Біткойни та ісламські фінанси: як цифрові активи вписуються в портфель, що відповідає шаріату

Біткойн ознаменував народження першого справді глобального, відкритого і вільного фінансового ринку в історії. Тому не дивно, що багато думали про те, як мусульмани, які становлять майже чверть населення Землі, будуть взаємодіяти з цим ринком.

З одного боку, мусульман турбує положення криптовалюти в ісламському праві. З іншого боку, розробники криптовалют і підприємці з різного походження хочуть, щоб їхня робота охопила ширший світовий ринок, і отримання схвалення мусульманських вчених-правників може полегшити цей процес.

Так чи є біткойн халяльним? Яку роль (якщо така є) повинні відігравати цифрові активи в ісламському інвестиційному портфелі? Ці теми надто великі, щоб повністю висвітлювати тут. Ця стаття — лише відправна точка для тих, хто хоче дізнатися більше про перетин ісламських фінансів та біткойн.

Коротко

«Ісламські фінанси» відноситься до правил і положень етичних фінансових операцій відповідно до ісламу. Позиція біткойна та інших криптовалют в ісламських фінансах все ще є сферою активних досліджень. Деякі вчені постановили, що біткойн дозволений, а інші проти.

Необхідно провести додаткові дослідження, щоб визначити точне положення цифрових активів в ісламських фінансах.

Наразі мусульманам, які дотримуються поглядів на користь біткойн, слід враховувати кілька факторів, додаючи цифрові активи до свого портфеля, зокрема рівень знань, рівень ризику та принципи дизайну.

Що таке ісламські фінанси?

«Ісламські фінанси» відноситься до всіх видів ділової та фінансової практики, які сумісні з ісламським правом, також відомі як шаріат. Деякі з його основних особливостей включають:

• Без інтересу. Операції на основі процентів заборонені. На арабській мові відсоток відомий як риба, що буквально означає «додатковий», тобто. додаткова сума до основної суми позики.
• Жодних спекуляцій. Азартні ігри та операції, подібні до азартних ігор, заборонені. Арабською мовою це відомо як майсир, що походить від того ж кореня, що й юсра, що означає «легкість». Іншими словами, це буквально означає легкі гроші, зароблені без праці та інвестицій.
• Без надмірного ризику. Операції, які є неоднозначними або мають високий рівень невизначеності чи ризику, заборонені. Арабською мовою це відомо як гарар.
• Розподіл прибутку/збитку. Ризики та винагороди мають розподілятися між усіма сторонами угоди, а не однією особою, яка бере на себе весь ризик.
• Посилання на реальну економіку. Трансакції повинні бути пов’язані з реальними товарами або товарами. Це означає, що більшість видів похідних не дозволяється, оскільки вони є абстрактними розширеннями реальної вартості.

Теоретично це звучить добре, але реальність трохи складніша. Однією з проблем, що хвилюють ісламську фінансову індустрію, є так звані «вчені за долари».

Деякі провідні ісламські вчені повідомляє отримувати «шестизначні суми» в обмін на їхню підтримку. У результаті сумнівних стандартів сертифікації, муфтій Такі Усмані, провідний вчений ісламських фінансів, оголошений у 2010 році 85% ринку ісламських облігацій (сукук) було «неісламським».

Коли справа доходить до фінансів, існує дуже багато корисливих інтересів. Тож не дивно, що хтось спробує «грати в систему». Це означає що сумлінні інвестори повинні проявляти додаткову обережність, купуючи ісламські інвестиції.

Нижче наведено короткий виклад дискусій навколо біткойн та криптовалют серед ісламських учених. Ця дискусія може допомогти зрозуміти деякі ключові питання, пов’язані з інвестиціями в цифрові активи з ісламської точки зору.

Чи є біткойн халяльним? Що кажуть вчені?

Поки що дослідники ісламського права мали різні думки щодо біткойна.

Думка №1: Біткоїни - це харам.

Деякі вчені, як-от Такі Усмані, Ассім аль-Хакім, Хайтам Хаддад та інші, постановили, що це харам, або заборонено. Майже всі вони посилалися на невизначеність або гарар як головне обґрунтування своїх поглядів. Іншими словами, оскільки майбутнє Bitcoin було неясним, вони вважали це занадто ризикованим бути доцільним як інвестиція.

Майже всі вчені, які вважали біткойн харамом, заявили, що він «нічим не підкріплений». Це пов’язано з вимогою в ісламських фінансах, щоб операції мали зв’язок із реальною економікою.

Ця точка зору може бути заснована на неповному розумінні природи майнінгу біткойнів. Насправді вартість біткойна безпосередньо пов’язана з ціною на енергію, оскільки споживання енергії захищає мережу. Споживання енергії також необхідне для випуску нового біткойна, тобто він не підпадає під «створення грошей з нічого», що є харам.

Чесно кажучи, існує величезна кількість спекуляцій щодо криптоактивів, і багато людей втратили великі суми, сподіваючись швидко збагатитися. Також не можна заперечувати, що в основному нерегульований характер ринків цифрових активів робить їх більш вразливими до шахрайства та маніпуляцій, додаючи додаткові ризики.

Думка №2: біткойн - це халяль.

Муфтій Мухаммад Абу Бакар, однак, опублікував дослідження, де він вказує, це лише тому, що актив використовується для харам діяльність не становить базового активу харам. Абу Бакар є одним із багатьох вчених, які вважають інвестиції в біткойн такими халяль.

Муфтій Фараз Адам автор а детальне вивчення про біткойн, де обговорюється багато з тих самих проблем, які дотримуються вчених, які виступили проти біткойна. Він робить висновок, що інвестиції та прибуток у біткойн можуть бути халяльними.

Так само одноголосно Рада фікху Північної Америки вирішено що біткойн є халяльним, хоча вони не робили заяви щодо інших криптовалют.

Amanie Advisors, ісламська інвестиційна консультаційна компанія, очолювана доктором Мохамедом Алі Елгарі, професором ісламської економіки в Університеті короля Абдулазіза в Саудівській Аравії, випустила офіційний документ який виявив, що Ethereum (ETH). халяль.

Вони обґрунтували цей висновок тим, що ефір, рідна валюта Ethereum, є утилітою, яка використовується для доступу до сервісу — програми Ethereum та платформи смарт-контрактів. Звичайно, біткойн також можна розглядати як спосіб доступу до мережі біткойн, яка спеціалізується на збереженні, зберіганні та передачі багатства.

Думка № 3: Не визначився.

Деякі вчені, як Саліх аль Мунаджід, застосував більш обережний підхід і не позначив біткойн як халяль або харам. Мунаджід пояснив, що такі постанови, як обов'язкова благодійність (закят), будуть застосовуватися до біткойнів, як і до золота або доларів, але сказав, що подальші вказівки залежатимуть від обговорень між експертами в галузі ісламського права, економіки та технологій.

Ісламські фінанси та біткойн: чи вписуються цифрові активи в ісламський інвестиційний портфель?

Для мусульман, які вважають, що аргументи щодо біткойна є більш сильними, ніж аргументи проти, біткойн та інші цифрові активи можуть бути хорошим варіантом інвестування.

Біткойн намагається (досить успішно поки що) вирішити проблему, яка особливо поширена в країнах з більшістю мусульман — інфляцію.

Рівень інфляції в мусульманському світі більш ніж вдвічі перевищує середній світовий рівень. Це робить його особливо привабливим варіантом інвестування в багатьох країнах порівняно з зберіганням заощаджень готівкою.

Люди в країнах, які страждають від валютної нестабільності, довгий час розглядали долар США як надійний актив, але долар більше не захищений від побоювань інфляції. Золоті злитки все ще є надійним сховищем, але йому не вистачає певної універсальності криптовалюти.

Зокрема, біткойн є привабливим варіантом для збереження багатства в регіонах з корумпованими тоталітарними режимами. У разі геополітичної нестабільності криптовалюта може бути єдиним способом отримати багатство з країн з обмежуючим контролем над капіталом.

Золото є найбільш перевіреним і надійним захистом від інфляції, але в деяких випадках біткойн може запропонувати інвесторам деякі з бажаних властивостей золота з додатковою універсальністю.

Той факт, що цифрові активи, такі як біткойн, мають потенціал для вирішення багатьох проблем, означає, що їх популярність і вартість, ймовірно, зростуть у майбутньому. Однак перед тим, як інвестувати, необхідно врахувати кілька речей.

Ви інвестуєте чи намагаєтеся швидко розбагатіти?

Купівля цифрової валюти, як і акції, є інвестицією. Купівля та утримання його підтримує його цінність, а вартість допомагає підтримувати розвиток та прийняття активу. У більшості випадків, щоб це було прибутковим, його необхідно утримувати протягом принаймні кількох років.

Цифрові валюти, як відомо, нестабільні, і може бути важко пережити періоди волатильності, якщо ви не впевнені в основах своїх інвестицій. Важливо досліджувати і знати, у що ви інвестуєте.

Більшість людей, які втратили великі суми грошей, інвестуючи в цифрову валюту, не знали, у що вони інвестують, і сподівалися швидко розбагатіти. Це нагадує опис класичного ісламського вченого Ібн Хазма гарар як угода, коли «покупець не знає, що він купив».

Доказ роботи проти підтвердження ставки

Більшість цифрових валют використовують один з двох протоколів консенсусу для забезпечення безпеки; підтвердження роботи або доказ частки. Залишається відкритим питання, який із них більше підходить для портфоліо, що відповідає шаріату.

Як описано вище, один з аргументів полягає в тому, що для підтвердження роботи потрібна робота (споживання енергії), що надає йому зв’язок із реальним світом. Доказ долі споживає менше енергії, але може легше відключитися від реальної світової економіки, що може бути проблемою з ісламської точки зору. Однак деякі можуть стверджувати, що доказ роботи витрачає енергію.

Це предмет інтенсивних дискусій, який, можливо, варто дослідити, перш ніж інвестувати.

Основні валюти, які підтверджують роботу, включають Bitcoin (BTC), Dogecoin (DOGE), Litecoin (LTC) і Monero (XMR). Валюти, що підтверджують долю, включають Ethereum (ETH), Cardano (ADA) і Polkadot (DOT).

Цифрові активи з вбудованими відсотками

Ряд цифрових активів мають вбудований інтерес на рівні протоколу. Важко вважати це халяльними інвестиціями за будь-яким стандартом.

Активи, які відповідають цьому опису, включають Maker's Dai (DAI), децентралізовану стейблкойну, прив’язану до долара, і ряд інших токенів децентралізованого фінансування (DeFi), які включають «фермерське господарство».

Виробництво врожайності – це спосіб забезпечення ліквідності децентралізованих ринків, пропонуючи користувачам стимули діяти як маркет-мейкери. Муфтій Фараз Адам вважає, що більшість методів вирощування врожаю в даний час засновані на інтересах.

Активи, які включають ці функції, включають Uniswap (UNI), Sushiswap (SUSHI), Pacake Swap (CAKE) та Aave (AAVE), серед інших.

Наскільки це високий ризик?

описав ісламський учений Самі ас-Сувайлем гарар з дещо іншим формулюванням: «Те, що допускає дві можливості, причому менш бажана є більш імовірною». 

Це розуміння гарар може застосовуватися до високоризикових інвестицій загалом. Існують тисячі дрібних і невідомих криптовалют. Деякі з них можуть дуже швидко зростати в ціні, але ці менші валюти, як відомо, небезпечні.

Ймовірно, найкраще дотримуватися активів із встановленими послужними списками та які підтримуються надійними експертами з інвестицій та технологій.

Початок довгої подорожі

По суті, цифрова валюта являє собою новий метод організації людини. Децентралізовані протоколи, такі як біткойн, можуть узгоджувати стимули для великих груп людей у ​​всьому світі та змусити їх працювати разом. Ця технологія має величезний потенціал для використання як на добро, так і на зло.

Ця стаття є лише вступом до інвестування в цифрові активи в світлі ісламських фінансів. Попереду довгий шлях до розуміння того, як етично інвестувати та використовувати цифрову валюту. В ідеалі правильне застосування принципів ісламських фінансів може зберегти і примножити багатство, а також позитивно вплинути на розвиток цього нового класу активів.

Статті по темі:

Підпишіться на журнал ринку біткойнів щоб бути в курсі всіх цифрових активів.

Джерело: https://www.bitcoinmarketjournal.com/bitcoin-and-islamic-finance/