Сьогодні відкритий інтерес до Чиказької товарної біржі Bitcoin (БТД) ф'ючерси досягли нового рекордного максимуму в 841 мільйон доларів.
Хоча це не можна вважати оптимістичним окремо, це свідчить про те, що інтерес професійних інвесторів до біткойн продовжує зростати з величезною швидкістю.
Додатковим доказом цього є MicroStrategy, компанія, що зареєстрована на Nasdaq, вартістю понад 1.2 мільярда доларів. придбання 21,000 250 біткойнів за XNUMX мільйонів доларів.
Це показує, що незалежно від того, що критики говорять про криптовалюти, кмітливі інвестори та підприємці нещодавно завоювали значні позиції в біткойнах та деяких альткойнах.
Ф'ючерси на біткойн CME відкривають інтерес у доларах США. Джерело: Skew
Futures premium надає більше корисних даних
Найкращий спосіб оцінити настрої винахідників щодо ф’ючерсних контрактів — це порівняти їх премію з ринковою ціною біткойна на спотових біржах. Як правило, індикатор повинен відображати премію від 0.5% до 1% за 1-місячні контракти у ф’ючерсах CME.
Відкладаючи дату фінансового розрахунку, цілком природно, що продавці зобов’язані вкласти більше грошей.
З іншого боку, надмірна премія створить арбітражні можливості, оскільки можна продати ф’ючерсний контракт, одночасно купуючи ту ж суму на спотових ринках. Це нейтральна ринкова стратегія, широко відома як «кеш і керрі».
Ф'ючерсний ф'ючерс CME на біткойн, або преміум. Джерело: TradingView
На наведеній вище діаграмі показано, як база постійно тримала сприятливий рельєф з середини березня, нещодавно підтримувавши рівень вище 1% премії протягом десяти днів поспіль.
Позитивна база вказує на контанго, тобто продавці вимагають більше грошей, щоб відкласти розрахунки.
Ця ситуація, відома як контанго, є основним індикатором здорового та оптимістичного ринку деривативів. Це особливо вірно, коли відкритий інтерес зростає, оскільки за цих ідеальних обставин створюються нові позиції.
Ринки опціонів на біткойн CME зростають
Ринки опціонів на біткойн CME є відносно новими, вони щойно запустили в січні 2020 року. Це, безумовно, виглядає скромно в порівнянні з провідною біржею Deribit, хоча CME досягла вражаючого 440 мільйонів доларів відкритий інтерес наприкінці червня.
Опціони на біткойн відкривають інтерес. Джерело: Skew
Нинішні відкриті опціони CME на суму 171 мільйон доларів США мають тенденцію, яка зберігається з моменту запуску, оскільки вони значною мірою зосереджені на опціонах колл.
Це означає, що інвестори можуть скористатися правом придбати ф’ючерси на біткойн CME за фіксованою ціною, також відомою як страйк.
Термін дії опціонних контрактів CME закінчується в останню п’ятницю кожного місяця, що спричиняє різке падіння відкритого інтересу, що видно на графіку.
На даний момент 66% відкритих відсотків CME припадають на 28 серпня, тоді як ще 14% мають погашення наприкінці вересня.
Опціони CME також сигналізують про бичачий настрій
Опціони колл зазвичай пов’язані з бичачими стратегіями. Однак вони також використовуються для «закритих дзвінків», які є досить нейтральними та спрямовані на отримання фіксованого доходу, поки базовий актив залишається вище певного порогового значення.
Найкращий спосіб помітити опціони колл, які використовуються для нейтральних до ринку стратегій, — це моніторинг, щоб побачити, чи відсоток відкритого інтересу значно нижчий за поточний рівень ринку.
Помітити цю різницю має вирішальне значення, щоб правильно оцінити, чи використовуються опціони колл переважно для бичачих або нейтральних позицій.
Опціони CME Bitcoin відкривають інтерес за рахунок страйків. Джерело: CME
Кожен опціонний контракт CME становить 5 BTC, а найбільш релевантні страйки за серпень і вересень відображені на діаграмі вище.
Перше, на що варто звернути увагу – це відсутність обсягів нижче рівня 10,000 171 доларів. Із поточних 80 мільйона доларів США за відкритими опціонами CME XNUMX% становлять опціони колл, що є ще одним бичачим індикатором.
Враховуючи найбільш значні рівні страйку серпневих і вересневих контрактів, можна зробити висновок, що ці опціони здебільшого використовуються для бичачих стратегій.
Ринки ширших опціонів налаштовані на бичачі
Щоб з’ясувати, чи ця позитивна позиція зберігається на ширших ринках опціонів, слід переглянути загальний відкритий інтерес шляхом страйку, об’єднавши кожну біржу деривативів.
Незалежно від того, чи вони більш зосереджені на опціонах колл чи пут, значний відкритий інтерес до страйків нижче ринкового рівня є нейтральним або ведмежим.
Сукупні опціони на біткойн відкривають інтерес у тисячах BTC. Джерело: Skew
На даний момент відкрито 44,700 10,000 BTC на суму менше 514 28 доларів США на загальну суму 1.84 мільйонів доларів. Ця цифра становить лише XNUMX% від поточного загального відкритого інтересу в XNUMX мільярда доларів і сигналізує про настрої на опціонних ринках і підтверджує аналіз опціонів колл CME.
Дивіться на сьогодення, а не на минуле
Спостерігаючи за ринками деривативів, можна оцінити настрої професійних трейдерів і краще оцінити сьогоднішню невдачу подолати опір 12,000 11,150 доларів і її наступну перевірку рівня XNUMX XNUMX доларів.
Індикатори як ф’ючерсів, так і опціонів сигналізують про настрої, і, таким чином, мають бути більш важливими, ніж графіки та торгові дані з ринків серпня 2019 року.
Тоді біткойн (БТД) перевірив 12,000 XNUMX доларів США за тиждень до цього знизиться на 20% протягом наступних п’яти днів.
Bitcoin (USD) у серпні 2019 року. Джерело: TradingView
Чи повториться візерунок цього разу? Це гарне запитання і обґрунтований страх для ветеранів-інвесторів у біткойн, які знають, наскільки нестабільний цифровий актив.
На щастя, для биків, з точки зору ринків деривативів BTC, поки що немає переконливих сигналів ведмежого зростання.
Погляди та думки, висловлені тут, є виключно висловленими автор і не обов'язково відображають погляди Коінтелеграфа. Кожен хід інвестицій та торгів передбачає ризик. Ви повинні проводити власне дослідження, приймаючи рішення.