmelerini öngörüyoruz. Düzenleyicilerle aktif etkileşim, finansal kurumların ellerinde bulunan birçok etki aracından biridir. Finansal kurumları, iklim uyumluluğu yolunda öngördükleri engelleri ve fırsatları düzenleyicilere iletmeye teşvik ediyoruz. Düzenleyicileri, finansal kurumları kaçınılmaz bir geçişi mümkün kılmak ve bundan en iyi şekilde yararlanmak için gereken netlik, teşvikler ve uzun vadeli hedeflerle donatan bir düzenleyici ortam için çabalamaya teşvik ediyoruz.
Geleceğe baktığımızda, tavsiyeleri 1.5C uyumlu, müreffeh ve kapsayıcı ekonomilere yönelik eyleme dönüştürmek için finansal kurumların başlattığı, düzenleyicilerin rehberliği ve desteğiyle somut eylemlere ihtiyacımız var.
Kaynak: https://www.greenbiz.com/article/we-read-130-page-report-climate-regulation-so-you-dont-have
