DeFi Kredisi Nedir?

Merkezi olmayan finans (DeFi), esasen bankası olmayan, eşler arası bir sistem üzerinden borç almaktır. Ancak, banka teminatı güvence altına almadan ve kredinin ödenmemesi durumunda tasfiye etmeden, P2P kredilendirmeye sahip olmak nasıl mümkün olabilir?

Dahası, P2P kredilendirme, borç alan ve borç verenin kredi puanını değerlendirmek için birbirini tanıması gerektiği anlamına mı geliyor?

Borç Vermenin Önemi

Medeniyetin doğuşundan bu yana borçlanma ekonomik büyümenin kaynağı olmuştur. Çünkü en değerli kaynak değerli maden ya da para değil, zamandır. İşletmelerin sermayeyi geri ödeyecek zamanları varsa, bunu işçi çalıştıran ve zenginlik yaratan işletmeler kurmaya çalışabilirler ve bu da yeni girişimlere yatırılabilir. 

Burada önemli olan, elbette, borçluların sermayeye erişim hakkı için ödediği ve bunu önceden belirlenmiş bir vadede geri ödediği faiz oranlarıdır. Örneğin ev alıcıları, borçlunun ödünç alınan anapara üzerinden ödediği faiz oranı olan yıllıklandırılmış yüzde oranı (APR) öder. 5 $'lık bir kredi için %100,000 APR'ye sahip bir borçlu, her yıl 5,000 $ faiz ödemek zorundadır.

Vade ne kadar uzun olursa, aylık ödemeler o kadar kolay yönetilebilir olur, ancak borçlular kümülatif olarak daha fazla faiz ödeyecektir. Yıllardır kredilerin çoğu bankalar tarafından kontrol ediliyordu. 

Bu potansiyel olarak sith DeFi kredilerini değiştiriyor. 

Borç Vermenin Merkezi Olmaması Sorunları

Borç verme süreci açıkça ve mantıksal olarak tanımlanmıştır:

• Anapara kredi tutarıdır.
• Yıllık yüzde oranı (APR), ödenen faiz olarak anaparayı borçlanmanın maliyetidir.
• Kredi geri ödemesinin uzunluğu APR'yi belirler.

Ödünç Vermeyi Kodla

Bu, borç vermeyi kodlamanın çok kolay olduğu anlamına gelir. Sorun geri ödemede 

• Kimler kredi almaya hak kazanır? Bankalar ve diğer finansal kuruluşlar, borçluların kredi puanlarını (bir krediyi geri ödeme yeteneği) analiz etmek için büyük çaba harcıyor.
• Borçlu krediyi geri ödeyemezse, banka kredinin değerine eşdeğer varlıklara el koymak için ne yapabilir? Buna teminat denir.

DeFi Borç Verme Nasıl Çalışır?

Merkezi olmayan kredilendirmeyi mümkün kılmak için gereken iki bileşen vardır. Birincisi, kredi kaydının misli mümkün olmadığından emin olmaktır. Blockchain'in veri değişmezliği (işlemleri geri alınamaz hale getirmesi) dijital varlıkları yaşanabilir kılmanın anahtarıdır.

Her veri bloğu (işlem) zaman damgalı olduğundan kronolojik olarak zincirlenir. Ve bu zincir kriptografik olarak güvence altına alındığından ve yüzlerce veya binlerce ağ düğümü arasında senkronize edildiğinden, bir işlemin sahtesini yapmak neredeyse imkansızdır.

Merkezi olmayan kredilendirmeyi mümkün kılan ikinci bileşen akıllı sözleşmedir. Blockchain'in veri blokları içindeki bu gömülü yazılım, işlemlerin yürütülmesi için yönetim mantığını mümkün kılar.

Arasında bir blockchain Akıllı bir sözleşme ve akıllı bir sözleşme sayesinde, bankalar olmadan ve borç alan ile borç verenin birbirini tanımadan eşler arası kredilendirme oluşturmak mümkün olur:

• Borç veren, kripto para birimlerini akıllı bir sözleşmeye yatırır.
• Bu akıllı sözleşmenin amacı, tıpkı bir bankanın kasaları olduğu gibi, bir likidite havuzu oluşturarak fonları bir havuzda toplamaktır.
• Borç alan kişi, akıllı sözleşmenin belirlediği koşullar altında borç almak için bu likidite havuzuna erişir.
• Bu akıllı sözleşme koşulları, kredi anapara tutarı ve APR'den, kredi vermek için kullanılan teminat türüne ve kredi tasfiye eşiğine kadar değişir.

Dolayısıyla DeFi kredileri, kredi puanlarını kullanmak yerine kripto teminatına dayanır. Borçlu krediyi ödeyemezse akıllı sözleşme teminatı otomatik olarak tasfiye eder. Buna karşılık, borç veren, zincir dışı kredi uygulamasına gerek kalmadan ana parasını alır.

DeFi Kredisi Örneği

Ethereum'daki en popüler borç verme merkezi olmayan uygulamalardan (dApp'ler) biri Aave'dir. Cihazınızı bağladığınızda gördüğünüz web arayüzü MetaMask cüzdan için AAVE Ethereum'un akıllı sözleşmelerine kullanıcı dostu bağlantı dokusu olarak gerçek dApp'tir.

Diyelim ki USDC gibi doların değerine eşit olan ve kolayca dönüştürülebilen bir stablecoin ödünç almak istiyorsunuz. Ekim 2022'de, sağlanan toplam 975 milyon dolarlık likiditeden insanlar, %446 sabit APR ve %10 değişken APR ile 1.82 milyon dolar borç alarak USDC havuzuna girdiler.

Yıllık yüzde getirisinin (APY), APR'den farklı olarak yalnızca bileşik bir faiz oranı olduğunu unutmayın. Dolayısıyla, APY rakamı borç verenler tarafından tercih ediliyor çünkü bunu borçlunun depozitosuyla kazanıyorlar, borçlular ise krediler için APR ödüyorlar. Borç alanlar piyasadaki dalgalanmaları riske atmak istemiyorlarsa genellikle istikrarlı bir APR seçerler.

Piyasanın 2022'nin ikinci yarısında düşüş eğilimine girdiği göz önüne alındığında, bu kötü bir karar oldu çünkü APR değişkeni beş kat düştü. Artık USDC stablecoin'ini ödünç almak için bir kripto teminatı sağlamak gerekiyor. Aave, teminat olarak kullanılabilecek ve APY oranındaki dijital varlıkların uzun bir listesine sahiptir.

Kredinizi güvence altına almak için seçilen teminata bağlı olarak tasfiye eşiği farklı olacaktır. Örneğin ETH teminat olarak kullanılırsa %86 likidasyon eşiğine sahip olacaktır. Bu, kredi değerinin teminat değerinin %86'sının altına düşmesi durumunda teminatın otomatik olarak nakde çevrileceği anlamına gelir. Bu nedenle diğer stabilcoinleri teminat olarak kullanmak akıllıca olacaktır.

DeFi Borç Verme: Finansın Geleceği mi?

DeFi kredileri, krediye erişimi daha önce hiç olmadığı kadar eşitliyor. Saklama dışı cüzdanı olan herkes, izinsiz halka açık bir blok zincirindeki borç verme dApp'ine erişebilir. O cüzdan aracılığıyla teminat dışında herhangi bir şey sağlamaya gerek kalmadan.

Aynı borç verme simgesiyle, kişi kolaylıkla borç veren olabilir ve sanal bir özel mini banka haline gelebilir. Bununla birlikte, kişinin buna karşı korunması gerekir akıllı sözleşme istismarları, genellikle flaş kredilerde bulunur. Bu istismarlar likidite havuzlarını boşaltarak tüm protokolün uygulanabilirliğini tehlikeye atabilir.

Bununla birlikte, ticari bankacılığa esnek ve sağlam bir alternatif olduğunu zaten kanıtlamış olan DeFi kredileri kalıcı olmaya devam edecek. Sonuçta, DeFi'nin gerçeğe dönüşmesinden bu yana geçen birkaç kısa yıl içinde ara sıra yaşanan aksaklıkların yaşanması beklenebilir.

Seri Sorumluluk Reddi:

Bu seri makale, yalnızca kripto para birimlerine ve DeFi'ye katılan yeni başlayanlar için genel rehberlik ve bilgi amaçlıdır. Bu makalenin içeriği yasal, ticari, yatırım veya vergi tavsiyesi olarak yorumlanmamalıdır. Tüm yasal, ticari, yatırım ve vergi sonuçları ve tavsiyeleri için danışmanlarınıza danışmalısınız. Defiant, kaybedilen fonlardan sorumlu değildir. Akıllı sözleşmelerle etkileşime geçmeden önce lütfen en iyi kararınızı kullanın ve durum tespiti uygulayın.