SEC вважає, що ф’ючерси на біткойни безпечніші за спотові

У рішенні щодо спотового ETF для біткойнів SEC відхилила його через відсутність достатнього нагляду за ринком біткойнів для запобігання шахрайству та маніпуляціям, незважаючи на те, що раніше було схвалено ф’ючерсний ETF для біткойнів із фіатними розрахунками.

Емітент, BZX для VanEck, стверджував, що біржі, які є частиною еталонного показника, на якому має базуватися спотовий ETF, як-от Coinbase і Kraken, мають достатнє спостереження, щоб запобігти шахрайству та маніпуляціям. Проте SEC говорить:

«Навіть якщо припустити, що складові платформи настільки ж пильні щодо шахрайства та маніпуляцій, як описує Зберігач, ні Біржа, ні Зберігач не намагаються встановити, що тільки здатність складових платформ Benchmark виявляти та запобігати шахрайству та маніпуляціям матиме значення, за винятком інших біткойнів. спотові ринки».

Однак, коли справа доходить до ф’ючерсних ETF на біткойни CME, важливо, чи має такий нагляд лише сам CME, але для спотового використання навіть спостереження CME недостатньо.

«Як Комісія заявляла в минулому, вона вважає, що два ринки, які є членами ISG, мають між собою комплексну угоду про спільне спостереження, навіть якщо вони не мають окремої двосторонньої угоди про спільне спостереження. Відповідно, ґрунтуючись на спільному членстві BZX і CME в ISG, BZX має еквівалент всеосяжної угоди про обмін інформацією з CME».

Отже, масове стеження відсортовано, але… CME не є ринком «значного розміру». Значний. Він обробляє лише мільярди щоденних обсягів. Проте, якщо ви хочете маніпулювати ціною біткойна, вам не обов’язково проходити через CME, каже SEC.

Вони знають це, тому що друзі Гарі Генслера з Goldman Sachs продають або купують спот, коли хочуть маніпулювати ф’ючерсною ціною на біткойн CME, причому ф’ючерс, звичайно, є похідним інструментом, який призначений для відстеження спотової ціни.

Таким чином, якщо ціною біткойна маніпулюють, його ф’ючерсною ціною також маніпулюють, а отже, ф’ючерсним ETF на біткойн також маніпулюють. У такому випадку, якби вони дбали про такі маніпуляції, вони б відхилили ф’ючерсний ETF.

Ні, тому що це похідна, а похідні зараз, очевидно, не просто хороші, а й безпечні. SEC каже, що холдинг ризикованіший, ніж 10-кратний йолоінг, особливо якщо ви хочете довгостроково інвестувати.

Ризик ліквідації наприкінці місяця — ніщо в порівнянні з якоюсь біржею в Африці чи Гімалаях, яка потенційно, можливо, могла б, якби якоюсь магією перемістити ринок на 1.2 трильйона доларів.

Справжнє й реальне, як і різниця в ціні між старим контрактом, термін дії якого закінчується, і новим ф’ючерсним контрактом, не викликає занепокоєння, коли існують забобонні та фантазійні теорії про все, що може статися, якщо сам Генслер не буде масово стежити за тим, хто і що має робить з ним у будь-яку секунду по всій земній кулі.

Крім того, цікава думка про те, що SEC якимось чином робить ринок ефективнішим. Основне припущення, що вони є тими, хто запобігає маніпуляціям, а не вільний ринок, який викликає ваш блеф, і якби тільки вони могли бачити, що кожен робить щосекунди, тоді ми мали б максимальну ефективність під всевидючим бюрократичним оком, звучить як фокус покус. Трохи схоже на старих королів, які заявляють про свої права, отримані від бога.

Правда - це не маніпуляція, а її відсутність. Це проблема для SEC. На відміну від майже всіх інших ринків, як золото, валюта, процентні ставки, біткойн не має фіксації ціни, зустрічі деяких банкірів або так – сьогодні в цифровому вигляді – де вони встановлюють ціну активу на день.

Це дозволяє чітко маніпулювати цінами, оскільки жменька диктує ринок, і вони знову і знову зловживають такою владою, особливо в Libor.

Вони намагалися нав’язати такий механізм біткойну через ф’ючерси CME, який має свій цифровий еквівалент, але зрештою зазнали невдачі, оскільки було надто пізно, оскільки на той час у біткойна була власна глобальна інфраструктура із сотень або навіть тисяч бірж, де ціна була і є. встановити кожну секунду дня.

Таким чином, SEC фактично стверджує, що їхній картельний метод встановлення цін на активи, як правило, лише на одній біржі, є кращим від нашого глобального вільного ринку. Іншими словами, комунізм кращий за капіталізм.

Вони зайшли настільки далеко в такій ідеологізації, що тепер виглядають скоморохами для простих американців, які ніколи не зрозуміють, чому ф’ючерс безпечніший або менш схильний до маніпуляцій, ніж сам спотовий актив.

Щоб пояснити цю клоунаду, хором є те, що SEC руйнує хаос, щоб Генслер міг стати міністром фінансів.

«Війна голови SEC Генслера з криптовалютою стосується його резюме» говорить Forbes зазначив, що лекції Генслера в Массачусетському технологічному інституті були насправді співавтором директора Media Lab Джоічі Іто, а сам Генслер не мав жодного поняття про блокчейн. І все ж тупі американці можуть отримати ще одне казначейство США Goldman Sachs.

«Для Генслера — це амбіції. Він хоче регулювати все, починаючи від криптовалют і закінчуючи ринковою структурою, тому що врешті хоче бути призначеним міністром фінансів», говорить NY Post.

І саме тому ми біткоіни. Щоб жадібність однієї людини не завдала збитків чи страждань тисячам чи мільйонам.

І він не зможе цього зробити в цьому просторі, оскільки цей бізнес ETF – це просто вони, які себе показують. Тому що ми ETF, ми навіть фондовий ринок, і наші способи кращі, тому що ми не покладаємося на бюрократів, щоб запобігти маніпуляціям (у яких вони зазнали серйозної невдачі), а на вільний ринок через децентралізацію та масову участь у встановленні цін .

Крім того, Gensler зараз в основному ігнорується в цьому просторі. Ніхто більше не відповідає на його дзвінки, і ніхто більше не звертається до SEC, єдина взаємодія зараз відбувається в суді, де Terra приєдналася до Ripple у поданні позову до SEC.

Це сталося після того, як SEC показала, що є нерозумною та безвідповідальною. Цей «ф’ючерс безпечніший, ніж спот» є останнім прикладом, який, ймовірно, змусив німців і канадців, а тепер також австралійців і південнокорейців із їхніми спотовими ETF для біткойнів, збентежитись щодо того, що саме відбувається в Сполучених Штатах.

Що ж, колишній банкір відповідає за нагляд за банками, а тепер хоче наглядати за криптовалютою. Більше того, цей банкір також хоче керувати гаманцем платника податків.

Таким чином, ви отримуєте ситуацію, коли вниз – це верх, але лише в їхній свідомості. Насправді біткойн — це біткойн, а біткойн — це ETF. І сьогодні ви можете придбати його у свого біржового брокера, наприклад у Robinhood, або IBKR, або Fidelity, або у всіх них.

Отже, це добре для біткойнів, оскільки це дозволяє нам продовжувати швидкий розвиток нашої власної інфраструктури, кращої за ETF, як у традиційних фінансах, так і в дефініції, де ми маємо набагато більше, ніж просто ETF для біткойнів.

Банкір Генслер не любить defi через це, але ніхто більше не може його почути завдяки цій глобальній платформі, дуже глухій лише до однієї людини, оскільки ми перетворюємо їхній захист і їхні заборони на інвестиції в лібералізацію інвестицій і повернення капіталізму для всіх.